מגוריט
צילום: מגוריט

המלצה למגוריט עם אפסייד של 50%: "מגוריט נסחרת במכפיל 7 ומחירה אטרקטיבי"

בלידר שוקי הון החלו לסקור את המניה ומעניקים לה מחיר יעד של 9 שקלים
ארז ליבנה | (7)

אחרי ש-2020 הייתה שנה קשה למרבית קרנות הריט, נראה שלפחות מניה אחת, על פי לידר שוקי הון, יכולה להיות בעלת אפסייד משמעותי בשנים הקרובות. בית ההשקעות לידר, שהחל לסקור את מניית מגוריט, סבור כי לחברה יש כ-52% על מחיר השוק ונתן מחיר יעד של 9 שקלים למניה, לעומת מחירה הנוכי שעומד על 5.9 שקלים.

 

לפי האנליסט רז דומב, מגוריט שנרשמה למסחר ב-2016 ופעילותה של הקרן בהשקעה בתחום הנדל"ן למגורים בישראל, כשבבעלותה החברה כ-500 יחידות דיור מניבות, כאשר על בסיס עסקאות ומכרזים שכבר בוצעו, היקף יחידות הדיור המניבות צפוי לעמוד בסוף 2025 על כ-1,500 יח"ד.

 

לטענת דומב "תחום הדיור למגורים מהווה את אחד מאפיקי ההשקעה הבטוחים והיציבים ביותר בעולם הנדל"ן. הסביבה העסקית, הכוללת אוכלוסייה צומחת המייצרת ביקוש חזק ויציב לדירות לצד מחסור קיים שצפוי ללכת ולהחריף בהיצע הדירות, צפויים להמשיך ולתמוך בפעילותה של הקרן.

 

"העסקאות שביצעה הנהלת הקרן לאורך השנים, ממצבת אותה כיום עם פורטפוליו יח"ד חזק ואיכותי אשר מרוכז בלב אזורי הביקוש החזקים. אנו מעריכים, כי בשנים הקרובות עם סיום הקמתם של פרויקטים רבים החברה צפויה להציג צמיחה משמעותית בתוצאות התפעוליות ולהכיר ברווחי הון משמעותיים בהיקף של מאות מיליוני שקלים", כתב.

 

עוד כתב כי מאז הקמתה ביצעה החברה 24 עסקאות בשוק החופשי לרכישת 974 יחידות דיור. אסטרטגיית הקרן הינה להתמקד באזורי ביקוש חזקים בהם קיים ביקוש חזק ויציב לדירות. הדבר בא לידי ביטוי בכך שהרוב המכריע של הדירות שבבעלות הקרן ממוקמות בערים חזקות ברחבי גוש דן לצד מספר ערים חזקות נוספות, לרבות ירושלים ואשדוד. אינדיקציה נוספת לעוצמת הפורטפוליו של הקרן היא שיעור התפוסה הגבוה בפרויקטים המניבים, אשר מתקרב לכ-100% במרבית הזמן.

 

"מניתוח העסקאות שביצעה החברה בנוגע לנכסיה המניבים נכון ל-30 לספטמבר האחרון, עולה כי בשמונה העסקאות לרכישת 376 יח"ד נרשם אפסייד מרשים בהיקף של כ-86 מיליון שקל. שמונה העסקאות שביצעה הקרן נעשו בהיקף השקעה כולל של כ-796 מיליון שקל, בעוד ששווין נכון לתאריך זה מסתכם בכ-882 מיליון שקל, שמשקף אפסייד בשיעור של כ-11% בתקופה קצרה יחסית", המשיך.

 

"אפסייד הרבה יותר משמעותי עוד בדרך. חשוב לזכור, כי כאשר הקרן מבצעת עסקה לרכישת יח"ד, בתקופה שהדירות נמצאות בתהליך הקמה והחזקה עדיין לא הועברה לקרן הן לא נרשמות ומשוערכות בספרי החברה. נכון ל-30 לספטמבר קיימות 542 יח"ד בתהליכי הקמה אשר נרכשו בהיקף השקעה כולל של כ-3.1 מיליארד שקל אשר טרם באו לידי ביטוי בדוחותיה הכספיים.

קיראו עוד ב"נדל"ן"

 

הנחת הכמות שהקרן בדרך כלל מקבלת בשיעור של כ-10% על מחירי השוק והסביבה העסקית התומכת בחודשים האחרונים, מחזקים את הבטחון שלנו ביחס לאפסייד המשמעותי הגלום בעסקאות ההיסטוריות שביצעה החברה ואשר יבואו לידי ביטוי בעתיד עם סיום ההקמה של יח"ד.

