19:46 מנהל קרן הגידור הגדולה בעולם - "ביטקוין זו בועה" >>

16:09 מנכ"ל חלל תקשורת דוד פולק נחקר במסגרת פרשת בזק >>

15:41 בולטות בת"א: טבע נופלת 3%, פלוריסטם יורדת 4%

13:51 פרשת בזק: הותר לפרסום - גם מנכ"ל חלל תקשורת נחקר >>

13:00 כחלון חתם על צו שיאפשר נסיעה חינם בקו כרמיאל - אחיהוד >>

12:45 בולטות בת"א: טבע נופלת ביותר מ-4%, ארית מזנקת 7%

10:53 יציבות בבורסות אירופה - הדאקס משיל 0.15%

08:19 הניקיי היפני משלים פערים - מזנק הבוקר 1.7%

08:18 טאואר חוזרת עם פער שלילי של כ-0.5%

22:18 ברקע לזינוק בתשואות: הזהב ממשיך לאבד גובה ויורד 1.2%

21:20 חובות צריך לשלם, וזה מתחיל להעיק על הצרכן האמריקני, האם אנחנו בדרך... >>

18:05 התשואות בשוקי האג"ח ממשיכות לטפס הערב >>

15:36 לב לבייב ושאול אלוביץ נפלטו מרשמית העשירים של 'פורבס' >>

15:35 בולטות בת"א: פרוטרום קופצת 2% במחזור הגבוה בבורסה

12:49 רוסאריו על מניית סינאל: שווי ראוי של 44 שקל לעומת שווי נוכחי של 32...

12:41 פורסייט השלימה בהצלחה פיילוט נוסף בסין - המניה עולה 3.3% >>

10:56 באירופה - הדאקס מטפס 0.6%, הקאק עולה 0.4%

10:55 מניית מנדלסון תשתיות בולטת בעלייה של 3.4% במחזור חריג

10:55 הדולר מטפס 0.2% ונסחר סביב 3.53 שקלים

07:52 עליות באסיה - המדד בהונג קונה עולה 1%

07:51 הדולר נסחר ביציבות מול האירו ברמה של 1.194 דולר לאירו

07:51 הנפט נסחר הבוקר בצמוד לרמה של 50 דולר לחבית

16:20 מניית בית שמש השלימה טיסה של יותר מ-30% בשבוע >>

15:05 מניות שנסחרות בשיא: מיטרוניקס, אמות, חילן - צפו בטבלה >>

14:53 הגיעה ליעד: העלאת המלצה לשופרסל ל'תשואת שוק' >>

10:50 מיטב-דש במו"מ לרכישה פעילות הברוקראז' של בנק ירשלים >>

10:20 מנהל הלוקיישנים של "נרקוס" נרצח במקסיקו כשחיפש אתרי צילום לסדרה

08:41 איידיאו: התקשרות בעסקה לרכישת פרוטפוליו נכסי נדל"ן בברלין גרמניה

08:38 חמאס הודיע על פירוק ממשלת הצללים בעזה

08:30 רפי שדה חדל לכהן כמנכ"ל דן מלונות

20:16 ההימור המעניין והמסוכן שחברת בואינג עושה על קרן הפנסיה של העובדים >>

18:50 גולדמן זאקס חותך את תחזית הצמיחה של ארה"ב ל-1.6% בלבד

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

האם יש מה להשוות בין משבר 2008 לצניחת הנפט? בגולדמן זאקס מספקים תשובה

בגולדמן זאקס משווים בין סקטור האנרגיה לבין זה של המשכנתאות בזמנו, ומוצאים הבדלי ענק בין מצב הבנקים, רמות המינוף, החוב והצפי למשבר
 |  2
שידור חוזר?
Share
אל תנסו להשוות את צניחת מחיר הנפט למשבר הפיננסי של 2008, כך לפי בנק ההשקעות האמריקאי גולדמן זאקס שמשגר היום אופטימיות למרות הטלטלה שהחלה מתחילת השנה ועדיין כאן, עם צניחת השוק בסין הבוקר ב-6.4%. בגולדמן זאקס ערכו השוואה של 4 פרמטרים בין משבר הסאבפריים של 2008 לבין החשש למשבר עם קריסת הנפט כדי להוכיח את הטענה, וזה לא נראה רע בכלל.


האלמנט הראשון: החוב. היקף החובות של כל סקטור אינו קרוב אחד לשני. אם ב-2007 החוב בשוק המשכנתאות צמח בין השנים 2002 ל-2007 ב-5 טריליון דולר, אז גידול החוב בסקטור האנרגיה בעולם כולו גדל ב-1.5 טריליון דולר 'בלבד' בין השנים 2006 ל-2014. "בשיא המשבר, החוב בשוק המשכנתאות עמד על 800 מיליארד דולר, בעוד זה של סקטור האנרגיה בארה"ב, כולל אג"ח והלוואות, מוערך כיום סביב 300 מיליארד דולר".

סיבה שנייה: חיזוי. לפי גולדמן זאקס, משבר המשכנתאות לא ניתן היה לחיזוי בעוד צניחת מחיר הנפט לא היתה בלתי צפויה.  סיבה שלישית: מינוף. לפי בנק ההשקעות, המינוף בשוק האנרגיה אינו גבוה בשל האופי ההפכפך של הסחורה, בעוד בתקופה שלפני משבר הסאבפריים, שוק הדיור היה מסוגל לסבול רמות גבוהות מאוד של מינוף בניירות ערך מגובי משכנתאות כי מחירי הבתים והפסדי המשכנתא נחשבו מאוד גבוהים לחיזוי.סיבה רביעית: חשיפת הבנקים. סקטור הבנקאות פחות חשוף לאנרגיה מאשר לשוק המשכנתאות של 2007, כותבים בגולדמן זאקס. "ב-2007 למשל המשכנתאות תפסו 33% מההלוואת שהעניקו הבנקים בארה"ב, בניגוד למצב כיום בו ההלוואות של הבנקים בארה"ב למגזר האנרגיה נחשבים צנועים יחסית בהרבה - 2.5% בסך הכל".

נזכיר כי החשש כי משבר האנרגיה יגולגל לבנקים הגביר את הנפילות בשווקים מתחילת השנה, כאשר מדד MSCI העולמי איבד 7% בעוד מדד  MSCI העולמי למגזר הפיננסי צנח 14%.

גרף נפט שבועי בשנים האחרונות:
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

2 תגובות ב-2 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
2 רונן 25/02/2016 22:40 דומה. לא דומה . מזה משנה ,יש בועת אשראי חובקת עולם .
וחלק מהסיכונים מתממש. זה יכול להיות מדבק או מסוכרן . או נקודתי ונשלט . משבר בסין יכול לפגוע בארהב יותר ממשבר חובות באנרגיה .
1 j 25/02/2016 17:10 אז שיסבירו איך כל הבנקים רושמים הפסדים
דויטשה,סוסייטה וכו'
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.