דוחות אחר המסחר: פורד מטפסת, סנאפ מתרסקת; ולמה סולאראדג' מזנקת?
ענקיות הטק כבר דווחו וכך גם הבנקים וחברות חשובות נוספות, אז אפשר לומר ששיאה של עונת הדוחות כבר מאחורינו, אך עדיין מדי יום מתפרסמים דוחות רבים לפני ואחרי שעות המסחר. שני הדוחות המרכזיים שפורסמו אמש (ג) לאחר המסחר היו של חברת הרכב הוותיקה פורד FORD MOTOR , וחברת המדיה החברתית סנאפ SNAP INC .
פורד: תוצאות טובות ותחזית חזקה לשנת 2024
פורד הכתה את התחזיות בוול סטריט והודיעה על מכונית חשמלית "הדור הבא" קטנה יותר שתתחרה בטסלה "מודל 2" שתושק בקרוב. פורד הודיעה על הורדת עלויות של כ-2 מיליארד דולר לקראת השנה הבאה וכן על דיבידנד מיוחד.
הרווח התפעולי היה 1.1 מיליארד דולר על מכירות של 46 מיליארד דולר. בוול סטריט ציפו למיליארד ו-43.1 מיליארד התאמה.
פורד הודיעה על הדיבידנד הרבעוני הרגיל בגובה 15 סנט למניה, בתוספת דיבידנד מיוחד בגובה 18 סנט למניה, בהתאם להתחייבות קודמת לחלק כ-40% עד 50% מתזרים המזומנים החופשי למשקיעים. ארבעת הדיבידנדים ה"רגילים" בתוספת הדיבידנד המיוחד מביאים את הדיבידנד השנתי ל-50% מהתזרים החופשי. גם בפברואר 2023 חילקה פורד דיבידנד מיוחד ששיקף את תזרים המזומנים החזק שהיא ייצרה בשנת 2022.
החברה מסרה כי היא מצפה לייצר רווח תפעולי שבין 10 ל-12 מיליארד דולר בשנת 2024, לעומת 10 מיליארד שצפו האנליסטים.
התוצאות הטובות מגיעות למרות החששות מפני עליית הריבית שמקשה על הלקוחות לרכוש רכבים חדשים, בתוספת עלייה בהוצאות עקב הסכמי השכר החדשים לאחר השביתה הארוכה השנה. למרות הקשיים הללו מכירות הרכב בארצות הברית צמחו ב-10%, וגם המתחרה ג'נרל מוטורס GENERAL MOTORS פרסמה תוצאות טובות.
סנאפ - פספוס התחזיות ותחזית חלשה
כמעט מדי רבעון נוהגת מניית חברת סנאפ לצנוח לאחר הדוחות, ואז לשפר במהלך הרבעון. כך קרה גם הפעם. חברת המדיה החברתית פספה בשורת ההכנסות ופרסמה תחזיות חלשות לשנה הבאה, יום לאחר שהודיעה על קיצוץ 10% מכוח העבודה, וצנחה במסחר המאוחר ב-33%. נציין שהנפילה הזו מגיעה לאחר עליה שנתית של 43%.
התוצאות הגרועות בולטות על רקע התוצאות הטובות של המתחרות מטא וגוגל, שגם מתבססות על פרסום כמקור ההכנסה העיקרי, והן דווקא הפתיעו לטובה.
סנאפ דווחה על הפסד נטו של 258 מיליון דולר או 15 סנט למניה, בהשוואה לרווח של 288 מיליון דולר או 18 סנט למניה ברבעון המקביל. הרווח המתואם היה 8 סנט למניה. ההכנסות עלו ל-1.36 מיליארד דולר לעומת 1.3 מיליארד דולר לפני שנה. בוול סטריט ציפו לרווח מתואם של 6 סנט למניה על הכנסות של 1.38 מיליארד דולר. כלומר החברה היכתה מעט את התחזיות בשורת הרווח ופספסה מעט את התחזיות בשורת ההכנסות.
