ננו מקפיצה את ההצעה לסטרטסיס ל-25 דולר ומאיימת: "נמכור את האחזקות" - אם ההצעה החדשה לא תתקבל
חברת המזומנים ננו דיימנשן ננו דיימנשן שוב מעלה את המחיר שהיא מציעה לבעלי המניות של חברת מדפסות התלת מימד סטרטסיס סטרטסיס . הפעם מדובר בהעלאה ל-25 דולר למניה (לעומת 24 בשבוע שעבר). בננו מספרים ש"מחיר ההצעה מגלם פרמיה של 233% מעל רכיב המזומן בהצעת 3D ופרמיה של 93% על מחיר המניה של סטרטסיס". נשמע מפוצץ כמובן אבל בפועל בגלל התחרות בינה ובין 3D המחיר של סטרטסיס בשוק כבר זינק, וממשיך לטפס, ועומד כעת על 20.85 דולר למניה, כלומר אפסייד של 19%.
ננו הקפיצה את המחיר ל-25 דולר למניה כדי לעקוף (שוב) את ההצעה שהגישה 3D, המתחרה הגדולה של סטרטסיס בתחום, שהציעה מחיר של 24.07 דולר למניה.
ננו גם מאריכה, שוב, את המועד האחרון להיענות להצעה שלה, וזה יהיה ב-31 ביולי, 2023, בשעה 17:00 (שעון ניו יורק), במקום ב-24 בחודש. למעשה, בעלי המניות של סטרטסיס כבר הצביעו ברגליים נגד ההצעה של ננו, כאשר הם בחרו לא להסכים להצעה שלה בסוף חודש יוני והמועד האחרון עבר מבלי שכמעט בעלי מניות רצו לקבל אותה. ביום האחרי אחרון ננו הודיעה על הארכת המועד (וכעת פעם נוספת) אבל - מחיר המניה עלה משמעותית ביחס להצעות הקודמות (שעמדו על 18 דולר). למעשה, ננו העלתה את המחיר שהיא מציעה ב-39%.
כעת נדמה שלהנהלת ננו דיימנשן נמאס. ננו מאיימת שאם בעלי מניות סטרטסיס לא יסכימו להצעה הנוכחית שלה היא "תבחן את השקעתה בסטרטסיס, לרבות האפשרות למכור את אחזקותיה בסטרטסיס, בהיקף 14.1% מהחברה, בשוק החופשי". מדובר באקדח, אבל האם זה אקדח עם כדורים? לא בטוח. בסטרטסיס גם כך לא רוצים את ננו.
בסטרטסיס בינתיים מתייחסים בבוז להצעות של ננו. פעם אחר פעם דירקטוריון סטרטסיס מוציא הודעות שדוחות את ההצעות של ננו וקוראות להן 'לא רלוונטיות'. סטרטסיס רוצה להישאר עצמאית, היא לא רוצה לראות את יואב שטרן, מנכ"ל ננו, הופך למנהל בפועל של החברה. היא גם לא רוצה לראות את חברי הדירקטוריון של ננו מנהלים אותה.
- סטרטסיס: ירידה בהכנסות והפסד מהשקעה, אך התזרים החיובי מעודד את המשקיעים
- סטרטסיס יורדת אחרי תחזית מאכזבת ל-2025
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כמה סטרטסיס מנסה לברוח מההצעה של ננו? סטרטסיס נכנסה לעסקת מיזוג עם מתחרה נוספת, דסקטופ מטאל, כדי שההצעה של ננו תהפוך ללא רלוונטית. דסקטופ מטאל היא חברה בינונית ועוסקת בתחום מעט שונה - מדפסות של מתכות, אבל זו הדרך של סטרטסיס 'לנער' מעליה את ננו ואולי גם את 3D.
בננו אומרים בבירור מה דעתם על המיזוג עם דסקטופ מטאל: "ננו דיימנשן מתנגדת להצעת סטרטסיס להתמזג עם דסקטופ מטאל, שכן היא מדללת מאוד את בעלי המניות של סטרטסיס ומעניקה ערך גבוה יתר על המידה לחברת דסקטופ מטאל שורפת המזומנים".
אתמול שינתה הנהלת סטרטסיס את היחס שלה להצעות של 3D והודיעה כי תשקול אותה ברצינות. זה שינוי כיוון מעניין בקשר להצעה של 3D ויהיה מעניין לראות האם סטרטסיס גם תשנה גישה ביחס להצעה של ננו, אם כי לאור ההודעות הקודמות של הנהלת סטרטסיס, נדמה שהסיכויים לכך נמוכים. אם יושלם בסופו של דבר מיזוג של סטרטסיס עם 3D זה יביא לביטול עסקת המיזוג עם דסקטופ, אבל בעצם יהיה מדובר במיזוג של שתי החברות הגדולות בתחום. בהחלט מעניין.
