מניות הקריפטו מזנקות - תהנו כל עוד זה נמשך. מדוע זה עלול להסתיים?
מטבע הביטקוין רושם בינתיים התחלת שנה פנטסטית עם זינוק של65% ליותר מ-27 אלף דולר למטבע. בהחלט משמח למי שנכנס אחרי הקריסה של 70% בשנה שעברה וגם סוג של נחמה למי שצללו איתו כל הדרך מ-67 אלף דולר למטבע. הם כיסו לפחות חלק מההפסדים. בשנה שעברה הצניחה במטבעות הראתה שאם שוק המניות מסוכן, אז שוק הקריפטו מסוכן הרבה יותר. בזמן שהנאסד"ק נפל ב-33% והS&P מחק 20%, הביטקוין צלל ב-70%.
אבל כידוע, סיכוי הולך עם סיכון ומה שהתרסק כל כך הרבה גם עשוי לזנק הרבה יותר מהשוק. זה מה שקורה השנה, הנאסד"ק קפץ מתחילת השנה ב-22%, ה-S&P500 ב-7% ואילו הביטקוין התעופף כלפי מעלה ב-65%.
לא הרבה צפו את התאוששות שוק המניות מתחילת השנה וזה נכון גם לקריפטו. לא חשבו ששוק הקריפטו יזנק. וזה שוב מראה לכם שהניסיון לתזמן את השווקים - לא עובד. בדיעבד תמיד קל להסביר למה זה קרה. הנפילה בקריפטו בשנה שעברה הגיעה לא רק בגלל העלאות הריבית אלא גם בגלל סדרה של שערוריות ופשיטות רגל בתחום והזינוק השנה מגיע - אולי - גם בגלל משבר הבנקים האזוריים, שתומכי הקריפטו יגידו שמחזק את הביטקוין כחלופה למערכת הפיננסית המסורתית.
רק שאם הביטקוין זינק, אז יש חברות שמרוויחות מכך. התוצאות שלהן תלויות במטבעות הקריפטו לטוב ולרע. כך, קויינבייס COINBASE GLOBAL קופצת השנה ביותר מ-80%. מניית כורי הביטקוין MARATHON DIGITAL טסה ב-200% ו- RIOT BLOCKCHAIN זינקה ביותר מ-250%. רובינהוד אגב, עלתה 'רק' ב-22%. גם MICROSTRATEGY INC CL A הכפילה את שוויה, וזה אחרי שהמנכ"ל שלה נאלץ להתפטר בשנה שעברה בעקבות הקריסה בתחום הקריפטו. מירקוסטרטג'י היא חברת תוכנה ארגונית, הקשר שלה לתחום הוא עקיף - היא מחזיקה לא מעט מהכסף שלה בביטקוין ולכן הושפעה ממנו.
- למה הביטקוין לא מצטרף לשיאים של וול סטריט?
- למה שוק הקריפטו מדמם, והאם הלוויתנים יודעים משהו שאנחנו לא?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אם הכל טוב, למה זה עלול להסתיים?
התוצאות של החברות טובות השנה, רק שזו אווירה. למעשה, התוצאות שלהן תלויות במחיר של מטבעות הקריפטו ובראשם הביטקוין. אם אם אלה יפסיקו לזנק, ובוודאי אם יירדו, התוצאות ייפגעו. מהבחינה הזו, אין הבדל בין החברות הללו לבין חברות אנרגיה שתלויות בגובה מחירי הנפט והגז בעולם או חברות ספנות שתלויות במחירי התובלה. אלא שבעוד בתחומים האחרים כולם יודעים בגדול מה המחירים ומה משפיע עליהם, בקריפטו זה לא תמיד המצב. מדובר בהימור סקפולטיבי בסיכון גבוה - סיכוי לרווחים עצומים לצד סיכון גדול לנפילות.
