הטרייד הכואב לשווקים מתחיל להתממש? הדולר מטפס בעולם

בשבוע שעבר התחזקות הדולר הורגשה בעיקר בשווקים המתעוררים, כעת התהליך מתפשט גם לאזורים נוספים בעולם. ללא תוכנית חדשה מצד הפד' - השווקים בבעיה
עמית נעם טל | (15)
נושאים בכתבה טראמפ שער הדולר

הלחץ חוזר לשוקי המניות בימים האחרונים: החוזים העתידיים על המדדים בוול סטריט משלימים כבר ירידה של יותר מ-10% מהשיא שקבעו בתחילת החודש. עם זאת, כפי שאנחנו טוענים בתקופה האחרונה, הסיפור המרכזי מתרחש בשוקי המט"ח – מצוקת הדולרים צוברת תאוצה. 

בתחילת השבוע שעבר פרסמנו בביזפורטל כתבה על "הטרייד הכואב ביותר לשווקים" – התחזקות של הדולר בעולם. הסיבה היא פשוטה: לאחר יותר מעשור של כסף זול מצד הפד', לא מעט מדינות וגופים בעולם ממונפים כעת בצורה מוגזמת בהלוואות דולריות. הרוב המוחלט של ההלוואות צריכות להיות מוחזרות/ממוחזרות בשנים הקרובות. אותם גופים צריכים כעת למחזר חובות דולריים כאשר הפעילות הכלכלית במדינה תקועה.

התחזקות של הדולר, משמועתה כי הקושי של אותם גופים עולה והסיכון עולה.

"הטרייד הכואב ביותר לשווקים": הכתבה משבוע שעבר

בשבוע האחרון נראה כי הטרייד מתחיל להתממש. בהתחלה הלחץ הורגש בעיקר במדינות החלשות ביותר – טורקיה וארגנטינה. בשישי האחרון הלחץ התפשט למדינה גדולה יותר - ברזיל. על רקע נתוני אינפלציה, המטבע המקומי נחלש בקרוב ל-3% מול המטבע האמריקני. הלחץ על השווקים המתעוררים נמשך גם היום, וכעת זה כבר משפיע על מטבעות חזקים כמו הליש"ט והאירו. גם השקל המקומי מצטרף למגמה העולמית, השקל נחלש היום ב-0.6% מול המטבע האמריקני (היציג) וממשיך להיחלש במסחר הרציף. 

הנפילה היום של ענקית הבנקאות HSBC לשפל של 25 שנים והעלייה בריבית הבנקאית בשוקי המזרח, הם חלק נוסף בפאזל שמצביע על אירוע שלילי שמתפתח בשווקים (לכתבה המלאה).

קיראו עוד ב"גלובל"

תגובות לכתבה(15):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 14.
    ניתוח מצויין שמסביר את הירידות ... (ל"ת)
    שגיא 22/09/2020 09:24
    הגב לתגובה זו
  • 13.
    כתב אחד הטובים שהיו אבר . (ל"ת)
    יניב 21/09/2020 23:02
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    רוני נחמני 21/09/2020 19:16
    הגב לתגובה זו
    צלמו והדביקו,הדלולר יחצה 3.6 עד סוף החודש הבא
  • הלוואי (ל"ת)
    אבי 26/09/2020 20:51
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    כהן 21/09/2020 17:52
    הגב לתגובה זו
    כתב שוק ההון הכי טוב בארץ.
  • 10.
    אידיוט 21/09/2020 17:51
    הגב לתגובה זו
    הבורסה לא תעלה כשהקורונה גורמת לחולים קשים ומוות. גם הכלכלה בנסיגה בגלל הקורונה. לצאת מהבורסה מהר. המדינה בדרך לפשיטת רגל.
  • 9.
    א 21/09/2020 17:46
    הגב לתגובה זו
    זה לא אתה שכתבת, כשהתחיל גל הירידות האחרון, שמדובר באירוע נקודתי עקב צמצום תמיכת הפד ?
  • 8.
    כואב אבל פחות (ל"ת)
    פוליקר 21/09/2020 16:07
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    עד שחצי מהעולם ימחק עז הבורסה תיפול מהקורונה (ל"ת)
    דוד 21/09/2020 16:06
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    מה לו מתיחסים לסגר כמו שהיהה הבורסה נפלה 30 אחוז (ל"ת)
    דוד 21/09/2020 16:05
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    4 חברות גדולות שאין להם מה לעשות בכסף ומרצים את הבורסה (ל"ת)
    אבי 21/09/2020 16:04
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    כסך שחור נכנס לבורסה בגלל זה הבורסה קשה לה לרדת (ל"ת)
    אבי 21/09/2020 16:03
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    חברים צריך הבורסה לרדת שהדולר יעלה לו נותנים לה לעלות (ל"ת)
    אבי 21/09/2020 16:00
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    תראו אך הבורסה מתנהגת לעלות הי עולה יפה לרדת זה כאב (ל"ת)
    אבי 21/09/2020 15:59
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    מרתק.למכור? (ל"ת)
    נביא נבער 21/09/2020 15:56
    הגב לתגובה זו
אנטליה טורקיה (AI)אנטליה טורקיה (AI)

