הביטקוין נכשל, האם יהיה מטבע אחר שיצליח?
בלי ששמנו לב, שוק המטבעות הקריפטוגרפיים הוא כבר לא ממש ילד. בינואר הקרוב, המטבע הקריפטוגרפי הראשון, הביטקוין, יחגוג יום-הולדת 11. זה זמן טוב לעשות סיכום ביניים קצר.
כשמערכת הביטקוין התחילה לפעול, אי שם בינואר 2009, היה מאד לא ברור שזה הולך להצליח, כי הביטקוין ניסה לעשות משהו שאף אחד לא הצליח לעשות קודם: לייצר מטבע שיתאים לעולם של האינטרנט. כמטבע שנולד עבור האינטרנט, היו לביטקוין כמה תכונות ייחודיות. ראשית, הוא היה מטבע של קהילה. שנית, הוא היה מטבע מבוזר – לביטקוין אין בנק מרכזי שאחראי להדפיס את הכסף, ו/או לנטר את המחיר.
שלישית, הביטקוין הציע מנגנון שעקף את הצורך בבנקים, או בכל גוף מרכזי אחר כדי לבצע עסקאות, ואפשר לאנשים לבצע עסקאות מכל מקום, בכל זמן, ובתנאי שהם מחוברים לרשת. בזה הביטקוין הציע רעיון מהפכני: במשך אלפי שנים, כסף היה דבר שהיה לו ערך בגלל שהוא הודפס ממתכות שהיה להן ערך בפני עצמן. אף אחד לא שאל למה אנשים מוכנים לתת מוצרים תמורת מטבע שעשוי מזהב או מכסף. כל מה שהיה צריך לעשות כדי לבדוק שלמטבע יש שווי היה לבדוק את איכות ומשקל המתכת.
במאה השנים האחרונות, אנשים מתרגלים לשימוש בכסף שעשוי מנייר. יש לא מעט מקומות שבהם אנשים עוד לא לגמרי התרגלו, אבל ברוב העולם, אנשים בכל זאת מוכנים לעשות קניות עם ניירות בגלל שהם מאמינים שיש מדינה שעומדת מאחורי הניירות האלו.
- חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
- אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאחורי הביטקוין אין אף אחד, רק האמונה בכך שכל עוד האינטרנט עובד, הביטקוינים ימשיכו לנוע. ובכל זאת, יש כיום למעלה מ- 25 מיליון אנשים בעולם שמשתמשים בארנקי ביטקוין באופן שוטף, ושווי השוק של הביטקוין הוא כ- 119 מיליארד דולרים. אלו לא מספרים ענקיים ביחס לכמות הכסף שקיימת בעולם, אבל בכל זאת, אלו מספרים מכובדים עבור נכס שעד לפני 11 שנים, אף אחד לא חשב שמשהו כזה יכול בכלל להתקיים.
אבל כשמסתכלים קדימה, קצת פחות ברור מה התפקיד שהביטקוין הולך למלא במערכת הפיננסית העולמית. מצד אחד, הטכנולוגיה שהוא הציע, הבלוקצ'יין, הולכת ומוטמעת בתוך הרבה מאד מערכות, ויש כבר לא מעט בנקים מרכזיים שבוחנים את האפשרות להציע מטבע על בסיס הטכנולוגיה הזאת.
הביטקוין משמש גם כנכס שיכול להוות הזדמנות השקעה למי שמוכן להשקיע בנכס עם תנודתיות מאד גבוהה – מי שקנה ביטקוין אחד בתחילת השנה, למשל, עשה תשואה של כמעט 80%. מצד שני, אפשרות לרווח גבוה מביא איתו גם סיכון גבוה. מי שקנה את אותו הביטקוין לפני כחצי שנה הפסיד בינתיים כמעט 30%. כך שזה לא נכס שמתאים לכולם.
- הונאה של 40 מיליארד דולר מגיעה לסיומה - דון קוון נשלח ל-15 שנות מאסר
- למה הביטקוין לא מצטרף לשיאים של וול סטריט?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- למה הביטקוין לא מצטרף לשיאים של וול סטריט?
