הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
יגאל לנדאו
צילום: יהושע יוסף

קצב ההפקה מלוויתן יהיה נמוך מהתחזיות המוקדמות: 7-8 BCM ב-2020, 8.5-10 BCM בשנת 2021

לוויתן מזרים הכנסות לרציו - 47 מיליון דולר; הרווח התפעולי - 28 מיליון דולר

ערן סוקול | (14)
נושאים בכתבה רציו

שותפות רציו יהש -2.59%  מדווחת כי ברבעון הראשון של שנת 2020, ולראשונה מאז הקמתה לפני 28 שנים, השותפות רשמה הכנסות של כ-47 מיליון דולר ורווח תפעולי של כ-28 מיליון דולר כתוצאה מתחילת הפקת גז בפרויקט לוויתן בו היא שותפה (15%). בתקופת הדו"ח נמכרו מהמאגר כ-1.64 BCM גז טבעי ללקוחות בישראל, מצרים וירדן ומאז תחילת ההפקה נמכרו כ-2.5 BCM.

השותפות בלוויתן פועלות להשלים את הרצת כלל המערכות על האסדה אשר יאפשרו עליה ביכולת תפוקה המאגר (Ramp-up) לקראת חודשי הקיץ והעלייה הצפויה בביקושים עם המשך החזרה לשגרה. קצב המכירות מלוויתן בהמשך השנה צפוי להתגבר לאור ההשפעה העונתית, הפעלת תחנת הכוח IPM והגדלת הכמויות במסגרת הסכם דולפינוס.

 

בשל השפעות הקורונה ובעקבות ירידת מחירי הנפט וירידה בביקוש לגז טבעי שנבע מהירידה בפעילות הכלכלית מעדכנת השותפות את תחזית המכירות ממאגר לוויתן לטווח של 7-8 BCM בשנת 2020 ולטווח של 8.5-10 BCM בשנת 2021. השותפות מציינת שההסכמים עם מרבית הלקוחות, ובכללם הסכמי היצוא, הינם לתקופה ארוכה, וכוללים התחייבויות של הרוכשות לרכוש או לשלם (Take Or Pay) בעבור כמות שנתית מינימלית של גז טבעי (בהתאם למנגנונים הקבועים בהם) ומחיר הגז שנקבע בהם כולל "מחיר רצפה".

 

לאחרונה דיווחה השותפות על מהלך למחזור חוב במסגרתו הגיעה להבנות בלתי מחייבות מול מספר מממנים על העמדת הלוואה של 600-650 מיליון דולר למימון מחדש של ההלוואה הבנקאית הקיימת שעומדת על כ-450 מיליון דולר. השותפות מעריכה כי המימון מחדש יושלם במהלך הרבעון השלישי של שנת 2020 וזאת לפני מועד פירעון ההלוואה במרץ 2021. בנוסף, בחודשים האחרונים רכשה השותפות אג"ח סדרה ב' בסך כולל של כ-10 מיליון דולר, והיא צפויה להמשיך לרכוש אג"חים בהתאם להזדמנויות בשוק.

