מדיפאואר: ה-FFO ברבעון עלה ב-25% ל-1.5 מ' ד'; תפסיק לחלק דיבידנד
מדיפאואר חברת הנדל"ן המניב מדיפאואר -0.04% הפועל בשוק האמריקאי, הקנדי והבולגרי מפרסמת את תוצאותיה הכספיות לרבעון הרביעי של 2020 ולשנה כולה: ה-NOI ברבעון הסתכמו ב-3.9 מיליון דולר, עלייה של 28% בהשוואה ל-3 מיליון דולר ברבעון המקביל. ה-FFO הרבעוני הסתכם ב-1.5 מיליון דולר, עלייה של 25% לעומת 1.2 מיליון דולר ברבעון המקביל. ה-NOI ב-2020 עמד על כ-16.7 מיליון דולר, גידול של כ-31% בהשוואה לכ-12.7 מיליון דולר ב-2019, וה-FFO השנתי הסתכם ב-ה-FFO הסתכם כ-7.1 מיליון דולר, גידול של כ-22% מרמה של כ-5.8 מיליון דולר אשקתד. עוד אומרים בחברה כי ה-NOI מנכסים זהים ירד ב-2020 ברמה פחותה של 0.8% לסך של 12.7 מיליון דולר.
במדיפאואר בוחנים גיוס של עד 65 מיליוני שקל באמצעות הרחבת אג"ח מסדרה ב' וגיוס הון בסכום מינימלי של 35 מיליון ששקל באמצעות תשקיף מדף (30 מיליון דולר סה"כ). עוד הוחלט שלא לחלק דיבידנד בגין שנת 2020 וכן לבטל בשלב זה את מדיניות חלוקת הדיבידנד של החברה. במדיפאואר מסבירים כי ההחלטה התקבלה "לאור אסטרטגיית הצמיחה של החברה, לרבות התקשרותה של החברה במכתב הכוונות לרכישת פורטפוליו של 5 מרכזים מסחריים במדינת פנסילבניה בארה"ב בתמורה לכ-115 מיליון דולר".
הרווח הכולל ברבעון המיוחס לבעלי המניות עמד על 180 אלף דולר, נמוך ב-80% מ-922 אלף דולר ברבעון המקביל. בנטרול הפרשי שער, מדובר בהפסד של 174 אלף דולר, מול רווח של 789 אלף דולר בתקופה המקבילה. בשנה כולה הרווח הכולל המיוחס לבעלי המניות הסתכם ב-3 מיליון דולר, נמוך בשליש לעומת 4.5 מיליון דולר ב-2019. בנטרול הפרשי שער מדובר ברווח בסך 2.8 מיליון דולר, בהשוואה ל-4.2 מיליון דולר. ההון המיוחס למחזיקי ההון עמד בסוף 2020 על כ-75.3 מיליון דולר, עליה של כ-4% לעומת כ-72.6 מיליון דולר בסוף 2019.
מדיפאואר מתמחה ברכישה, ניהול והשבחת מרכזים מסחריים קהילתיים. בנוגע לעסקה בפנסילבניה אומרים בחברה כי זו צפויה להרחיב את השטח המסחרי המושכר שלה בכ-60%, ולהביא לגידול בשווי הנכסים הכולל של שיסתכם אחרי העסקה בכ-360 מיליון דולר. במדיפאואר מפרטים כי ה-NOI הנוכחי של הנכסים שירכשו הינו כ-8 מיליון דולר בשנה, ממוצע חוזי השכירות הינו כ-6 שנים, וזה של הסופרמרקטים השוכרים עומד על כ-9.4 שנים. עוד נאמר כי שיעור התפוסה הכולל בנכסים (כולל הסופרמרקטים) עומד על כ-89% וממוצע דמי השכירות למ"ר הינו כ-12 דולר לחודש.
- העסקה נחתמה: מדיפאואר רוכשת 16 מרכזיים מסחריים בארה"ב תמורת 276 מיליון דולר
- מדיפאואר צומחת ב-NOI וב-FFO; ירידה ברווח הנקי בעקבות מימון העסקה החדשה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהתייחס למשבר הקורונה, בחברה העריכו כי חשיפתה אליו מוגבלת הן בטווח הקצר והן בטווח הבינוני. בין היתר כותבים במדיפאואר כי "אופי הנכסים הוא של מרכזים מסחריים המעוגנים בשוכרים המוגדרים חיוניים, וכולם נותרו פתוחים ופעילים בכל תקופת המשבר. אחוז שטחי המסחר הפעילים גבוה ורק מיעוט מהשוכרים נאלצו להפסיק פעילות ובמהלך חודש יוני אשתקד חזרו לפעילות". עוד צוינה איתנות שוכרי העוגן וניתן צפי לפיו מרבית דמי השכירות שטרם שולמו עד למועד אישור הדוחות ישולמו במלואם בעתיד.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
