לקראת אירוע הבינה המלאכותית: הזדמנות ב-AMD?

ענקית השבבים AMD מרכזת עניין רב לקראת אירוע הבינה המלאכותית המרכזי שלה המתוכנן להיערך ב-22 ביולי. החברה, שמנסה לצמצם באופן עקבי את הפער הטכנולוגי והשיווקי מול המובילה הבלתי מעורערת של השוק, אנבידיה, צפויה לחשוף באירוע זה מוצרים חדשים ואסטרטגיה מעודכנת להתמודדות על נתח שוק בתחום המחשוב המהיר ומעבדי בינה מלאכותית למרכזי נתונים. מניית החברה ירדה בכ-11% בחמשת ימי המסחר האחרונים, אך מציגה תשואה תלת ספרתית בחצי השנה האחרונה, ותשואה של מעל 200% בשנה האחרונה על רקע ביקוש הגובר לשבבים בתחום הבינה המלאכותית ומרכזי הנתונים.

האנליסט טושיה הרי מבנק ההשקעות גולדמן זאקס מציין בסקירתו כי השוק נוטה להגיב בחיוב להכרזות טכנולוגיות מסוג זה, במיוחד כאשר החברה מציגה פתרונות חומרה מתקדמים שיכולים להוות חלופה בת-קיימא למוצרים היקרים של המתחרה הגדולה. לדברי הרי, הביקוש הגבוה לשבבי בינה מלאכותית מצד ענקיות הטכנולוגיה מספק רוח גבית חזקה לחברה, וההערכות הן כי AMD תצליח להגדיל את נתח השוק שלה במרכזי הנתונים במהלך המחצית השנייה של השנה הנוכחית ובמהלך השנה הבאה.

מניית AMD חוותה תנודתיות מסוימת בחודשים האחרונים, אך היא עדיין מציגה מגמה חיובית בטווח הארוך. החברה מתמקדת כיום בייצור מוגבר של סדרת מעבדי ה-Instinct MI300, אשר לפי הדיווחים זוכים לביקוש גבוה מצד לקוחות ענק כמו מיקרוסופט ומטא. חברות השבבים הצליחו להכות ברבעונים האחרונים את תחזיות האנליסטים על רקע הביקוש האדיר והמחסור שנוצר בשוק, וסביר להניח שכך גם יקרה בדוחות הקרובים.

עם זאת, השקעה במניה לפני אירועים מרובי ציפיות כרוכה גם בסיכונים לא מבוטלים. האנליסט סטייסי רסגון מחברת המחקר ברנשטיין מזהיר כי הציפיות הגבוהות של המשקיעים כבר מתומחרות ברובן במחיר המניה הנוכחי. רסגון מסביר כי אם החברה לא תציג חידושים משמעותיים או שיתופי פעולה אסטרטגיים חדשים במהלך האירוע, המניה עלולה לספוג לחץ מכירות בטווח הקצר מיד לאחר סיומו. למרות זאת, בטווח הארוך, מרבית הכלכלנים בשוק ההון מסכימים כי שוק הבינה המלאכותית צומח בקצב מהיר מספיק כדי להכיל יותר משחקנית דומיננטית אחת, וכי AMD ממוצבת בעמדה הטובה ביותר להוות את האלטרנטיבה המרכזית בשוק השבבים העולמי.

סך הכל מבין 51 האנליסטים המסקרים את החברה מעל 40 מחזיקים בהמלצת קניה או קניה חזקה, ורק עשרה ממליצים על החברה ב"הולד". מחיר היעד הממוצע הוא 540 דולר למניה, לעומת מחירה בשוק כיום שעומד על 495 דולר. מבחינת תמחור, מכפיל הרווח של איי.אם.די נותר גבוה מאד והוא עומד כיום על 164, אך הוא משקף את פוטנציאל הצמיחה המהיר שלה בתחום הבינה המלאכותית. המשקיעים שיבחרו לרכוש את המניה לפני האירוע ב-22 ביולי לוקחים על עצמם סיכון מסוים, אך ההיסטוריה מראה כי הכרזות מוצלחות של מנכ"לית החברה, ליסה סו, נטו בעבר לדחוף את המניה כלפי מעלה ולייצר ערך משמעותי למשקיעים שהאמינו בחזון ארוך הטווח של החברה.