מה שגרם למטבעות הקריפטו לזנק הוא מה שעזר גם למניות מתחילת השנה: הסיכוי שהעלאות הריבית מתקרבות לסיום ואולי אפילו יתחילו לרדת לקראת סוף השנה. רק מי שמפריע - הפד', הבנק המרכזי האמריקאי, מנסה לחזור ולהבהיר שזה ממש לא עומד לקרות. מה יקרה אם הפד' יישאר איתן בעמדתו ולא יוריד את הריבית בחודשים הבאים? ממש מה שקורה לחברות בשוק הרגיל - יהיה להן קשה יותר להרוויח, עלויות המימון גבוהות יותר. אין סיבה לחשוב שזה לא יקרה גם בשוק הקריפטו. הסיכוי לרווחים בטווח הקצר יורדים, וזה כשצריך לזכור שמטבעות הקריפטו לא מייצרות הכנסות, לא מדובר בחברה עסקית עם פוטנציאל רווח, אלא פשוט במטבע שעולה או יורד.
אז נכון שהציבור שתומך בביטקוין אומר ש'אולי יום אחד יהיה בו שימוש נרחב', אבל זו בעיקר משאלה, שאולי תתגשם ואולי לא - זו לא ממש תוכנית עבודה ליצירת מזומנים. גם אם טכנולוגיית הבלוקצ'יין תהפוך למשהו שנמצא בשימוש רחב זה יקרה בעתיד - זה לא יקרה בטווח הקרוב מאוד וממילא מדובר כמו באופציות לטווח ארוך: ככל שעובר הזמן האופציה נשחקת, זה פוגע בתשואה, בוודאי כשלוקחים בחשבון שהריבית כבר לא אפסית וגם היא מהווה גורם שפוגע בהשקעות לטווחים ארוכים יותר.
- שנת שיא לצפון קוריאה: גנבה מעל 2 מיליארד דולר של קריפטו ב-2025
- דירה כבר לא תהיה להם: הצעירים שמוותרים על דירה ותולים תקוותם בקריפטו
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- שנת שיא לצפון קוריאה: גנבה מעל 2 מיליארד דולר של קריפטו...
אז נכון, כנראה שהפדרל ריזרב מתקרב לסוף מסע העלאת הריבית שלו. זה דחף את שוק המניות וגם את המטבעות הדיגיטליים. המשקיעים מתמחרים כעת לא רק הפסקה של העלאת הריבית אלא גם הורדה של הריבית. אם הפד' לא יוריד את הריבית - זה עלול לפגוע בשוק הקריפטו וגם במניות של החברות.
גם הרגולטור האמריקאי מתעורר
הבעיה הגדולה השנייה של חברות הקריפטו היא לא רק המחיר של המטבעות, אלא גם הרגולטורים בארה"ב שמסתכלים על הנושא בעין שלילית. מנכ"ל מרתון דיגיטל פרד ת'יל אמר זאת בעצמו: "הטון בוושינגטון השתנה ממה שהיה לפני שנה. אם אז הם היו פתוחים לדבר על קריפטו כעת הם במצב של 'אנחנו באמת רוצים לבטל את זה'. אמנם אני לא חוקר קונספירציה, אבל בהחלט יש מאמץ מרוכז, מתואם או לא, מגורמי ממשל שונים כדי להפעיל לחץ על התעשייה".
בשבוע שעבר, הבית הלבן הציע להטיל מס של 30% על חשמל שנמצא בשימוש על ידי כורי קריפטו. לדברי ממשל ביידן המהלך נחוץ כדי לקזז את ההשפעה הסביבתית של הכרייה - הזיהום הסביבתי הגבוה שכרוך בכך. החברות כמובן מסתכלות על זה אחרת וטוענות שהשיטות שלהם מעודדות פיתוח של מקורות אנרגיה ירוקה ועוזרים לחברות חשמל למכור עודפי אנרגיה שאחרת היו מתבזבזים.
עבור חברת קוינבייס, האיום הגדול ביותר הוא מצד רשות ניירות ערך. בחודש מרץ היא שלחה לחברה הודעה שהרשות צפויה לתבוע את החברה על הפרות בתחום ניירות ערך. קוינבייס הכחישה שהיא מציעה ניירות ערך בפלטפורמה שלה.
קים גו'נג-און, המנהיג העליון של צפון קוריאה. קרדיט: רשתות חברתיותשנת שיא לצפון קוריאה: גנבה מעל 2 מיליארד דולר של קריפטו ב-2025
האקרים המזוהים עם משטר קים ג’ונג און רשמו את השנה הגדולה ביותר שלהם אי פעם בתחום פשיעת הסייבר, תוך ניצול פרצות אבטחה בשוק הקריפטו והזרמת כספים לתוכניות הגרעין והטילים של המדינה; איך המהלך בונה כלכלה של מדינה מבודדת? מה קורה בתהליך ההלבנה ואיך הרגולטור מגיב?
