ישראייר: הכפילה את ההכנסות והגדילה השקעות - הרווח הנקי המייצג חיובי

ישראייר, חברת התעופה שבשליטת רמי לוי, מדווחת על הכנסות של 135.9 מיליון דולר ברבעון הראשון של השנה, עליה של 110% לעומת 64.6 מיליון דולר בשנה שעברה, אך למרות העלייה המרשימה בהכנסות, הרווח הגולמי נותר זהה לרבעון המקביל אשתקד והסתכם ב-9.7 מיליון שקל. הרווחיות הגולמית - לפי הדוחות - נשחקה וירדה ל-7.2% מ-15% ברבעון המקביל. ההפסד הנקי של החברה לרבעון הסתכם ב-6.8 מיליון דולר. בניטרול הוצאות חד פעמיות שהושקעו בהכשרת צוותי אוויר ורכישת מטוסים, הרווח הנקי של החברה חיובי ברבעון. 

על פי החברה, הסיבה לעלות המכר הגבוהה שמעיבה על שורת הרווח הגולמי היא ארגון מחדש של נכסיה בשביל לצמוח. צי המטוסים של החברה גדל ב-6 מטוסים: 2 בהפעלה עצמית ו-4 בחכירה רטובה. נוסף על כך, החברה טוענת כי יחד עם הכשרת המטוסים לפעילות מסחרית, נדרשה הכשרה מהירה של צוותי אוויר. כל אלו הכבידו על שורת הרווח הגולמי של הרבעון הראשון לטובת רווחיות גבוהה יותר ברבעונים הבאים. יצויין שבענף התעופה הרבעון הראשון מאופיין בחולשה עונתית.

מצד אחד אומרת החברה שהיא נאבקת מול אתגרי צמיחה שהשפיעו מהותית על הרווחיות והשורה התחתונה, אך רק לפני חצי שנה החברה פרסמה דוחות לרבעון השלישי שהציגו הכנסות שיא של 166 מיליון דולר ורווח נקי של 20 מיליון דולר. ישראייר ברבעון שיא: ההכנסות עלו ל-166 מיליון דולר

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת של החברה הסתכם ב-31.5 מיליון דולר, תזרים המזומנים להשקעות הסתכם ב-45 מיליון דולר ותזרים המזומנים ממימון הסתכם בהכנסה של 1.4 מיליון דולר. סך הכל רשמה החברה ירידה במזומנים בשווי של 12 מיליון דולר. השינוי ביחס לשנה שעברה נובע בעיקר מרכישת מטוס ה-ABS ורכישת מטוס 320-200A בתמורה לסך של כ 39 מיליון דולר. סך של כ-25 מיליון דולר מומנו ממקורותיה העצמאיים של החברה. השינוי נובע גם מהשקעה ניכרת בטכנולוגיה ובציוד תעופתי, וטיפולי תחזוקה במטוסים וכן השקעה נטו בפיקדונות ויתרות חובה לזמן ארוך בסך של 1.5 מיליון דולר.

• ישראייר בדרך לארה"ב: תתחרה ראש בראש באל על ובאמריקאיות
• ישראייר: ההכנסות צמחו ב-16% - 453 מיליון דולר

התמונה שמצטיירת כאן היא שישראייר הכפילה את ההכנסות מחד, והכפילה ב-9 את ההפסדים מאידך, והכל בעת ובעונה אחת. 

אם החברה אכן מכינה את השטח לפעילות אינטנסיבית יותר במהלך השנה, ייתכן והמשקיעים "יסלחו" לה על ההפסד הגדול. החברה מפרסמת במצגת שלה את צבר ההזמנות להמשך השנה, שנראה חזק ביחס לשנים עברו, זאת הודות לביטולי הטיסות מצד החברות הזרות בצל המשכות המלחמה.

• תורפז: ״ישראל לא הגיעה למיצוי - יש עוד 3 חברות במדינה שיכולות להיות לנו מעניינות״
• IPM באר טוביה וקיסטון מודיעות על מימון מחדש בהיקף של 840 מיליון שקל
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מניית ישראייר עלתה החודש ב-15.8%. מתחילת השנה עלתה המניה 27.22% וב-12 החודשים האחרונים עלתה המניה 67.8%. שווי השוק של החברה עומד על 649 מיליון שקל. בהיעדר רווח, אין לחברה מכפיל, אך מכפיל ההכנסות העתידי של החברה לפי הרבעון הראשון עומד על 0.33.