צילום: Istock

הביטקוין נכשל, האם יהיה מטבע אחר שיצליח?

יום הולדת 11 לביטקוין - מצד אחד הערך הכולל של הביטקוין הגיע ל-119 מיליארד דולר, מצד שני - הוא משמש בעיקר להשקעות/ ספקולציות ולא למטרה העיקרית - אמצעי תשלום

אביחי שניר | 22/12/2019 13:16 (18)

נושאים בכתבה אינטר ביטקוין מטבעות

בלי ששמנו לב, שוק המטבעות הקריפטוגרפיים הוא כבר לא ממש ילד. בינואר הקרוב, המטבע הקריפטוגרפי הראשון, הביטקוין, יחגוג יום-הולדת 11. זה זמן טוב לעשות סיכום ביניים קצר.

כשמערכת הביטקוין התחילה לפעול, אי שם בינואר 2009, היה מאד לא ברור שזה הולך להצליח, כי הביטקוין ניסה לעשות משהו שאף אחד לא הצליח לעשות קודם: לייצר מטבע שיתאים לעולם של האינטרנט. כמטבע שנולד עבור האינטרנט, היו לביטקוין כמה תכונות ייחודיות. ראשית, הוא היה מטבע של קהילה. שנית, הוא היה מטבע מבוזר – לביטקוין אין בנק מרכזי שאחראי להדפיס את הכסף, ו/או לנטר את המחיר.

שלישית, הביטקוין הציע מנגנון שעקף את הצורך בבנקים, או בכל גוף מרכזי אחר כדי לבצע עסקאות, ואפשר לאנשים לבצע עסקאות מכל מקום, בכל זמן, ובתנאי שהם מחוברים לרשת. בזה הביטקוין הציע רעיון מהפכני: במשך אלפי שנים, כסף היה דבר שהיה לו ערך בגלל שהוא הודפס ממתכות שהיה להן ערך בפני עצמן. אף אחד לא שאל למה אנשים מוכנים לתת מוצרים תמורת מטבע שעשוי מזהב או מכסף. כל מה שהיה צריך לעשות כדי לבדוק שלמטבע יש שווי היה לבדוק את איכות ומשקל המתכת.

במאה השנים האחרונות, אנשים מתרגלים לשימוש בכסף שעשוי מנייר. יש לא מעט מקומות שבהם אנשים עוד לא לגמרי התרגלו, אבל ברוב העולם, אנשים בכל זאת מוכנים לעשות קניות עם ניירות בגלל שהם מאמינים שיש מדינה שעומדת מאחורי הניירות האלו.

מאחורי הביטקוין אין אף אחד, רק האמונה בכך שכל עוד האינטרנט עובד, הביטקוינים ימשיכו לנוע. ובכל זאת, יש כיום למעלה מ- 25 מיליון אנשים בעולם שמשתמשים בארנקי ביטקוין באופן שוטף, ושווי השוק של הביטקוין הוא כ- 119 מיליארד דולרים. אלו לא מספרים ענקיים ביחס לכמות הכסף שקיימת בעולם, אבל בכל זאת, אלו מספרים מכובדים עבור נכס שעד לפני 11 שנים, אף אחד לא חשב שמשהו כזה יכול בכלל להתקיים.

אבל כשמסתכלים קדימה, קצת פחות ברור מה התפקיד שהביטקוין הולך למלא במערכת הפיננסית העולמית. מצד אחד, הטכנולוגיה שהוא הציע, הבלוקצ'יין, הולכת ומוטמעת בתוך הרבה מאד מערכות, ויש כבר לא מעט בנקים מרכזיים שבוחנים את האפשרות להציע מטבע על בסיס הטכנולוגיה הזאת.

הביטקוין משמש גם כנכס שיכול להוות הזדמנות השקעה למי שמוכן להשקיע בנכס עם תנודתיות מאד גבוהה – מי שקנה ביטקוין אחד בתחילת השנה, למשל, עשה תשואה של כמעט 80%. מצד שני, אפשרות לרווח גבוה מביא איתו גם סיכון גבוה. מי שקנה את אותו הביטקוין לפני כחצי שנה הפסיד בינתיים כמעט 30%. כך שזה לא נכס שמתאים לכולם.