 

תגובות לכתבה(7):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    המנהלים בעיתיים מאוד. לא בדיוק שיא האינטגריטי (ל"ת)
    מייק לבנובסקי, ר''ג 15/03/2021 13:25
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    תקראו את הדוחות, מציאות לחוד וחלומות לחוד (ל"ת)
    לירן 10/03/2021 22:57
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    דניאל 10/03/2021 21:52
    הגב לתגובה זו
    כמה מתוך השכירות הולך לדמי ניהול? לא צריך מנהלעם כדי להשכיר דירות בישראל מספיק כמה משרדי תיווך, 150 שקלים לחודש לניהול דירה. זו הסיבה שהקרן בפח.
  • 3.
    מיואש מתל אביב 10/03/2021 19:13
    הגב לתגובה זו
    אנחנו כבר מיואשים מהבורסה המקומית.
  • 2.
    מגוריט 10/03/2021 17:26
    הגב לתגובה זו
    ביבי הביא לפה קלקלה חופשית כעת המדינה נהפכה בעלת בתים אפנדים . עוד עשר שנים זה יהיה סלמס מהשוכרים שיהרסו וישברו הכל וישאירו איי חורבות . בלי הוכחת נזק כמו שהם יודעים ואז הדירות סלמס ימכרו לאזרחים אחרים שישכירו לחוליגנים אחרים. מגוריט יצירת כפיים של פחלון ושותפיו המגעילים
  • יהיה פי כמה יותר סדר מהשכרה לתווך ארוך מחברה ולא פרטי (ל"ת)
    שמוליק 10/03/2021 21:12
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    שמוליק 10/03/2021 17:25
    הגב לתגובה זו
    ומגוריט נחתכה כאילו אין מחר בלי שום סיבה
שכר דירה שחור
צילום: דאלי אי

באוצר מנסים - חובת דיווח למשכירי דירות; האם הפעם יצליחו?

הדיווח יאפשר לעלות על מתחמקים ומעלימים, אך ועדת הכספים מדי שנה בולמת את המהלך; במקיל רשות המסים מגיעה לדטה מאוד גדול דרך הצלבת נתונים ממקורות נוספים  

צלי אהרון |

הפוליטיקאים שלנו לא מעוניינים בחובת דיווח על משכירי הדירות. ההסבר הוא שהם לא רוצים עוד בירוקרטיה והכבדה על הציבור. אבל, אם לכאורה מדובר בחובת דיווח מאוד פשוטה, דוח של דקות בודדות של אחד יכול למלא , ואין כאן הכבדה גדולה על הציבור, אז מה הבעיה? לכאורה אין בעיה. לכאורה, אמורים להעביר את התקנה הזו בקלות. בפועל, זה יהיה קשה. הפוליטקאיים לא רוצים בחובת דיווח על משכירי דירות. 

יכול להיות שמשה גפני שהיה מהכוחות הגדולים נגד המס, קיבל הוראה מהבוסים שלו, יכול להיות שהסיבה היא פשוט שלרבים מהח"כים שלנו יש מספר דירות ואלי נוח להם להתחיל לדווח. הכל יכול להיות, אבל מה שבטוח שזה לא רק רצון להקל על הציבור.

יש מספר סוגים של העלמות מס. יש פשוט חוסר התייחסות מוחלט. אנשים שלא מדווחים למרות שצריך. נקודה. יש דיווח נמוך יותר מהמצב האמיתי כדי לא להגיע לרף. יש מספר סוגים של דיווחים לא אמיתיים - טריקים שמורידים את השכר מתחת לרף (כמו הורדה של סכום שהכירות מול תשלום חד פעמי על ריהוט וכו'), קניית דירות דרך הילדים ועוד. זו תופעה ענקית, רבבות משפחות מחזיקות דרך הילדים דירות נוספות. אם רשות המסים תיכנס לעובי הקורה, היא תמצא שלגבי המון דירות זאת לא באמת הדירה של הילדים, אלא זו דירה של ההורים וכאילו ניתנה לילדים. זו השיטה לחסוך במסים - במס רכישה ובמס על שכר דירה.

המדהים הוא שלמרות שמיסוי על שכר דירה הוא מאוד נמוך, אנשים בוחרים להתחמק ממנו. מדובר באפס מס עד 5,650 שקלים כשמעל הסכום זה יש אפשרות לשלם 10% בלבד, או מס על כפליים מהחריגה. בשביל 10% מס אתם בורחים? זה נמוך ממס על עבודה שמגיע ל-50% וזה נמוך מהמס על הבורסה בשיעור של 25%. לא הוגן. 


