S&P 500: עליות בטווח הארוך אך קושי בטווח הבינוני
התשובות לכל השאלות שצצות לגבי כיוונו של שוק המניות האמריקני בפרט וכל שוק אחר בכלל מצויות בגרף החודשי - זה החולש על טווח הזמן הארוך. כל עוד הוא מקיים מספר פרמטרים, עולה הסבירות שהמגמה תמשיך להיות מגמת עלייה.
1. מבט על הגרף החודשי של מדד ה-S&P 500 מלמד שהמגמה ארוכת הטווח היא מגמת עלייה. הנחה זו מלווה אותנו מזה תקופה ארוכה למדי ואינה עוברת שינוי.
2. בגרף החודשי המצורף אפשר לראות את סידורן העולה של נקודות השיא והשפל.
3. הסיבה לכך מעוגנת במספר עובדות, בראשיתן עומדת ההנחה שמגמות עלייה אינן נוטות להסתיים עם שיא בודד בצמרת, אלא נדרשת בחינה חוזרת של אותה רמת שיא.
4. עוד אפשר לראות את סידורם העולה של הממוצעים הנעים - בהם אני עושה שימוש בגרף החודשי (10/20).
5. מדד עוצמת המגמה של בורסהגרף מצביע על רמה של 100%.
6. בנוסף, הרצף העולה לא נשבר, כאשר שער הסגירה של החודש האחרון גבוה מהשער הנמוך של קודמו.
7. לכן הנחת העבודה ארוכת הטווח גורסת שכיוונו של מדד ה-S&P 500 כלפי מעלה ולרמות גבוהות יותר מאלו בהן הוא מצוי כיום.
הגרף השבועי
1. המגמה בטווח הזמן הבינוני היא מגמת עלייה.
2. אלא שזה אינו הסיפור המרכזי - העניין הוא שבשבוע המסחר האחרון הרצף העולה נשבר, כפי שאפשר לראות על הגרף.
3. שבירת רצף עולה מגדילה את הסיכון והסבירות לירידות. ומשום ששבירת הרצף העולה מתקיימת בגרף השבועי, השוק האמריקני עלול לסבול מחולשה בתקופה הקרובה.
4. מרכיב נוסף, שהרצף נשבר מוקדם מדי - אחרי 6 נרות בלבד וקרוב מדי לרמת השיא הקודמת.
5. עדיין לא ברור מה טיב השבירה ואם תתפתח לירידה רב שבועית (חסרת השפעה בטווח הארוך) או שמדובר באירוע של שבוע בודד ותו לא.
סיכום ומסקנות
1. המגמה ארוכת הטווח היא מגמת עלייה. השוק האמריקני עדיין לא אמר את מילתו האחרונה.
2. בטווח הבינוני החובק מספר שבועות עלולה להיווצר חולשה, אם כי הדבר אינו וודאי עדיין.
*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ
**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
- 5.א100 ופרופסור אבירם 16/09/2014 16:33הגב לתגובה זולאתר הגיעו תגובות מעטות יחסית. עצרנו הבקשה לשלוח לכאן. את התוצאות האמיתיות ואת הפילוח אנו רואים אצלנו על קיר המסכים. בלי להיכנס לעומק..על כל 100 סטודנטים שקבעו חיובי. קיבלנו 977 סטודנטים שקבעו שלילי. התקבלו אצלנו קרוב קרוב ל11000 תגובות מ 22 אוניברסיטאות.(הוספנו שבע) אם נוסיף נתונים כלכליים שזורמים אלינו מכל העולם...המצב לא טוב..ממש לא טוב...ערב טוב.
- 4.אנטי טכני 16/09/2014 11:51הגב לתגובה זוהצייר גורביץ אין לו מושג בכללה אם כן זהיפתיע אותי מאודדדד ראה מה אמרו הציורים שלו על צמד דולר שקל לפי הציורים שלו הדולר אמור להיות היום 3.2 וראה איזה פלא הדולר כבר הגיע ל3.64 וזה רק בזכות מבט כלכלי ולא ציורי פסטל של הצייר גורביץ
- 3.א 100 16/09/2014 09:57הגב לתגובה זותגובתם לכיוון עליות במדדים תסומן בירוק. לכיוון ירידות בשווקים תסומן באדום. יש לציין שה"מבחן" הזעיר שלנו נישלח אליהם דרך ראשי הפקולטות שהבהירו להם את הכוונה והמטרה שברצוננו לבדוק. אין מקום לטעות בהבנתם עקב תרגום או מסר לא נכון. תודה.
