שוק ההון רותח: בבורסה מצפים ל-200 הנפקות בחודש הבא
בבורסה לני"ע מסכמים היום את חודש אפריל 2007, אשר מסתמן כחודש שיא של פעילות בבורסה: עליות שערים חדות ומחזורי שיא במניות, גיוסי ענק בשוק איגרות החוב והמשך היצירות בקרנות האג"ח. זאת, על רקע עליות שערים בשווקים בחו"ל והמשך התחזקות השקל ביחס לדולר שגרמה לציפיות להורדת הריבית. האם הסימן מבשר טובות? לא בהכרח.
אחד הסממנים לכך ששוק ההון "רותח", הוא גל ההנפקות הצפוי בחודש הקרוב. מהבורסה נמסר כי על בסיס הדו"חות הכספיים השנתיים ל-2006, הוגשו לבורסה כ-200 טיוטות תשקיפים, בהן: כ-80 חברות חדשות (מתוכן, כ-20 חברות מו"פ וכ-20 חברות אג"ח),כ-90 חברות רשומות,כ-25 טיוטות של תשקיפי אג"ח מובנות ותעודות-סל.
"אנחנו חווים עכשיו חמש שנים של גאות, גם ברמה הגלובאלית, ויש כיום 170 הנפקות של מניות ואג"ח שרוצים לנצל את הגאות הזו", אומר יונתן דולברג, מנכ"ל אילון פתרונות פיננסיים, במסגרת כנס ה-FBIE 2007. "לכן, יש רמה מסוימת של דאגה כאשר הסממנים לכך הן הנפקות חדשות של חברות לא מאוד איכותיות, אך יחד עם זאת אנחנו לא בשוק בועתי", הוסיף.
גם זאב אבלס, יו"ר דירקטוריון בנק איגוד התייחס לדברים ואמר כי יש פוטנציאל לבעיה. "יש חברות שמנפיקות אג"ח ומניות, וישנו סיכוי שכעבור מספר שנים הן לא יהיו שוות את המחיר ששולם עבורן. לדבריו, צריך להיות סלקטיבי בעיקר בהנפקות אג"ח של חברות ולראות המי מטרת ההנפקה ומהו השימוש שהן עושות בכסף שהן מגייסות.
דולברג, המעיד על עצמו כפרנואיד, אומר כי מבין המנפיקים יהיו הרבה חברות שיקלעו לקשיים ולכן ממליץ ללקוחות פרטיים להיזהר. "צריכה להיות רמת סלקטיביות הרבה יותר גבוהה".
מהבורסה נמסר כי בסיכום חודש אפריל עלו מדדי ת"א-100 ות"א-25 בכ-7% והמשיכו לקבוע שיאים חדשים. מתחילת השנה עלו המדדים בכ-15% והשלימו עלייה בשיעור של כ-250% מאמצע פברואר 2003.בכל המדדים המובילים נרשמו עליות, כאשר בלט החודש מדד נדל"ן-15 שעלה בכ-14% והשלים עלייה של כ-28% מתחילת השנה.
מדד איגרות החוב עלה בכ-1.2%, בעקבות עלייה של כ-1.6% במדד איגרות החוב צמודות המדד. מאידך, ירדו איגרות החוב הלא ממשלתיות צמודות המט"ח בכ-2.4%, במקביל להתחזקות השקל ביחס לדולר בכ-3.2% במהלך החודש.
עוד פרמטר שששבר שיאים באפריל הוא מחזור המסחר היומי הממוצע, אשר שבר את השיא שנרשם בפברואר והסתכם בכ-2.2 מיליארד שקל. ביום פקיעת האופציות על מדד ת"א-25, ה-26 באפריל, נרשם מחזור שיא במניות בסך כ-5.3 מיליארד שקל. מחזור המסחר באג"ח הסתכם באפריל בכ-2.4 מיליארד שקל, בדומה לחודש הקודם ולממוצע מתחילת השנה. מחזור זה גבוה בכ-40% מהמחזור הממוצע אשתקד.
גם מחזור המסחר באופציות הדולריות זינק החודש לכ-40 אלף יחידות ביום והיה הגבוה ביותר מאז ספטמבר 2002, ואילו באופציות על מדד ת"א-25 נסחרו כ-350 אלף יחידות ביום, לאחר מחזור שיא של כ-440 אלף אופציות בחודש הקודם.
תוך 4 חודשים גייס הסקטור העסקי כמעט כמו בכל 2006
בשוק המניות הראשוני גויסו החודש כ-75 מיליון שקל , ע"י חברה חדשה אחת – אפליקיור ושתי חברות ותיקות. כמו כן בוצעו 2 הקצאות פרטיות בסכום כולל של כ-100 מיליון שקל. בסיכום מתחילת השנה גייסו חברות בשוק המניות בתל-אביב כ-11.5 מיליארד שקל, המתקרב לסך הגיוסים בכל שנת 2006.
הנפקות אג"ח ע"י הממשלה הסתכמו באפריל בכ-0.5 מיליארד שקל בלבד, באמצעות סדרה של אג"ח מסוג "שחר" לעשר שנים, וזאת בדומה לחודש הקודם. פדיונות קרן של איגרות חוב הסתכמו החודש בכ-0.9 מיליארד שקל, כלומר סך הפדיונות נטו הגיע לכ-0.4 מיליארד שקל, לעומת גיוס בסכום דומה בחודש הקודם.
מאידך, גם באפריל נמשכו הגיוסים הגדולים ע"י הסקטור העסקי ובוצעו 8 הנפקות והקצאות בסך של כ-3 מיליארד שקל. מרבית הסכום, כ-1.7 מיליארד שקל, גויס ע"י 2 חברות חדשות, בהן גלובל פיננס 8 שגייסה מהציבור כ-1.6 מיליארד שקל בהנפקת אג"ח מובנות צמודות מדד.
מתחילת 2007 גייס הסקטור העסקי מהציבור וממשקיעים מוסדיים, בהנפקת אג"ח, כ-34 מיליארד שקל לעומת כ-47 מיליארד שקל בכל שנת 2006.