תגובות לכתבה(14):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 14.
    יגאל לנדאו 29/06/2020 00:49
    הגב לתגובה זו
    כולם יודעים, פשוט שישתוק...
  • 13.
    רציו פטרוליום 02/06/2020 11:47
    הגב לתגובה זו
    פה זה המוקש האמיתי. לוויתן כשל וזה ברור והמצב רק יחמיר. ההפסד הגדול של המפסידים תהיה ברציו פטרוליום כמו שהמשקיעים הפסידו ברציו יהש
  • 12.
    דמי מפעיל גהוהים מדי 02/06/2020 11:39
    הגב לתגובה זו
    התמלוג העל בשותפות גהוהה מדי והוצאות על יועצים חיוצונים גהוהה מדי. אפשר רישום מפורט של כל היועצים החיצונים ולמה ההוצאות כאלו גבוהות? אתם מפעילים משהו בכלל חוץ מהפה?
  • 11.
    ליגד רוטלוי 02/06/2020 08:14
    הגב לתגובה זו
    יגאל אוהב יותר מדי לבלבל את המוח בכנסים ובתקשורת. רציו רימתה עם הצגה של לוויתן לפני רבעון ועכשיו מנסה לחזור בה. מחיר הגז תהיה הרבה יותר נמוך מאשר מציגים ומה זה התמלוג על.הזה?? לאן זה הולך???
  • 10.
    חסר חוש ריח 01/06/2020 14:05
    הגב לתגובה זו
    ואם הירדנים יממשו את האיום של ביטול הסכם הגז בעקבות הסיפוח (שלא לדבר על מצרים) השותפויות יישארו עם באר בלי ביקוש....ראו הוזהרתם (לא סתם מחכים לרבעון השלישי)
  • 9.
    יודע דבר 01/06/2020 12:46
    הגב לתגובה זו
    מניות מסומנות למעקב- אינטר קיור שיח מדיקל פריוןמ נטוורק -להב קומפיוג,ן..באטמ קמהדע טאואר פלוריסטים - טוגדר- יוניבו זו רק המלצה
  • 8.
    רציונאלי 01/06/2020 12:42
    הגב לתגובה זו
    לאחר שפל מתמשך של רציו שירדה משער קרוב ל300 שנה שאעברה לשפל של 115 הגיע בזמן שמניה תחזיר לעצמה את הצבע הירוק במיוחד לאור הצפי הורוד של המנכל לדעית השער הנוכחי לא משקף את המחיר הריאלי של המניה וממליץ לאסוף ובגדול- לגזור ולשמור
  • 7.
    עופר 01/06/2020 12:31
    הגב לתגובה זו
    יש מאגר שמוכר גז לא סתם רשיונות חיפוש אולי בעתיד גם נפט
  • 6.
    ישראל 01/06/2020 12:14
    הגב לתגובה זו
    שקיווה שתחילת הפקת הגז יהפוך את המגמה הראשית מבין היום שהמצב שלה על הפנים עושה רושם שהיא בדרך לעוד תחתית חדשה אם לא היום אז בתקופה הקרובה.
  • 5.
    איש 01/06/2020 11:22
    הגב לתגובה זו
    עשר שנים היה בים.ועכשיו שזה כבר נראה לא רלוונטי אתם מוכרים גז במחירים זולים...אתם אפסים מאופסים זבלים פשוט הרסתם הכל.
  • 4.
    dw 01/06/2020 10:50
    הגב לתגובה זו
    בכתבה מזכירים תחנת כח חדשה בשם באר טוביה IPM, שאמורה לעלות לאויר לקראת סוף השנה. גיגלתי אודותיה ואני רואה שמחזיקים בה הם מיודענו מוטי בן משה, לאומי פרטנרס וגלובל פאוור. מדובר בתחנה גדולה, בהיקף 450MW (מה שקצת מגחך קיוסקים של אנלייט ושות) ואם זה לא מספיק, אז כנראה בהמשך הדרך מתוכננת שם עוד תחנה, של 650MW: (ולא במפתיע יש מתנגדי נימבי, הנשמה יוצאת עד שמצליחים כאן לפתח מתקני תשתית, כי אנשים לא מקשרים בין הרצון שלהם להתרבות לצורך בתשתית שתתמוך בזה) ככה זה כשמתרבים כמו שפנים. כל שנה עוד 200 אלף. עוד 5 שנים יש פה עוד מיליון תושב. צריך יהיה לספק להם חשמל ומי שתייה. אין לכם את היכולת הזו היום. אז אולי הגיע הזמן להפסיק לעודד ילודה? אפשר להסתפק בילד 1 או 2, כמקובל במדינות המערב. לא באמת חייבים 3, 5 או 7. הלו, תרגיעו. אף מדינה מערבית לא מתרבה כמונו.
  • 3.
    ?????????????? 01/06/2020 10:05
    הגב לתגובה זו
    אני מופסד ברציו 81 אחוז, 81 אחוז !! טירוףףףף. ואני אופטימי????????
  • 2.
    כלכלן דמיקולו 01/06/2020 09:27
    הגב לתגובה זו
    ואל תגידו לי שזה בגלל החובות שלה.... אני מודע לחובות שלה... יש היום עשרות אם לא מאות חברות עם הערת עסק חי בגלל משבר הקורונה... הביקוש לנפט מתחיל לעלות בעקבות החזרה לשגרה וכך גם מחיר חבית נפט בעולם. דלק התנזלה בצורה משמעותית והגיעה להסדר עם הנושים שגם הגיעו למסקנה שאין לפרק אותה. חתמו על הסכם עם חברת חשמל והמניה ממשיכה לרדת.. תורידו את טפילי המעו"ף שהתלבשו עליה...
  • 1.
    רציו המלכה 01/06/2020 09:26
    הגב לתגובה זו
    תעלה מהיום
צחי חג'ג', יו"ר חג'ג' אירופה, צילום: שי תמירצחי חג'ג', יו"ר חג'ג' אירופה, צילום: שי תמיר

