הצמיחה בארה"ב ב-Q2 ניפצה את כל התחזיות - קצב של 3.7%

הכלכלה האמריקנית ממשיכה להיות נקודת האור המשמעותית ביותר מבחינה גלובאלית, והיא אפילו נראית טוב מהתחזיות. לפני דקות אחדות פורסמה הקריאה השניה (מתוך 3) של הצמיחה לרבעון השני בארה"ב, והנתון עודכן מעלה בצורה משמעותית מרמה של 2.3% (בקריאה הראשונה) לרמה של 3.7%.

הכלכלנים צפו התחזקות לצמיחה בקצב שנתי של 3.2% ונציין כי הנתון בפועל עקף אפילו את התחזית השורית ביותר בשוק שעמדה על 3.6% (של ג'יפי מורגן).

הסעיף שנתן את הטון הוא ללא ספק הגידול במלאים בארה"ב, שרשם את הגידול החד ביותר מזה עשרות שנים. כלומר ארה"ב מייצרת בקצב גבוה מאוד, וזה דווקא סעיף שאמור להתמתן ברבעונים הבאים שכם המלאים נמצאים כיום בשיא כל הזמנים ויש בעיות של דולר חזק ושווקים מתעוררים חלשים. מעבר לכך, סעיף הצריכה הפרטית היה חזק (גידול של 3.1% מול 2.9% בעדכון הקודם), זאת ברקע לירידת מחיר הדלק, עליית מחירי הבתים והירידה בשיערו האבטלה בארה"ב. ההערכה היא שגורמים אלו ימשיכו לתוך בכלכלה האמריקנית גם במחצית השניה של 2015..  

נציין כי הנתון מגיע בימים בהם הפד' בוחן את האפשרות של העלאת ריבית ראשונה מזה עשור, כבר בחודש הבא. ייתכן כי הנתון החזק ייתן את הרוח הגבית לביצוע השינוי בריבית. בעניין זה, יש לשים לב כי הקריאה הסופית (השלישית) של נתון הצמיחה לרבעון השני תהיה רק בסוף ספטמבר, וזה אומר שזה הנתון מבחינת הפד' לקראת החלטת הריבית.  

תגובת הבורסות: החוזים שנסחרו בעליות של כ-0.8%, עברו לעליות של 1.25%. הדאקס הגרמני מזנק כבר 3.45%. אפילו המעו"ף הגיב ולאחר שכבר כמעט עבר לאדום, המדד הישראלי עולה כבר 0.75%. נראה שהמשקיעים מעודדים מעוצמת הכלכלה האמריקנית, ופחות מודאגים מכך שייתכן שהעלאת הריבית מתקרבת.  

אם הפד' ימנע מהעלאת ריבית בספטמבר, ייתכן שהוא ישתמש בסעיף המלאים שבנתון הצמיחה בכדי להצדיק את המהלך (עליו רמז אתמול נשיא הפד' של ניו יורק), שכן הגידול במלאים דחף את הצמיחה, וברור שהנתון הזה יעיב על הצמיחה ברבעונים הבאים שכן המלאים כבר כעת נמצאים ברמת שיא.  

דאקס מדד ת"א 25