אקמן מקדם הנפקה בוול סטריט: פרשינג סקוור תנסה לגייס עד 10 מיליארד דולר
חברת ההשקעות של אחד המשקיעים הבולטים בוול סטריט הגישה תשקיף להנפקה בבורסה; המבנה כולל רישום כפול של חברת הניהול לצד קרן השקעות סגורה; המשקיעים בקרן יקבלו גם מניות של חברת הניהול והמהלך פונה לראשונה גם למשקיעים פרטיים
ביל אקמן, אחד המשקיעים הבולטים בוול סטריט, מקדם מהלך משמעותי עבור חברת ניהול ההשקעות שלו פרשינג סקוור קפיטל מנג'מנט. החברה הגישה בקשה להנפקה בבורסה של ניו יורק במהלך שאמור להפוך את פעילות ההשקעות של אקמן לפלטפורמה ציבורית ולהכניס גם משקיעים מהציבור לתוך המבנה.
המהלך כולל רישום למסחר של חברת הניהול עצמה לצד קרן השקעות סגורה שתיסחר במקביל. מדובר במבנה מורכב יחסית, אך כזה שמאפשר להרחיב את בסיס ההון ולהכניס משקיעים חדשים למודל השקעות שמבוסס על החזקות מרוכזות במספר מצומצם של חברות גדולות.
אקמן מבקש לגייס במסגרת ההנפקה בין 5 ל-10 מיליארד דולר לקרן שתיקרא PSUS, כאשר מחיר המניה המתוכנן עומד על 50 דולר. במקביל, למשקיעים בקרן תינתן גם חשיפה לחברת הניהול במסגרת מבנה ההנפקה.
מבנה כפול למסחר בבורסה וגיוס של עד 10 מיליארד דולר
הבקשה לרישום הוגשה תחת הסימול PS. במסגרת המהלך יירשמו למסחר שני סוגי ניירות ערך. מצד אחד מניות של חברת פרשינג סקוור קפיטל מנג'מנט ומצד שני מניות של הקרן הסגורה PSUS. שני הנכסים יירשמו למסחר במקביל בבורסה של ניו יורק אך יסחרו בנפרד. המשמעות היא שמשקיעים יוכלו לבחור אם להחזיק בחברת הניהול, בקרן עצמה או בשתיהן. עד היום לא התקיים שוק ציבורי למניות של חברת הניהול, כך שהמהלך צפוי לפתוח לראשונה את החברה למשקיעים רחבים יותר.
- ביל אקמן מגדיל את ההימור על אמזון: השקעה של 865 מיליון דולר בזמן שהמניה קורסת
- ביל אקמן נכנס למטא: פרשינג סקוור מזהה אפסייד בהשקעות ה-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פרשינג סקוור פועלת בגישה של תיק השקעות מרוכז יחסית. החברה מחזיקה במספר מצומצם של השקעות גדולות כאשר בסוף 2025 התיק כלל בין היתר את ברוקפילד, אובר ואמזון. הגישה הזאת מאפיינת את אקמן במשך שנים כאשר הוא מעדיף השקעות גדולות במספר מצומצם של חברות ומעורבות פעילה במקרים רבים בפעילות החברות.
לפי מבנה ההנפקה הקרן PSUS תונפק במחיר של 50 דולר למניה. המשקיעים שירכשו מניות בקרן יקבלו גם מניות של חברת הניהול עצמה. על כל 100 מניות של הקרן יוקצו 20 מניות של פרשינג סקוור קפיטל מנג'מנט ללא תשלום נוסף.
החברה כבר הצליחה להבטיח התחייבויות מוקדמות להשקעה בהיקף של כ-2.8 מיליארד דולר עוד לפני פתיחת ההנפקה לציבור. המשקיעים שהתחייבו להשתתף בהנפקה כוללים משרדי השקעות משפחתיים, קרנות פנסיה, חברות ביטוח ומשקיעים בעלי הון גבוה במיוחד.
- המספר היומי - 1.5% ממוצע העלייה של מניות ענקיות הנפט. למה הן כמעט לא זזו?
- איך הפכה רוסיה למרוויחה הגדולה מהמלחמה עם איראן?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- תרופה של 1,000 דולר בחודש תרד לדולרים בודדים - ההשפעה של...
הקרן החדשה צפויה להיות הראשונה של פרשינג סקוור שתשווק גם למשקיעים פרטיים בארצות הברית לצד משקיעים מוסדיים. המהלך מתחבר גם לנוכחות הציבורית הרחבה של אקמן ברשתות החברתיות. בשנים האחרונות הוא בנה לעצמו קהל גדול של עוקבים בפלטפורמת X, עם יותר משני מיליון עוקבים.
החשיפה הזאת יוצרת בסיס משקיעים פוטנציאלי רחב יותר. המהלך הנוכחי נועד להפוך את פרשינג סקוור לפלטפורמה ציבורית שמאפשרת גם למשקיעים קטנים יותר להשתתף בפעילות ההשקעות של החברה.
המודל של באפט
אקמן מדבר במשך שנים על הרצון לבנות פלטפורמת השקעות ציבורית ארוכת טווח בדומה למודל של וורן באפט וברקשייר האת'וויי. באפט עצמו החל את דרכו בניהול שותפויות השקעה פרטיות ולאחר מכן השתלט על חברת ברקשייר האת'וויי והפך אותה לחברת החזקות גדולה עם הון קבוע.
המודל הזה מאפשר לנהל השקעות ללא תלות בפדיונות של משקיעים. קרנות גידור רגילות נדרשות לעיתים למכור נכסים כאשר משקיעים מושכים כסף מהקרן, מצב שעלול להוביל למכירות בזמנים פחות נוחים. לעומת זאת מבנה עם הון קבוע מאפשר להחזיק השקעות לטווח ארוך יותר וגם לנצל תקופות של תנודתיות בשווקים כדי לבצע רכישות.
בשנת 2024 ניסתה פרשינג סקוור לגייס סכום גדול בהרבה של עד 25 מיליארד דולר עבור קרן סגורה שתונפק לציבור, אך המהלך לא יצא לפועל. לאחר מכן החברה הגדילה את ההחזקה שלה בחברת הווארד יוז הולדינגס והשתמשה בה כפלטפורמה להשקעות נוספות ורכישת שליטה בחברות.
המהלך הנוכחי הוא ניסיון נוסף של אקמן להקים פלטפורמת השקעות ציבורית עם הון קבוע, מודל שמאפשר לנהל השקעות ארוכות טווח בלי לחץ של פדיונות מצד משקיעים. מבנים כאלה קיימים בשוק כבר שנים, כאשר הדוגמה הבולטת ביותר היא ברקשייר האת'וויי של וורן באפט, אך גם חברות השקעה ציבוריות כמו אייקאן אנטרפרייזס של קרל אייקאן או לואב'ס של דן לואב פועלות במבנה דומה.
