רואים תחתית? הסוחרים הגדולים בת"א הקטינו את השורטים

רגע לפני שאחת השנים הגרועות ביותר בבורסה בתל אביב עומדת להירשם בספרי ההיסטוריה, Bizportal בדק ומצא שסך מכירות החסר הצטמצם בשיעור חד ביותר בעוד הסוחרים הגדולים ניקו את השורות ויצאו כמעט מכל פוזיציות השורט.

מבדיקה שנערכה באתר Bizportal עולה, כי במהלך החודשים האחרונים ולקראת סוף השנה הצטמצמו באופן חד מאוד פוזיציות השורט (מכירה בחסר) ובשונה למצב בשנים הקודמות.

מכירה בחסר היא שיטת מסחר שנועדה להרוויח במצב של ירידה בערך הנייר. המשקיע לווה מנייה מגוף אחר ואז מוכר אותה בשוק, בתקווה שמחיר המנייה ירד ואז יוכל לקנות אותה בחזרה במחיר נמוך יותר - מרוויח את הפער. בישראל, הסוחרים "הפשוטים" אינם יכולים לבצע מכירה בחסר על מניות והאסטרטגיה הזאת שמורה לסוחרים הגדולים.

בשבוע שהסתיים ב-18 בדצמבר עמדו יתרות המכירה בחסר על מניות מדד ת"א 25 על 490.5 מיליוני שקלים, ירידה של 63.6% בהשוואה לסך היתרות בסוף 2007. לא מדובר בירידה חד-פעמית ומפתיעה אלא בירידה רצופה שהתרחשה מאמצע חודש יולי האחרון. ב-24 ביולי עמדה יתרת מכירות בחסר על 25 המניות הגדולות בבורסה על יותר ממיליארד שקלים.

בטבלה (למטה) ניתן לראות, כי התמונה העולה מהשורטים על מדד ת"א 25 אינה שונה מהתמונה במדדים האחרים ואף באג"ח הקונצרני. סך השורטים על מניות ת"א 75 עומד כעת על 134.9 מיליוני שקלים, ירידה של 72% ביחס לסך השורטים בתחילת יולי וירידה בשיעור של 35% בהשוואה לשבוע הקודם, בו הסתכמו השורטים ב-209 מיליוני שקלים. במניות היתר וההמירים המצב דומה: סך השורטים עומד נכון ל-18 בדצמבר על 24.4 מיליוני שקלים, לעומת 73 מיליוני שקלים בתחילת אוגוסט ו-209 מיליוני שקלים בתחילת 2008.

הירידה בסך הכספי של השורטים נובעת בין היתר מהירידה במחירי המניות ולא בהכרח מהכמות הנסחרת. עם זאת, ניתן לראות, כי בעוד מדד ת"א 25 איבד מערכו כ-48%, הירידה, כאמור, בסך השורטים עומדת על שיעור גבוה בהרבה.

ממצאי הבדיקה העלו כי סך השורטים על מניות בבורסה ירד לשפל של יותר מ-5 שנים וזאת עוד לפני שנתוני השבועיים האחרונים של שנת 2008 מתפרסמים.

הטלטלה בשוק האג"ח גבתה גם היא מחיר מסך השורטים על האג"ח הקונצרני: סך מכירות בחסר של אג"ח קונצרני הסתכם בשבוע הקודם ב-186 מיליוני שקלים, צניחה של 85%, מ-1.31 מיליארד שקלים בסוף שנת 2007 וגם ירידה חדה לעומת סך של 984 מיליוני שקלים בתחילת יולי.

** כל הנתונים בכתבה מתבססים על נתוני "מכירות בחסר" של הבורסה לניירות ערך המעודכנים נכון ל-18 בדצמבר.