טראמפ פאוול
צילום: טוויטר

תוכנית המכסים של טראמפ: האם תתחיל מלחמת סחר נוספת?

האנליסטים מעריכים ירידה ראשונית של 5% ברווחי מדד ה-S&P 500 כתוצאה מתוכנית המכסים ומזהירים כי ההשפעות המשניות של מחירים גבוהים יותר וצמיחה נמוכה יותר עלולות להיות מכאיבות אף יותר
אדיר בן עמי | (1)

עם התקרבות הבחירות לנשיאות ארצות הברית, תוכנית כלכלית אחת של הנשיא לשעבר דונלד טראמפ מעוררת דאגה רבה בקרב אנליסטים כלכליים. טראמפ מצהיר על כוונתו להטיל מכס של 10% על כל הסחורות המיובאות, ועד 60% על מוצרים מסין, לעומת הממוצע הנוכחי של כ-19%.

הכלכלנים מזהירים כי מהלך כזה עלול להצית מלחמת סחר חריפה בין ארה"ב לסין, שתאפיל על העימות הקודם בין המעצמות. ההשלכות, לדברי האנליסטים, עלולות לכלול האטה בצמיחה הכלכלית העולמית ואף התחדשות של לחצים אינפלציוניים. תרחיש זה עלול לסכל את ה"נחיתה הרכה" שרבים מצפים לה בכלכלה האמריקאית ולזעזע את השווקים הפיננסיים.

לפי הערכות של בנק ההשקעות ברקליס, התוכנית של טראמפ תעלה את שיעור המכס הממוצע על כל היבוא לכ-17% - רמה שלא נראתה מאז 1935. מארק ג'יאנוני, אסטרטג בבנק ההשקעות, מסביר כי בעוד שמלחמת הסחר הקודמת בין ארה"ב לסין הסתכמה במכס אפקטיבי של 2% על כלל היבוא האמריקאי, התוכנית החדשה של טראמפ עלולה להיות הרסנית הרבה יותר.

 

ההשפעה על הכלכלה האמריקאית

ההשפעה על הכלכלה האמריקאית עלולה להיות משמעותית. על פי הערכות, מלחמת סחר גלובלית מלאה, כולל פעולות תגמול מצד מדינות אחרות, עלולה לגרוע כ-1.4 נקודות אחוז מהצמיחה בארה"ב בתוך השנה הראשונה. למרות שארה"ב היא כלכלה יחסית סגורה, עם יבוא שנתי של 11% מהתמ"ג ויצוא של 7%, ההשפעה על סין צפויה להיות חמורה אף יותר, עם ירידה משוערת של שתי נקודות אחוז בצמיחת התמ"ג הסיני.

שוקי ההון צפויים גם הם לספוג מכה קשה. צוות המחקר של ברקליס מעריך ירידה ראשונית של 5% ברווחי מדד ה-S&P 500, אך מזהיר כי ההשפעות המשניות של מחירים גבוהים יותר וצמיחה נמוכה יותר עלולות להיות מכאיבות אף יותר. אנליסטים ב-UBS Wealth Management צופים ירידה של עד 10% בשווקי המניות אם טראמפ יממש את תוכניתו.

הפדרל ריזרב עלול למצוא את עצמו בסיטואציה מורכבת. מלחמת סחר עלולה ליצור עלייה לפחות זמנית במחירים לצרכן. למרות שבדרך כלל הפד מתייחס לעליות כאלה כזמניות, הפעם המצב עלול להיות שונה. קיים סיכון להשפעות עקיפות, כמו יצרנים מקומיים שינצלו את ההזדמנות להעלות את מחיריהם. עם זאת, בטווח הארוך, ג'יאנוני מעריך כי תרחיש מלחמת סחר כזה יוביל את הפד להוריד את שיעורי הריבית ב-100 נקודות בסיס נוספות בהשוואה לציפיות הנוכחיות.

 

טראמפ עשוי להשתמש במכסים כמנוף

בעוד שגם טראמפ וגם סגנית הנשיא קמלה האריס צפויים להמשיך להשתמש במכסים, האנליסטים מעריכים כי במקרה של ניצחון האריס, קונגרס מפוצל יקשה עליה להעביר הצעות. לעומת זאת, אם טראמפ ינצח, הרפובליקנים עשויים לזכות ברוב בסנאט, מה שיאפשר לו לקדם את תוכניותיו.

