IPM באר טוביה וקיסטון מודיעות על מימון מחדש בהיקף של 840 מיליון שקל
המהלך יאפשר את הגדלת היקף המכירה ללקוחות פרטיים בהסדרה בילטרלית, שחרור קרנות קיימות וביצוע גילוף מיטבי של החוב; המימון מחדש מהווה נדבך ביעד שהציבה לעצמה החברה להצמחת והשבחת הפורטפוליו ולהבאת ההון העצמי ב-2030 ל- 4 מיליארד שקל
קיסטון, בניהולו של נבות בר, המתמחה בהשקעה בתשתיות הודיעה היום כי תחנת הכח IPM שבבאר טוביה, בה מחזיקה קיסטון בעקיפין כ-34.3% מהזכויות, התקשרה בהסכמי הלוואה למימון מחדש בסך כולל של כ-840 מיליון שקל עם גופים בנקאיים ומוסדיים מובילים. ההלוואות החדשות ישמשו
למימון מחדש של חלק מיתרת החוב הבכיר הקיים של IPM.
המימון מחדש נועד לאפשר גמישות תפעולית לתחנה, והוא יאפשר ל-IPM להגדיל את הספק האנרגיה הנמכר ללקוחות פרטיים בהסכמים בילטרליים, שהינם בעלי פוטנציאל רווחיות גבוה יותר ממכירת הספק אנרגיה
למנהל המערכת, וכן לשחרר קרנות קיימות ולבצע גילוף מיטבי של החוב.
היקף החוב הכולל לאחר המימון מחדש יעמוד ע"ס של כ-1.6 מיליארד שקל (כ-1 מיליארד שקל בשקלים והיתרה באירו). ההלוואות החדשות ייפרעו לפי לוח סילוקין מגולף, עם מועד פירעון אחרון
ב-30 ביוני 2040. ההלוואות הנקובות בשקלים חדשים צמודות למדד ונושאות ריבית אג"ח ממשלתית בתוספת 1.5%-2.5%. ההלוואות הנקובות באירו נושאות ריבית EuroSwap התואמת את המח"מ של ההלוואה (או EURIBOR עם מנגנון גידור) בתוספת 2.5%-3.5%. אמות המידה הפיננסיות, הבטוחות ועילות
הפירעון המיידיות נותרו ללא שינוי.
בעלי המניות ב-IPM באר טוביה הם קיסטון, גלובל פאוואר, אהוד בן ש"ך, וקבוצת אלון ריבוע כחול ועלמא יסודות.
שמואל תורג'מן, המנכ"ל הנכנס של אי פי אם, יתמקד ביישום האסטרטגיה
החדשה של אי.פי. אם לבסס מעמדה של החברה כשחקנית מובילה בשוק החשמל הישראלי, תוך הוזלת המחיר לצרכן לצד הגדלת הרווחיות לחברה. תחנת הכוח IPM באר טוביה, שהחלה לפעול ב-2021 ומייצרת כ-450 מגה וואט, מוכרת כיום כ-85% מהחשמל לחברת נגה והיתרה ללקוחות פרטיים. כחלק מתהליך
המימון מחדש וחיזוק מעמד התחנה כמובילה בשוק החשמל, צפויה IPM באר טוביה להגדיל השנה את חלקה בשוק החופשי. המהלך הובל על ידי מנכ"ל החברה אסף ויטמן, שסיים לאחרונה כהונה של 13 שנה בתפקיד. "זכיתי להוביל את החברה להישגים משמעותיים לאורך השנים, כולל המהלך למימון מחדש,
שיאפשר את צמיחתה בשנים הקרובות. אני מודה לדירקטוריון ולבעלי המניות על התמיכה רבת השנים".
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נבות בר, יו"ר דירקטוריון IPM ומנכ"ל קיסטון: "אנו מודים לאסף ויטמן על תרומתו ארוכת השנים והובלת תהליך המימון מחדש כעת. זהו מהלך מורכב וחשוב,
שיאפשר לחברה לחזק את מעמדה בשוק החשמל ולספק ערך לצרכנים והמשקיעים. שמואל תורג'מן, שנכנס לאחרונה לתפקיד מנכ"ל התחנה, ימשיך ליישם את אסטרטגיית החברה להרחבת הפעילות בשוק החופשי, תוך חתירה לשיפור הרווחיות ויעילות התחנה".
זהב נפט ותבואה - גיוון סל מניות. קרדיט: נוצר עם AIתיק ההשקעות שלכם צריך להיות גם בסחורות? התשובה של גולדמן סאקס
מחקר שביצעו בגולדמן סאקס בחן נתונים היסטוריים רחבים וגילה תוצאה די עקבית. בכל התקופות שבהן מניות ואג"ח רשמו ירידה ריאלית, סל סחורות רחב נתן תשואה חיובית. הממצא הזה חזר על עצמו לאורך עשרות שנים, ומציב את הסחורות לא כמרכיב שולי או אקזוטי בתיק, אלא החזקה לגיטימית שמאחוריה העלות האמיתית של חומרי הגלם. בתקופות של אינפלציה גבוהה, מתחים גיאופוליטיים (כמו שחווינו בעוצמה לאורך השנה האחרונה), הסחורות תפקדו כמרכיב דפנסיבי, והם מקור לפיזור נוסף שצריכים לשקול כשבונים תיק.