אבל בתפקיד המרכזי שיועד לו, זה של אמצעי תשלום, הביטקוין לא מצליח להתרומם. מספר ונפח העסקאות שמבוצעות בביטקוין לא השתנה משמעותית מאז 2016. מספר החנויות שמוכנות לקבל ביטקוין כאמצעי תשלום גם כן לא השתנה משמעותית בשנים האחרונות. יותר מזה: כשהביטקוין יצא לאוויר העולם, הוא היווה אלטרנטיבה אמיתית לאמצעי התשלום המקובלים. היה זול ומהיר יותר לשלם בביטקוין מאשר באמצעות כרטיסי אשראי, למשל. אבל הבנקים וחברות האשראי הבינו את הסיכון שהביטקוין מהווה עבורם, והפכו את אמצעי התשלום שלהם למהירים וזולים לא פחות. לכן לאדם הפשוט ברחוב פשוט אין סיבה להשתמש דווקא בביטקוין לבצע את העסקאות שלו.
וכשזה המצב, לא נראה שהביטקוין הולך להפוך למטבע של העתיד. כי כדי להפוך למטבע של העתיד, הוא חייב להפוך להיות הרבה יותר פופולארי, והוא חייב שווי שוק הרבה יותר גבוה. אבל מהצד השני, הביטקוין הוכיח שמטבע שאין מאחוריו אף אחד יכול להפוך להתקיים. וזה משאיר את השאלה פתוחה, האם, ומתי יופיע מטבע אחר שיצליח אפילו יותר.
ד"ר אביחי שניר
- 14.אמאלה, המטומטם הזה הוא דוקטור (: (ל"ת)קצת הבנה 16/01/2020 00:04הגב לתגובה זו
- 13.אמיר 24/12/2019 06:09הגב לתגובה זושיהיה מגובה בזהב. אחרת זה סתם עוד מטבע פיאט.
- 12.ביר בר 23/12/2019 14:55הגב לתגובה זותמיד יהיו מהם הטיפשים שמעשירים עוד יותר את המיליונים...ולהם נשאר החרטא
- 11.מומחה בתחום 23/12/2019 10:41הגב לתגובה זותכירו, זה המטבע הכי מתוחכם בקריפטו היום, כבר עובד בשת"פ עם גוגל.
- 10.נו באמת 23/12/2019 10:07הגב לתגובה זולא מחזיק בביטקוין ולא מבין בתחום.
- 9.Buy xrp 23/12/2019 01:18הגב לתגובה זוBuy xrp
- 8.Crypecrypto 22/12/2019 23:03הגב לתגובה זוXrp זה מטבע שעושה את כל מה שהביט רצה לעשות רק הרבה יותר מהר והרבה יותר זול.
- 7.Crypecrypto 22/12/2019 21:31הגב לתגובה זוXrp זה מטבע שעושה את כל מה שהביט רצה לעשות רק הרבה יותר מהר והרבה יותר זול.
- עמיקם 23/12/2019 13:03הגב לתגובה זועדיף כבר לירה טורקית.
- 6.לא מתייאשים 22/12/2019 20:51הגב לתגובה זואך הביטקוין ממשיך להוכיח את עצמו כמטבע חזק ופעיל.
- 5.כסף צריך אחריות מאחוריו נקודה (ל"ת)משה ראשל"צ 22/12/2019 17:03הגב לתגובה זו
- עמיקם 23/12/2019 13:04הגב לתגובה זומאחורי ביטקוין עומדים פרוטוקול הביטקוין, הרשת עליו היא מבוססת וכוח החישוב המאוד גדול שלה. איזה פרוטוקול וכוח חישוב עומדים מאחורי השקל והדולר?
- 4.מטבע שאינו מוגן בכח צבאי לא יצלח (ל"ת)חזי 22/12/2019 16:24הגב לתגובה זו
- 3.כל הקריפטו נועדו לפלילים. ושם זה עובד יופי. (ל"ת)זה שיודע. 22/12/2019 14:00הגב לתגובה זו
- אתה כל כך צודק הפשע מחזיק אותו (ל"ת)משה ראשל"צ 22/12/2019 17:02הגב לתגובה זו
- 2.פפינו 22/12/2019 13:48הגב לתגובה זומוציא מהם את השליטה בחיינו
- 1.לא מדוייק 22/12/2019 13:34הגב לתגובה זובעולם ולפשיטת רגל של בנקים לביטקוין יהיה תפקיד מרכזי (חוץ מאשר זהב פיזי) כיום יש אלפי בתי עסק בעולם שמכבדים ביטקוין.
