נעילה ירוקה בוול-סטריט: הנאסד״ק טיפס ב-1%; גוגל קפצה ב-7%, אפל נפלה ב-7%

וול סטריט סיימה את יום המסחר בעליות, לאחר יום תנודתי שבו דוחות חזקים של ענקיות הטכנולוגיה גברו על הלחץ משוק האג״ח ומהעלייה במחירי האנרגיה. נאסד״ק עלה בכ־1%, S&P 500 הוסיף כ־0.7% ודאו ג׳ונס טיפס בכ־0.5%, לקראת סיומו של חודש שהתאפיין בתנודות חריפות מתחת לפני השטח.

אמזון הובילה את העליות עם זינוק של כ־15%, לאחר שעקפה את התחזיות והציגה צמיחה חזקה בפעילות הענן והשבבים. מנגד, אפל נפלה בכ־7% לאחר שהחולשה בהכנסות משירותים ובפעילות בסין האפילה על התוצאות הטובות מהצפוי. התנועות הגיעו יום לאחר שמיקרוסופט זינקה בכ־15% בעקבות דוחותיה.

העליות בענקיות הטכנולוגיה חיזקו מחדש את ההערכה שהשקעות ה־AI ממשיכות לתמוך בצמיחה, גם לאחר גל המכירות במניות השבבים. אמזון, מיקרוסופט, מטא ואלפאבית צפויות להשקיע יחד בין 720 ל־745 מיליארד דולר בפרויקטי הון ב־2026, בעיקר במרכזי נתונים, שבבים ותשתיות מחשוב.

לצד זאת, שוק האג״ח המשיך להכביד על המסחר. תשואת האג״ח הממשלתית לעשר שנים עלתה לכ־4.73%, הרמה הגבוהה ביותר מאז ינואר 2025, לאחר שהמשקיעים מכרו אג״ח בעקבות החלטת הפד להותיר את הריבית ללא שינוי ומיעוט ההכוונה שסיפק לגבי המשך המדיניות.

מחירי הנפט הוסיפו ללחץ האינפלציוני, על רקע ירידה בתנועה במצר הורמוז והסלמה מחודשת במזרח התיכון. נפט מסוג WTI נסחר סביב 85 דולר לחבית וברנט הגיע לכ־90 דולר. העלייה תמכה במניות האנרגיה, לאחר שאקסון מוביל ושברון דיווחו על תוצאות שנהנו ממחירי נפט גבוהים, אף שעלויות תחזוקה פגעו ברווחי אקסון.

בסיכום השבוע, המדדים רשמו שינוי מתון יחסית, אך הוא הסתיר תנודות חדות בין מניות וסקטורים. בשוק עדיין מתלבטים אם החולשה האחרונה במניות הקשורות ל־AI סימנה שינוי מגמה או רק איזון מחדש של תיקי השקעות. לקראת אוגוסט, המשקיעים צפויים לעקוב אחר עונתיות חלשה, רמות המינוף בתחום הטכנולוגיה והאפשרות שהפד יידרש להגיב בתקיפות רבה יותר אם האינפלציה תישאר גבוהה.

השורטיסטים נערכים לשבוע המבחן של SpaceX - ההימורים נגד החברה הגיעו לכ־34% מהמניות הזמינות למסחר, פחות מחודשיים לאחר ההנפקה. SpaceX תפרסם ב־4 באוגוסט את דוחותיה הראשונים כחברה ציבורית, ויומיים לאחר מכן צפוי היצע המניות הסחירות ליותר מלהכפיל את עצמו

רובלוקס Roblox -1.76%  צונחת ב-30% - מה היה בדוחות? החברה צופה ירידה של 14%–18% בהזמנות ברבעון השלישי והכנסות נמוכות משמעותית מהתחזיות, לאחר ששינוי באלגוריתם פגע ביכולת להפיק הכנסות ממשתמשים צעירים. שורת בתי השקעות הורידה המלצות ומחירי יעד, והחברה נמנעה מפרסום תחזית שנתית

• אובר וליפט עם שנה סיוטית - הסיבה: רובוטקסי; האם עתידן נחרץ?
• טסלה חוזרת לרודסטר אחרי כמעט עשור - האם מכונית של 200 אלף דולר תשנה משהו במניה?

