אלביט נפלה ב-6%, ריטיילורס ב-12%, מניות האנרגיה מתחדשת נפלו

המדדים בת"א ירדו עד 1.6% בהובלת ת"א 90 כשת"א 35 ירד ב-1.2% ומדד הבנקים ב-1.5%, שער הדולר עלה בכ-1.2%. מי שבלטה לרעה זה היום השני ברציפות היא ריטיילורס שנפלה ב-12% והשלימה ירידה של כ-24% ביומיים, אחרי שדיווחה אתמול, והאמת שהירידה הזו לא הפתיעה אותנו - ריטיילורס ריטיילורס -1.04%    ממשיכה להתרחב עם נייקי, רוכשת עוד זכיונות ופותחת עוד חנויות. זה מהלך שהוא כנראה נכון לטווח הארוך ולטווח הקצר הוא מכביד עליה, הוא מלווה בהשקעות גדולות כשבמקביל המכירות בחנויות זהות בירידה, מה שהתגלגל לשורה התחתונה שהסתכמה ברבעון הראשון בהפסד של 4.4 מיליון שקל לעומת רווח של 16.8 מיליון שקל ברבעון המקביל. אנחנו כבר לפני שבועיים קיבלנו את התחושה שהגורמים האלה הופכים את המניה ליקרה מדי, להרחבה: ריטיילורס יקרה מדי? היתרונות והחסרונות של הקשר עם נייקי. 

היום עם זאת המניה נפלה בגלל מהלך של נייקי עצמה - נייקי הודיעה כי תחזור למכור דרך אמזון אחרי 6 שנים של הפסקה. זה מהלך שלילי עבור ריטיילורס שמתפעלת את החנויות הפיזיות של נייקי, הלקוחות מקבלים עכשיו עוד ערוץ אונליין ישיר דרכו הם יכולים לרכוש במקום לבוא לחנות וזה כסף שבמקום שיעבור דרך ריטיילורס מגיע ישר לנייקי. זאת בדיוק דוגמא לחסרונות בקשר של ריטיילורס עם נייקי, שכמובן חושבת על עצמה יכולה לעשות מהלכים שיפגעו בחנויות הפיזיות בכדי להגדיל את המכירה בערוצים ישירים שהם רווחיים יותר עבורה.

מניות האנרגיה המתחדשת נפלו - מה הסיבה?

ההתפתחות המפתיעה של היום - יוזמת המס של טראמפ, שמקודמת להצבעה בבית הנבחרים, כוללת עדכון דרמטי לחוק ה-IRA והפעם מדובר בגרסה "גרועה מהצפוי", על פי אנליסטים, השינויים כוללים ביטול מוחלט של הטבות המס המרכזיות לפרויקטים שלא יחלו בנייה בתוך 60 יום מאישור החוק, או שלא יופעלו מסחרית עד סוף 2028, זאת בניגוד לתוכנית הדרגתית שציפו לה. על פי הערכה זהירה נראה כי הנתיב לקבלת ההטבות הופך לקשה עד בלתי אפשרי, תוך פגיעה צפויה במניות האנרגיה הירוקה. מניות האנרגיה המתחדשת בת"א כמו אנלייט אנלייט אנרגיה 3.01%  , אנרג'יקס אנרג'יקס 0.46%   ודוראל דוראל אנרגיה 0.86%    נופלות בחדות. להרחבה - יזמיות האנרגיה המתחדשת נופלות, גם סולאראדג' בדרך - הנה הסיבה

מניה נוספת שבלטה בירידות היא ישראייר ישראייר גרופ -1.1%  . ישראייר רוצה לנצל את המצב בשמיים ממנו נהנית אל על שבו כמעט ואין תחרות להרבה קווים. העניין הוא שהצי של ישראייר קטן בהרבה, ולכן היא מרחיבה אותו. זה מביא לגידול בשורה העליונה אבל מכביד על השורה התחתונה, בדיוק כפי שהתבטא בדוחות - ההכנסות ברבעון הוכפלו ל-136 מיליון שקל, אבל ההפסד זינק פי 9 והסתכם ב-6.8 מיליון שקל.

• מדד הביטוח מזנק ב-5.8%, ת"א 35 מוסיף 1%
• אל על נפלה ב-7.9%, אנרג'יקס ב-5%; הבנקים עלו 0.5%

אורי סירקיס: ״השנה הזו תהיה טובה יותר מהשנה הקודמת״ ברבעון שבו אל על הציגה שוב תוצאות חלומיות, ישראייר מדווחת על הפסד של כ-6.8 מיליון דולר, אך מנכ"ל החברה, אורי סירקיס, משוכנע שזו רק תחנת ביניים בדרך לשנה היסטורית

"ג'י סיטי ג'י סיטי 2.04%   עברה פאזה, השוק לא שופט אותנו נכון". ראיון עם ההנהלה על שינוי המיקוד שעוברת ג'י סיטי – תפוסה של 96%, עלייה של 7.1% ב-NOI, מימוש נכסים בהיקף של מיליארדים וכניסה לתחום הבנייה למכירה. לצד הרחבת הפעילות בפולין ובפלורידה, הם טוענים שגם בישראל יש פוטנציאל צמיחה לא ממומש. ג'י סיטי עברה מהישרדות לצמיחה, אבל השוק - לדבריהם - עדיין שופט לפי העבר.