- נכשל טוטאלית כמטבע. קצב העסקאות איטי פי 600 מויזה (ל"ת)בילבי בת גרב 22/12/2019 22:02הגב לתגובה זו
למה הביטקוין לא מצטרף לשיאים של וול סטריט?
שוק המניות אהב את מסיבת העיתונאים של הפד' אבל הקריפטו ממשיך לדשדש; שבוע נוסף של חדשות טובות מהכיוון הרגולטורי; התחום האפור שבין טראמפ ועסקי הקריפטו מספק עסקאות חשודות נוספות; 15 שנות מאסר למייסד טרה-לונה שגרם להפסד של 40 מיליארד דולר
למרות הפד' הקריפטו ממשיך לדשדש
בניגוד לציפיות, הפדרל רזרב סיפק הורדת ריבית "יונית" למדי, או לפחות לא "ניצית" כפי שציפו, וגם בניגוד לציפיות, שוק הקריפטו כמעט לא הגיב להתפתחות. הורדת הריבית לוותה בטון לא ניצי במיוחד, ובנוסף הפד הודיע על תחילת רכישה מחודשת של אג"ח לאחר הפסקת הצמצום הכמותי. הגישה של הפד' נתפסה בשוק כיונית יותר מהצפוי, ושוק המניות הגיב בעליות. העליות בנאסד"ק התחלפו בירידות בעקבות דוחות אורקל והחשש מפני בועת הבינה המלאכותית, אך הדאו, הראסל ואפילו ה-SP500 המשיכו במגמה החיובית. שוק הקריפטו לעומת זאת פשוט לא הגיב. מדדי המניות נמצאים באזור שיא כל הזמנים, בעוד הביטקוין עדיין רחוק בכ-25% מהשיא. נראה שהקריפטו סובל מ"רוחות נגדיות" ספציפיות שלא קשורות לנתוני המאקרו, ולא מאפשרות למטבעות הדיגיטליים להצטרף למגמה החיובית.
ראשית, נראה שמצבן של חברות האוצר, שהיוו טריגר לעליות קודם לכן, מהווה עכשיו חסם. כ-65% מהחברות שרכשו ביטקוין במהלך 2025 נמצאות כעת בהפסדים על הנייר. חברות אלו סובלות מלחץ שווי משמעותי, עומדות בפני סיכון של הכרח למכור את הביטקוין שברשותן כדי לכסות על התחייבויות, ובנוסף הן נמצאות הרבה פחות בצד הקונה, כך שהביקוש יורד (למעט סטרטג'י שממשיכה לקנות ללא הכרה). ברקע נמצא עדיין אירוע הליקווידציה הגדול שנרשם באוקטובר, שממנו שוק הקריפטו לא לגמרי התאושש. בנוסף, ייתכן שהחששות מדוחות אורקל שמשפיעות על סקטור הטכנולוגיה פוגעות גם בקריפטו שנסחר על פי רוב בקורלציה גבוהה יותר עם הנאסד"ק מאשר עם שאר המדדים. אכן לקראת סיום המסחר ביום רביעי נחלשו הירידות בנאסד"ק ובמקביל נרשמה התאוששות קלה בקריפטו. אנליסטים מציינים כי הקריפטו זקוק לראיות משכנעות יותר לכך שהתיקון במחירים הסתיים. הציפיות לעליית הביטקוין לקראת סוף 2025 נחתכו על ידי סטנדרד צ'רטרד ל-$100,000, כאשר כעת הם רואים ברכישות של קרנות סל (ETF) את המנוע העיקרי לעליות מחיר עתידיות.
על רקע הסנטימנט השלילי התפרסם דו"ח של בנק ג'יי.פי.מורגן המצביע על הרעה נרחבת בנפחי המסחר במטבעות קריפטו בחודש נובמבר, כשהשוק סבל מירידה כוללת, והדבר השתקף בצניחה של 17% בשווי השוק הכולל של הקריפטו ל-3 טריליון דולר. נרשמה ירידה של כ-20% בנפחי המסחר במטבעות קריפטו, מטבעות יציבים, NFT ופלטפורמות DeFi, כאשר נפח המסחר היומי הממוצע במטבעות יציבים ירד ב-26% לעומת החודש הקודם. הירידה בפעילות נבעה מעלייה בתנודתיות וגלי מכירה, לצד חששות ממינוף גבוה בשוק ודיבורים על "חורף קריפטו" חדש.