קריסת התיירות בטורקיה: 3 מיליארד דולר הפסדים, 30% ירידה באנטליה ובריחה המונית ליוון

אינפלציה של 33.5% הורסת את היתרון של הלירה החלשה;  מלונות מחזיקים מעמד עם "הכול כלול" בזמן שעסקים קטנים קורסים;  1.5 מיליון טורקים נוטשים לטובת האיים היווניים; מאנטליה ועד איסטנבול: המספרים שמטלטלים את הענף שמניב 12% מהתמ"ג

עמית בר |
נושאים בכתבה תיירות טורקיה

ענף התיירות הטורקי, שהיווה במשך עשורים את אחד מעמודי התווך של הכלכלה המקומית, נמצא בצניחה חופשית. הנתונים העדכניים מציירים תמונה קשה: ירידה של 5% במספר התיירים הזרים ביולי, צניחה של 30% במבקרים באנטליה ברבעון הראשון, והפסדים צפויים של 3 מיליארד דולר בהכנסות השנתיות. מדובר ברעידת אדמה כלכלית עבור מדינה שבה התיירות מהווה 12% מהתמ"ג ומעסיקה מעל 3 מיליון עובדים.

המשבר מתבטא בירידה חדה במספרים: גרמניה, שהיא השוק הגדול ביותר של מבקרים, רשמה ירידה של 8%, בריטניה 10%, וארצות הברית צנחה ב-22%. אבל מעבר לסטטיסטיקה היבשה, מדובר בסיפור של ענף שלם שמתמוטט תחת העומס של אינפלציה דוהרת, אסונות טבע חוזרים ומדיניות כלכלית כושלת עם תדמית שהולכת ונהית בעייתית יותר לעולם המערבי - ארדואן נגד להקת בנות - "לבוש ומעשים לא הולמים". ארדואן נלחם באופוזיציה הליברלית, שם מנהיגים שלה בכלא, ומדבר יותר ויותר על קיצוניות דתית. זה עלול להפחיד את התיירים.

וכל זה קורה כשטורקיה נתפסת זולה מאוד. המטבע שלה איבד מעל%5 ב-20 שנה, אלא שהאינפלציה של 335 שהיא אומנם בירידה, מחסלת את היתרון התחרותי. משפחה של ארבעה משלמת כיום 150-200 דולר ללילה במלון בינוני באנטליה, לעומת 100-130 דולר לפני כשלוש שנים. 

המודל של "הכול כלול": כך שורדים המלונות הגדולים בזמן שהמסעדות המקומיות נסגרות

הפתרון שמחזיק את הענף בחיים הוא דווקא מודל הכל כלול. המלונות מרכיבים חבילות מיוחדות לתיירים רוסים כדי לשמור על תפוסה גבוהה. השוק הרוסי, שמהווה 14% מהמבקרים, נשאר יציב יחסית בזמן שהאירופים בורחים.

אבל יש לזה מחיר כבד. המודל יוצר "בועה" שבה התיירים לא יוצאים מהמלון ולא מוציאים כסף בכלכלה המקומית. התוצאה: בעלי עסקים קטנים באנטליה מדווחים על ירידה של 40% במכירות. מסעדות משפחתיות נסגרות, חנויות מזכרות מורידות תריסים, ומדריכי טיולים מקומיים נשארים ללא עבודה.