צחי חג'ג' בחר לפגוע במשקיעים הפרטיים וחג'ג' אירופה נופלת 11%

הנפקה מעין פרטית למקורבים בדיסקאונט מפילה את המניה; החברה גייסה כ-50 מיליון שקל נמוך ממחיר הסגירה של אתמול בכ-10%

צלי אהרון |
נושאים בכתבה חג'ג' אירופה הנפקה דילול

חברת חג'ג' אירופה חג'ג' אירופה -11.42%  , העוסקת בנדל"ן יזמי ונדל"ן להשקעה ברומניה, קיימה והשלימה אמש גיוס של כ-50 מיליון שקל ממשקיעים מסווגים, במסגרת מכרז מוקדם שנערך לקראת אפשרות של הנפקה לציבור. במסגרת ההנפקה הוצעו יחידות הכוללות מניות רגילות וכתבי אופציה במחיר של 925 אג' ליחידה - מחיר הנמוך בכ-10% ממחיר הסגירה של המניה אתמול בבורסה. בפועל ההנחה הא גדולה מ-10% כשמתחשבים בשווי האמיתי של האופציות.  

מצב כזה פוגע כמובן במשקיעים הפרטיים. הם מדוללים במחיר נמוך, והמניה נופלת כעת ב-11%. צחי חג'ג' יכול היה לגייס במסגרת הנפקת זכויות א6ו באפשרויות אחרות ואז המשקיעים הפרטיים היו יכולים להשתתף בהנפקה. עם זאת, חשוב להדגיש כי גם הנפקת זכויות גורמת במקרים רבים לירידה במניה, אך היא מספקת שוויון אמיתי בין בעלי המניות.  

החברה ציינה כי התקבלו התחייבויות מוקדמות לרכישת 54,059 יחידות, מתוכן בחרה להקצות 50,004 יחידות, בהיקף כספי כולל של כאמור כ-50 מיליון שקל. בין המשתתפים בהנפקה נכללו גם בעלי עניין בחברה, ובראשם נפתלי שמשון (נ.ש אחזקות), שהתחייב לרכוש כ-5,377 יחידות. עם פרסום ההודעה נרשמה תגובה חריפה מצד השוק: מניית חג'ג' אירופה צונחת כעת בכ-10% במחזור גבוה של כ-1.68 מיליון שקל. הירידה החדה משקפת את חוסר שביעות הרצון של המשקיעים מהדיסקאונט שניתן בהנפקה.

סימני שאלה. מדוע דווקא עכשיו?

הנפקה בדיסקאונט נתפסת לרוב בשוק ההון כמהלך של חולשה, כאילו החברה נאלצת "למשוך" כסף במחיר נמוך מהשוק כדי להבטיח ביקושים. מנגד, העובדה שהחברה בחרה לגייס דווקא אחרי תקופה של עליות במניה - 50% מתחילת השנה, מלמדת על רצון בעצם לדלל את החזקות בעל השליטה אחרי העלייה.   

