האם תיקון עולם מסתירה מידע מהציבור?
חברת הקנאביס הרפואי תיקון עולם תיקון עולם קנבט -2.73% היא סוג של שלד בורסאי עם פעילות קנאביס מקרטעת. החברה הודיעה לפני כשבועיים על הסכם מיזוג עם חברת סינרג'י, פלסטופיל ושאר הפעילויות של איש העסקים רונן אלעד בתמורה ל-60% מהחברה הממוזגת. סינרג'י, שהיא עיקר הפעילות המועברת לתיקון עולם היתה חברה ציבורית עד לשנת 2015 ועוסקת בייצור ושיווק כבלי כח (חשמל) למתח נמוך, בינוני ועליון והיא מהווה את יצרנית כבלי הכח הגדולה בישראל. המפעל של החברה אף מוגדר כמפעל חיוני הפועל במתכונת של 24 שעות ביממה, שבעה ימים בשבוע. בשנה שעברה החברה הכניסה מעל 400 מיליון שקל והרוויחה קרוב ל-40 מיליון שקל.
תיקון עולם נסחרת כיום תמורת שווי שוק של 23.6 מיליון שקל - זינוק של 21% מאז הדיווח מיום 8 ביוני - זאת לאחר שקרסה בלמעלה מ-80% בשנה האחרונה. לפיכך, בהינתן המניות החדשות שיוקצו לרונן אלעד, החברה הממוזגת תיסחר לפי שווי של כ-60 מיליון שקל.
רגע, חברה שנסחרת ב-60 מיליון שקל ומרוויחה לפחות 40 מיליון שקל (יש פעילויות נוספות לסינרג'י). זה חלום למשקיעים. הייתכן? כנראה שלא. אין מתנות חינם בבורסה. יכולים להיות כמה הפתעות שמשפיעות לרעה על הנתונים - ראשית, תיקון עולם עצמה הפסדית (הפסד כבד כולל מחיקות חד פעמיות של קרוב ל-50 מיליון שקל ב-2022) אבל סביר להניח שברגע שהחברה תתמקד בפעילות המועברת אליה, היא תעשה רה ארגון ומחיקה גדולה של תחום הקנאביס. יש מה למחוק. ההון שם גדול - כ-117מיליון שקל, כך שגם אם אתם חוששים מהמצב שם קחו בחשבון מחיקת ענק בטווח הקרוב, אבל זה לא ישפיע על הרווח והרווחיות השוטפים של סינרגי.
- שיח מגדילה רווחים למרות ירידה בהכנסות
- רודפים אחרי חלום ה-AI? כדאי שתחשבו שוב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הנתונים של סינרגי
גם אם יש "עיזים" בפעילות של תיקון עולם, זה לא יכול להסביר להערכתנו את התמחור הצפוי של החברה הממוזגת. משהו כאן יותר מדי טוב מכדי להיות אמיתי. פנינו לדיווחים של החברה על המיזוג. החברה צפויה לפרסם מתאר שבו יופיעו כל הנתונים המלאים ומידע שלמשקיעים יספק תמונה ברורה, אבל בינתיים היא מפרסמת מידע חלקי. האמת שזה לא מידע חלקי, זה כנראה מידע מטעה. היא מפרסמת את הדוח של סינרגי', אבל היא לא מספקת תמונה מאזנית - אין את הנכסים וההתחייבויות של החברה ושל כל הפעילות המועברת. יכול להיות בהחלט שבפעילות המועברת יש מימון גדול שמשפיע על הרווחים הצפויים של החברה הממוזגת ואנחנו לא רואים זאת בדיווחים השוטפים. יכול להיות שהרווחים של סינרג'י הם גבוהים מהממוצע והם ירדו בהמשך.
אפשרות נוספת היא שרונן אלעד פראייר גדול ומוכר את הפעילויות שלו בנזיד עדשים. זאת אפשרות, אבל כנראה עם סבירות קלושה, מדובר באיש עסקים עם מגוון של פעילויות המנוסה בעסקאות פיננסיות ובכלל.
אז פנינו לחברה. לקבל תשובה על מה בעצם עובר לתיקון עולם ואיך זה שהיא נסחרת בתמחור הזה? לא קיבלנו תשובה. המשקיעים נותרים באפילה, חלקם עלולים לטעות שמה שהם רואים זה מה שיש - שכל המידע לפניהם, ואז הם בעצם סבורים שהם רוכשים חברה במכפיל רווח של 1.5 (שווה 60 ומרוויחה 40 מיליון). מאז הדיווח המניה עלתה ביותר מ-20%,כלומר כנראה שיש בשוק הערכה חיובית לחברה החדשה שתיווצר, אבל אנחנו נוטים להאמין שיש מידע שתיקון עולם עדיין מסתירה מהציבור. ברגע שיהיה מתאר מלא, נוכל להבין באמת מה ערכה של הפעילות המועברת.