- העם כלביא - החברות פחות: סיכום עונת הדוחות בצל המלחמה
- קווליטאו: גידול בצבר בהכנסות וברווח, מה הסיכונים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה שכנראה מאכזב את המשקיעים הן התחזיות לרבעון הבא. סנאפ צופה הכנסות בין 1.095 מיליארד ל-1.135 מיליארד דולר. אמצע הטווח הוא מתחת לציפיות האנליסטים להכנסות של 1.12 מיליארד דולר. יותר מדאיג משורת ההכנסות הוא הצפי ל-EBITDA מתואם שלילי של בין 55 ל-95 מיליון דולר ברבעון הראשון.
אינפייז עם תחזית אופטימית מזניקה את סולאראדג'חברת האנרגיה הסולרית אינפייז דיווחה על ירידה בהכנסות מ-551.1 מיליון דולר ברבעון השלישי ל-302.6 ברבעון הרביעי. שולי הרווח נון גאאפ היו 50.3% בזכות הטבות מס. הרווח הנקי היה 20.9 מיליון דולר ו-73.5 מיליון על בסיס נון גאאפ.
מקרון צרפתהבנק המרכזי של צרפת מוריד תחזיות
צרפת מתמודדת עם האטה כלכלית וחוסר יציבות פוליטית: הבנק המרכזי מוריד תחזיות צמיחה, פיץ' מפחיתה דירוג אשראי והשווקים דורשים תשואה גבוהה יותר על החוב הממשלתי
הבנק המרכזי של צרפת הודיע על הפחתת תחזיות הצמיחה לשנים 2026 ו-2027 ב־0.1 נקודת אחוז, בעקבות חוסר הוודאות הפוליטי שנוצר לאחר נפילת הממשלה השנייה בתוך פחות משנה. הבנק מזהיר כי צרפת עלולה להישאר מאחור ביחס לשאר מדינות האיחוד האירופי בשנים הקרובות.
המצב הכלכלי בצרפת מסתבך. ראש הממשלה החדש, סבסטיאן לקורנו, מנסה לגבש תקציב ל־2026 תוך ניהול משא ומתן עם מפלגות האופוזיציה. אך מפלגות מהשמאל והימין הקיצוניים דורשות בחירות חדשות במקום לסייע בגיבוש הסכמות, מה שמקשה על תהליך קבלת ההחלטות. המפלגה הסוציאליסטית, שעל תמיכתה תלויה יציבות הממשלה, דורשת להעלות מסים על עסקים ולהאט את תהליך צמצום הגירעון – הגדול ביותר באיחוד האירופי. קו זה מנוגד לרצון השווקים, והדבר מתבטא בעליית תשואות האג"ח הממשלתיות הצרפתיות ביחס למדינות שכנות.
פיץ' הורידה דירוג
חברת הדירוג פיץ' הורידה ביום שישי את דירוג האשראי של צרפת מ-AA- ל-A+, בשל חששות מיכולת הממשלה לעמוד ביעדי התקציב ולהגיב למצבי חירום כלכליים. המהלך משקף הערכה גוברת של המשקיעים כי צרפת נעשית פחות יציבה מבחינה פיסקלית.
הבנק המרכזי הצרפתי מזהיר מפני המשך מדיניות כזו. הכלכלן הראשי אוליביה גארנייה אמר כי אם לא יתקדמו בצמצום הגירעון, "אי הוודאות הפיסקלית תתרחב, והחלטות השקעה ותעסוקה של עסקים ומשקי בית יישארו מהוססות". נגיד הבנק, פרנסואה וילרואה דה גלהאו, הוסיף כי הממשלה הבאה חייבת להישאר מחויבת ליעד של גירעון של 3% מהתמ"ג עד 2029. לדבריו, "אם נכשלים בתחילת הדרך, קשה לשכנע שהיעד יושג בזמן".
- פיץ' מורידה את דירוג האשראי של צרפת: אי יציבות פוליטית וחוב ציבורי גבוה מעיבים על התחזית הכלכלית
- בפעם החמישית: מקרון מינה ראש ממשלה חדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התחזיות החדשות
התחזית המעודכנת מצביעה על האטה בצמיחה לעומת שאר מדינות האיחוד האירופי בשנים הקרובות. הבנק צופה צמיחה מתונה ב-2026 וב-2027, ומדגיש כי עסקים ומשקי בית נוטים לעכב השקעות עד שתהיה בהירות בנוגע למדיניות התקציב.
האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
על רקע נתוני תעסוקה חלשים, אינפלציה שנותרה מעל היעד ולחצים פוליטיים מהבית הלבן, ועדת השוק הפתוח מתכנסת השבוע והשאלה המרכזית היא האם נראה הפחתה מתונה של רבע אחוז, או צעד חריג יותר של חצי אחוז
היום ומחר, יתכנס הפדרל ריזרב לישיבה קריטית שעשויה להכתיב את כיוון הכלכלה האמריקאית לשנים הקרובות. נכון לעכשיו, ההערכה הרווחת היא שהריבית תופחת ברבע אחוז ותעבור לטווח של 4%-4.25%. עם זאת, ההאטה המהירה בשוק העבודה והעובדה שהאינפלציה נותרה גבוהה יחסית מעלים את האפשרות שהיוניים בוועדה ידחפו להפחתה חדה יותר של חצי אחוז. מהלך כזה ייחשב לחריג במיוחד, שכן הפד מעדיף צעדים הדרגתיים ומבוססי קונצנזוס.
ההחלטה תתקבל ביום רביעי בשעה 14:00 (21:00 אצלנו), יחד עם פרסום עדכון תחזיות הצמיחה, האבטלה והאינפלציה, ולצידו ה"דוט פלוט": תרשים נקודות שמציג את הציפיות של כל אחד מחברי הוועדה באשר לריבית בשנים הקרובות. למעשה, זהו כלי מרכזי שדרכו השווקים מנסים להבין את כיוון המדיניות המוניטרית. חצי שעה לאחר מכן ימסור יו"ר הפד, ג'רום פאוול, הצהרה לתקשורת.
מהו הדוט פלוט?
ה"דוט פלוט" (Dot Plot, בתרגום חופשי: "תרשים נקודות") הוא מסמך שמפרסם הפד אחת לרבעון. כל אחד מחברי הוועדה לסקירת המדיניות מסמן נקודה שמייצגת את הצפי שלו לריבית בסוף כל שנה, ובכך נוצר גרף של נקודות בודדות. הנקודות אינן מקושרות לשמות החברים, אך הן מאפשרות
לשווקים לראות את פיזור הדעות בתוך הוועדה ואת הממוצע, אשר מהווה אינדיקציה לאן הפד עצמו צופה שהריבית תלך בשנים הקרובות. למרות שמדובר בהערכות בלבד ולא בהתחייבות, המשקיעים מתייחסים אליו ככלי מרכזי לפענוח כוונות הפד.
רבע אחוז או חצי אחוז, על מה הוויכוח?
המחנה היוני בפד סבור כי הנתונים הכלכליים מצביעים על האטה מהירה שמחייבת פעולה דרסטית. עדכון רטרואקטיבי של נתוני התעסוקה חשף כי בשנה שהסתיימה במרץ נוספו לשוק האמריקאי רק 847 אלף משרות חדשות, לעומת 1.8 מיליון שדווחו במקור. כלומר, הכלכלה יצרה כמעט מיליון משרות
פחות מהמשוער. נוסף לכך, התביעות השבועיות לדמי אבטלה עלו לרמתן הגבוהה ביותר מאז 2021, והנתונים מלמדים על התרחבות האבטלה הסמויה.
- השווקים מצפים להורדת ריבית – אך כל נתון אינפלציה עלול לשנות את התמונה
- ליסה קוק תובעת את טראמפ - קרב על עצמאות הפד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנגד, המחנה הנצי מזהיר כי הפחתה חדה של חצי אחוז עלולה להיראות כהיסטרית ולפגוע באמינותו של הפד. בנוסף, באוגוסט נותרה האינפלציה קרובה ל-3%, כמעט נקודת אחוז מעל היעד של 2%. הורדה חדה מדי של הריבית עלולה ללבות מחדש לחצים אינפלציוניים, דווקא כאשר יש סימנים להתייצבות בצריכה.
