.jpeg "קריפטו")
חוק הקלאריטי תקוע בסנאט: מניסיון הפשרה ועד למבוי הסתום מול הדמוקרטים והבנקים
המאבק סביב סעיפי האתיקה בחוק הקלאריטי נמשך ונראה שהמשא ומתן נקלע כעת למבוי סתום; סיפור לנה טורה חוזר על עצמו עם קריסה נוספת של מטבע יציב אלגוריתמי; הטוקן הצמוד לזהב של טית'ר צובר תאוצה עם שווי שוק של מעל 3 מיליארד דולר - כל חדשות הקריפטו מהשבוע האחרון בסיכום השבועי
הדרמה הפוליטית - רכבת הרים רגשית
תעשיית הנכסים הדיגיטליים בארה"ב נמצאת במרוץ צמוד נגד הזמן לקראת היציאה לפגרת הקיץ ל הסנאט באוגוסט, כאשר חוק המבנה הרגולטורי המקיף בתולדות הענף,חוק ה-CLARITY, נתקל בקשיים פוליטיים ורגולטוריים חריפים. בימים האחרונים התפתחה מיני דרמה בגבעת הקפיטול סביב מה שהיה נראה כפריצת דרך, שבהמשך נראה שנכזבה. בדרך מניות הקריפטו זינקו וצנחו בהתאם להתפתחויות הנ"ל.
התנופה החלה ביום שלישי השבוע, כאשר הנשיא דונלד טראמפ והסנאטורים הרפובליקנים הסכימו לשלב סעיפי אתיקה וניגוד עניינים בטיוטת החוק. הצעת הפשרה הזו העלתה את הסבירות לאישור החוק בפורומים שונים, והובילה לזינוק מיידי של 9% במניית בורסת קוינבייס. אולם השמחה לא ארכה זמן רב. אבל הרפובליקנים כנראה שכחו שמחלוקות פוליטיות הן עם הצד השני, לא עם עצמם, ולכן הפתרון צריך לכלול שיח עם הצד השני. המחלוקת התלקחה מחדש לאחר שסנאטורים דמוקרטים, בהובלת אנג'לה אלסברוקס ורובן גלגו, דחו בוקר למחרת את הנוסח המוצע. המבקרים טענו כי ההצעה להפקיד את סמכויות האכיפה בידי משרד המשפטים בלבד הינה "בלתי רצינית", ואינה מעניקה מענה מספק להחזקותיו ולרווחיו של טראמפ מהתחום (המנוערכים בלמעלה מ-1 מיליארד דולר).
במקביל, הלחץ הפוליטי גבר כאשר ארגונים פרוגרסיביים שיגרו מכתב לחברי הסנאט הדמוקרטים המבקר את הסנאטורית קירסטן ג'יליברנד, המובילה את המגעים לפשרה, בשל קשריו המשפחתיים של בנה לתעשיית הקריפטו. הארגונים טענו כי קשרים אלו מחלישים את עמדת המפלגה בביקורתה על נכסי הממשל.
בעקבות המבוי הסתום והתנגדות הדמוקרטים (שבלעדיהם לא ניתן להשיג את הרוב הדרוש של 60 סנאטורים), הסיכויים לאישור החוק בשנת 2026 צנחו לפי נתוני פולימארקט מ-52% ל-37% בלבד. כתוצאה מכך, מניית קוינבייס איבדה ביום רביעי את רוב העליות של היום הקודם.
כניסיון להתקדם, פרסמו הסנאטורים הרפובליקנים טיוטה מעודכנת בת 616 עמודים הממזגת את הצעות חוק הבנקאות והחקלאות. הטיוטה זכתה לשבחים מראשי התעשייה (כגון מנכ"ל קוינבייס בראיין ארמסטרונג) בשל הותרת ההגנות למפתחי תוכנה, אך עוררה חזית נוספת של התנגדות: איגודי הבנקאות המובילים בארה"ב יצאו בהודעה משותפת נגד החוק, בטענה שהוא אינו מונע מעבר מסיבי של פיקדונות ממוסדות מסורתיים לעבר מוצרי ריבית של מטבעות יציבים.
כעת הסנאט נמצא במרוץ צמוד נגד הזמן. ללא נוסח מוסכם בימים הקרובים, הסיכוי להסדיר את הרגולציה בארה"ב לפני הבחירות שואף לאפס. הנושא ימשיך להעסיק את התעשייה ולהקפיץ או לרסק את מחירי המניות בתקופה הקרובה, עד הדד ליין הסופי בתחילת אוגוסט.