קיראו עוד ב"גלובל"

למרות החששות, יש הסבורים כי טראמפ עשוי להשתמש באיום המכסים כמנוף למשא ומתן, למשל לעידוד השקעות סיניות בארה"ב. כמו כן, הוא עשוי לרכך את הצעותיו אם השוק יגיב בחריפות, שכן הוא נוהג לקשר בין ביצועי שוק המניות להצלחת המדיניות הכלכלית.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    לרון 17/09/2024 19:54
    הגב לתגובה זו
    לא מחכים קצת,למה הספקולציות הלא עינייניות טרם הבחירות,?מנובמבר עד ינואר תוכלו עדיין לתהות למכביר!אתם סתם שואלים שאלות סרק לעת הזו
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקאתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוק
TOP 10

לא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם

דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה

הדס ברטל |
נושאים בכתבה תוצר לנפש

הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף  לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.

1 # סינגפור

סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.


עובדים
 בחברת טכנולוגיה בסינגפור קרדיט: גרוק
עובדים בחברת טכנולוגיה בסינגפור - קרדיט: גרוק


2 # לוקסמבורג

מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.

3 # איחוד האמירויות הערביות 

לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.

נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)

הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם

עוזי גרסטמן |
נושאים בכתבה קזחסטן

קזחסטן מצטרפת להסכמי אברהם. בפועל יש כבר עשרות שנים הסכמים עם קזחסטן, צפוי שההצטרפות תרחיב את שיתופי הפעולה בכמה מישורים. אבל מיהי בעצם קזחסטן? ועל מה מבוססת הכלכלה שלה?

קזחסטן היא אחת הכלכלות הצומחות באירואסיה, עם מיקום גאוגרפי שממצב אותה כגשר בין סין לאירופה ובין רוסיה למזרח התיכון. שטחה הוא כ- 2.72 מיליון קמ"ר, והיא התשיעית בגודלה בעולם. אין לה מוצא לים פתוח\ יש לה גבולות ארוכים שהופכים אותה לצומת דרכים חשוב בסחר העולמי. 

היקף. אוכלוסייה 20.6 מיליון תושבים. זו מדינה עם אוכלוסייה צעירה יחסית שמספקת כוח עבודה זול ואיכותי. הנשיא הוא קאסים-ז'ומארט טוקאייב זה שש שנים. קזחסטן היא רפובליקה נשיאותית: ראש המדינה הוא נשיא הנבחר ולו סמכויות רבות, לרבות כמפקד עליון של הכוחות המזוינים. קיים ריכוז של כוח בידי הנשיא וההנהגה. 

התמ"ג הנומינלי מתקרב ל-300 מיליארד דולר בסוף 2025, בעוד במונחי PPP הוא חוצה את ה-900 מיליארד. התמ"ג לנפש במונחי PPP עומד על כ-36,000 דולר, רמה דומה לטורקיה, אך נמוכה במקצת מרוסיה. המעבר ממשק מבוסס מחצבים בלבד למשק מגוון יותר נמצא בעיצומו, עם דגש על לוגיסטיקה, דיגיטל ותעשייה קלה.

צמיחה של 6% 

כלכלת המדינה מבוססת על נפט. ברבעונים הראשונים של השנה נרשמה צמיחה שנתית של 6.1%-6.3%, כאשר התחזיות השנתיות נעות בין 5.5% מהבנק העולמי ל-5.9% מקרן המטבע. הגורם המרכזי: הרחבת שדה טנגיז, שהושקה רשמית בינואר 2025 והוסיפה 260 אלף חביות ליום בתפוקה מלאה. תפוקת הנפט הכוללת עברה את ה-100 מיליון טון בשנה, שיא היסטורי עם 75.7 מיליון טון בינואר-ספטמבר ו-8 מיליון טון באוקטובר לבדו. טנגיז לבדו תורם כשליש, עם תפוקה יומית שהגיעה ל-953 אלף חביות ביוני.