קיראו עוד ב"מטבעות דיגיטליים"

אבל בתפקיד המרכזי שיועד לו, זה של אמצעי תשלום, הביטקוין לא מצליח להתרומם. מספר ונפח העסקאות שמבוצעות בביטקוין לא השתנה משמעותית מאז 2016. מספר החנויות שמוכנות לקבל ביטקוין כאמצעי תשלום גם כן לא השתנה משמעותית בשנים האחרונות. יותר מזה: כשהביטקוין יצא לאוויר העולם, הוא היווה אלטרנטיבה אמיתית לאמצעי התשלום המקובלים. היה זול ומהיר יותר לשלם בביטקוין מאשר באמצעות כרטיסי אשראי, למשל. אבל הבנקים וחברות האשראי הבינו את הסיכון שהביטקוין מהווה עבורם, והפכו את אמצעי התשלום שלהם למהירים וזולים לא פחות. לכן לאדם הפשוט ברחוב פשוט אין סיבה להשתמש דווקא בביטקוין לבצע את העסקאות שלו.

וכשזה המצב, לא נראה שהביטקוין הולך להפוך למטבע של העתיד. כי כדי להפוך למטבע של העתיד, הוא חייב להפוך להיות הרבה יותר פופולארי, והוא חייב שווי שוק הרבה יותר גבוה. אבל מהצד השני, הביטקוין הוכיח שמטבע שאין מאחוריו אף אחד יכול להפוך להתקיים. וזה משאיר את השאלה פתוחה, האם, ומתי יופיע מטבע אחר שיצליח אפילו יותר.

ד"ר אביחי שניר

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(18):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

14.
אמאלה, המטומטם הזה הוא דוקטור (: (ל"ת)
קצת הבנה 16/01/2020 00:04
הגב לתגובה זו
13.
אמיר 24/12/2019 06:09
הגב לתגובה זו
שיהיה מגובה בזהב. אחרת זה סתם עוד מטבע פיאט.
12.
ביר בר 23/12/2019 14:55
הגב לתגובה זו
תמיד יהיו מהם הטיפשים שמעשירים עוד יותר את המיליונים...ולהם נשאר החרטא
11.
מומחה בתחום 23/12/2019 10:41
הגב לתגובה זו
תכירו, זה המטבע הכי מתוחכם בקריפטו היום, כבר עובד בשת"פ עם גוגל.
10.
נו באמת 23/12/2019 10:07
הגב לתגובה זו
לא מחזיק בביטקוין ולא מבין בתחום.
9.
Buy xrp 23/12/2019 01:18
הגב לתגובה זו
Buy xrp
8.
Crypecrypto 22/12/2019 23:03
הגב לתגובה זו
Xrp זה מטבע שעושה את כל מה שהביט רצה לעשות רק הרבה יותר מהר והרבה יותר זול.
7.
Crypecrypto 22/12/2019 21:31
הגב לתגובה זו
Xrp זה מטבע שעושה את כל מה שהביט רצה לעשות רק הרבה יותר מהר והרבה יותר זול.
עמיקם 23/12/2019 13:03
הגב לתגובה זו
עדיף כבר לירה טורקית.
6.
לא מתייאשים 22/12/2019 20:51
הגב לתגובה זו
אך הביטקוין ממשיך להוכיח את עצמו כמטבע חזק ופעיל.
5.
כסף צריך אחריות מאחוריו נקודה (ל"ת)
משה ראשל"צ 22/12/2019 17:03
הגב לתגובה זו
עמיקם 23/12/2019 13:04
הגב לתגובה זו
מאחורי ביטקוין עומדים פרוטוקול הביטקוין, הרשת עליו היא מבוססת וכוח החישוב המאוד גדול שלה. איזה פרוטוקול וכוח חישוב עומדים מאחורי השקל והדולר?
4.
מטבע שאינו מוגן בכח צבאי לא יצלח (ל"ת)
חזי 22/12/2019 16:24
הגב לתגובה זו
3.
כל הקריפטו נועדו לפלילים. ושם זה עובד יופי. (ל"ת)
זה שיודע. 22/12/2019 14:00
הגב לתגובה זו
אתה כל כך צודק הפשע מחזיק אותו (ל"ת)
משה ראשל"צ 22/12/2019 17:02
הגב לתגובה זו
2.
פפינו 22/12/2019 13:48
הגב לתגובה זו
מוציא מהם את השליטה בחיינו
1.
לא מדוייק 22/12/2019 13:34
הגב לתגובה זו
בעולם ולפשיטת רגל של בנקים לביטקוין יהיה תפקיד מרכזי (חוץ מאשר זהב פיזי) כיום יש אלפי בתי עסק בעולם שמכבדים ביטקוין.
נכשל טוטאלית כמטבע. קצב העסקאות איטי פי 600 מויזה (ל"ת)
בילבי בת גרב 22/12/2019 22:02
הגב לתגובה זו

ביטקוין ירידות; קרדיט: רוי שיינמן

בפעם השלישית החודש - הביטקוין נסחר מתחת ל-100 אלף דולר

הביטקוין שוב נסחר מתחת לרף ה-100 אלף דולר, ברקע ביקוש נחלש, יציאות מקרנות הסל ומינופים רגישים שעלולים להתפרק אם הלחץ יימשך; פעם שלישית גלידה?

