אולי נייס הגיעה לרצפה? אתמול היא זינקה בוול סטריט וחזרה להיסחר מעל 100 דולר. היא חוזרת למסחר בת"א עם ארביטראז' חיובי של 5%. 

אחרי קריסה בשבוע האחרון על רקע הנמכת תחזית, נייס נסחרת במכפיל רווח עתידי של מתחת ל-9. זה מאוד נמוך וזה כנראה משקף שני דברים - את החשש מהנמכת ציפיות בהמשך הדרך ואת חוסר האמון בהנהלה של נייס - לא מפרסמים דוח כספי ואחרי יומיים מנמיכים ציפיות לשנה הבאה. זו התנהלות שוול סטריט לא אוהבת ולא מקבלת. 

ועדיין, אולי זה בגלל חוסר הניסיון של סקוט ראסל, הטירון בתפקיד. אולי זאת טעות של מתחילים וזה מזכיר לנו שברק עילם תזמן בצורה מושלמת את העזיבה מנייס. פשוט - ברח בזמן. הוא הבין בשנה האחרונה שלו שמגיעה מהפכה גדולה, הוא לא רצה לעבור עוד מהפכה בחברה במיוחד שהיא איום גדול על הפעילות. 10 שנים הספיקו לו, כשהשנים האלו מחולקות לשתיים - השנים הטובות והשנים הגרועות. ב-5 שנים שווי נייס עלה פי 4, ב-5 שנים הבאות לא היה שינוי. בשנה האחרונה המניה קרסה במעל 50%. 

מאז הודעת הפרישה שלו המניה נפלה ב60% - מה זה אם לא בריחה - ברק עילם עוזב את נייס בתזמון בעייתי - ממה מודאגים האנליסטים?

נייס היום מאוד מאוימת על ידי ה-AI ומצד שני מדגישה שה-AI הוא דווקא מנוע הצמיחה העיקרי שלה. חברות תוכנה בכלל מאוימות מאוד כי ניתן לפתח תוכנה במהירות ובזול. נייס פועלת בשוק ה-CRM שעובר טלטלות גדולות - המהפכה משנה אותו לחלוטין.   

• טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
• מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

נייס בנקודת הזמן הזו היא סיכוי גדול וסיכון גדול. היא לכאורה מאוד זולה, אבל זה בגלל החששות של השוק מהמשך הנמכת ציפיות. זו חברה במשבר שהחצי שנה הקרובה מאוד קריטית לעתידה. אם היא תלמד להתמודד מול איום ה-AI ואף להצטרף אליו כפי שהיא מצהירה, השוק יכול לתפוס אותה אחרת. אם היא תפספס תחזיות בהמשך, משבר האמון יכול להתחזק.

עשות אשקלון עשות 0.09%  , שבשליטת קרן פימי, פועלת כבר שנים ארוכות בליבת תעשיית הרק״מ הישראלית ומשלבת פעילות אזרחית וביטחונית בשווקים מקומיים ובינלאומיים. החברה מפתחת ומייצרת מערכות הנעה, ממסרות ומכלולי מתכת מורכבים לכלים משוריינים כמו מרכבה ונמ"ר, והיא מספקת גם חלקים מרכזיים למנועי סילון עבור תעשיית התעופה הצבאית והאזרחית. 

בתקופה האחרונה נהנה הענף כולו מגידול בביקושים לשיקום, אחזקה ותחלופה של מערכות קיימות, והדוח הנוכחי מצביע על כך שהמגמה הזו עוברת באופן ישיר לשורת ההכנסות של החברה. צבר ההזמנות וההזמנות הצפויות מהסכמי מסגרת מגיע לשיא של כ-2.7 מיליארד שקל, מה שמעניק לחברה בסיס פעילות רחב והיערכות ארוכת טווח לפעילות מוגברת בשנים הבאות

עיקרי התוצאות

ברבעון השלישי מכירות החברה עלו לכ-105 מיליון שקל לעומת כ-100 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, עלייה של כ-5 אחוזים שממשיכה את מגמת ההתרחבות המתונה של פעילות הייצור. הרווח הגולמי עלה לכ-26 מיליון שקל לעומת כ-23 מיליון שקל אשתקד, עלייה של כ-16 אחוזים, והוא משקף שיפור ביחסי העלות-מכר ובהתייעלות שמיושמת בחודשים האחרונים. הרווח הנקי הגיע לכ-16 מיליון שקל לעומת כ-11 מיליון שקל ברבעון המקביל, עלייה של כ-39 אחוזים, וה-EBITDA עלה לכ-23 מיליון שקל לעומת כ-19 מיליון שקל אשתקד, שינוי שמגיע לכ-20 אחוזים. נתונים אלה מצביעים על כך שהגידול במכירות, גם אם מתון יחסית, מתחבר לרווחיות משופרת ולשיפור בהיקפי התפעול שמביאים לעלייה משמעותית בשורה התחתונה.

בתשעת החודשים הראשונים של השנה המכירות הגיעו לכ-345 מיליון שקל לעומת כ-285 מיליון שקל בתקופה המקבילה, עלייה של כ-21 אחוזים. הרווח הגולמי הסתכם בכ-79 מיליון שקל בהשוואה לכ-63 מיליון שקל אשתקד, עלייה של כ-26 אחוזים, והרווח הנקי עלה לכ-45 מיליון שקל לעומת כ-37 מיליון שקל בתקופה המקבילה, עלייה של כ-21 אחוזים. ה-EBITDA בתשעת החודשים עלה לכ-70 מיליון שקל לעומת כ-52 מיליון שקל אשתקד, גידול של כ-35 אחוזים. לצד אלה, תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הגיע לכ-78 מיליון שקל, מה שמאפשר לדירקטוריון לאשר חלוקת דיבידנד של 15 מיליון שקל. החברה מציגה בתקופה זו חיבור בין צמיחה בפעילות לבין שיפור ביעילות, שמביאה עמה תזרים חזק והערכות להמשך הגדלת הייצור 

• הכנסות עשות צמחו ב-30%, הצבר על 2.7 מיליארד שקל
• ב-120 מיליון דולר; עשות מרחיבה את הסכם המסגרת עם האמריקאיים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בעשות מסבירים כי חלק מרכזי מהגידול נובע מעלייה בהיקף ההזמנות של משרד הביטחון, במיוחד בפרויקטים של שיקום ואספקת חלקי חילוף למערכות רק״מ קיימות שמיוצרות על ידי הקבוצה. בחודשים האחרונים נרשמה עלייה חדה בהזמנות למערכות תחזוקה ושיקום, והמשרד מדגיש בפני החברה את חשיבות שמירת יכולות הייצור המקומיות ואת הצורך בעצמאות ייצור מלאה לאספקה שוטפת ובשעת חירום. על רקע זה מתקיים שיח רציף בין החברה לבין גורמים בצה״ל ובמשרד הביטחון, מתוך כוונה להרחיב את היקפי הייצור בהתאם לביקושים הצפויים בשנים הקרובות.