מאקרו

הכלכלה האמריקאית מאטה והאינפלציה עדיין גבוהה: המלכוד של הפד- מסתבך התמ״ג צמח ברבעון השני בקצב שנתי של 1.5% בלבד, לעומת תחזיות לצמיחה של יותר מ־2%, ואינפלציית הליבה נותרה ברמה של 3.3%. הצריכה הפרטית התאוששה, הביקוש המקומי צמח בקצב המהיר ביותר זה יותר משלוש שנים וההשקעות בטכנולוגיה וב-AI נותרו גבוהות; הבעיה של הפד: צמיחה חלשה מדי מכדי להעלות ריבית, אבל ביקוש ואינפלציה חזקים מכדי להתחיל בהפחתות

פרמיית המלחמה חוזרת: הנפט מזנק בכ-7% ומתקרב ל-90 דולר- מחיר הברנט מתקרב ל-90 דולר לחבית והנפט האמריקאי מטפס לכ-84.5 דולר, אחרי מתקפת הטילים האיראנית והתגובה האמריקאית-סעודית; תנועת המכליות במצר הורמוז נותרה מצומצמת מאוד, והחלופות היבשתיות מסוגלות להעביר חלק קטן בלבד מהכמות שעוברת בו בשגרה; השוק עדיין בונה על כך שהשיבושים יתקצרו, אבל פגיעה נוספת בתשתיות או בספינות עלולה להחזיר את הברנט אל מעל 100 דולר

• סין מסתערת על הזהב - יותר מ-1,000 טונות מתחילת השנה
• הבנקים מול הקריפטו: קוינבייס הודחה מארגון פיננסי מרכזי בבריטניה

מדד הקוספי בסיאול ירד בקרוב ל-40% מאז סוף יוני, ובכל זאת הוא מסיים את התקופה הזאת גבוה בכ-34% מתחילת 2026. שני הנתונים האלה מתארים את אותו שוק, והפער ביניהם הוא כל הסיפור: קוריאה הייתה השוק החזק בעולם השנה, והתיקון שהגיע אליה בחודש האחרון החזיר אותה לרמות שנראו בה באביב. בג'יי.פי מורגן פרסמו הערכה שלפיה השלב הכואב של המהלך מתקרב לסיומו - השוק החם בעולם ירד ב-40% בחודש, ובג'יי.פי מורגן מזהים רצפה

מניות במרכז

אפנימד זינקה ב־38% בהנפקה: המשקיעים מהמרים על גלולה לדום נשימה בשינה- חברת התרופות גייסה 192 מיליון דולר לפי שווי של כ־880 מיליון דולר, לאחר שהגדילה את היקף ההנפקה בעקבות ביקושים גבוהים. המוצר המרכזי שלה כבר נמצא בבחינת ה־FDA, שהחלטתו צפויה בפברואר 2027

נובו נורדיסק נופלת לאחר כישלון בניסוי לב - הלחץ חוזר לעסקי ההשמנה - התרופה ziltivekimab לא הפחיתה באופן מובהק התקפי לב, שבץ ותמותה קרדיווסקולרית, והמניה ירדה עד 10%. הכישלון מצמצם את אפשרויות הצמיחה מחוץ ל־GLP-1, בעוד המשקיעים ממתינים לדוחות כדי לבחון אם כדור Wegovy והרחבת הפעילות יצליחו לפצות על התחרות הגוברת מצד אלי לילי

אקסון Exxon Mobil Corp. 1.63%  מזהירה: רגולציית המתאן של האיחוד עלולה לפגוע ביבוא האנרגיה לאירופה- התקנות שייכנסו לתוקף ב־2027 יחייבו ספקיות לעקוב ולדווח על פליטות לאורך שרשרת האספקה העולמית. באקסון טוענים כי הדרישות אינן ישימות כיום ועלולות להסיט משלוחי גז לשווקים אחרים, בזמן שהאיחוד כבר בוחן לדחות את הקנסות בשלוש שנים

המניה שזינקה היום ב-130%- ועדת מומחים של ה־FDA קבעה ברוב של 10 מול 3 כי תוצאות הניסוי בטיפול RP1 ניתנות להערכה ובעלות משמעות קלינית, לאחר שתי דחיות קודמות. ההצבעה שיפרה את סיכויי האישור, הובילה להעלאות המלצה מצד אנליסטים והציתה גם סגירת פוזיציות שורט בהיקף גבוה.

אמזון Amazon.com Inc. -2.24%  זינקה  ביותר מ־13%, לאחר שהכנסותיה והרווח ברבעון השני עקפו בנוחות את תחזיות וול סטריט. המשקיעים מקבלים בחיוב גם את העלאת תחזית השקעות ההון השנתית ל־220 מיליארד דולר, לעומת 200 מיליארד דולר קודם לכן, בניגוד לתגובה השלילית שנרשמה להגדלת ההוצאות אצל אלפאבית ומטא.