- המאבק בצים מחריף: בעלי מניות דורשים לפטר את המנכ"ל ולשנות את הדירקטוריון
- טסלה מתקרבת לנהיגה אוטונומית מלאה - נתוני FSD מצביעים על קפיצה בביצועים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הישראלית שמזנקת ב-100% בוול-סטריט
בכל מקרה, על פי ננו, "ההצעה של 3D משקפת למניית סטרטסיס שווי של 7.5 דולר בלבד במזומן, היתר הוא ערך לא ודאי, שכן 14.5 דולר במניה תנודתית אינו מהווה שווי אמיתי ובטוח. לדעתה של ננו דיימנשן הערך שמציגה הצעת 3D Systems לא בר קיימא, וזה בהתבסס על מחיר מניית סטרטסיס המשוקלל ל-30 ימים, 60 ימים, 90 ימים ו-120 ימים. בהתאם למחיר זה, שווי מניית סטרטסיס בעסקה עומד על 22 דולר לכל היותר, ונמוך משמעותית מהצעתה של ננו דיימנשן, שהינה במזומן במלואה".
בננו מוסיפים לתקוף את 3D ואומרים כי "מאז שהגישה 3D Systems את הצעתה ב-13 ביולי, מחיר המניה שלה ירד ב-10%, מה שמדגיש עוד יותר את אי הודאות המשמעותית בעסקה נוכח התנודתיות החדה במחירי מניות", ומוסיפה שלדעתה השווי המוצהר של הצעת 3D Systems הינו "מטעה, מנופח ולא בר קיימא".
השלמת הצעת הרכש תגדיל את הבעלות של ננו דיימנשן ל-46% עד-51% ממניות סטרטסיס, כולל 14.1% מהמניות שבידיה כעת.
- 4.יוני 19/07/2023 11:58הגב לתגובה זולננו אין שום ערך מוסף עבור סטרטסיס. עבור שטרן זו האפשרות היחידה בשלב זה לעשות מעשה. כל הרכישות עד היום הינן רכישות של חברות קטנות כאשר ההכנסה של ננו היום מגיעה למשהו כמו 14 מיליון דולר לרבעון או 60 מיליון בשנה. זו הכנסה שפיקדון בבנק על המזומנים שיש בקופה היה נותן משהו דומה.
- 3.אבי 19/07/2023 00:59הגב לתגובה זוהיו בין המשקיעים הראשונים בננו עשו המון כסף על ציבור המשקיעים מידע ראשוני . אין לנו מוצר עובד שגם מחזיר את roi ייצרו מפלצת שבסוף זה יתפוצץ לכולם בפנים.
- 2.dave921 19/07/2023 00:24הגב לתגובה זוחברה מצויינת עם עתיד מזהיר וחבל ש SSYS לא מקבלת אותה ופשוט לא מבין למה???
- 1.בן 18/07/2023 19:11הגב לתגובה זואין ספק שביזפורטל עושה עבודת קודש, ןךא סתם מעלה מכתבות דיווח אלא נותן זווית ומאיר על בעיות ביזפורטל לא אוהב את שטרו, ונראה שיעשה הכל כדי שלא ימזג את הפעילות שאפו שהכל יוצא החוצה ואין בחושך שום דבר
ז'אנג ג'יאנגז'ונג , למעלה משמאל (משרד המדע של סין)גיבור סיני - מתפקיד בכיר באנבידיה ל-5 מיליארד דולר בשבוע
ז'אנג ג'יאנגז'ונג: המיליארדר החדש של סין הפך לגיבור לאומי - "האיש שמכיר את אנבידיה יותר טוב מכל סיני אחר", מבטיח עצמאות שבבים מלאה עד 2030
השם החם ביותר בשוק הסיני השבוע הוא ז'אנג ג'יאנגז'ונג, בן 55, מייסד ומנכ"ל מור טרדס, שהפך רשמית למיליארדר בזכות זינוק של 500% במניית החברה ביום המסחר הראשון אחרי ההנפקה.
עד לפני חמש שנים הוא היה סגן נשיא ומנהל פעילות אנבידיה NVIDIA Corp. -0.31% בסין הגדולה. ב-2019 עזב את החברה האמריקאית, ובאוקטובר 2020 הקים את מור טרדס עם מטרה אחת ברורה: לבנות GPU סיני שיוכל להתחרות באנבידיה, גם אם הסנקציות האמריקאיות יהפכו מוחלטות. ביום שישי האחרון ההימור שלו התממש בצורה דרמטית. מור טרדס גייסה 8 מיליארד יואן בהנפקה בבורסת שנגחאי, המניה זינקה מ-114 יואן ל-600 יואן ביום אחד, ושווי החברה הגיע ל-282 מיליארד יואן (כ-40 מיליארד דולר), אם כי בהמשך התממש לכ-32 מיליארד דולר.