האקרים הפועלים בחסות צפון קוריאה רשמו בשנת 2025 את שנת השיא שלהם ביותר אי פעם בגניבות מטבעות קריפטוגרפיים, עם שלל כולל של יותר מ-2 מיליארד דולר מאז תחילת השנה. כך עולה מדוחות וניתוחים עדכניים של חברות ניתוח נתוני בלוקצ’יין, ובראשן Chainalysis ו-Elliptic,
שמצביעים על זינוק חד בהיקף ובתחכום הפעילות הפלילית הדיגיטלית של פיונגיאנג, למרות הסנקציות הכלכליות הכבדות שמוטלות עליה מזה שנים.
לפי הנתונים, היקף הקריפטו שנגנב על ידי גורמים המזוהים עם צפון קוריאה גבוה ביותר מ-50% מהסכום שנגנב בשנת 2024, ומביא
את סך הכספים שזוהו כגנובים על ידי רשתות האקרים הקשורות למשטר מאז 2016 לכ-6.75 מיליארד דולר. מדובר בהיקפים חסרי תקדים, שממחישים כיצד הקריפטו הפך בשנים האחרונות לאחד ממקורות ההכנסה המרכזיים של המדינה המבודדת.
הקריפטו כתשתית כלכלית של משטרים מבודדים
הדוחות העדכניים מצטרפים לשורה ארוכה של אזהרות מצד גורמי ביטחון בארה״ב ובאו״ם, שטוענים זה שנים כי כספים שנגנבים באמצעות מתקפות סייבר מוזרמים ישירות לתוכניות הגרעין והטילים הבליסטיים של צפון קוריאה. עבור משטר הנתון תחת מגבלות סחר חמורות ומערכת פיננסית מנותקת
כמעט לחלוטין, הקריפטו מספק אלטרנטיבה אטרקטיבית: שוק גלובלי, הפועל סביב השעון, ללא תלות בבנקים, ועם יכולת טשטוש שמקשה על אכיפה בינלאומית.
האנליסטים מציינים כי הערך של מטבעות דיגיטליים עבור משטרים סוררים אינו רק פיננסי אלא אסטרטגי. בניגוד להעברות
בנקאיות או לסחר פיזי, נכסים דיגיטליים מאפשרים תנועה מהירה של הון בין גבולות, ולעיתים גם מבלי שהצדדים המעורבים יודעים מי עומד באמת מאחורי הארנק שמולם. במציאות כזו, הקריפטו “נתפר” כמעט באופן טבעי לצרכים של מדינה שמחפשת לעקוף סנקציות ולשמר זרם הכנסות עצמאי.
- המגמה השלילית נמשכת - הביטקוין מתחת ל-86 אלף דולר
- כשהביטקוין נופל, חברות אוצר הקריפטו נופלות יותר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לפי Chainalysis, תעשיית הקריפטו כולה רשמה בשנת 2025 גניבות בהיקף של כ-3.4 מיליארד דולר עד תחילת דצמבר, כאשר חלק ניכר מהסכום מיוחס לאירוע בודד אחד. בפברואר האחרון, בורסת הקריפטו Bybit, שמרכזה בדובאי, נפלה קורבן למתקפת סייבר בהיקף של כ-1.5 מיליארד
דולר, הגניבה הגדולה ביותר בתולדות התעשייה. על פי רוב ההערכות בשוק והצלבת נתוני בלוקצ’יין, גם מתקפה זו בוצעה על ידי האקרים הקשורים לצפון קוריאה.
דירה כבר לא תהיה להם: הצעירים שמוותרים על דירה ותולים תקוותם בקריפטו
למה הקריפטו לא מצליח להתאושש גם כשהמניות עולות? מתחילים לסכם את 2025 - הנקודות החיוביות, יחס הצעירים, ה"הצלחות" הצפון קוריאניות ומה עוד דורש שיפור לקראת 2026?
תנודתיות בשוק הקריפטו והשפעת המינוף
הקריפטו לא מצליח לצאת מהאווירה הדובית, גם כששוק המניות התאושש קלות לאחר פרסום נתוני האינפלציה המפתיעים. תחילה הקריפטו טיפס, אבל מהר מאוד חזר לרדת, וכעת הוא בוחן את רמת ה-86 אלף דולר מחדש.