מארוול טכנולוגיות Marvell Technology Group Ltd. -0.56%  עלתה ביותר מ־3%, לאחר שהגדלת תקציב ההשקעות של אמזון חיזקה את הציפיות לביקוש לשבבי AI. מארוול מסייעת בתכנון השבבים הייעודיים של אמזון, ולכן הרחבת ההשקעה במרכזי נתונים ובתשתיות מחשוב עשויה לתמוך בהכנסותיה.

אנבידיה NVIDIA Corp. -1.47%     הוסיפה כ־3.5%, כאשר העלאת השקעות ההון של אמזון מספקת חיזוק נוסף לביקוש לתשתיות בינה מלאכותית. המניה נהנית גם מהתאוששות כללית בענף לאחר התנודתיות החדה שנרשמה במהלך יולי.

אפל Apple -0.8%  ירדה בכ־9%, למרות שעקפה את תחזיות הרווח וההכנסות. הלחץ על המניה נובע בעיקר מתחזית חלשה מהצפוי, שהאפילה על התוצאות החיוביות והגבירה את החששות לגבי קצב הצמיחה ברבעונים הבאים.

קוינבייס Coinbase -1.46%  ירדה בכ־10%, לאחר שבורסת הקריפטו דיווחה על הפסד גדול מהצפוי והחמיצה את תחזיות ההכנסות ברבעון השני. התוצאות החלשות מעידות כי התנודתיות בשוק והיקפי המסחר לא הספיקו כדי לתמוך בביצועי החברה.

מיקרוסופט Microsoft Corp 0.52%   עלתה ב-3.5%, לאחר שזינקה ב־15.5% ביום חמישי בעקבות דוחותיה - העלייה היומית החדה ביותר שלה מאז 2008. הירידה הקלה משקפת בעיקר מימוש רווחים, לאחר שהזינוק הוסיף לשווי השוק שלה כ־449 מיליארד דולר ביום אחד, התוספת הגדולה ביותר שנרשמה אי פעם בחברה אמריקאית.

גולדמן זאקס מעלה את מחיר היעד למיקרוסופט Microsoft Corp 0.52%   : ״הפער מול גוגל קטן מכפי שנדמה״ - האנליסטים מעריכים כי Azure, Microsoft 365 Copilot ושירותים ארגוניים נוספים מספקים לחברה כמה מסלולים להפוך את השקעות ה־AI להכנסות. מספר מנויי Copilot בתשלום זינק ליותר מ־30 מיליון, ומחיר היעד הועלה ל־640 דולר - כ־64% מעל מחיר הסגירה שלפני הדוחות

מה סמסונג אמרה שהקפיץ את מניות הזיכרון? יצרנית השבבים העריכה כי המחסור בזיכרונות יחריף ב־2027 ויימשך לפחות עד 2028, מסר שחיזק את הציפייה לעליית מחירים ולשיפור בכוח התמחור בענף. בעקבות הדברים זינקו מיקרון, סנדיסק, ווסטרן דיגיטל, סיגייט ו־SK Hynix בשיעורים דו־ספרתיים

ישראליות בוול סטריט

מניית ארבה רובוטיקס Arbe Robotics -2.28%  קפצה היום בכ־9%, לאחר ש־Sensrad, שותפת Tier-1 המשלבת את טכנולוגיית מכ״ם ההדמיה של ארבה, הודיעה על שיתוף פעולה עם Virturail לשיפור הבטיחות במנהרות. המשקיעים פירשו את המהלך כהרחבה אפשרית של השימוש בטכנולוגיה של ארבה ליישומי תשתית, אף שההודעה לא כללה פרטים על הזמנות או תרומה כספית לחברה.

טבע של המשבר היתה זולה במכפיל הרווח אבל מסוכנת - מכפיל רווח של 5, אפילו פחות, אבל משקיעים חששו שתהיה הסתבכות עם העניין המשפטי, עם החוב, עם רגולציה. הם קונים עכשיו במחיר של פי 4 ולא קנו אז, בגלל הסיכון. עכשיו במכפיל 11-12 היא יקרה יותר, אבל בעיניים שלהם - פחות מסוכנת. לכאורה, זה גם קו המחשבה של רוכשים פוטנציאלים - ענקיות הפארמה במסע רכישות. טבע, בתיאוריה מספקת להם הובלה בגנריקה לצד תרופות מקור ופייפליין מרשים בתרופות אינווטיביות. שאלה מעניינת, אז שאלנו - קיבלתם הצעה? "אני לא שמעתי על פנייה כזו" אומר לנו אלי כליף. כן אבל אם נסתכל על ענקיות הפארמה אז מהזווית שלהם אתם יעד מעניין לרכישה? הוספנו להקשות - והנה התשובה - "טבע החלימה" - זה לא הזמן להימכר לענקית פארמה? התשובה הנחרצת של המנהל הפיננסי של החברה

