התשובות לכל השאלות שצצות לגבי כיוונו של שוק המניות האמריקני בפרט וכל שוק אחר בכלל מצויות בגרף החודשי - זה החולש על טווח הזמן הארוך. כל עוד הוא מקיים מספר פרמטרים, עולה הסבירות שהמגמה תמשיך להיות מגמת עלייה.

1. מבט על הגרף החודשי של מדד ה-S&P 500 מלמד שהמגמה ארוכת הטווח היא מגמת עלייה. הנחה זו מלווה אותנו מזה תקופה ארוכה למדי ואינה עוברת שינוי.

2. בגרף החודשי המצורף אפשר לראות את סידורן העולה של נקודות השיא והשפל.

3. הסיבה לכך מעוגנת במספר עובדות, בראשיתן עומדת ההנחה שמגמות עלייה אינן נוטות להסתיים עם שיא בודד בצמרת, אלא נדרשת בחינה חוזרת של אותה רמת שיא.

4. עוד אפשר לראות את סידורם העולה של הממוצעים הנעים - בהם אני עושה שימוש בגרף החודשי (10/20).

5. מדד עוצמת המגמה של בורסהגרף מצביע על רמה של 100%.

6. בנוסף, הרצף העולה לא נשבר, כאשר שער הסגירה של החודש האחרון גבוה מהשער הנמוך של קודמו.

7. לכן הנחת העבודה ארוכת הטווח גורסת שכיוונו של מדד ה-S&P 500 כלפי מעלה ולרמות גבוהות יותר מאלו בהן הוא מצוי כיום.

הגרף השבועי

1. המגמה בטווח הזמן הבינוני היא מגמת עלייה.

2. אלא שזה אינו הסיפור המרכזי - העניין הוא שבשבוע המסחר האחרון הרצף העולה נשבר, כפי שאפשר לראות על הגרף.

3. שבירת רצף עולה מגדילה את הסיכון והסבירות לירידות. ומשום ששבירת הרצף העולה מתקיימת בגרף השבועי, השוק האמריקני עלול לסבול מחולשה בתקופה הקרובה.

4. מרכיב נוסף, שהרצף נשבר מוקדם מדי - אחרי 6 נרות בלבד וקרוב מדי לרמת השיא הקודמת.

5. עדיין לא ברור מה טיב השבירה ואם תתפתח לירידה רב שבועית (חסרת השפעה בטווח הארוך) או שמדובר באירוע של שבוע בודד ותו לא.

סיכום ומסקנות

1. המגמה ארוכת הטווח היא מגמת עלייה. השוק האמריקני עדיין לא אמר את מילתו האחרונה.

2. בטווח הבינוני החובק מספר שבועות עלולה להיווצר חולשה, אם כי הדבר אינו וודאי עדיין.

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ

**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.