המאבק בין קוואלקום ו-Arm: המצב בשוק הסמארטפונים מוביל למרוץ מחירים
הדוחות הרבעוניים האחרונים של קוואלקום QUALCOMM INC -0.13% ו-Arm ARM HOLDINGS , שתי ענקיות הטכנולוגיה המובילות בתעשיית הסמארטפונים, חושפים תמונה מורכבת של שוק שהגיע לבשלות. בעוד שהביקוש לסמארטפונים נותר מתון, הטכנולוגיה ממשיכה להתקדם במהירות, מה שמוביל לעליית מחירים בשרשרת האספקה.
Arm, שהקניין הרוחני שלה מהווה את הבסיס לכמעט כל סמארטפון בעולם, הציגה נתון מפתיע: בעוד שכמות המכשירים שנמכרו עלתה ב-4% בלבד, ההכנסות מתמלוגים בתחום הסמארטפונים זינקו ב-40%. הסיבה המרכזית לפער הדרמטי הזה היא האימוץ המהיר של הטכנולוגיה החדשה שלהם, Armv9.
הטכנולוגיה החדשה של Arm מכפילה את שיעור התמלוגים בהשוואה לדור הקודם, מה שמסביר את הזינוק בהכנסות למרות הצמיחה המתונה במכירות. בנוסף, החברה השיקה טכנולוגיה חדשה נוספת בשם CSS, שכבר אומצה על ידי מדיאטק, יצרנית שבבים מובילה.
קוואלקום, מצידה, מספקת שבבי 5G לכל מכשירי האייפון הנמכרים כיום, ושבבי Snapdragon שלה שולטים בשוק מכשירי האנדרואיד היוקרתיים. הסמארטפונים מהווים את המגזר הגדול ביותר של החברה, עם 64% מהכנסותיה בשנה האחרונה. למרות שקוואלקום צופה צמיחה מתונה של אחוזים בודדים במכירות הסמארטפונים בשנת 2024, הכנסותיה מתחום זה צמחו ב-12% ברבעון האחרון. זאת למרות הצמיחה האיטית של 6% במכירות האייפון של אפל.
- אפל חוזרת להוביל בסין: מכירות האייפון קפצו ב-15%
- בעקבות המכסים: האם אנחנו לקראת זינוק במחירי הסמטארפונים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בניגוד לכך, ההכנסות של קוואלקום משבבים למכשירי אנדרואיד זינקו ביותר מ-20%, בעיקר הודות למחירים גבוהים יותר של מוצרי הפרימיום שלהם. זוהי עדות נוספת לכך שהחברה מצליחה להגדיל הכנסות באמצעות העלאת מחירים.
יצרניות הסמארפונים בדילמה
מעניין לציין שעד כה, העלייה במחירי הרכיבים לא באה לידי ביטוי במחירי הסמארטפונים לצרכן בארצות הברית. על פי הדיווחים, מחירי הטלפונים ירדו ב-10% בהשוואה לשנה שעברה. המצב הזה מציב את יצרניות הסמארטפונים בפני דילמה: האם להעלות מחירים לצרכן או לספוג את העלייה במחירי הרכיבים על חשבון הרווחיות שלהן.
תגובת השוק לדוחות הכספיים הייתה מעניינת: מניית Arm עלתה ב-6% ביום שלאחר פרסום הדוחות, בעוד שמניית קוואלקום נותרה ללא שינוי. המשקיעים נראים מרוצים מהאסטרטגיה של Arm, שהוצגה עוד בהנפקה הראשונית שלה. למרות שגם האסטרטגיה של קוואלקום מוכיחה את עצמה, המשקיעים מודאגים מהאפשרות שאפל תפתח שבבי מודם משלה ותפסיק לרכוש מקוואלקום. זהו איום משמעותי על אחד ממקורות ההכנסה החשובים של החברה.