- כמובן 16/09/2014 10:48הגב לתגובה זוולא יוסר
- א100 16/09/2014 10:37הגב לתגובה זואז זה הולך כך: פרופסור אבירם וציוותו שלחו הבוקר שאלה למאות ויותר סטודנטים לתואר שני בכלכלה ב15 אוניברסיטאות מובילות בעולם...מיפן במזרח. דרך רוסיה ואירופה ועד קנדה וארה"ב. נושא השאלה: לאן לדעתכם הולכות ומה כיוונם של הבורסות והשווקים בעולם? 99% מהתשובות והחומר יגיעו רק אלינו. אחוז בודד ינוטב לכיוון של הכתבה שנכתבה הבוקר כאן באתר.
- 2.משקיע 16/09/2014 09:47הגב לתגובה זובשיא בודד, והירידות היו חדות ומהירות. ראה נאסדק 2000, טוקיו 90 וכו/.
- 1.א 100 16/09/2014 09:22הגב לתגובה זולתחושתי, אתה מכניס לתוך הטכני שאתה מומחה בו..גם פרמטרים כלכליים, ואני מניח שאתה כלכלן בכיר ומבין עניין וגם...מסתכל יום יום ימינה ושמאלה ו..מגיב בהתאם לתוך הכתבה... לפני מספר ימים לא רב כתבת על החוזק והעוצמה של S&P ואף ציינת בפרוש את הזמן הבינוני כחזק ועולה..אז, מה גורם לחולשתו כרגע? ולידיעתך חבר יקר..כל המדדים בכל העולם במצב קשה ועומדים בפני שינוי שטרם חווינו! יום טוב לך.
מה צפוי בשוק ב-2025? הטוב, הרע והמכוער
מחזוריות השווקים, ניתוח ה-S&P500 וכלבי הדאו – ההזדמנויות והאתגרים שצפויים למשקיעים בשנה הקרובה
מה צפוי בצד של הטוב?
- לא צפוי מיתון. - שוק התעסוקה אמור להיות בסדר, אולי קצת בעיות בתחילת השנה. - מבחינת מחזוריות השווקים אנחנו עדיין בגל שורי. - המוטיבציה של טראמפ בשנת הנשיאות הראשונה.מה הנקודות הרעות?
- העליות החדות של 2024. פוטנציאל למכירות למימוש רווח. יש ״מוכרים בזירה״. - סיכוני מלחמות הסחר של טראמפ. - שגיונות אילון מאסק. - נכונות הפד ״לעזור״ לשוק היא בסימן שאלה. - אי וודאות לגבי פעילות הקונגרס.מה הנקודה המכוערת?
מדד Shiller Cap Ratio שפותח על ידי פרופ' רוברט שילר. זהו מדד להערכת שווי שוק המניות. הוא מחשב את היחס בין מחיר המניות בשוק לבין הרווחים המתואמים לאינפלציה ב-10 השנים האחרונות. יחס זה מספק מבט על שווי השוק ומשמש להשוואת רמות התמחור על פני ההיסטוריה. יחס גבוה עשוי להצביע על שוק שמתומחר יתר על המידה בעוד יחס נמוך עשוי להצביע על הזדמנויות השקעה. המכפיל של מניות הדאו ג׳ונס קרוב ל - 40. 50% מעל הממוצע על פי לארי וויליאמס. המשמעות היא פוטנציאל לתיקון של השוק או לפחות לכך שהוא לא יעלה. המשמעות היא שאו שיהיה גידול משמעותי ברווחי החברות או שיתחיל שוק דובי. ווילאמס מעריך ששוק דובי בדרך אבל עוד לא עכשיו.
