ריטיילורס נופלת - למה זה היה צפוי?

ריטיילורס ריטיילורס -0.54%   ממשיכה להרחיב את הפעילות שלה עם נייקי: בתמורה ל-17.5 מ' אירו - ריטיילורס רוכשת 12 סניפי נייקי בצרפת, בהשקעה של עד 30 מ' אירו - ריטיילורס מתרחבת בגרמניה עם נייקי, זה דוחף למעלה את השורה העליונה אבל במקביל הירידה במכירות חנויות זהות שוחקת את הרווח. כתבנו רק לפני שבועיים על כך שזה צפוי להימשך השנה ושהמניה כנראה יקרה מדי, היום היא צוללת ב-15%, להרחבה: ריטיילורס יקרה מדי? היתרונות והחסרונות של הקשר עם נייקי. 

ברבעון הראשון ההכנסות הכוללות של ריטיילורס עלו ב-17% ל-526 מיליון שקל, בעיקר עקב גידול של 18% במכירות נייקי שהסתכמו ב-339.5 מיליון שקל שנבעה מהכניסה של ריטיילורס כאמור לטריטוריות חדשות עם נייקי.

המכירות בחנויות זהות כאמור ירדו - אצל נייקי הייתה ירידה של 18% ל-203 מיליון שקל, בעוד אצל פוט לוקר הייתה ירידה של 9% ל-115 מיליון שקל. בסך הכל, ברבעון הראשון רשמה ריטיילורס הפסד של 4.4 מיליון שקל לעומת רווח של 16.8 מיליון שקל ברבעון המקביל.

הרווח הגולמי ברבעון הראשון של שנת 2025 הסתכם בכ-259.1 מיליון שקל (49.3% מהמחזור), בהשוואה לכ-230.6 מיליון שקל (51.3% מהמחזור) ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-12.3%. ריטיילורס ציינה כי גידול זה נובע מהגידול ברווח הגולמי של פעילויות נייקי ופוט לוקר. הרווח הגולמי בפעילות נייקי גדל בכ-13.2% והסתכם בכ-177.7 מיליון שקל. הרווח הגולמי בפעילות פוט לוקר גדל בכ-3.5% והסתכם בכ-71 מיליון שקל.

• ריטיילורס יקרה מדי? היתרונות והחסרונות של הקשר עם נייקי
• בהשקעה של עד 30 מ' אירו - ריטיילורס מתרחבת בגרמניה עם נייקי

הרווח התפעולי ברבעון הראשון של שנת 2025 הסתכם בכ-4.1 מיליון שקל (0.8% מהמכירות) בהשוואה לרווח תפעולי בסך של כ-34.3 מיליון שקל (7.6% מהמכירות) אשתקד, ירידה של כ-88%, אשר נובעת לדברי החברה מעלייה בהוצאות מכירה ושיווק עקב גידול בשטחי המסחר, מעלייה בהוצאות פחת עקב הפחתת עודפי עלות שנוצרו מרכישת קבוצת RPG, וכן עקב עלייה בהוצאות הנהלה וכלליות, כתוצאה מגידול בהוצאות שכר, בין היתר, עקב כניסה לטריטוריות חדשות.

במהלך הרבעון שרפה ריטיילורס 42.3 מיליון שקל, כשהחברה ייחסה את התזרים השלילי להפסד הנקי של כ-4.4 מיליון שקל, לתזרים מזומנים שלילי בגין עליה בסעיפי הון החוזר של כ-108 מיליון שקל, ולתזרים מזומנים שלילי בגין תשלומים נטו בגין ריבית ומיסים בסך של כ-25.2 מיליון שקל, בניכוי תזרים מזומנים חיובי בגין התאמות לסעיפי רווח והפסד בסך של כ-95.3 מיליון שקל.

"גם בסביבה של שווקים משתנים, אנו פועלים מתוך ראייה ארוכת טווח, מזהים הזדמנויות מדויקות וממשיכים לחזק את השותפות עם נייקי, מותג הספורט המוביל בעולם", מסר תומר צ'פניק, מנכ"ל ריטיילורס. "החברה דיווחה לאחרונה על כוונתה להתרחב בגרמניה, שוק בעל פוטנציאל צמיחה מהותי, שבמסגרתו צפויות להיפתח 15-30 חנויות בשלוש השנים הקרובות ומהווה שלב משמעותי נוסף בהתרחבות הגלובלית של החברה וביישום התוכנית האסטרטגית שלנו. אנו ממשיכים לפעול בהתאם לתוכניות העבודה, הכוללות התרחבות לטריטוריות חדשות, העמקת הפעילות בשווקים הקיימים, חיזוק השותפויות האסטרטגיות ובחינה שוטפת של הזדמנויות נוספות ליצירת ערך, כחלק ממעמדנו כשחקן גלובלי מוביל בזירה הקמעונאית".

• "המשקיעים האמריקאים אמרו שהתמחור של אלביט נמוך"
• ג'י סיטי בדוחות טובים: ה-FFO עלה ב-15% ל-452 מיליון שקל
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

ריטיילורס היא במובנים רבים זרוע של נייקי בזירה הגלובלית. אמנם היא לא הזכיינית הגדולה ביותר של החברה במונחי מכירות כוללות, תואר ששמור לזכיינית הסינית, אך היא נחשבת לזכיינית הבינלאומית הגדולה ביותר של נייקי. כיום ריטיילורס מפעילה כ-170 חנויות נייקי ב-19 מדינות ברחבי העולם, כולל קנדה, אוסטרליה, מדינות שונות באירופה וכמובן ישראל. הקשר העסקי בין השתיים החל בשנת 2017, עם חתימת הסכם זכיינות לפעילות בקנדה, ומאז התרחב באופן עקבי והפך לשותפות אסטרטגית.