- אורקל קופצת 30%, אנבידיה מטפסת 3.5% - הנאסד"ק בשיא חדש
- מי הגופים הישראלים שהרוויחו באורקל?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
שתי החברות דיווחו שבעיית המלאים הגבוהים בערוץ ההפצה, שאפיינה את התקופה האחרונה, נפתרה. זו אינדיקציה לאיזון טוב יותר בין היצע לביקוש בשוק. לאחר הביקושים החריגים בתקופת הקורונה בשנים 2020-2021, שוק הסמארטפונים נכנס למחזור ירידה עמוק. כעת נראה שהשוק מתאושש, אם כי בקצב מתון.
שוק הסמארפונים הגיע לבשלות
תחזיות הצמיחה המתונות מעידות על כך שהשוק הגיע לבשלות. במצב כזה, החברות יצטרכו להסתמך יותר ויותר על העלאת מחירים כדי להמשיך ולצמוח. חשוב לציין שהטכנולוגיה ממשיכה להתפתח במהירות, עם חידושים כמו Armv9 של Arm ושבבי Snapdragon המתקדמים של קוואלקום. אלה מאפשרים לחברות לגבות מחירים גבוהים יותר עבור הטכנולוגיות החדשות.
האתגר העיקרי העומד בפני התעשייה הוא למצוא את האיזון הנכון בין חדשנות טכנולוגית, מחיר לצרכן ורווחיות. בשוק בשל, היכולת לנהל את המשוואה הזו תהיה קריטית להצלחתן של החברות בשנים הקרובות. במבט לעתיד נראה שהתחרות בין Arm לקוואלקום צפויה להתעצם, כאשר כל חברה מנסה לשמר את היתרונות התחרותיים שלה באמצעות חדשנות טכנולוגית והתאמת מודל העסקי שלה למציאות החדשה של השוק.
- 1.השוק רווי 10/11/2024 23:20הגב לתגובה זוא.ר.מ טובה יותר כי כולם צריכים אותה לקואלקום יש מתחרים.מדיאטק.סמסונג.הואוואי.אינטל צריכהלנסות שוב שבבי אטום עם אנדרויד
אנטליה טורקיה (AI)קריסת התיירות בטורקיה: 3 מיליארד דולר הפסדים, 30% ירידה באנטליה ובריחה המונית ליוון
אינפלציה של 33.5% הורסת את היתרון של הלירה החלשה; מלונות מחזיקים מעמד עם "הכול כלול" בזמן שעסקים קטנים קורסים; 1.5 מיליון טורקים נוטשים לטובת האיים היווניים; מאנטליה ועד איסטנבול: המספרים שמטלטלים את הענף שמניב 12% מהתמ"ג
ענף התיירות הטורקי, שהיווה במשך עשורים את אחד מעמודי התווך של הכלכלה המקומית, נמצא בצניחה חופשית. הנתונים העדכניים מציירים תמונה קשה: ירידה של 5% במספר התיירים הזרים ביולי, צניחה של 30% במבקרים באנטליה ברבעון הראשון, והפסדים צפויים של 3 מיליארד דולר בהכנסות השנתיות. מדובר ברעידת אדמה כלכלית עבור מדינה שבה התיירות מהווה 12% מהתמ"ג ומעסיקה מעל 3 מיליון עובדים.
המשבר מתבטא בירידה חדה במספרים: גרמניה, שהיא השוק הגדול ביותר של מבקרים, רשמה ירידה של 8%, בריטניה 10%, וארצות הברית צנחה ב-22%. אבל מעבר לסטטיסטיקה היבשה, מדובר בסיפור של ענף שלם שמתמוטט תחת העומס של אינפלציה דוהרת, אסונות טבע חוזרים ומדיניות כלכלית כושלת עם תדמית שהולכת ונהית בעייתית יותר לעולם המערבי - ארדואן נגד להקת בנות - "לבוש ומעשים לא הולמים". ארדואן נלחם באופוזיציה הליברלית, שם מנהיגים שלה בכלא, ומדבר יותר ויותר על קיצוניות דתית. זה עלול להפחיד את התיירים.
וכל זה קורה כשטורקיה נתפסת זולה מאוד. המטבע שלה איבד מעל%5 ב-20 שנה, אלא שהאינפלציה של 335 שהיא אומנם בירידה, מחסלת את היתרון התחרותי. משפחה של ארבעה משלמת כיום 150-200 דולר ללילה במלון בינוני באנטליה, לעומת 100-130 דולר לפני כשלוש שנים.
