בעקבות הירידות בסופ"ש: הדולר כבר ב-3.344 שקלים - עליה של 0.8%

בתקופה של אי וודאות שער הדולר הוא גידור טבעי. כאשר הפחד חוזר לשווקים - הדולר חוזר לטפס והשקל נחלש. אפשר לראות את זה בעקביות בתקופה האחרונה, כאשר השווקים עולים ויורדים בחדות לעיתים קרובות, והדולר-שקל בעקבותיהם. שער הדולר ממשיך להתחזק מול השקל ונסחר כעת תמורת 3.3438 שקלים, עליה של 0.8% לעומת השער היציג מיום שישי שעומד על 3.317 שקלים. האירו ונסחר תמורת 3.516 שקלים.

לאחרונה אמר כאן יוסי פרנק, מנכ"ל אנרג'י פיננסים לניהול סיכונים, כי הדולר יגיע ל-3.4 שקלים לפני שיירד, אם בכלל, מתחת ל-3 שקלים (לראיון המלא)

האמת היא שלא באמת צריך לחפש הסבר לירידות בשווקים מעבר לרמת המחירים בשוק המניות. כן, הפד' מדבר על העלאת ריבית יחסית אגרסיבית (מישהו חושב שיהיה אחרת?) כאשר השבוע הוא צפוי להמשיך להעלות את הריבית, וגם זה ממשיך ליצור לחץ על המטבעות. מעבר לכך - המלחמה בין רוסיה לאוקראינה נמשכת, הקורונה עוד לא עברה מהעולם. אבל בפועל זה הרבה יותר פשוט מזה: האינפלציה שכבר הגיעה בארה"ב ל-8.5%, באירופה ליותר מ-7% ובארץ ל-3.5%, מאלצת את הבנקים המרכזיים בעולם להעלות את הריבית. אז הריבית בכיוון מעלה וכשהריבית בדרך מעלה - המניות פחות אטרקטיביות, ובמיוחד מניות הצמיחה. זה אומר שהמניות יורדות במקביל לירידת אגרות החוב ועליית התשואה האפקטיבית עליהן. זה מה שקרה בחצי השנה האחרונה בארה"ב - התשואה על אגרות החוב ל-10 שנים זינקה מ-1.6% לכ-3%. גם אצלנו התשואה האפקטיבית זינקה מ-1.4% לכ-2.6%. אז מה עושים? אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל צריך לזכור שיש מאניה דפרסיה בשווקים.