יום אחרי הכרזות ה-AI: אלפאבית קופצת ב-4%
המשקיעים התאוששו מהירידה הראשונית והתלהבו מחידושי החיפוש החכם והמנוי הפרימיום, למרות חששות מהאיום על עסקי הליבה
אלפאבית חברת האם של גוגל, אלפאביתAlphabet 4.04% , חשפה שורת חידושים מבוססי בינה מלאכותית בכנס המפתחים השנתי שלה. למרות התגובות החיוביות מצד האנליסטים, למשקיעים לקח יום לעכל את החדשות ולהקפיץ את המניה. מניית אלפאבית זינקה ב-4.7% והגיעה לשער של 171.67 דולר, לאחר שבתגובה הראשונית ליום ההכרזות דווקא ירדה ב-1.5%. נראה שלשוק נדרש זמן לעכל את מלוא ההשלכות של החידושים הטכנולוגיים שהציגה החברה.
במרכז ההכרזות עמדה השקת "מצב AI" במנוע החיפוש של גוגל למשתמשים בארה"ב, לצד מסלול מנוי פרימיום לשירותי בינה מלאכותית. החברה הציגה גם שפע של חידושים טכנולוגיים נוספים - ביניהם שיחות וידאו בתלת-ממד, תרגום שפות בזמן אמת, עוזרים דיגיטליים משודרגים וקו חדש של משקפיים חכמים.
בוול סטריט הדגישו כי הכנס שיקף את העוצמה של החברה בפיתוח טכנולוגיות בינה מלאכותית. האנליסט ג'סטין פטרסון מ-KeyBanc כתב כי האירוע "הזכיר למשקיעים את עקרונות היסוד - הצלחה בתחום הבינה המלאכותית מחייבת שילוב של הנדסה, תשתית והפצה, ואלפאבית ממוצבת היטב בכל התחומים הללו". פטרסון ממליץ על משקל יתר במניה וקבע לה מחיר יעד של 195 דולר.
גוגל דיווחה כי תכונת "AI Overviews" שלה משרתת כבר 1.5 מיליארד משתמשים בחודש, והנתונים מראים כי משתמשים שנחשפים לסיכומים הללו נוטים להשתמש במנוע החיפוש שלה בתדירות גבוהה יותר אחר כך. זהו נתון משמעותי המרמז כי הטמעת בינה מלאכותית בחיפוש עשויה דווקא לחזק את מודל ההכנסות של החברה במקום לאיים עליו.
- גוגל מאבדת 2% - OpenAI חשפה דפדפן חדש
- סין מבטלת את חקירת ההגבלים העסקיים נגד גוגל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנו סבורים שהשיפורים הללו יתקבלו בחיוב אצל המשתמשים וימשכו מפרסמים באמצעות לידים איכותיים יותר ופוטנציאל מוניטיזציה משופר," כתב אנג'לו זינו, אנליסט ב-CFRA Research. הערכה זו עשויה להרגיע את החששות שהתעוררו בקרב משקיעים בתחילת החודש.
החששות בשוק התגברו כאשר בכיר באפל העיד בתביעה של משרד המשפטים האמריקאי נגד גוגל כי מספר החיפושים בדפדפנים של יצרנית האייפון ירד לראשונה באפריל. עדות זו העלתה סימני שאלה לגבי המשך הדומיננטיות של גוגל בשוק החיפוש, שהוא מקור ההכנסה העיקרי של החברה. האנליסט העצמאי ריצ'רד וינדזור העריך כי "גוגל עומדת לעבור תקופה מאתגרת בעוד מטילי ספק מערערים על עסקי החיפוש שלה, וקיימת אפשרות שמניותיה יספגו מכה קשה אם המספרים יתנדנדו לפני שיחזרו למסלול." ועם זאת, הוסיף וינדזור, "זו תהיה הזדמנות מצוינת בגוגל עבור כל מי שאמיץ מספיק לפעול בניגוד לשוק החששן."
אלפאבית נסחרת כעת לפי שווי של 2.07 טריליון דולר, לאחר שמניית החברה ירדה ב-10% מתחילת השנה וב-4% ב-12 החודשים האחרונים.
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -1.26% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
סופטבנק מוכרת את כל החזקתה באנבידיה תמורת 5.83 מיליארד דולר
מהלך מימוש יוצא דופן מצד משקיע טכנולוגיה בולט בתחום הבינה המלאכותית, שמעלה שאלות לגבי הנזילות של ענק ההשקעות היפני
סופטבנק, ענקית ההשקעות היפנית, מכרה באוקטובר את מלוא החזקתה באנבידיה, כ-32.1 מיליון מניות, תמורת כ-5.83 מיליארד דולר, לפי שווי מוערך של כ-182 דולר למניה. המכירה, שבוצעה לאחר מועד הדוחות הרבעוניים האחרונים, משתלבת במדיניות “מימוש נכסים” של הקבוצה לשם חיזוק הנזילות ומחזור השקעות.
בקבוצה מאותתים כי הכסף יופנה בעיקר להזדמנויות חדשות בתחומי הבינה המלאכותית ותשתיות השבבים, לצד ניהול חוב זהיר יותר. מבחינת אנבידיה, מדובר ביציאה של משקיע מוסדי בולט אך ללא שינוי יסודי בפעילות או במבנה ההון של החברה.
בשוק רואים במהלך איתות מעניין, מימוש רווח משמעותי על אחת ממובילות מהפכת ה-AI, ובמקביל רצון של סופטבנק להגדיל גמישות לקראת השקעות מבוססות צמיחה (ולעיתים פרטיות) שבהן היא רואה יתרון. עבור המשקיעים,
זו תזכורת שסבב ה-AI הנוכחי אינו חוסם מימושים טקטיים גם במניות הדגל, שהגיעו לשווי משמעותי.
דוחות סופטבנק
סופטבנק הציגה דוחות חזקים עם רווח רבעוני של 2.5 טריליון ין (כ-16 מיליארד דולר), הרבה מעל התחזיות, בעיקר בזכות רווחי עתק מהשקעתה ב-OpenAI, החברה מאחורי המנוע הפופולרי CHATGPT, בהיקף של 2.157 טריליון ין (כ-14 מיליארד דולר), שהובילו את קרן ההשקעות Vision Fund לרווח כולל של 19 מיליארד דולר. הקרן נהנתה גם מעלייה חדה בהכנסות הקשורות ל-AI, שעלו ב-93% בקצב שנתי.
- סופטבנק בחנה רכישה של מארוול, המניה מזנקת
- מקריפטו ל-AI: מהלך של Cipher Mining מוביל להצטרפות גוגל והשקעת סופטבנק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד זאת, החברה הודיעה על פיצול מניות ביחס של ארבע לאחת עד סוף השנה, במטרה להנגיש את המניה למשקיעים פרטיים ולהרחיב את בסיס בעלי המניות. נזכיר כי מניית סופטבנק ירדה בכ-8% בשבוע האחרון, לאחר שחלק מהמשקיעים החלו לחשוש מ”בועת AI” וממימושי רווחים רחבים בשוק.
