צרות בצרורות בסימד: הרשויות הפדרליות פותחות במהלך פלילי נגד החברה

מפעילת מחנות הקיץ סימד הולדינגס, שגייסה 620 מיליוני שקלים ממשקיעים ישראלים באמצעות הנפקת אג"ח בבורסה בתל אביב, מוצאת עצמה במוקד חקירה כפולה בארצות הברית. פרקליטות מחוז מזרח ניו יורק פתחה בחקירה פלילית המתנהלת בפני חבר מושבעים, ובמקביל פועל מהלך אזרחי נפרד מטעם פרקליטות מחוז דרום ניו יורק, הבוחן חשדות למרמה בכספי סיוע פדרליים שחולקו בתקופת מגפת הקורונה לחברה ולגורמים הקשורים לבעליה. החקירה האמריקאית מצטרפת לזו שכבר פתחה רשות ניירות ערך בישראל, הבוחנת חשדות להפרות של חוק ניירות ערך. שילוב הזירות מציב את הפרשה כאחת הסבוכות שידע שוק החוב המקומי בשנים האחרונות, ומעמיד בסימן שאלה את גורל כספם של מחזיקי האג"ח.\

סימד רשומה באיי הבתולה הבריטיים ומנהלת אחת מרשתות מחנות הקיץ הפרטיות הגדולות בארצות הברית, עם כשלושים מחנות, בהם מחנות לינה ומחנות יום, הפרוסים במדינות ניו יורק, פנסילבניה, ניו ג'רזי ומיין. בעלי השליטה, האחים דיוויד ומייקל שבסלס, בנו לאורך השנים אימפריית מחנות שנשענה במידה רבה על גיוסי חוב. את ההנפקה בתל אביב ביצעה החברה בסוף 2023, וגייסה כ-620 מיליון שקל בסדרת אג"ח יחידה הנושאת ריבית קבועה של 7% המשולמת פעמיים בשנה. תשואה כזו שיקפה כבר בעת ההנפקה סיכון גבוה יחסית, המאפיין חברות זרות הפועלות הרחק מהפיקוח של הרגולטור הישראלי, כאשר עיקר נכסיהן ופעילותן מעבר לים.

סימני המשבר התגלו כשהתברר שבעלי השליטה משכו מקופת החברה כ-100 מיליון שקל, סכום השווה לכ-34 מיליון דולר, והעבירו אותו לחברות אחרות שבבעלותם. תחילה תואר המהלך כטעות חשבונאית, ובהמשך הודיעו הבעלים שהכספים יישארו מחוץ להישג ידה של החברה. ההודעה הזו הותירה את מחזיקי האג"ח חשופים לחדלות פירעון מלאה.

בעקבות המהלך עצרה החברה את תשלום הריבית למחזיקים, הבורסה בתל אביב השעתה את המסחר בסדרת האג"ח, וסימד הגישה בקשה להגנה מפני נושים במסגרת סעיף 11 לחוק פשיטת הרגל האמריקאי, בבית המשפט בניו ג'רזי. לניהול ההליך מונה אסף רביד לתפקיד נאמן להסדר, שאמון על ייצוב הפעילות ושימור ערך הנכסים לטובת הנושים, בעוד עונת המחנות עצמה נפתחת כסדרה למרות הסערה המשפטית. אג"ח סימד נפלה ב-70% לפני שהופסק בהן המסחר. 

הפרשה מצטרפת לשורת כשלים של חברות זרות שגייסו חוב בישראל והתגלגלו למשבר. מקרה דומה נרשם בחברת ספיר קורפ, שם התפטרה ההנהלה כולה והמסחר באג"ח הושעה. להרחבה: ספיר קורפ קורסת: כל ההנהלה התפטרה, המסחר באג"ח הושעה ו-490 מיליון שקלים בסכנה. גם חברת הנדל"ן האמריקאית רילייטד, שגייסה מאות מיליוני שקלים ממוסדיים, נקלעה לספק עסק חי. להרחבה: 700 מיליון שקל בסכנה - רילייטד האמריקאית שגייסה אג"ח מהמוסדיים בצרות.