נאוויטס יצאה לקידוחי ההפקה במאגר שננדואה בעלות של 320 מיליון דולר
שותפות נאוויטס פטרוליום נאוויטס פטר יהש -1.18% העוסקת בחיפושי נפט וגז, מדווחת על התחלת הבוקר על ארבעת קידוחי הפיתוח וההפקה בפרויקט מאגר שננדואה (388 מיליון חביות) במפרץ מקסיקו, בעלות של כ-320 מיליון דולר. חלקה של נאוויטס (49%) הוא כ-160 מיליון דולר כאשר השלמת עבודות הקידוחים צפויה ברבעון השלישי של שנת 2023.
לפי הודעת החברה, העומק הסופי של קידוחי הפיתוח וההפקה הוא כ-9 ק"מ, ועומק מים הוא כ-1.8 ק"מ. עם השלמת הפרויקט בסוף שנת 2024, ארבעת הבארות של שננדואה צפויות להפיק כ-80 אלף חביות נפט בכל יום, כאשר חלקה של נאוויטס, השותפה הבכירה בפרויקט, עומד כאמור על 49%.
במקביל, החלו עבודות ההקמה של פלטפורמת ההפקה והאחסון הצפה (FPS) של הפרויקט במספנות יונדאי בדרום קוריאה. ארבע הבארות התת-ימיות יחוברו לפלטפורמת ההפקה הצפה, כאשר הנפט והגז מהמאגר יטופלו על גבי פלטפורמת ההפקה ולאחר מכן יוזרמו דרך צינורות ייצוא אשר יחוברו לצנרת ההולכה הימית הקיימת. נאוויטס ושותפותיה לפרויקט כבר העמידו מראש את מלוא היקף ההון העצמי והמימון לפרויקט, כ-1.8 מיליארד דולר.
עם תחילת ההפקה מפרויקט שננדואה, נאוויטס צפויה להציג בשנת 2025 הכנסות של כ-1.2 מיליארד דולר ו-EBIDTA של כ-870 מיליון דולר, תחת הנחת מחיר שמרנית של 66 דולר לחבית נפט. ההפקה משננדואה צפויה לתרום כ-39 אלף חביות נפט אשר יתווספו להפקה של כ-5 אלף חביות נפט מנכסים קיימים.
- גדעון תדמור מבקש 9 מיליון שקל בשנה
- ביקושים חזקים להנפקה של נאוויטס לקראת FID בפרויקט סי ליון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניית האוויטס ירדה מתחילת השנה ב-10% למחיר של 18.8 שקל המבטא שווי של 1.76 מיליארד שקל. הרווח של החברה במחצית הראשונה השנה הסתכם ב-48.1 מיליון דולר על הכנסות של 71.3 מיליון דולר. בשנת 2021 כולה הרוויחה החברה 7.1 מיליון דולר על הכנסות של 86.3 מיליון דולר. השווי מבטא מכפיל רווח של 15.
יו"ר נאוויטס גדעון תדמור: "פרויקט הדגל של נאוויטס מתקדם בהתאם לתכנית העבודה, לוחות הזמנים והמסגרת התקציבית ומגיע לשלבי פיתוח מתקדמים בתזמון מיטבי, כאשר תעשיית האנרגיה בארה"ב ובעולם צמאה לפיתוח של מקורות אנרגיה נוספים. השלמת פרויקט שננדואה תביא לעליית מדרגה משמעותית ביותר בפעילות השותפות".
- 1.מנשה 02/11/2022 11:46הגב לתגובה זויה"ש של החברה צריכה לטוס זמן טוב להכנס
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףלמרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק
בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה 0.3% נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.
שווי הנכסים
החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.
לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.
הנכס שלא במאזן
אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמדד הביטוח זינק 4%, המדדים העיקריים עלו ב-1.5%
כצפוי ולאחר קרוב לשנתיים בנק ישראל הפחית את הריבית ל-4.25%, העליות במדדים התחזקו לאחר הודעת הריבית ומה קורה בשוק אגרות החוב?
הריבית המוניטרית בישראל ירדה היום ב-0.25% ל-4.25%. ההחלטה מתקבלת אחרי 14 ישיבות רצופות שבהן בנק ישראל הותיר את הריבית ללא שינוי, תקופה שנמשכה קרוב לשנתיים והוגדרה כשלב של בלימת ביקושים מתוך מטרה לייצב את האינפלציה. בחודשים האחרונים האינפלציה נעה סביב 2.5% ונשארת בתוך היעד, עם תחזית של כ-2.2% ל-12 החודשים הקרובים. במקביל, שער הדולר נחלש בכ-10% מתחילת השנה, מה שגם סייע לצמצום הלחצים על מחירי היבוא והתקררות האינפלציה - בנק ישראל הוריד כצפוי את הריבית.
הורדת הריבית תומכת בשוק, העליות התחזקו מכ-0.5%-0.7% למעל 1.5%. בלטו במיוחד מניות הביטוח. מדד הביטוח זינק ב-4%. אין סיבה לעליות במניות הביטוח חוץ מסיבה טכנית - יש הרבה כסף בקרנות הפיננסיות ועל רקע החשש ממניות הבנקים בשל המיסוי יש הסתה של כספים מהבנקים לביטוח.
גם הנדל"ן זינק. כאן יש קשר להפחתת הריבית. התקווה היא שהיקף הרוכשים יחזור לעלות, שהביקוש לדירות יגבר. הפחתת ריבית משפיעה על החזר המשכנתא ומאפשרת לרוכשים יותר גמישות. במילים אחרות, הם צריכים פחות הון כדי לרכוש את אותה הדירה. זה יכול לייצר ביקושים, אבל צריך לזכור שמדובר בסה"כ ברבע אחוז והשפעה מינורית על החזרי המשכנתא - סדר גודל של 70 שקל בחודש למשכנתא ממוצעת.
אבל, מבחינת אווירה, יש אווירה טובה, והשוק מסתכל באופטימיות על הדירות למגורים. זה הוביל היום לעליות של 2.3% במדדי הנדל"ן.
מעניין לראות מה קורה בשוק האג"ח. אגרות חוב שקליות ממשלתיות אמורות להיות מושפעות מהפחתת הריבית ב"המרה" מלאה. כלומר, רבע אחוז של הורדת ריבית אמור להוביל להפחתה של רבע אחוז באגרות החוב. אבל זה לא קורה. אגרות החוב השקליות לא זזות. הסיבה ברורה: הכל כבר גלום במחירים. הורדת הריבית היתה צפויה לגמרי.
- טופ גאם זינקה 14%, ברן וגילת טלקום 10%; תפרון נפלה 35%, סינאל 14% - נעילה שלילית בתל אביב
- הבנקים ירדו 1.7% על רקע כוונת הרגולטור למסות רווחים עודפים; המדדים המובילים איבדו כ-1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