אחרי שמסכימים בעניין הזה השאלה הופכת להיות גם פרקטית - כמה מקום קטגוריית ה"סחורות" צריכה לקבל. הניתוחים של מורגן סטנלי, CFA ופרמטריק נעים על אותו אזור: חשיפה של כ-10% לסחורות מפחיתה את התנודתיות של התיק ומשפרת את היציבות שלו בלי לשנות מהותית את התשואה השנתית הממוצעת.
כמובן שצריכים להתייחס גם לאילו סחורות נכנסות לתיק, מה המשקל של אנרגיה מול מתכות בסיסיות, ומה רמת הקשר בין כל אחד מהקבוצות לתנאי המאקרו ולסיכונים שאנחנו מוכנים "לסבול" כמשקיעים.
למה בכלל סחורות? איך הן מתנהגות כשמחירים עולים
סחורות משחקות לפי חוקים קצת אחרים. מניות ואג"ח תלויים ברווחיות של חברות, בציפיות צמיחה ובריבית. סחורות מסתכלות יותר "על הרצפה": כמה נפט מוציאים מהאדמה, כמה תבואה נקצרת, כמה מתכת נכרתת.
- מפתיע: האינפלציה בישראל נמוכה בהרבה מהמדינות המפותחות
- למה השוק מריע לאינפלציה של 3%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשהאינפלציה מתגברת, חומרי הגלם בדרך כלל מתייקרים יחד איתה. לכן סחורות נתפסות כסוג של ביטוח על יוקר המחיה ועל כוח הקנייה של הכסף.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגאוריון מזנקת 14% סוגת ב-6.6%, ארית 5% - ת״א ביטוח מוסיף 2%
סוגת עם קבלת פנים חמה מהשוק - מזנקת ביומה הראשון ושווי השוק עוקף את 1.3 מיליארד שקל; גם אוריון שקיבלה 3 נכסים בפולין של ג׳י סיטי - מתחזקת עם פתיחת המסחר במניה; סולרום בולטת עם הזמנה קטנה מלקוח ביטחוני; ארית ממשיכה בתיקון ומתחזקת אחרי ביטול הנפקת רשף אמש; שער הדולר הרציף יציב על 3.22 שקלים
התמתנות במדדים אחרי פתיחה חיובית שהגיעה לכמעט אחוז, מדד ת״א 35 עולה כ-0.1%, בעוד ת״א 90 עולה בשיעור דומה 0.1%.
בהסתכלות ענפית מגזר הפיננסים פותח בחוזקה וממשיך את המומנטום החיובי, ת״א בנקים מוסיף 1.2% בעוד ת״א ביטוח מזנק 2%.
אחרי שנים שבהן סקטור הביטוח נתפס כאפור ומסורבל, הגיעו השנתיים האחרונות והפכו אותו לאחד מסיפורי ההצלחה הגדולים בבורסה. מדד ת"א ביטוח זינק כמעט 150% מתחילת השנה ובכ-164% ב-12 החודשים האחרונים, נתון שממקם אותו ככוכב העליות של שוק ההון. בתוך המדד,
- ארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניות רבות הציגו תשואות שמזכירות יותר סטארט-אפ מאשר חברות פיננסים ותיקות: איילון איילון 1.38% מזנקת גם היום, מתחילת השנה היא קפצה ביותר מ-240%, הפניקס הפניקס 1.79% מנורה מנורה מב החז 2.08% כלל ככלל עסקי ביטוח 2.34% והראל הראל השקעות 2.17% הכפילו ואף יותר את שוויין מתחילת השנה, מגדל רשמה תשואה דו-ספרתיות גבוהה מתחילת השנה. כל זה התרחש על רקע שיפור דרמטי בתוצאות הכספיות של החברות. חברות הביטוח מציגות רווחי ליבה חזקים יותר, שקיפות טובה יותר תחת IFRS 17, ורוח גבית משוקי ההון שהזרימו רווחי נוסטרו ומרווחים פיננסיים. את התוצאה אפשר לראות דרך התרחבות מכפילי ההון, כאשר הסקטור שנסחר במשך שנים ב-0.5 על ההון נסחר כיום במכפילים שנעים בין 1.5 למגדל ועד 2.8 להפניקס, רמות שבעבר היו נחשבות לחלום רחוק. גם מעבר לים לא מתכחשים למה שעבר על הסקטור ואנחנו רואים לאחרונה גל של העלאות דירוגים לחברות הביטוח שמציב אותן מעל דירוג האשראי של הבנקים.