וויליאמס מעריך שב-2025 הדאו יניב תשואה חיובית אבל נמוכה מהתשואה הממוצעת והיא תעמוד על 4-5% אחוז. המשמעות היא שלא תהיה ריצה של השוק ש״לא נוכל לתפוס״ אותה אלה מהלכים מדודים. מדובר בהטיה שורית עם דגש על מסחר סווינג בין נקודות פסגה ושפל. וויליאמס מעריך שהחלק הראשון של השנה יהיה ירידות שערים ואז יגיעו עליות. בהתייחסות למניות ה-AI וויליאמס צופה חזרה לעליות מנקודת שפל באמצע פברואר. ביחס לביטקוין תהיה תנודתיות עם נקודת קניה טובה ביוני. בהתייחסות למצבה של ארצות הברית וויליאמס אופטימי. שורה תחתונה: שוק קשוח ב - 2025 עם הטיה לצד השורי. התחזית של וויליאמס מסכמת טוב גם את נקודת המבט שלי.
זוכרים את תחזית גלי אליוט שנתתי שמסמנת את אזור ה - 6170 כיעד? מכיוון שלא מדובר במספר מדויק היא משתלבת עם האפשרות שוויליאמס מדבר עליה של עליית שוק מתונה השנה עם הרבה תנודתיות. אנחנו רואים את זה כבר עכשיו כשה - S&P500 מתנדנד סביב ה - 6000. המשמעויות עבורכם הן: השקעה במדדים תהיה פחות אטרקטיבית השנה. כתבתי על כך פעמים אחדות בהקשר של חיסכון ארוך טווח. זמן לבחון שוב את טרנד ה - S&P500 ששטף את מדינתנו. יחס הסיכוי - סיכון (לרבות שוק דובי בהמשך וסיכוני ברבור שחור שתמיד קיימים) ותשואות האג״ח שמהוות אלטרנטיבה מחייב בחינה של אחוז ההשקעה שלכם במדדי ארה״ב לפחות בחיסכון ארוך הטווח ובייחוד אם אתם מעל גיל 60. את שיפור התשואות תוכלו לעשות בתיק המניות האישי בו תתמקדו בתעשיות החזקות, כמו תעופה עתידנית עליה כתבתי ביום חמישי, ובו תיישמו קצת מסחר סווינג.
מה יהיה עם רמת ה - 6000?
נזכיר שהתחזית המאוזנת הנ״ל, של וויליאמס ושלי, היא בניגוד לתחזית של מרבית בתי ההשקעות הגדולים בוול סטריט שצופים שנה טובה. הימים הראשונים של ינואר ירמזו לנו על הלך הרוח אחרי שכולם יסיימו לסדר את התיקים שלהם לסוף השנה. נראה שירידות בתחילת ינואר, אם יהיו, יהיו סימן מדאיג. נגיע לזה כשנגיע. שימו לב שכבר חודשיים ה - S&P500 עומד במקום. אם נתייחס רגע להערת החיסכון ארוך הטווח שנתתי המשמעות היא שחודשיים לא הרווחתם כסף באפיקי ה - S&P500. לא דרמטי לכשעצמו אבל כן ממחיש בעיה שיכולה להתעצם.
- טראמפ מאלץ את ענקיות הפארמה להוריד מחירים בתמורה לשקט ממכסים
- טראמפ נכנס לגרעין: טראמפ מדיה מתמזגת עם חברת היתוך גרעיני והמניה קופצת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דרך אגב, יש קרנות סל שמשלבות השקעה במדד עם כתיבת אופציות CALL. לתקופה כזו יכול להיות שהן מתאימות יותר גם להגדלת התשואה וגם לשיכוך הנזק מירידת השוק. זו דוגמה נוספת לצורך בניתוח סך ההשקעות שלכם.ן בראיה רחבה. אפשר גם, רעיונית - לא ייעוץ, ובכפוף לכך שאתם מבינים.ות טוב מה אתם עושים ויש לכם בטחונות מספיקים, לכתוב אופציות CALL עצמאית בחשבון המסחר שלכם כנגד האחזקות שלכם ב- S&P500 (איפה שלא יהיו) וליצור לעצמכן את קרן הסל הזו בראיה רחבה של התיק. עדכנתי את המיפוי של ה - S&P500. אתם רואים שהוא בתוך משולש ונתמך מעל אזור פער המחיר. התמיכה הזו מותירה סיכוי למהלך חיובי אל תוך ינואר. פריצה של קו המגמה היורד האדום תהיה סימן חיובי. שבירה של אזור התמיכה האופקי ואחריה קו המגמה העולה, אותו הזזתי קצת למעלה, תהיה סימן דובי.