אנבידיה היא מזמן כבר לא כוכבת יחידה על הבמה. הקולגות שלה לא יושבים מהצד בחיבוק ידיים וכך שמענו לאחרונה על עוד ועוד השקות של שבבים שמטרגטים את ה״בטן הרכה״ של אנבידיה - תעשיית השבבים לכלי הבינה המלאכותית. כדי לעשות קצת סדר, סקרנו את כל השחקניות בתעשייה, כל אחת והמיקוד העסקי שלה והמיקום שלה בשרשרת הערך - כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
מיליארדר בין לילה
ז'אנג, שמחזיק ישירות ובעקיפין בכ-16% מהמניות, ראה את ההון האישי שלו מטפס תוך יממה ל-5 מיליארד דולר והפך לאחד מעשירי הטכנולוגיה החדשים הבולטים בסין. ז'אנג הוא בוגר הנדסת חשמל ותואר שני מצינגחואה. לפני אנבידיה הוא ניהל את פעילות השרתים של Dell באסיה ואת HP בסין. ב-2006 הצטרף ל-NVIDIA, טיפס עד לתפקיד סגן נשיא וראש הפעילות בסין הגדולה.
בסין קוראים לו "האיש שמכיר את אנבידיה יותר טוב מכל סיני אחר". הידע הפנימי הזה, יחד עם תמיכה ממשלתית מלאה, הפך את מור טרדס מפרויקט סטארט-אפ ל"נכס לאומי" תוך חמש שנים בלבד.
המאבק בצים מחריף: בעלי מניות דורשים לפטר את המנכ"ל ולשנות את הדירקטוריון
הדירקטוריון דחה הצעת רכש של אלי גליקמן לפי שווי 2.4 מיליארד דולר, בעוד בעלי מניות טוענים לחוסר שקיפות ולפער מהותי בין שווי השוק למזומן בקופה לקראת אסיפת בעלי מניות מתוחה במיוחד ב־26 בדצמבר
אסיפת בעלי המניות של ציםZIM Integrated Shipping Services -1.05% , שתתקיים ב־26 בדצמבר, בדרך להיות לאחד האירועים המתוחים ביותר שידעה החברה. בשבועות האחרונים מתנהל מאבק פרוקסי חריף בין ההנהלה לדירקטוריון מצד אחד וקבוצת בעלי מניות ישראלים מן הצד האחר המחזיקים יחד למעלה מ-8% ממניות מהחברה ודורשים שינוי בהרכב הדירקטוריון ולפטר או לשהות את המנכ״ל אלי גליקמן.
הקבוצה טוענת לפער מהותי בין שווי השוק לבין ערכה הכלכלי של צים, ומבקשת למנות שלושה דירקטורים חדשים מטעמה. לדבריהם, החברה אינה פועלת להצפת ערך למרות קופת מזומנים משמעותית, נכסים תפעוליים ושווי צי אוניות ומכולות שאינו משתקף בדוחות הכספיים כפי שהם מוצגים כיום. לפי הקבוצה, בקופת החברה מצויים כ־3 מיליארד דולר במזומנים, סכום גבוה משווי השוק.
מנגד, צים והדירקטוריון מנסים לייצב את המערכת לקראת האסיפה. החברה מינתה שני דירקטורים חדשים משלה ומבקשת מבעלי המניות לאשרם ברוב. בנוסף, צים הדגישה בפני המשקיעים כי מאז הנפקתה ב־2020 היא הכפילה את קיבולת המכולות וחילקה דיבידנדים בהיקף 5.4 מיליארד דולר. החברה גם אישרה כי היא בעיצומו של תהליך בחינת חלופות אסטרטגיות, תהליך הכולל, לפי גורמים בענף, פניות מצד חברות ספנות בינלאומיות ובהן הפג לויד.
חברת הייעוץ ISS נתנה רוח גבית לדירקטוריון כשפרסמה המלצה לתמוך במועמדים שהציבה החברה ולא באלו שמציעה קבוצת בעלי המניות הישראלים. לפי ISS, לא הוצגו על ידי בעלי המניות טענות משכנעות מספיק לשינוי מהותי בהרכב הדירקטוריון.
- חברות ספנות זרות מתעניינות בצים - אבל הסיכוי לעסקה נמוך מאוד
- דירקטוריון צים: "בודקים מכירת החברה; יש מציעים רבים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההצעה לרכישת צים
הוויכוח סביב תהליך בחינת החלופות האסטרטגיות הוא אחד הנושאים המרכזיים במאבק. צים אישרה כי הדירקטוריון דן בהצעה שהגיש המנכ"ל אלי גליקמן לרכוש את החברה לפי שווי של כ־2.4 מיליארד דולר, או כ־20 דולר למניה. הצעה שהדירקטוריון בחר שלא לקדם בשלב זה. במקביל, נבחנות הצעות ממשקיעים אסטרטגיים נוספים בענף, ובהם גורם מוכר כמו כאמור הפג לויד. קבוצת בעלי המניות המתנגדים טוענת כי הדירקטוריון לא הציג שקיפות מספקת בנוגע להצעות שהתקבלו, ובעיקר בנוגע להצעה שהובלה, לכאורה, על ידי המנכ״ל. לטענתם, הצעה זו נעשית במחיר שאינו משקף את ערכה הכלכלי של החברה, ואף נמוך מסך המזומנים שבקופתה, עובדה שלדבריהם יוצרת ניגוד עניינים מהותי שיש לנהל בזהירות יתרה.