מנכ"ל מליסרון מליסרון 2.36%  : "היוקרה של רמת אביב מייחדת אותנו - מי שמחפש יוקרה יגיע אלינו". אופיר שריד, מנכ"ל מליסרון, על האתגרים בשוק המקומי: "הצריכה נמשכת למרות יוקר המחיה". על התחרות - "הזליגה הגדולה באמת היא לקניות בחו"ל, התחרות עושה לנו טוב". על ההתרחבות לתחום המגורים באמצעות אביב מליסרון אמר: "כשיש גיוון של שלושה תחומים ולא שניים, זה מצמצם סיכונים".

• גילת עם הזמנות חדשות מעל ל-22 מיליון דולר
• בנק ישראל אישר לתשובה להשתלט על ישראכרט: עסקת הענק יוצאת לדרך
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

אחד הסיפורים של היום הוא אלביט אלביט מערכות 0.35%   רק לפני יומיים פרסמה החברה את הדוחות לרבעון הראשון ואנחנו שוחחנו עם המנכ"ל מצלאל מכליס, ובין היתר שאלנו את עצמנו האם המניה יקרה מדי אחרי זינוק של פי 2.5 בערך בשנתיים, מכפיל 40 על הרווחים של השנה ו-30 על השנה הבאה. מצד שני אמרנו שהתמחור הזה גם מגלם צפי לעתיד שעשוי להיות מוצדק, בעיקר עם הצמיחה באירופה וההתקדמות עם נשקי הלייזר. אפילו שאלנו את מכליס מה הוא חושב על מחיר המניה והוא השיב כי "התוצאות ימשיכו להיות טובות, אלביט היא חברה מצוינת". בינתיים, החברה ניצלה את התמחור הגדול להנפקה גדולה של מעל חצי מיליארד דולר בוול סטריט, בדיסקאונט של כ-5% על מחיר השוק, מה שגרר את המניה מטה היום בתל אביב. 

מדד ת"א 90 

מחזור המסחר הסתכם ב-2.36 מיליארד שקל.

האופציות על המעו"ף פקעו ברמה של 2610.55

מנכ"ל או פי סי או פי סי אנרגיה 3.31%  : "הצמיחה בארה"ב תמשיך, הדאטה סנטרס מייצרים גל ביקושים גדול לחשמל". מנכ"ל או פי סי, גיורא אלמוגי, בראיון עם ביזפורטל על תוצאות הרבעון הראשון: או פי סי מציגה אופטימיות לשנים הבאות, עם עלייה צפויה בהכנסות ממודלי זמינות ופרויקטים חדשים, בין היתר בזכות ביקוש הולך וגובר לחשמל מצד תעשיית הדאטה סנטרס בארה"ב. החברה מדווחת על גידול משמעותי בהחזקות בפרויקטים קיימים, תכנון להרחבת הבעלות המלאה, וגידור הכנסות שישפר את התזרים בטווח הבינוני והארוך.

תמר פטרוליום תמר פטרוליום  מסכמת רבעון: ירידה ברווח הנקי ל-10.3 מיליון מול גידול בתזרים.הרווח הנקי ירד ל-10.3 מיליון דולר בשל זינוק בהיטל רווחי נפט וגז, אך תמר פטרוליום מציגה גידול בתזרים והתקדמות בפרויקטי הפקה והולכה בהיקף של מאות מיליוני דולרים.

אלקטרה אלקטרה  רוכשת 51% מחברות התשתיות והתעשיה הטרומית של קבוצת "טר ארמה". מחזור הפעילות השנתי של החברות הנרכשות מוערך בכ-320 מיליון שקל; צבר העבודות של 'טר ארמה' נכון למועד חתימת ההסכם עומד על כ-800 מיליון שקל.

ג'י סיטי ג'י סיטי 2.04%   בדוחות טובים: ה-FFO עלה ב-15% ל-452 מיליון שקל. חיים כצמן מממש נכסים, מצמצם חוב ומכנס את פעילות הקבוצה ורואים את התוצאות: ה-NOI זינק בכ-21% לשיא של כ646 מיליון שקל וה-FFO הרבעוני עלה ב-15%; ג'י סיטי נסחרת לפי 2.6 מיליארד רחוקה מהמתחרות אבל המגמה שלה מעודדת.

אימקו אימקו  קיבלה הזמנות של 20 מיליון שקל. החברה הביטחונית קיבלהמספר הזמנות בהיקף כולל של 20 מיליון שקל; איראיל קנדל, מנכ״ל החברה: ״המשך צמיחתה של קבוצת אימקו בתחום זה מהווה נדבך נוסף ביישום האסטרטגיה העסקית שלנו להרחיב את מגוון המוצרים ולהוות שותף אסטרטגי ללקוחותינו בפיתוח יכולותיהם״.

