אחרי הקפאת הסנקציות: איראן בוחנת חזרה של הנפט שלה לשוק היפני
חברת הנפט הלאומית של איראן פתחה במגעים ראשוניים עם בתי זיקוק ביפן לחידוש ייצוא הגולמי, הראשון מאז 2019. הקונים היפנים מבקשים תקופת פטור ארוכה יותר וערבויות בטיחות למעבר במצר הורמוז, בעוד מחיר הנפט ממשיך להתמתן
מגעים ראשוניים בין חברת הנפט הלאומית של איראן לבין בתי זיקוק יפניים לחידוש ייצוא הנפט הגולמי מסמנים שינוי אפשרי במפת האנרגיה של אסיה. לפי הדיווחים, שלוש חברות יפניות בוחנות רכישת גולמי איראני בפעם הראשונה מאז 2019, אחרי שוושינגטון הקפיאה חלק מהסנקציות על טהראן. מדובר בשלב מוקדם וראשוני, והצדדים עדיין רחוקים מחתימה על חוזים.
הרקע למהלך הוא פטור זמני שהעניק משרד האוצר האמריקאי ב-22 ביוני, המתיר סחר דולרי בנפט גולמי, בפטרוכימיה ובמוצרי נפט איראניים לתקופה של כ-60 יום, עד ל-21 באוגוסט. הפטור נולד מתוך שורת הבנות רחבה יותר בין ארצות הברית לאיראן, שכללה הפסקת פעילות צבאית ופתיחה מחדש של מצר הורמוז תמורת התחייבות איראנית בנושא הגרעין. עבור טהראן, המתאווה להכנסות מטבע חוץ, זהו חלון הזדמנויות שהיא מבקשת לנצל במהירות.
הבעיה מבחינת הקונים היפנים היא שאורך החלון קצר. חברה שתתחייב למטען עלולה למצוא את עצמה בתוך פחות מחודשיים מול סחר שחוזר להיות אסור, אם תוקף הפטור יפוג. משום כך מבקשים היפנים ודאות רגולטורית ארוכה יותר, לצד ערבויות ביטוחיות וביטחוניות למעבר האוניות. עלות הביטוח הימי היא כנראה החסם המרכזי, שכן מצר הורמוז נותר אזור בסיכון גבוה, וחברות הספנות זהירות במיוחד לגבי מטענים איראניים.
יפן מייבאת את מרבית הנפט שלה מן המזרח התיכון, ותלותה במפרץ הופכת כל שיבוש בהורמוז לסיכון אסטרטגי. עד 2019 הייתה איראן ספקית ותיקה של הכלכלה היפנית, ומשטר הסנקציות האמריקאי הוא שהוציא אותה מן המשוואה. חזרה, גם חלקית, של הגולמי האיראני עשויה להעניק לבתי הזיקוק היפנים מקור אספקה נוסף ומגוון, ולהקטין את התלות בספקים בודדים.
מעבר לסיפור היפני, המהלך נוגע בשאלה רחבה יותר של פיזור לקוחות. בשנות הסנקציות נשענה איראן כמעט כולה על סין, ובעיקר על בתי זיקוק סיניים עצמאיים שרכשו את הגולמי בהנחות עמוקות ביחס למחירי השוק. פתיחת ערוץ יפני, ובהמשך אולי גם קוריאני והודי, תאפשר לטהראן למכור במחירים קרובים יותר למחיר הרשמי ולהפחית את התלות בקונה יחיד. עם זאת, כל עוד הפטור זמני, סביר שהביקוש האסייתי המיידי יישאר מוגבל, ובתי הזיקוק המצוידים היטב במלאים יעדיפו להמתין.
המשמעות הכלכלית מורגשת כבר עכשיו במחירים. אחרי מתן הפטור ירד מחיר חבית מסוג ברנט בכ-3.5% לרמה של כ-77.7 דולר, בעוד הגולמי האמריקאי מסוג WTI נסחר סביב 73 דולר. הכיוון היורד מוסבר בשילוב של שני גורמים: פתיחת הורמוז שחרתה מלאים גדולים שהיו תקועים במפרץ, והציפייה לתוספת אספקה איראנית לשוק. במקום החשש ממחסור שאפיין את שיא המתיחות, השוק מתחיל לתמחר תרחיש של עודף היצע.
עבור צרכני האנרגיה, ובהם משקים כמו יפן וסין, ירידת מחירים מתמשכת מיתרגמת להוזלה בעלויות הייבוא ולהקלה בסביבה האינפלציונית. עבור מדינות המפיקות נפט, ובראשן חברות אופ"ק והיצרנים העצמאיים, תוספת ההיצע האיראנית מעמידה אתגר על יציבות המחירים.
גל הנפט מהמפרץ בדרך לאסיה: החשש ממחסור הופך לעודף ממחיש כיצד פתיחת הורמוז שינתה את מאזן ההיצע והביקוש בשוק. במקביל, איראן חתמה על הסכם: אסיה עולה, הנפט נופל מספק את ההקשר הדיפלומטי שאפשר את הפטור הנוכחי.
יש לקרוא את הדיווחים בזהירות. מדובר בשלב של בירורים מקדימים, בלי חוזה חתום ובלי מחירים או כמויות שסוכמו. ההערכות עשויות להשתנות אם הפטור לא יוארך מעבר לאוגוסט, או אם המתיחות הביטחונית במפרץ תתלקח מחדש. גם היקף האספקה הסופי וזהות הקונים תלויים בהתפתחויות הדיפלומטיות בשבועות הקרובים.
- איראן חוזרת לייצא נפט: 40 מיליון חביות בשבועיים ופרמיה של 20%
- הנפט בדרך לירידה הרבעונית החדה ביותר מזה שש שנים
המגעים היפניים הם מבחן ראשון לשאלה עד כמה יצליחו הקונים המערביים והאסייתים לתרגם את הקפאת הסנקציות למסחר בפועל, ולא רק להצהרות. תשובה תתקבל, ככל הנראה, בסמוך למועד פקיעת הפטור.
