הקורונה לא פגעה בענף ההייטק- נשאר יציב ומגייס עובדים
למרות משבר הקורונה, ענף ההייטק נותר יציב והביקוש לעובדים טכנולוגיים עודנו גבוה. כך עולה מדו"ח ההון האנושי בהייטק לשנת 2020 שמפרסמות היום Start-Up Nation Central ורשות החדשנות. בדצמבר 2020 נרשמו כ-13 אלף משרות פתוחות – ירידה של 30% מ-2019 – אך עדיין נתון גבוה המעיד כי המחסור בעובדים טכנולוגיים מיומנים הינו כרוני. הדוח מציג גם כי הנפגעים העיקריים מהמשבר היו חברות קטנות וסקטורים מוטי חומרה. בנוסף, נעצרה בשנה זו המגמה החיובית של שילוב אוכלוסיות בתת-ייצוג - נשים, ערבים וחרדים.
למרות מגיפה הקורונה, מספר העובדים בהייטק עלה לאורך השנה בשיעור מתון של 0.6%, לממוצע שנתי של כ-334 אלף עובדים. נרשמה ירידה יחסית בביקוש לעובדים, המוסברת בחלקה על ידי ירידה משמעותית בשיעור העובדים שהתפטרו מרצונם. עם זאת, ישנן עדיין אינדיקציות לקיומו של מחסור כרוני בהון אנושי מיומן, כאשר 60% מהחברות דיווחו כי חוו קושי בגיוס עובדים לתחום הפיתוח, ונאמדו 13,000 משרות טכנולוגיות פתוחות בדצמבר 2020. השפעות משבר הקורונה על שילוב אוכלוסיות בתת ייצוג התבטא בין השאר בירידה של 10 נקודות אחוז בשיעור הנשים הערביות מתוך השכירים הערבים בהייטק, אך הפוטנציאל לשילובן בתפקידי פיתוח גדול, לאחר שמספר הסטודנטיות הערביות לתואר ראשון במקצועות ההייטק יותר משולש בין 2012 ל-2020.
ההשפעה של המשבר לא הייתה אחידה בכל תחומי ההייטק הישראלי
הנפגעות המרכזיות היו החברות קטנות: מעל לשליש מהחברות הקטנות (1-10 עובדים) דיווחו כי נפגעו מאוד מהמשבר, חברות קטנות גם נטו יותר להקפיא גיוסים היו היחידות לחוות ירידה במספר העובדים הטכנולוגיים המנוסים וצמצמו את הביקוש למשרות טכנולוגיות ביחס למצבת העובדים.
החברות הרב-לאומיות צלחו את המשבר בצורה קלה יותר: רק כשליש מהן דיווחו על פגיעה כתוצאה ממשבר הקורונה, לעומת כשני-שליש בקרב חברות בבעלות ישראלית (נתון זה מתואם במידה רבה עם היותן של חברות אלה גדולות יותר). החברות הרב לאומיות אף השתמשו מעט יחסית בפרקטיקה של חל"ת, וישנן אף אינדיקציות כי החליפו בשנה זו כוח אדם פחות מנוסה בעובדים מנוסים יותר.
- יותר מ-1,500 הייטקיסטים ישראליים הצטרפו למועדון המיליונרים בדולרים
- הרפורמה במס להייטק היא צ'ופר לקרנות הון סיכון - וממש לא להייטק עצמו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על רקע הדו"ח, אמר אורי גבאי, General Manager, Start-Up Nation Central: "למרות ששנת 2020 הייתה אחת השנים המוצלחות של ההייטק הישראלי, עם שיאי גיוסים שנשברו, ביקוש חסר תקדים לטכנולוגיות ישראליות, ומספר מרשים של חברות ישראליות שהצטרפו למועדון של חדי הקרן, הדוח מעיד כי לא צלחנו את המשבר ללא פגע". גבאי הוסיף ואמר כי "המחסור בהון האנושי בהייטק נותר גבוה גם בשנת משבר עולמי, מה שמלמד שהמחסור הוא כרוני. הדרך לגשר על מחסור כרוני זה היא על ידי עבודה מערכתית וחוצת מגזרים, אשר תייצר פתרונות הניתנים ליישום בהיקף נרחב. ללא שילוב רחב היקף של נשים, ערבים וחרדים בהייטק, מנוע הצמיחה המרכזי של המשק הישראלי יישאר ללא דלק. אני מקווה שבמקביל לחזרה לנורמליות של אחרי המגיפה, גם שילוב האוכלוסיות בהייטק יחזור למגמה החיובית של ערב המשבר".
בנוסף, שגיא דגן, סמנכ"ל אסטרטגיה ברשות החדשנות אמר כי: "טעות לחשוב כי ההייטק, שנהנה מיציבות יחסית גם במשבר הקורונה, הינו תחום שבו מדינת ישראל יכולה לבחור להשקיע פחות ולסמוך על כוחות השוק, בשל שתי סיבות מרכזיות: האחת היא ההבנה של כלל מדינות העולם כי ההשקעה במחקר ופיתוח אזרחי היא מפתח לכלכלה משגשגת, לפריון גבוה בשוק העבודה ולאימוץ הקידמה טכנולוגית במשק והעובדה היא שבמקביל לנו כל מדינות העולם דווקא מגבירות את ההשקעות בתחום זה". דגן המשיך ואמר כי "הסיבה השנייה היא העובדה שיציבותו והצלחתו של ההייטק היא לא מעט בזכות מדיניות כלכלית ממשלתית נכונה לפיתוח הענף, ועל מנת לשמור על המשאב הלאומי הכלכלי החשוב וכמעט היחידי של מדינת ישראל יש לפעול לשגשוגו באופן אקטיבי באמצעות מגוון פתרונות יצירתיים בתחומי מימון, טכנולוגיות עתידיות, הון אנושי ורגולציה מאפשרת ומתקדמת. כל אלה יבטיחו את עתידו של ההייטק כענף המוביל בכלכלה הישראלית, ויסייעו למשק הישראלי כולו לאמץ את הקידמה הטכנולוגית ולהזניק את הפריון הכלכלי. נושא ההון האנושי הינו מכשול משמעותי להמשך שגשוגו והובלתו של ההיטק הישראלי"
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