התגובה השלילית כעת עשויה גם לשקף חשש משבירת המומנטום החיובי שראינו בתקופה האחרונה. השאלה המרכזית היא מדוע לגייס דווקא עכשיו. ייתכן שמדובר בצורך לממן פרויקטים יזמיים חדשים ברומניה, או ברצון לנצל חלון שבו המשקיעים מוכנים להזרים הון בתנאים יחסית נוחים לחברה. לחלופין, מדובר בצעד לחיזוק הנזילות והחוסן הפיננסי של החברה, שיאפשר לה גמישות רבה יותר בשוק תנודתי. במידה וההון יופנה לפרויקטים קיימים או להשבחת נכסים, הדבר עשוי להוות בשורה למשקיעים, שכן הוא עשוי לתרום לגידול עתידי בהכנסות וברווחיות. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

הבורסה בת"א סגרה על האפס; ניו מד עלתה 2.9%

טבע ירדה 3.6%, הביטוח עלה 0.85%, הבנקים ירדו 0.4%

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

השוק תיקן את הירידות. אולי זה בגלל שנתניהו קצת חזר בו מהאמירה הקשה של אתמול, כשבמקביל יש חדשות משרדי ממשלה מקבילים על שת"פ עם העולם. בולט במיוחד משרד האנרגיה - היו דווח על העמקת שיתוף הפעולה עם קפריסין לשם העברת גז לאירופה. מעבר לכך, נתניהו מתכנן מסיבת עיתונאים הערב בנושאים כלכליים. השוק מעריך שתהיה הרגעה מסוימת. 


ידיעה נוספת בתחום האנרגיה היתה על הרחבת התשתיות לצנרת שתוביל גז מישראל למצרים - שברון נערכת להגדלת ייצוא הגז מישראל למצרים. מדובר על פרויקט לוויתן כמובן וזה השפיע על מניות לוויתן בעיקר ניו מד שזכתה כבר מהבור לתשואה עודפת על השוק בזכות הראיון בביזפורטל - יוסי אבו: "השוק מפספס את ניו מד" - מאיפה יגיע האפסייד בהמשך?


הנפקות פרטיות פוגעות במשקיעים מקרב הציבור. הנה הדוגמה האחרונה - חברת חג'ג' אירופה חג'ג' אירופה -11.42%  , שקיימה אמש מכרז למשקיעים מסווגים והנפיקה עבורם מניות שדה פקטו דיללו את המשקיעים הפרטיים. להרחבה בנושא ראו כאן - צחי חג'ג' בחר לפגוע במשקיעים הפרטיים וחג'ג' אירופה נופלת 11%.

הבנקים חזקים - הציבור חלש. אין מספיק תחרות, והבנקים מצפצפים עלינו - אפס על ריבית עו"ש ביתרת זכות, 12.2% על ריבית עו"ש ביתרת חובה. הנגיד ובנק ישראל מסבירים לנו שהם עושים הכל כדי לשנות את זה - הם מסבירים את זה כבר שנים, אבל שום דבר לא השתנה למעט דבר אחד - הרווחים של הבנקים. הם שוברים מדי שנה שיאים. על חשבוננו. פרופ' אמיר ירון מתעתע בציבור - מדבר על החלשת הבנקים, בפועל הוא רק חיזק אותם ופגע בציבור; האם 10 מיליונים איש אנונימיים פחות חשובים מעשרות החברים והמכרים של הנגיד במערכת הבנקאית? בסוף הכל אישי - הנגיד: "פועל להעביר את הכוח מהבנקים לציבור" - האומנם?

מנכ״ל משרד התחבורה: "צריך להיות ערס כדי לשחרר תקציבים" - משה בן זקן מדבר על השיח מול האוצר, על התחב״צ, על רכבת מהירה לחיפה ועל זה שחייבים להשקיע בתשתיות אפילו אם הרובוטקסי בדרך לפה כי ״גם טסלות יכולות להיתקע בפקקים״; הוא משוכנע שישראל בדרך למהפכה תחבורתית אבל מזהיר שלא יקרה כלום בלי תקציבים, ביצוע והרבה מרפקים. משרד התחבורה טוען שהוא סוף סוף "שם גז". בועידת התשתיות של ביזפורטל, מנכ"ל המשרד משה בן זקן נשמע אופטימי, אבל לא מתכחש למציאות הקשה שפוגשת את כולנו כל בוקר על הכביש. לדבריו, תקציבי עתק כבר ממומשים בשטח, פרויקטים של רכבות מהירות מתקדמים, וגם על מהפכת התחבורה האוטונומית הוא אומר "אנחנו שם".


להמשך הכתבה לחץ כאן