תנועות המחיר - ההתאוששות האיטית נמשכת
מחיר הביטקוין מציג במחצית השנייה של חודש יולי סימני התאוששות, כאשר המטבע טיפס מעל רמת ה-66 אלף דולר, רמתו הגבוהה ביותר מזה למעלה מחודש. הזינוק נתמך בעיקר ברצף נתונים חיובי מקרנות הסל המחקות את מחיר המטבע בארה"ב, אשר רשמו כמה ימי גיוסים רצופים בהיקף מצטבר של מאות מיליוני דולרים. הגידול בתזרימים הובל בעיקר על ידי קרן IBIT של ענקית ההשקעות בלאקרוק.
על אף המומנטום החיובי בטווח הקצר, אנליסטים טכניים מ-Bitfinex ו-K33 מדגישים כי השוק מתקרב לנקודת מבחן קריטית ומשמעותית סביב רמת ה-68,000 דולר.
התמונה המבנית הרחבה יותר דורשת זהירות.
- יום גורלי לחוק הקלאריטי ורגולציית הקריפטו; האם טראמפ יוותר על רווחי העתק?
- בנק ישראל מרכך את הכללים: כך תפקידו כספי קריפטו בבנקים
לצד הניתוח הטכני, מחירי הקריפטו ממשיכים להיות מושפעים באופן ישיר מהתפתחויות מאקרו-כלכליות וגיאופוליטיות.
בתרחיש ארוך הטווח, מודלים שונים ותחזיות של גופים מוסדיים ואנליסטים נותרים שוריים מאוד לגבי העתיד.
אימוץ טכנולוגי ופיתוחים בענף
מייסד אפליקציית המסרים טלגרם, פאבל דורוב, הודיע על מהלכים רחבים הצפויים לצאת לפועל במהלך הקיץ: השקת ארנק קריפטו עצמאי שישולב באופן מובנה בכל גרסאות האפליקציה. המהלך נועד לאפשר ללמעלה מ-1 מיליארד המשתמשים הפעילים של הפלטפורמה לבצע העברות כספים מיידיות ללא עמלות. בשונה מהארנק הקיים באפליקציה כיום (המגובה על ידי חברה חיצונית וברירת המחדל שלו היא משמורת צד-שלישי), הארנק החדש יעניק למשתמשים שליטה מלאה ובלעדית על המפתחות הפרטיים שלהם.
ההכרזה העניקה דחיפה מיידית למטבע הרשמי של הרשת, Gram (אשר נקרא בעבר Toncoin ושינה לאחרונה את שמו בחזרה לשמו המקורי). מחיר המטבע זינק בכ-7% לרמה של כ-1.52 דולר, תוך נטרול חלק מהירידות שרשם במהלך יולי. עם זאת, המטבע עדיין רחוק בכ-88% משיאו שנרשם במאי האחרון, והאנליסטים מצביעים על כך שמגמת המסחר הארוכה נותרה שורית-זהירה עד ליישום בפועל.
אם המהלך יממש את פוטנציאל התפוצה שלו, מדובר בהנגשה המסיבית ביותר של ארנקי קריפטו בניהול עצמי בהיסטוריה, שתאפשר למשתמשים רגילים ולעסקים קטנים להעביר כספים באותה הקלות שבה נשלחת הודעת טקסט.
- רשות שוק ההון מהדקת את הרסן על הקריפטו: חובה להפריד בין כספי הלקוחות לכספי החברה
- הסדר אפשרי סביב חוק הקלאריטי מקפיץ את מניות הקריפטו; קוינבייס מזנקת 11%
מטבעות יציבים ונכסים מבוזרים
סיפור הלנה-טרה חוזר על עצמו. המטבע היציב האלגוריתמי Balance Coin, אשר נועד לשמור על הצמדה של 1 ל-1 לדולר האמריקאי, חווה קריסה חריפה של מעל 99% ומחירו צנח לרמה של כ-0.0014 דולר. הקריסה המהירה מגיעה בעקבות ניצול כשל אבטחה בפרוטוקול, שהוביל למחיקת כמעט כל השווי הנומינלי של המטבע, שהוערך בלמעלה מ-3.5 מיליון דולר.
