בשוק המעו"ף: 30,000 אוכפים קול ופוט כתובים על 1,120
שבוע רדום בבורסה בת"א התעורר אתמול לחיים כאשר מדד המעו"ף זינק בכ-2% לרמות חשובות ב-1125 נק' ו-1138 נק' בואכה 1140 נק'. בחודשים האחרונים עשה מדד המעו"ף נסיונות עלייה מעבר לרמות הללו אך ללא הצלחה, דווקא רמות אלה הובילו לגלי ירידות אל מתחת לרמת ה-1100 נק'.
השאלה היא האם הפעם הפעם יהיה זה שונה והבורסה תמשיך לעלות מעלה ולא תקבל מחסום מהותי באזור 1140-1150 נק'. התשובה נמצאת במחזורי המסחר שמתחילים להתעורר וגם בהתבססות מעל רמת ה-1130-1125 נק' לאורך זמן.
מחודש אפריל המגמה בבורסה היתה שלילית, וכעת יש סיכוי לתפנית חיובית.
הסיבות נעוצות במחזורי מסחר גדלים, ומעבר של מדד המעו"ף ממוצעים שיש להם חשיבות בעיני הטכנאים כממוצע 200 שממוקם ב-1130 לערך. יש המחשיבים את ממוצע 200 כמבדיל בין שוק חיובי לשלילי. אבל גם בלי להתחשב בו, השוק עבר רמות חשובות ועל כך טוב לתת את הדעת, כל עוד ימשיך לשהות מעל 1115-25.
לסיכום
מדד המעו"ף מתנהל בטריטוריה חיובית, עם אפשרות לתקן את מלוא הירידות מ-1240 נק' ל-1048 נק', כאשר לטווח הקצר הוא נחשב בכיוון חיובי. המגמה החיובית אומרת למשקיעי המניות ששווה לבחון מניות להשקעה עם סטופ להפסד, או השקעה בתעודות סל עם הפסד קטן בצד לעומת פוטנציאל רווח של כמה אחוזים.
אם אנו חווים פריצת סרק של 1130 - 1125 נק' ושהמדד יחזור כבר השבוע מתחת לזה.
S&P: מיקומו מעל 1100 נק' יתן יעד ל-1140 נק'. על כך רשמתי בשבוע שעבר, והגענו ל-1125 נק'. המדדים בניו יורק עברו מימוש לרמת ה-1090 נק' שהיא הרמה החשובה כתמיכה. גם ה-S&P יכול להמשיך לעלות והכיוון חיובי כל עוד ישהה מעל 1110 נק'.
דולר: אין מה לחדש, ומטבע מאכזב לא פעם נותן תובנה של עליה אך ארוע כזה או אחר כהעלאת ריבית של פישר מוריד אותו עמוק לאדמה.
טווח הדשדוש של הדולר בין 3.7 ש' ל-3.9 ש'. צומת דרכים היא ברמת 3.8 ש'.
אופציות מעו"ף: "החיים" חייבים להימשך? כל כותב אופציות מלך? מדד המעו"ף פקע בחודשיים האחרונים במרכז הפוזיציות הפתוחות על אזור 1120 נק'. זה אומר שכל מי שכתב אופציות בחודשיים האחרונים ושרד את הירידות של השוק ל-1060 נק' ו-1050 נק' ביוני ויולי הרוויח כסף, מכיוון שמדד המעו"ף חזר לאזור הכתיבות.
החודש המצב נראה כנהירה לרווח "בטוח" ויש כבר 30,000 אוכפים קול ופוט 1120 כתובים. כלומר, הרווח המהיר והקל מעבר לפינה, המדד ינוע על טווח צר, הפרמיות ישחקו והכותבים ברינה יקצרו.
אם נבחן את המפה נראה שביום א' אוכף 1120 היה בשווי 4,000 שקל, וכעת (יום ג' בצהריים) הוא עומד על 4,400 שקל. כלומר שמי שכתב ביום א' הפסיד ביומיים האחרונים.
ההפסד מקורו במחיר אוכף זול מידי לתקופת הזמן עד לפקיעה. המחיר הראשוני ביום ה' ו-א' היה מוזל מאוד ולפעמים שווה לקנות אוכף ולכתוב בצדדים על מנת להוזיל אותו ולצפות לתנודה.
בכל מקרה, מי שכתב אוכף 1120 ונפשו חפצה בהגנה יכול להמתין עד למעבר מעל 1150 או ירידה מ-1,100 להגנה בפוטים. המעבר של מדד המעו"ף את אזור 1130 נק' יכול במהלך החודש להלחיץ את כותבי הקולים באותה מידה שחזרה אל מתחת ל-1120 נק' תלחיץ את מי שכתב פוטים.