רשות המסים מנסה שוב להגיע למצב של דיווח חובה גם אם לא מגיעים לרף החבות במס. בדרך הזו היא תקבל מאגר מלא, ותדע אם המחירים הגיוניים, אם מספר הדירות לכל משפחה אמיתי. דמיינו שהיא תקבל על 3 דירות דומות במחירי שכירות שונים מאוד, היא מיד תדע שמשהו אל תקין. דמיינו שיצופו דירות של הסבתא שנפטרה מזמן ושהכר דירה מגיע לשני הילדים שיש להם עוד דירות להשכרה.  העלמות המס, הטריקים וה"גנבות" הקטנות לא ייעלמו מהרדאר. היא תהיה מרושתת על הכל. ברגע שתהיה חובת דיווח אקטיבית, אנשים לא יוכלו להגיד לא ידענו, לא הכרנו. רק ההנחייה הזו תגרום לכך שמעלימי מס במודע שתכננו ביום שבו יתפסו אותם להגיד לא ידענו, ידווחו וישלמו.

הדמיית הפרויקט בחולון. קרדיט: Alvaroהדמיית הפרויקט בחולון. קרדיט: Alvaro

הוועדה המקומית בחולון אישרה את תכנית הבינוי במתחם עין יהב

במקום שישה בניינים ישנים בני ארבע קומות ובהם 96 דירות, ייבנו כ-10 מבני מגורים בני 10 קומות הכוללים כ-300 דירות; הפרויקט ממוקם בין רחובות עין יהב ויטבתה במסגרת תכנית ח/619

צלי אהרון |

הוועדה המקומית לתכנון ובנייה בחולון אישרה במסגרת דיון רשות רישוי את תכנית הבינוי למתחם עין יהב, אחד המתחמים המרכזיים שמצויים בשלבי קידום בשכונת ג’סי כהן. התכנית מקודמת על-ידי קרסו נדל"ן וחברת לוינסקי עופר, ונכללת בתוך מסגרת תכנית ח/619 - תוכנית המתאר הכוללנית להתחדשות עירונית בעיר. האישור מהווה שלב משמעותי בדרך לקידום יתר ההליכים הנדרשים להוצאת היתר בנייה ולתחילת העבודות בשטח.

התכנון שאושר כולל הריסת שישה בנייני מגורים ישנים בני ארבע קומות, הכוללים כיום 96 דירות. במקומם יוקמו כעשרה בנייני מגורים בני עשר קומות, אשר יחד צפויים להציע כ־300 דירות חדשות. זהו שינוי די מהותי בצפיפות ובצורת הבנייה באזור, אשר מגביל כיום את פוטנציאל הפיתוח בשל בניינים וותיקים, תשתיות ישנות וצפיפות נמוכה. העלייה במספר הדירות תאפשר התחדשות של המרקם הבנוי, לצד התאמות תשתית ושירותים הנדרשים כתוצאה מהגידול באוכלוסייה.

הפרויקט מתפרש על ציר רחובות עין יהב ויוטבתה, אזור שמזוהה כיום עם מבני שיכונים בני עשרות שנים. על פי התכנון, הבינוי החדש צפוי לכלול חניון תת-קרקעי, מרחבים משותפים משודרגים, לובי דיירים מוסדר וחדרי אופניים, לצד תוספת של שירותים תומכים המותאמים לאורח החיים העירוני. הדגש התכנוני הוא על יצירת סביבת מגורים מסודרת ומאורגנת יותר, תוך שילוב אלמנטים של תכנון מודרני והנגשת שטחים משותפים לרווחת דיירי המתחם.

אחד המרכיבים המשמעותיים בחיזוק האטרקטיביות של הפרויקט הוא המיקום. המתחם נמצא במרחק הליכה מתחנת הרכבת בת ים-יוספטל, מה שמאפשר נגישות גבוהה לתל אביב ולמטרופולין גוש-דן כולו. בנוסף, קרבתו לפארק גן יהב, מוסדות ציבור מרכזיים וצירי תנועה משמעותיים הופכת את האזור למתאים במיוחד למשפחות, משפרי דיור וזוגות צעירים המחפשים פתרונות דיור בסביבת ביקוש מובהקת. הנגישות התחבורתית צפויה גם להפחית חלק מהעומסים התחבורתיים האופייניים לשכונות צפופות.

כעת מדובר בשלב חשוב המאפשר מעבר לשלב התכנון המפורט לקראת היתר בנייה. בשלב זה יידרשו היזמים לשורה של התאמות תכנוניות ותיאומים מול רשויות וחברות תשתית, בהם נושאי ניקוז, ביוב, גז, חשמל וכיבוי אש. רק לאחר השלמת כל הדרישות והגשת סט תכניות מלא לרשות המקומית, ניתן יהיה לקדם מתן היתר ולהתקדם לפינוי הדיירים ולתחילת העבודות בשטח.