התקפת הסייבר התאפשרה לאחר שהתוקף הצליח להערים על מנגנון הפיד הפיננסי (האורקל) של המערכת ולהזין מחיר שגוי ונמוך באופן קיצוני עבור הביטקוין. חוזה ההלוואות הדיגיטלי אישר את הנתון השגוי ללא בדיקת תקינות או השהיה, מה שאיפשר לתוקף לחסל באופן מיידי כספות אשראי שהיו מגובות בביטקוין, ולגרוף לכיסו רווח נקי של כ-912 אלף דולר בעסקה בודדת. אירוע זה מצטרף לשורה של אתגרי אבטחה גוברים בתחום הפיננסים המבוזרים (DeFi), ומדגיש את הסיכונים הכרוכים בהסתמכות על מנגנוני עדכון מחירים אוטומטיים ללא שכבות הגנה מספקות.
חברת טית'ר, מנפיקת הסטייבלקוין הגדול בעולם, רושמת הישג רגולטורי משמעותי במזרח התיכון. הרשות הרגולטורית של המרכז הפיננסי הבינלאומי באבו דאבי העניקה ל-Tether Gold (XAUT) הצמוד למחיר הזהב מעמד רשמי של "סחורה פיזית מאושרת". הגדרה זו תאפשר לחברות פיננסיות מפוקחות הפועלות באבו דאבי להציע שירותי מסחר, משמורת וניהול נכסים המבוססים על הזהב הדיגיטלי של טית'ר, בכפוף לקבלת הרישיונות המתאימים.
ההכרה הרגולטורית מגיעה על רקע צמיחה פנומנלית בביקוש לנכס: על פי נתוני DefiLlama, שווי הנכסים הנעולים (TVL) ב-Tether Gold שילש את עצמו במהלך השנה האחרונה, וזינק מכ-826 מיליון דולר ל-2.86 מיליארד דולר. נתון זה הופך את XAUT לאחד המוצרים המובילים בשוק הנכסים הריאליים שעברו טוקניזציה (RWA). במקביל, השימושים בנכס מתרחבים מעבר למסחר מסורתי; פלטפורמת ההלוואות Ledn הודיעה כי תתחיל לקבל את XAUT כבטוחה לקבלת הלוואות, מה שיאפשר למשקיעים לקבל נזילות מבלי למכור את החזקות הזהב שלהם.
שדרוגים ועדכוני רשת
רשת קארדאנו (Cardano) השלימה בהצלחה את שדרוג ה-"Van Rossem" (גרסת פרוטוקול 11). מעבר לשיפורים הטכנולוגיים, מדובר באבן דרך היסטורית עבור הרשת: לראשונה מאז הקמתה, השדרוג לא הובל או תואם מלמעלה למטה על ידי חברת הפיתוח המייסדת אלא אושר ויושם באופן מלא באמצעות מנגנון הממשל המבוזר של הרשת. השדרוג דרש אישור של שלושה גופים נפרדים בקהילה: נציגים מואצלים (DReps) שהצביעו ברוב של כ-78%, הוועדה החוקתית שאישרה פה אחד את התאמת השדרוג לחוקת הרשת, ומפעילי בריכות הסטייקינג שאישרו את המהלך ברוב דחוק של 53% – נתון הממחיש כי בעידן המבוזר, תוצאות ההצבעה אינן מובטחות מראש למייסדים.
מבחינה טכנית, השדרוג מתמקד בהוזלת עלויות ההרצה של חוזים חכמים בשפת Plutus ומניעת כפילות של מפתחות אבטחה בין מפעילים. בנוסף, הוא מניח את התשתית הטכנולוגית לשדרוג הבא ("Dijkstra"), שצפוי לשפר דרמטית את מהירות העסקאות ברשת. עבור מחזיקי המטבע ADA, השדרוג אינו דורש פעולה כלשהי ואינו משנה את חוויית המשתמש המיידית. מחיר המטבע נותר יציב יחסית לאחר ההכרזה. השדרוג נקרא על שמו של מקס ואן רוסם, תורם מרכזי למערכת הממשל של קארדאנו שהלך לעולמו בשנה שעברה.