החודש נעקוב אחרי אוכף 1,120 ונראה אם מחירו ישיל ערך או יוסיף ערך. כעת מחירו עומד על 4,400 שקל והמשך מסע עליות יאמיר את מחירו. מי שכותב שני צדדים החודש יביט על 1150 נק' ועל 1100 נק' כגבולות גזרה לשינוי פוזיציה.
סוחרי יום: אתמול היה יום מיוחד במינו של עלייה חדה לאורך כל היממה, אבל המסחר היומי מתאפיין גם באקראיות כמו היממה הנוכחית.
מאת: יונתן קריספין (דוביד), מרצה לאופציות מעו"ף במכללת מגמות ומנהל פורום מעו"ף ב'תפוז'.
שי אהרונוביץ (צלם: גיל מגלד)רשות המסים הצליחה - 10 מיליארד שקל ממיסוי רווחים כלואים זורמים לקופה
רבבות רבות של עסקים ישלמו מסים על חלוקת רווחי עבר, חלק יעדיפו לשלם את הקנס; עד סוף נובמבר 3,000 בעלי מניות יבקשו בהתאם להוראת שעה לפרק את החברה שלהם כדי לדחות מסים; בקרוב: סימולטור באתר רשות המסים שיעשה סדר לגבי חבות המס שלכם - ביזפורטל עושים סדר בחוק כנראה הכי לא חוקי ולא הוגן שחוקק בישראל בשנים האחרונות
רווחים כלואים החוק על מיסוי הרווחים הכלואים מקומם מכמה סיבות. בראש וראשונה כי הוא לא היה אמור לחול על עסקים לגיטימיים, יצרנים, כלכליים. הוא היה אמור לחול על עסקים שיצרו מבנים של תכנון מס מתוחכם שבעיקר דוחה את המס על השכר. לא הוגן שכל העובדים במשק ישלמו מס, אבל עשירים יקימו חברה שדרכה יצליחו לברוח ממס וישלמו רק 23% מס על הרווחים. אם כולם משלמים עד 50%, אז בטח שעשירים צריכים לשלם 50%.
אלא שרשות המסים שהתחילה בהתמקדות בגופים האלו ובעיקר בשיטה שנקראת - חברות ארנק, לקחה את ההזדמנות בשתי ידיים ומיסתה את כולם. כמעט כולם - חוץ מהעשירים. זה אפילו מקומם מהנקודה הקודמת. דווקא את העשירים שמשתכרים מעל 30 מיליון שקל ודווקא מבני שותפויות עם מעל 5 שותפים היא הוציאה מתחולת החוק. במילים אחרות, רצו למסות את אלו שמתכננים לברוח ממס, ובסוף מיסו את כולם והוציאו דווקא את אלו עם תכנוני המס, לרבות משרדי רואי החשבון ועורכי הדין הגדולים שהתחמקו מהמס הזה.
המס הזה מסדר למדינה את הקופה ומקטין את הגירעון. הוא צפוי להביא 10 מיליארד שקל השנה ובכנס של יועצי המס, נציגי רשות המסים אמרו שהם בפרוש רואים את זה קורה, למרות כל הספקות שהיו בתחילת הדרך. זה המקום להדגיש כי רשות המסים מצליחה הרבה יותר מהתחזית. היא תגבה ב-30 מיליארד שקל יותר מהתחזית וכך היא בעצם "מצילה" את הגירעון. הכלכלה הישראלית חזקה גם בזכות גבייה חזקה. ההוצאות אומנם עלו מאוד בשנתיים של מלחמה, אבל המסים קיזזו חלק גדול מהעלייה הזו (שי אהרונוביץ מציל את הגירעון התקציבי; גביית המסים זינקה ב-16.6%)
רו"ח כארים כנעאן, ראש מטה מנהל רשות המסים, אמר בכנס של יועצי המס כי עד כה הוגשו מעל 1,200 בקשות לניצול הוראת השעה שמשמעותה בגדול סוג של שינוי מבנה החברה (פירוק, חלוקה) שבמסגרתו יש הקלות במס. מעביירם את הנכסים לבעל השליטה ודוחים את המס ובמקביל יש הקלה גם במס רכישה.
- עתירה נגד החוק על רווחים כלואים - האם יש סיכוי למנוע את החוק?