- 6.הגולש 02/10/2023 13:30הגב לתגובה זועוד פחותסינרגיה היתה חברה בקשיים כלכליים ולא מהנמנע שכך יהיה השנים הבאותשנה אחת בלבד אין בה די להסיק על פעילות החברה
- 5.יעקב 24/06/2023 08:35הגב לתגובה זוקניתי לפני כמה שנים בסכום גדול. חיזקתי בירידות כי האמנתי באנשים שם ואחכ קניתי עוד בהלוואות. עכשיו הבנק רודף אחרי להחזיר את ההלוואות ורוצה לממש לי את כל המניות שגם זה לא יחזיר את ההלוואות מקווה לנס אחרת הלך עליאם אשתי תדע אני גמור
- 4.עוגי 21/06/2023 09:40הגב לתגובה זובמקום להציג רווחים עשו הצגות של אישים חשובים בהם אחד שעבר לעסקי אוויר
- 3.תשאלו את ברק ודנינו (ל"ת)אזרח 20/06/2023 14:48הגב לתגובה זו
- 2.ראל 20/06/2023 11:28הגב לתגובה זוקחו גבעות עולם .שם רמאות הכי גדולה בעיניים
- חמודי 21/06/2023 09:58הגב לתגובה זולנושאת משרה בכירה יש נוכלות. יפעת קריב תחזרי לפוליטיקה תצעקי דמוקרטיה, תסיטי נגד חרדים, תתחנפי לראש קלקר יאיר לפיד ותחוסי על ממון המשקיעים. אפסה
- 1.לא הייתי נוגע בחיים בחברות כאלה. (ל"ת)שדגכ 20/06/2023 09:30הגב לתגובה זו
קובי אלכסנדר (נוצר ב-AI)ההשקעה המוצלחת של קובי אלכסנדר, והאם המימוש האחרון הוא סימן להמשך?
קובי אלכסנדר מממש 66 מיליון שקל ממניות אי.בי.אי אחרי 20 שנות השקעה; וגם: דברים שצריך לדעת על קובי אלכסנדר
קובי אלכסנדר קובי אלכסנדר מכר 240 אלף מניות של בית ההשקעות אי.בי.אי בשער של 275 שקלים למניה, סכום כולל של 66 מיליון שקלים. העסקה בוצעה בהנחה של 4% ממחיר השוק. לפני המכירה החזיק אלכסנדר ב-19.2% ממניות החברה; כיום נותרו בידיו 15.8%, בשווי של 620 מיליון שקלים. ההשקעה המקורית היתה ב-2005, בסך 50 מיליון שקלים עבור 25% מאי.בי.אי, והיא הניבה תשואה מצטברת של יותר מפי 12.
שווי השוק של אי.בי.אי חצה את 4 מיליארד שקלים במקביל לשיפור בתוצאות וקריאה נכונה של המפה. אי.בי.אי נכנס לפני יותר מעשור לתחום הקרנות האלטרנטיבות למשקיעים כשירים וזה הפך לזרוע מאוד מרכזית ברווחיו.
בשבוע האחרון מכרו ארבעה בכירים באי.בי.אי אופציות בשווי 50 מיליון שקלים
מי הוא קובי אלכסנדר?
קובי אלכסנדר הוא יזם הייטק ישראלי שייסד את קומברס טכנולוגיות (לשעבר אפרת) ב-1984 עם בועז משעולי ויחיעם ימיני. החברה, שפיתחה פתרונות ערך מוסף לתקשורת, גדלה ל-5,000 עובדים ו-1.5 מיליארד דולר מחזור שנתי בשיאה ב-2000, עם שווי שוק של 20 מיליארד דולר. אלכסנדר כיהן כמנכ"ל 25 שנה, והוביל IPO ב-1996 (גיוס 100 מיליון דולר) והשקעות בסטארט-אפים כמו וויקס (50 מיליון דולר ב-2007).
ב-2006 הוא הואשם בתרמית ניירות ערך: תמחור לאחור של אופציות למנהלים, שחסך 7 מיליון דולר מיסים והטיב עם בכירים, כולל אלכסנדר שקיבל אופציות בשווי 2 מיליון דולר. לאחר כתב אישום בארה"ב, נמלט לנמיביה (ללא הסכם הסגרה), שם שהה 10 שנים תחת שם בדוי, בעוד קומברס איבדה את שוויה וחוסלה.
ב-2016 הוא הוסגר, הורשע ב-2017 ברישום כוזב, ונידון ל-30 חודשי מאסר. ריצה 12 חודשים בארה"ב ובישראל, ושוחרר ב-2018 לאחר ניכוי שליש.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגאקסל קופצת 12%, פריים אנרג'י 9%, בית שמש ב-5.4%; ת"א 90 מזנק 1.7%
בדקנו מי 17 המניות שהכי אכזבו את המשקיעים מתחילת השנה; ת"א 35 ממשיך את המונמטום החיובי וזאת אחרי שחגג אתמול שיא חדש של 3,600 נק' וגם שיא בתשואה - מדד הדגל קפץ ביותר מ-50% מתחילת השנה; טבע עוקפת את בנק לאומי כחברה הגדולה ביותר בבורסה פועלים גם מצטרף לרשימה; אקסל מזנקת אחרי הזינוק שנרשם אמש - האם הידיעה על הרכישות החדשות דלפה לפני שהמשקיעים ידעו?
התנועות במדדים: מדד ת"א 35 0.88% מדד ת"א 90 2.26% מדד ת"א 125 1.19%
דולר שקל רציף
- ת"א נפט וגז הוסיף 1.9%, הבנקים איבדו 0.8% - נעילה במגמה מעורבת
- זינוקים בביטוח - הראל כבר גדולה מהבנק הבינלאומי; קמהדע נפלה 5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
BITCOIN -2.58%
