ביום רביעי בלילה, אחרי סגירת המסחר בוול סטריט, תפרסם אנבידיה NVIDIA Corp. 1.09%  את דוחותיה לרבעון השני. עם שווי שוק של 4.4 טריליון דולר – כמעט שמינית ממדד S&P 500 – החברה הפכה למדד־על לכל מה שקשור למהפכת הבינה המלאכותית. עבור משקיעים רבים, המספרים שתציג יהיו חשובים לא פחות מהחלטות הריבית של הפדרל ריזרב.

מניית אנבידיה עלתה השנה בכ־34% וכמעט הכפילה את עצמה מאז אפריל. השוק התרגל לראות את המניה מטפסת, אבל השאלה היא אם קצב כזה יכול להימשך. בשוק האופציות מתמחרים תרחיש של טלטלה משמעותית: שווי החברה עלול לזוז בכ־260 מיליארד דולר לכאן או לכאן בעקבות פרסום התוצאות.

תחזיות הקונצנזוס מצפות לרווח של 1.01 דולר למניה על הכנסות של 46.1 מיליארד דולר. התחזיות הרחבות יותר מדברות על רווח שנתי של 4.54 דולר השנה ו־6.42 דולר בשנה הבאה. מול המספרים האופטימיים עומדים מכפילים כמעט חסרי תקדים: 38 על רווחי 2026 ו־28 על רווחי 2027. במילים פשוטות – המניה מתומחרת לשלמות, וכל פספוס קטן עלול לעלות ביוקר.

אל תתמקדו רק באנבידיה

כריס מרפי, אסטרטג מסוסקוהנה, מזהיר שההתמקדות לא צריכה להיות רק במניה עצמה אלא גם בגלים שהיא יוצרת מסביב. לדבריו, "ההדים שאנבידיה שולחת לשוק מעניינים לא פחות מהתנועה במניה עצמה."

• אלביט זינקה ב-7%, אנבידיה עלתה ב-1%; הנאסד״ק עלה ב-0.4%
• 24 שעות לפני התוצאות: המתחרה הקטנה של אנבידיה - מזנקת
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הקשרים של החברה עם ענקיות הטכנולוגיה מחזקים את התחושה הזו. כ־40% מהכנסות אנבידיה מגיעים מארבע חברות: מיקרוסופט, אמזון, מטא ואלפאבית. הן עצמן מהוות 34% ממדד S&P 500. התלות ההדדית יוצרת מצב שבו חולשה אצל אחת משפיעה מיידית על השנייה.

״היום של אנבידיה״ - נפתח כשהמשקיעים הולכים על קצות האצבעות. הכל תלוי בדבר אחד - האם ענקית השבבים, החברה ששוקלת כ-12% ממדד הדגל ה״אס אנד פי 500״ מרכזת את הכי הרבה פוקוס בעונת הדוחות האחרונה - תעמוד בציפיות של השוק. מה הציפיות? הנה מה כל המספרים - לקראת דוחות אנבידיה - אלו הנתונים שיזיזו את המניה.

 אלו כבר כמה עונות שאנבידיה מעניינת אבל הפעם זה אפילו יותר מתמיד. הפעם זה מגיע אחרי ההורדות ידיים של טראמפ מול סין לגבי ייצוא טכנולוגיות השבבים, הפעם זה מגיע אחרי ראלי רצוף מאז אפריל שתודלק על ידי באזז ה-AI, באזז שאנבידיה היא במידה רבה האשמה לגביו - ולכן העונה את הדוחות של אנבידיה המשקיעים יקראו עם זכוכית מגדלת.

הם יחפשו כל סימן לשבירה, לספקנות לגבי העתיד. הם ישוו את הביצועים לתחזיות השנתיות וינסו למצוא רמזים האם ״מהפיכת ה-AI" כאן כדי להישאר, או שהביקושים יכולים להיחלש. אתמול דווקא המתחרה הקטנה של אנבידיה זינקה - 24 שעות לפני התוצאות: המתחרה הקטנה של אנבידיה - מזנקת AMD חתמה שת״פ עם IBM לגבי מחשוב רוונטי וקפצה במסחר, יש את אלו שראו את זה כ״פרומו״ לתוצאות של ה״אימא״, ויש שהסתכלו על זה כנסיון של AMD לצאת מהצל של הענקית ולנסות לקחת נתח יותר גדול בשוק - סוג של דוד מול גוליית, אם תרצו.

בינתיים, החוזים העתידיים על מדדי דאו ג'ונס, נאסד"ק ו־S&P 500 נסחרים כמעט ללא שינוי. גם אתמול המדדים ננעלו ביציבות יחסית, למרות סערה פוליטית שהתחוללה בעקבות פיטורי נגידת הפד ליסה קוק בידי הנשיא לשעבר טראמפ - מהלך חסר תקדים אבל כזה שלא הוציא את וול סטריט משלוותו.

• לקראת דוחות אנבידיה - אלו הנתונים שיזיזו את המניה
• אלביט זינקה ב-7%, אנבידיה עלתה ב-1%; הנאסד״ק עלה ב-0.4%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מדובר גם בשבוע האחרון של חודש אוגוסט, שבאופן מסורתי נחשב לתקופה תנודתית בשוקי ההון. עם זאת, נכון לעכשיו, שלושת המדדים המרכזיים מציגים תשואה חיובית לחודש: מדד S&P 500 עלה ב-2%, דאו ג'ונס התחזק ב-2.9% ונאסד"ק הוסיף גם הוא 2%. התחזקות זו מיוחסת בין היתר לאופטימיות בשוק סביב אפשרות להורדת ריבית בהמשך השנה.