נראה שהסיפור המרכזי בחולשת הקריפטו הוא ההנזלות הכפויות שמתרחשות כל הזמן ושורפות סכומי ענק, כשהשוק פשוט לא מצליח להיגמל ממינוף היתר שמאפיין אותו. בירידה של יום חמישי האחרון התאדו 550 מיליון דולר בשווקי הנגזרים.
ההנזלות הללו קורות לשני הצדדים ומגבירות מגמות קיימות. במהלך השבוע הביטקוין זינק לפתע למעל 90 אלף דולר – תנועה של 3300 דולר במחיר המטבע שלוותה בהנזלה של 106 מיליון דולר בפוזיציות שורט ממונפות בתוך 30 דקות. התנועה למטה הייתה אלימה כמעט באותה מידה, כשבתוך 45 הדקות הבאות המחיר ירד ב-3400 דולר תוך הנזלה של 52 מיליון דולר בפוזיציות לונג ממונפות. לא ברור אם כוח ספקולטיבי אדיר עומד מאחורי תנועות כאלה ו"מנקה" את כל המחזיקים הממונפים, או שמדובר בתנועות אקראיות שמזינות את עצמן. כאשר סוחר מציב סטופ לוס במחיר מסוים, או שחברת הברוקרים נאלצת להנזיל פוזיציה עקב חוסר בביטחונות, נוצרת מכירה (או קנייה נגד פוזיציית שורט) כפויה. כאשר מתרחשות רבות כאלה בבת אחת, הן עצמן מחזקות את תנועת המחיר באותו כיוון. כך שוק הקריפטו, שגם ככה הוא הכי ספקולטיבי שיש, הופך להיות פרוע עוד יותר. נראה שלאחרונה התנועות פועלות בעיקר בכיוון הדובי ופחות בשורי; כך גם במצב של שוק עולה, הקריפטו יורד, כפי שהתרחש ביום המסחר האחרון.
קוינבייס מתרחבת לתחומי המניות וההימורים ולשווקים הבנלאומיים - מה אומרים האנליסטים ומה אומרת המניה?
קוינבייס הודיעה ביום רביעי על הרחבה משמעותית של שירותיה, הכוללת כניסה למסחר במניות וב"חוזי אירועים", כלומר שוק התחזיות או ההימורים. צעד זה נועד להפוך את החברה למתחרה ישירה בפלטפורמות השקעה כמו רוביהוד ואינטראקטיב ברוקרס. הסיבה העיקרית למהלך היא השאיפה להפחית את התלות במסחר במטבעות דיגיטליים, שוק שהפך לתחרותי מאוד, ולהציע למשתמשים לנהל את כל נכסיהם תחת "קורת גג אחת".
- למה הביטקוין לא מצטרף לשיאים של וול סטריט?
- "בין אימוץ מוסדי לחששות מאקרו: האם הביטקוין בדרך להתייצבות או לתחתית חדשה?"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת המהלך, מלבד האפשרות לבצע השקעות בשוק ההון, החברה תאפשר למשתמשים להמר על תוצאות של אירועים בעולם האמיתי (כמו ספורט, פוליטיקה ושוק ההון) באמצעות שיתוף פעולה עם פלטפורמת Kalshi. שוק חוזי החיזוי נחשב לצומח במיוחד, עם פוטנציאל הכנסות של מיליארדי דולרים בשנים הקרובות. המהלך מגיע על רקע חוסר ודאות רגולטורי לגבי חוזי אירועים. בעוד שחברות הקריפטו טוענות כי מדובר במוצר פיננסי תחת פיקוח פדרלי, חלק מהרגולטורים בארה"ב טוענים כי מדובר בסוג של הימורים שעלולים לעודד התנהגות ספקולטיבית ומסוכנת בקרב משקיעים קטנים. למרות שמתחרותיה כבר נכנסו לתחום חוזי האירועים, בקוינבייס לא מודאגים מהעיכוב וטוענים כי המטרה שלהם היא להציע את המגוון הרחב ביותר של חוזים בשוק כדי למשוך קהל לקוחות חדש. בנוסף, החברה מתכננת להשיק כבר בחודשים הקרובים מסחר במניות בטכנולוגיית טוקניזציה, מה שיאפשר מסחר במניות סביב השעון.