- שי אהרונוביץ' על הרווחים הכלואים: "חברות דוגרות על מיליארדים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנחנו בקצב של 100 בקשות ביום, נגיע ל-3,000 עד סוף נובמבר", מעריך כנעאן. הבקשות האלו דווקא דוחות מס, אבל כנעאן מסביר כי צפי הגבייה נותר 10 מיליארד שקל; כשאתם רואים גירעון תקציבי נמוך, תזכרו שזה בזכות רשות המסים לרבות גביית מס על דיבידנדים (חלוקתם מפחיתה, מונעת את המיסוי על רווחים ראויים לחלוקה). רשות המסים בעצם אומרת דבר מאוד פשוט - הרווחתם בעבר - תשלמו את הרווחים האלו כדיבידנד, אל תאגרו רווחים בחברה. חלוקת דיבידנד מחויבת במס - בעל השליטה מחויב ב-30% וזה במקרים רבים עולה לאור מס על עשירים (הרחבה: מס על עשירים)
שי אהרונוביץ (צלם: גיל מגלד)רשות המסים הצליחה - 10 מיליארד שקל ממיסוי רווחים כלואים זורמים לקופה
רבבות רבות של עסקים ישלמו מסים על חלוקת רווחי עבר, חלק יעדיפו לשלם את הקנס; עד סוף נובמבר 3,000 בעלי מניות יבקשו בהתאם להוראת שעה לפרק את החברה שלהם כדי לדחות מסים; בקרוב: סימולטור באתר רשות המסים שיעשה סדר לגבי חבות המס שלכם - ביזפורטל עושים סדר בחוק כנראה הכי לא חוקי ולא הוגן שחוקק בישראל בשנים האחרונות
רווחים כלואים החוק על מיסוי הרווחים הכלואים מקומם מכמה סיבות. בראש וראשונה כי הוא לא היה אמור לחול על עסקים לגיטימיים, יצרנים, כלכליים. הוא היה אמור לחול על עסקים שיצרו מבנים של תכנון מס מתוחכם שבעיקר דוחה את המס על השכר. לא הוגן שכל העובדים במשק ישלמו מס, אבל עשירים יקימו חברה שדרכה יצליחו לברוח ממס וישלמו רק 23% מס על הרווחים. אם כולם משלמים עד 50%, אז בטח שעשירים צריכים לשלם 50%.
אלא שרשות המסים שהתחילה בהתמקדות בגופים האלו ובעיקר בשיטה שנקראת - חברות ארנק, לקחה את ההזדמנות בשתי ידיים ומיסתה את כולם. כמעט כולם - חוץ מהעשירים. זה אפילו מקומם מהנקודה הקודמת. דווקא את העשירים שמשתכרים מעל 30 מיליון שקל ודווקא מבני שותפויות עם מעל 5 שותפים היא הוציאה מתחולת החוק. במילים אחרות, רצו למסות את אלו שמתכננים לברוח ממס, ובסוף מיסו את כולם והוציאו דווקא את אלו עם תכנוני המס, לרבות משרדי רואי החשבון ועורכי הדין הגדולים שהתחמקו מהמס הזה.
המס הזה מסדר למדינה את הקופה ומקטין את הגירעון. הוא צפוי להביא 10 מיליארד שקל השנה ובכנס של יועצי המס, נציגי רשות המסים אמרו שהם בפרוש רואים את זה קורה, למרות כל הספקות שהיו בתחילת הדרך. זה המקום להדגיש כי רשות המסים מצליחה הרבה יותר מהתחזית. היא תגבה ב-30 מיליארד שקל יותר מהתחזית וכך היא בעצם "מצילה" את הגירעון. הכלכלה הישראלית חזקה גם בזכות גבייה חזקה. ההוצאות אומנם עלו מאוד בשנתיים של מלחמה, אבל המסים קיזזו חלק גדול מהעלייה הזו (שי אהרונוביץ מציל את הגירעון התקציבי; גביית המסים זינקה ב-16.6%)
רו"ח כארים כנעאן, ראש מטה מנהל רשות המסים, אמר בכנס של יועצי המס כי עד כה הוגשו מעל 1,200 בקשות לניצול הוראת השעה שמשמעותה בגדול סוג של שינוי מבנה החברה (פירוק, חלוקה) שבמסגרתו יש הקלות במס. מעביירם את הנכסים לבעל השליטה ודוחים את המס ובמקביל יש הקלה גם במס רכישה.
- עתירה נגד החוק על רווחים כלואים - האם יש סיכוי למנוע את החוק?
- שי אהרונוביץ' על הרווחים הכלואים: "חברות דוגרות על מיליארדים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנחנו בקצב של 100 בקשות ביום, נגיע ל-3,000 עד סוף נובמבר", מעריך כנעאן. הבקשות האלו דווקא דוחות מס, אבל כנעאן מסביר כי צפי הגבייה נותר 10 מיליארד שקל; כשאתם רואים גירעון תקציבי נמוך, תזכרו שזה בזכות רשות המסים לרבות גביית מס על דיבידנדים (חלוקתם מפחיתה, מונעת את המיסוי על רווחים ראויים לחלוקה). רשות המסים בעצם אומרת דבר מאוד פשוט - הרווחתם בעבר - תשלמו את הרווחים האלו כדיבידנד, אל תאגרו רווחים בחברה. חלוקת דיבידנד מחויבת במס - בעל השליטה מחויב ב-30% וזה במקרים רבים עולה לאור מס על עשירים (הרחבה: מס על עשירים)