>> קריאה נוספת: באופנהיימר ממשיכים להמר על טבעTeva Pharmaceutical Industries -1.14%  : תרופות המקור מחפות על החולשה בגנריקה

צ׳ק פוינט Check Point Software Technologies Ltd. 2.94%    מסכמת את הרבעון השני עם צמיחה חלשה בהכנסות, ירידה ברווחיות התפעולית ונפילה בתזרים המזומנים. צ'ק פוינט אמנם עקפה את תחזית הרווח למניה, אבל חלק ניכר מהשיפור נבע מהירידה במספר המניות בעקבות תוכנית הרכישה העצמית, בעוד שהרווח הנקי המתואם נותר כמעט ללא שינוי. מניית החברה, שעלתה לפני פרסום התוצאות, עברה לירידות שהולכות ומתעצמות במסחר המוקדם.

התחזית של צ'ק פוינט בחוץ והמניה מעמיקה את הירידות ונופלת בכ-12% בוול סטריט. החברה צופה שההכנסות יישארו כמעט ללא שינוי ואף עלולות לרדת, והרווח למניה יהיה נמוך מהתחזיות בשוק. בהנהלה מעריכים כי הרבעון השלישי יהיה "נקודת השפל", ומותירים את התחזית השנתית ללא שינוי מתוך ציפייה להתאוששות ברבעון הרביעי. התחזית לרבעון השלישי היא הנקודה החלשה ביותר בעדכון הנוכחי. צ׳ק פוינט צופה הכנסות של 655-685 מיליון דולר, לעומת קונצנזוס אנליסטים של 695.4 מיליון דולר. גם הקצה העליון של התחזית נמוך בכ-10 מיליון דולר מהצפי, בעוד שאמצע הטווח, 670 מיליון דולר, נמוך ממנו בכ-25 מיליון דולר. בהשוואה להכנסות של 673.6 מיליון דולר ברבעון השני, אמצע התחזית משקף ירידה קלה גם על בסיס רבעוני - התחזית שמעמיקה את הנפילות בצ׳ק פוינט, ומה היו התוצאות

פאגאיה Pagaya Technologies -9.87%     זינקה אמש לאחר שפרסמה תוצאות חזקות מהצפוי לרבעון השני והעלתה את תחזיות הרווחיות לשנת 2026. החברה עקפה את קונצנזוס האנליסטים בפער בשורה העליונה והתחתונה, תוך צמיחה בפעילות האשראי לרכב ושיפור במינוף התפעולי. מנגד, תחזית ההכנסות לרבעון השלישי נמוכה מהצפי בוול סטריט, כך שהתגובה החיובית במניה נובעת בעיקר מעוצמת הרווחיות ומהעלאת התחזית השנתית.

פייבר חותכת תחזיות - פייבר פספסה במעט את ציפיות וול סטריט לרבעון השני, אבל הסיפור נמצא קדימה: התחזית לרבעון השלישי נמוכה בכ-15% מהצפי, וכולה מתחת לתחזית הפסימית ביותר בשוק

לימונייד Lemonade -7.02%     למרות שהחברה הישראלית-אמריקאית הציגה צמיחה חדה בהכנסות ושיפור בחלק ממדדי החיתום. התגובה החריפה ממחישה כי המשקיעים ציפו ליותר מהמספרים שפרסמה החברה, בעיקר בכל הנוגע לקצב ההתקדמות לעבר רווחיות. הכנסות לימונייד ברבעון השני הסתכמו ב-294.4 מיליון דולר, זינוק של 79% לעומת 164.1 מיליון דולר ברבעון המקביל. מדובר בתוצאה הגבוהה בכ-1% בלבד מתחזית האנליסטים, שעמדה על כ-291.5 מיליון דולר. ההפסד הסתכם ב-43.4 מיליון דולר, או 0.56 דולר למניה, לעומת הפסד של 43.9 מיליון דולר, או 0.60 דולר למניה, אשתקד. ההפסד למניה היה למעשה בהתאם לציפיות השוק ולא סיפק הפתעה חיובית משמעותית - לימונייד צונחת 13% למרות זינוק של 79% בהכנסות - מה מאכזב את המשקיעים?