תמיר חכמוף | 13/11/2025 21:55

נושאים בכתבה ביטקוין

מחיר הביטקוין יורד פעם נוספת מתחת לרף ה-100 אלף דולר, הפעם השלישית החודש שהמטבע שובר את הקו הפסיכולוגי הזה. אלא שבשוק מעריכים כי ייתכן שהפעם זו לא תהיה ירידה רגעית שמסתיימת בתיקון מהיר כלפי מעלה, אלא שבירה שעשויה להיסגר גם מתחת לרמה הזו. ברקע חולשה שהולכת ומעמיקה, יש הרגשה של שינוי באוויר.

ברקע, יותר ויותר סימנים מעידים על מעבר של השוק למצב Risk-Off, כלומר המשקיעים עוברים מנכסי סיכון לאפיקים שמרניים יותר, מתוך תחושה שהרמות הנוכחיות של נכסי הסיכון בכלל, ושוק הקריפטו בפרט, היו מבוססות על שווים מנופחים ומינוף גבוה מדי בשילוב עם כניסה מסיבית של משקיעים שהסתמכו על המשך הראלי. עכשיו, עם ירידה במומנטום ותחושה של הידוק התנאים הפיננסיים בשווקים, המינופים הללו עשויים להפוך למעמסה.

הנתונים נראים היטב בנתוני ההנזלות, סגירה אוטומטית של פוזיציות ממונפות בהפסד כשהביטחונות לא מספיקים, מה שמגביר את הלחץ בירידות. כבר מעל חצי מיליארד דולר נמחקו ביממה האחרונה בלבד מפוזיציות ממונפות, חלקן הגדול בפוזיציות לונג שבנו על המשך העליות. המשמעות פשוטה, אם המחיר ימשיך לרדת ויתבסס מתחת ל-100 אלף, עוד שכבת מינופים עשויה לצאת מהמערכת, מה שעלול להעמיק את הלחץ ולמשוך את המטבע לעבר רמות נמוכות יותר.

סייקל שלילי

יש מי שכבר מדברים על תחילתו של "סייקל שלילי" בקריפטו, כשהסימן הבולט מגיע דווקא מארה"ב: מדד הפרמיה של קוינבייס, שמודד את פער המחירים בין קוינבייס לבינאנס, מצביע על רצף שלילי ממושך שלא נראה מאז התיקון של אפריל. זהו אינדיקטור ישיר לחולשת ביקוש מצד המשקיע האמריקאי, שבעבר היה כוח מרכזי בראליים הגדולים של הביטקוין. גם מניות הכרייה וחברות הקשורות לקריפטו נשחקות, ובנוסף לכך נרשמת יציאה של מיליארדי דולרים מקרנות הסל על ביטקוין.

במקביל, החולשה זולגת גם לשוק החברות הציבוריות בתחום. סטרטג'י MicroStrategy Inc -4.22% המחזיקה הגדולה ביותר בביטקוין, נסחרה לאחרונה אפילו מתחת לשווי הנכסים שהיא מחזיקה, אירוע נדיר שממחיש את עומק הספקנות בשוק. החברה מחזיקה על פי הדיווח האחרון 641,692 ביטקוין, שווה ערך לכ-63.3 מיליארד דולר, בעוד שווי השוק של החברה עומד על כ-60 מיליארד דולר. עם זאת חשוב לציין כי שווי הפעילות של החברה גבוה יותר מההחזקה, שכוללת כמובן את החוב בנטרול המזומנים. הניתוק בין מניית החברה לביטקוין, שהחל כבר בקיץ, מייצר חשש שהמודל המבוסס על החזקת קריפטו בלבד מגיע לקצה. יותר מ־200 חברות "אוצר קריפטו", שצמחו בהשראת ההצלחה המוקדמת של סטרטג'י, מנסות כעת לפנות למטבעות פחות תנודתיים כדי לשמור תשואה, מה שמעלה סיכון למעגל נוסף של לחץ ומחיקות אם המגמה השלילית תעמיק.

להמשך הכתבה לחץ כאן