הסנטימנט השלילי בא לידי ביטוי גם בתזרימי הכספים של מוצרי קריפטו נסחרים (ETPs) הרשומים בארה"ב, שהפכו לשליליים: קרנות סל (ETFs) עם מחיר הספוט של הביטקוין רשמו יציאות נטו של 3.4 מיליארד דולר, מה שקיזז את הכניסות נטו שנרשמו באוקטובר. תעודות על האת'ר רשמו את החודש הגרוע ביותר שלהם אי פעם, עם פדיונות נטו של 1.4 מיליארד דולר.
- "בין אימוץ מוסדי לחששות מאקרו: האם הביטקוין בדרך להתייצבות או לתחתית חדשה?"
- עיתונות המיין סטרים ברצף כתבות שליליות על הקריפטו, האם זה מסמן תחתית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התפתחויות רגולטוריות חיוביות
החזית הרגולטורית ממשיכה לספק חדשות מעודדות מדי שבוע.
השבוע רגולטור הבנקים בארה"ב (OCC), הודיע כי יתיר לבנקים לעסוק ב"עסקאות ברוקר סיכון-אפס" המערבות נכסי קריפטו. בעסקאות אלו, הבנקים פועלים למעשה כמתווכים: הם רוכשים נכס מצד אחד ומוכרים אותו בו-זמנית לצד נגדי, כך שהבנק אינו מחזיק בדרך כלל את נכסי הקריפטו במלאי. כך הבנק יכול ליצור רווח מעמלות העברה ומסחר ללא צורך בהחזקה ממשית בנכסי הקריפטו. צעד זה הוא חלק מסדרה של מהלכים שנוקט ממשל טראמפ לצמצום הפער בין המגזר הפיננסי המסורתי לבין פעילויות הקריפטו, תוך אימוץ גישה מקבלת יותר למגזר וביטול הגבלות שנקבעו קודם לכן.
דו קוואן, הונאת הקריפטו הענקית (יוטיוב)הונאה של 40 מיליארד דולר מגיעה לסיומה - דון קוון נשלח ל-15 שנות מאסר
אחת ההונאות הגדולות בתחום הקריפטו - איך הצליח אדם אחד להונות משקיעים בהיקף של 40 מיליארד דולר?
הונאה
שלוש שנים אחרי קריסת המטבע טרה, ואחרי אינספור ניסיונות להסביר, להצדיק או לטשטש את מה שקרה, מגיעה הכרעה חדה וברורה מצד מערכת המשפט האמריקאית. דו קוון, המייסד השותף והפנים הציבוריות של טרהפורם לאבס, נידון ל-15 שנות מאסר בגין הונאה רחבת היקף שהובילה למחיקת ערך של כ-40 מיליארד דולר והציתה תגובת שרשרת בכל שוק הקריפטו.
מדובר באחת ההרשעות החמורות ביותר שניתנו עד היום נגד יזם קריפטו, בגלל הצגה שיטתית של מצגי שווא למשקיעים, שנשענו על אמון כמעט מוחלט בדמותו של קוון ובחזון שהוא מכר.
המטבע טרה הוצג כמטבע יציב, כזה שאמור לשמור על ערך קבוע של דולר אחד באמצעות מנגנון אלגוריתמי ולא באמצעות גיבוי פיזי של מזומנים או אג"ח. הרעיון היה מבריק לכאורה: מערכת שמאזנת את עצמה דרך קנייה ומכירה של מטבע משלים, בלי צורך בבנק, בלי רגולטור, ובלי רזרבות.
אבל כאן בדיוק התחילה הבעיה. המודל עבד כל עוד האמון עבד. ברגע שהאמון נסדק, האלגוריתם לא רק שלא ייצב את המערכת, אלא האיץ את הקריסה. בתוך ימים נמחקו עשרות מיליארדי דולרים, ומשקיעים גילו שמה שהוצג כיציב היה למעשה תלוי לחלוטין בפסיכולוגיה של השוק.
- ככה לא תיפלו בהונאות פיננסיות דיגיטליות - מדריך חשוב (חלק ב')
- ככה לא תיפלו בהונאות פיננסיות דיגיטליות - מדריך חשוב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, החקירה המשפטית קבעה כי לא מדובר רק בכשל תכנוני. לפי הכרעת הדין, קוון הציג למשקיעים מצגים לא נכונים לגבי השימוש בפועל בטכנולוגיה, לגבי שיתופי פעולה מסחריים, ולגבי רמת היציבות של המערכת.