מייקל סיילור, מייסד שותף של MicroStrategy ומחזיק הביטקוין המוסדי הגדול בעולם, יצא בפומבי נגד הצעת השיפור BIP-110. ההצעה, שנועדה להגביל באופן זמני (למשך שנה) אחסון נתונים שאינם פיננסיים על גבי הבלוקצ'יין של ביטקוין (כמו פרוטוקול Ordinals המייצר עומס ו"ספאם"), מהווה לטענת סיילור איום מערכתי חמור על עקרונות היסוד של הרשת. סיילור טוען כי הניסיון לפתור בעיית עומס נקודתית באמצעות שינוי חוקי הקונצנזוס מייצר תקדים מסוכן, שבו הרשת מתחילה לסנן עסקאות על פי "כוונת המשתמש" ולא על פי תשלום עמלות ותקינות קריפטוגרפית. לטענתו, ניטרליות הרשת היא תכונה מבנית קריטית שאסור להתפשר עליה, וכי הדרך הנכונה להתמודד עם עומסים היא באמצעות מנגנון השוק החופשי של העמלות. מעבר לכך, סיילור מתח ביקורת על מנגנון ההפעלה של ההצעה, הדורש תמיכה של 55% בלבד מהכורים – רף נמוך משמעותית מהרף ההיסטורי של 95% לשדרוגים קבועים, מה שעלול להוביל לפיצול הרשת ולחוסר יציבות בשוק. נכון לעכשיו, התמיכה בהצעה בקרב הכורים אפסית ועומדת על כ-1.3% בלבד.
חדשות נוספות מהשבוע האחרון
דוח חדש שפורסם על ידי ארגון הקריפטו הלאומי בארה"ב חושף כי תעשיית הקריפטו מעסיקה באופן ישיר כ-34,000 עובדים בארה"ב. עם זאת, בחינת המעגל המורחב הכולל ספקים, מעגלי תמיכה והוצאות משק בית של העובדים מעלה כי המגזר תומך בסך הכל בכ-232,000 משרות ברחבי המדינה. על פי הערכות הדוח, התעשייה צפויה לתרום מעל 55 מיליארד דולר לתוצר המקומי הגולמי של ארה"ב בשנת 2026, כאשר כ-31 מיליארד דולר מתוכם מגיעים ישירות כהכנסות משכר לעובדים.
מבחינת התפלגות המשרות הישירות, תחום פיתוח התוכנה, הבלוקצ'יין והנדסת הנתונים מהווה את הנתח הגדול ביותר עם כ-10,100 עובדים, ואחריו תחומי הציות, הפיננסים והניהול. מבחינה גיאוגרפית, הפעילות מרוכזת בעיקר במדינות קליפורניה וניו יורק, המחזיקות יחד בלמעלה מ-111,000 מכלל המשרות הנתמכות (כמעט מחצית מהסך הלאומי), בעוד שטקסס מדורגת שלישית עם כ-26,500 משרות. השכר השנתי הממוצע במשרות הנתמכות על ידי התעשייה עומד על כ-133,000 דולר,גבוה פי שניים מהשכר החציוני הלאומי בארה"ב.
מחברי הדוח מציינים כי הנתונים מדגישים את הפיכתה של תעשיית הנכסים הדיגיטליים ממגזר נישתי למנוע צמיחה כלכלי מרכזי, בעל השפעה מרובה שמייצר כשישה מקומות עבודה עקיפים על כל משרה ישירה בתחום.
הסנאט אישר פה אחד החלטה המביעה התנגדות נחרצת להענקת חנינה נשיאותית למייסד FTX לשעבר, סאם בנקמן-פריד. זאת בשעה שקרן ההחזרים של FTX הודיעה על סבב חלוקה חמישי בהיקף של כ-900 מיליון דולר לנושים, מה שהביא את סך ההחזרים המצטבר לכ-10 מיליארד דולר.
מה עשו המטבעות הגדולים בשבוע האחרון
כאמור, ההתאוששות ההדרגתית כשמחיר הביטקוין מתקרב לקווי התנגדות משמעותיים סביב ה-68 וה-70 אלף דולר למטבע.
ביטקוין: עלה בשבוע האחרון בכ-2% ומחירו כעת 66 אלף דולר למטבע.
את'ריום: עליה של כאחוז מביאה את מחירו ל-1932 דולר למטבע.
בייננס קוין: המטבע רשם ירידה של כאחוז וחצי השבוע למחיר 571 דולר.
ריפל: מחיר המטבע טיפס בכ-3% השבוע ל-1.14 דולר.
סולנה: המחיר של המטבע עלה בכ-2% ל-78 דולר.