קיסטון קיסטון אינפרא  מודיעה על מימון מחדש בהיקף של 840 מיליון שקל בתחנת הכוח IPM. המהלך יאפשר את הגדלת היקף המכירה ללקוחות פרטיים בהסדרה בילטרלית, שחרור קרנות קיימות וביצוע גילוף מיטבי של החוב; המימון מחדש מהווה נדבך ביעד שהציבה לעצמה החברה להצמחת והשבחת הפורטפוליו ולהבאת ההון העצמי ב-2030 ל- 4 מיליארד שקל.

ה-NOI של עזריאלי עזריאלי קבוצה  גדל ב-21%; ה-FFO הסתכם ב-452 מיליון שקל.התוצאות לרבעון הראשון של עזריאלי- שיא של 646 מיליון שקל ב-NOI לעומת כ-533 ברבעון המקביל, גם ה-FFO עלה ב-15% ל-452 מיליון בעוד השורה התחתונה קטנה בעיקר בשל גידול בהוצאות; רון אבידן המנכ"ל החדש "ברבעון זה זכיתי להצטרף להנהגת הקבוצה כמנכ״ל, ואני רואה בכך שליחות ואחריות גדולה".

דלתא גליל דלתא גליל  צופה ירידה של עד 20 מיליון דולר ברווח התפעולי ב-2025. הרווח הנקי של החברה ברבעון גדל ב-46% ל-17.6 מיליון דולר לעומת 12 מיליון דולר; החברה ציינה כי היא מושכת את התחזית ל-2025, ומעריכה כי הרווח התפעולי יקטן בסכום שלא יעלה על 20 מיליון דולר.

כבר במבט ראשון על דוחות ישראכרט ישראכרט 3.35%   מתבלט הפער: החברה סיימה את הרבעון עם עלייה של כ-10% בהכנסות ל-838 מיליון שקל, אך הרווח הנקי נחתך כמעט לחלוטין והסתכם ב-7 מיליון שקל בלבד, לעומת 64 מיליון ברבעון המקביל. גם לאחר נטרול הוצאה חד פעמית של 62 מיליון שקל בגין ביטול עסקה עם מנורה, עדיין מדובר בירידה של 14% ברווח הנקי ל-55 מיליון שקל. הנתון הזה מעלה שאלה גדולה, איך ייתכן שצמיחה בהכנסות לא מתורגמת לשיפור בשורה התחתונה?

בשיחה עם עם רן עוז הוא מסביר לביזפורטל שיש לתופעה יד מכוונת. החברה רוצה למשוך לקוחות איכותיים יותר, ולהרחיב את תיק האשראי בעזרת אשראי איכותי יותר. מה זה אומר לגבי המתחרות? האם זה האדג׳ של ישראכרט טל מול המתחרות? האם השאיפה של ישראכרט היא לנצח בעזרת מינימום הפרשות לאשראי מסופק? את הכל אשאיר כשאלות פתוחות . לראיון המלא עם רן עוז – "ישראכרט משקיעה בשיווק, גם על חשבון הרווח בטווח הקצר"

המדדים סיימו אמש בוול סטריט בירידות שערים בעקבות חששות בנוגע לגירעון האמריקאי המתנפח, שמאיים על מעמד ארה"ב כמקלט בטוח להשקעות על ידי אגרות חוב. המכירה של אג"ח ממשלתיות בשווי 16 מיליארד דולר הראתה ביקוש חלש, כאשר התשואה על אג"ח ל-20 שנה עלתה מעל 5%. בעקבות זאת, מדד S&P 500 ירד ב-1.6%, הנאסד"ק איבד 1.4%, הדאו עם 1.9%. האג"ח והדולר נפלו. הביטקוין זינק לשיא חדש. לסקירת וול סטריט. וגם, עוד מוול סטריט – יום אחרי הכרזות ה-AI: אלפאבית קופצת ב-4%

מיטרוניקס מיטרוניקס -0.13%    בלטה אמש  במסחר עם זינוק של כ-25%, הדוחות הראו עדיין ירידה בהכנסות ברווח, אבל התחזית מראה סימני התאוששות, והמשקיעים אוהבים את זה.  מיטרוניקס מזנקת - האם היא מתאוששת? הצבר של מיטרוניקס עלה; הירידה בהכנסות הרבעון הבא תהיה מתונה יותר – הצבר של מיטרוניקס נכון לסוף הרבעון הראשון הסתכם ב-123 מיליון שקל לעומת 96 מיליון שקל בסוף הרבעון הקודם; לרבעון השני החברה צופה ירידה של 7% בהכנסות (לפי נקודת האמצע) לעומת הרבעון המקביל, ירידה מתונה יותר לעומת הרבעונים הקודמים.

כפי שצפינו, אקסיליון אקסיליון -7.26%    בדרך להפוך לשלד - החברה שפיתחה מערכת לניהול תנועה חכם דיווחה כי קיבלה מספר פניות לרכישת הפעילות שלה ובמקביל למיזוג של פעילויות אחרות אליה. חברה נוספת שבדרך להפוך לשלד היא סיפיה ויז'ן סיפיה וויז'ן  , שפיתחה מערכת לניטור הנהג בזמן נהיגה, שדיווחה על מכתב בלתי מחייב לרכישת פעילותה.