המודל של "הכול כלול": כך שורדים המלונות הגדולים בזמן שהמסעדות המקומיות נסגרות
הפתרון שמחזיק את הענף בחיים הוא דווקא מודל הכל כלול. המלונות מרכיבים חבילות מיוחדות לתיירים רוסים כדי לשמור על תפוסה גבוהה. השוק הרוסי, שמהווה 14% מהמבקרים, נשאר יציב יחסית בזמן שהאירופים בורחים.
- תבעו את סוכנות הנסיעות וזכו - "הסוכנות טעתה בתכנון הטיול"
- בריטניה מזהירה מפני הגעה לישראל ומשגרת מטוסי קרב למזרח התיכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל יש לזה מחיר כבד. המודל יוצר "בועה" שבה התיירים לא יוצאים מהמלון ולא מוציאים כסף בכלכלה המקומית. התוצאה: בעלי עסקים קטנים באנטליה מדווחים על ירידה של 40% במכירות. מסעדות משפחתיות נסגרות, חנויות מזכרות מורידות תריסים, ומדריכי טיולים מקומיים נשארים ללא עבודה.
אורקל קופצת 30%, אנבידיה מטפסת 3.5% - הנאסד"ק בשיא חדש
הבורסות בניו יורק פותחות את יום המסחר בעליות, אחרי פרסום נתוני אינפלציה חיוביים מהצפוי. מדד המחירים ליצרן (PPI)
לחודש אוגוסט הפתיע בירידה של 0.1%, בניגוד להערכות השוק שציפו דווקא לעלייה מה שמעורר תקווה מחודשת להפחתת ריבית מצד הפד' כבר בהחלטה הקרובה ואפילו כזאת שתהיה אגרסיבית יותר - ה-PPI
בארה"ב מפתיע כלפי מטה: ירידה של 0.1% לעומת צפי לעלייה
ה-S&P 500 מוסיף כ-0.5% בפתיחה, הנאסד"ק עולה בשיעור דומה, והדאו ג'ונס נסחר ביציבות ומוסיף עד 0.1%. שלושת המדדים חתמו את יום המסחר
הקודם בשיאים היסטוריים, כאשר מדד הנאסד"ק טיפס אמש גם לשיא תוך-יומי חדש.
הנתונים על המחירים הסיטונאיים הם כמו הקדמה לדו"ח שנקבל מחר שזה מדד המחירים לצרכן (CPI) שזה נחשב למדד משמעותי אפילו יותר עבור קובעי המדיניות
בבנק המרכזי. אם גם שם תתקבל תמונה של אינפלציה מתונה, הסיכוי להורדת ריבית כבר בספטמבר יהיה וודאי לחלוטין. נכון לעכשיו, שוק החוזים כבר מתמחר ודאות כמעט מלאה להפחתה של רבע אחוז, ויש שמעריכים כי לא מן הנמנע שגם תיתכן הפחתה עמוקה יותר של חצי אחוז.
ומעבר למאקרו, במיקרו אורקל מזנקת בחדות ומושכת את הסקטור הטכנולוגי ללמעלה, על רקע תחזיות אופטימיות בתחום הענן והבינה המלאכותית. המניה קופצת ביותר מ-30% לאחר שהציגה צמיחה חסרת תקדים של יותר מ-1500% בהכנסות ממסדי נתונים בענן בשיתוף
עם אמזון, מיקרוסופט וגוגל. עוד נמסר מהחברה כי היא חתמה על ארבע עסקאות ענק עם שלושה לקוחות שונים מה שמעיד על ביקושים לתשתיות ה-AI שלה וגם בכלל.
- נעילה חיובית בוול-סטריט; נובה קפצה ב-7%, רובינהוד זינקה ב-16%
- אורקל וטסלה קפצו ב-4%, ברודקום זינקה ב-9%; נעילה שלילית בוול-סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניות אנבידיה ו-AMD מצטרפות למגמה החיובית, כשהמשקיעים ממשיכים להזרים
הון לתוך מניות הבינה המלאכותית.
נאסד"ק
