ורייזון מפתיעה בגיוס לקוחות, מעלה תחזית - והמניה מזנקת בוול סטריט
ענקית הסלולר האמריקאית רשמה גידול חד במנויי הסלולר והאינטרנט, הכפילה את קצב חיבורי הלקוחות ביחס לאשתקד וקבעה שיא ברווח התפעולי; המשקיעים בירכו על שיפור הרווחיות ועל הרחבת תוכנית הרכישה העצמית
ורייזון, מפעילת הסלולר הגדולה בארה"ב לפי מספר מנויים, הציגה תוצאות רבעוניות שהיכו את תחזיות האנליסטים בשורות המפתח והציתו עלייה של קרוב ל-3% במניה במסחר בוול סטריט. ברבעון השני של 2026 גייסה החברה 184 אלף מנויי סלולר חדשים בחוזים ארוכי טווח (postpaid), הרבה מעל הצפי בשוק שעמד סביב 106 אלף, ובמהפך חד מול אובדן של כ-9 אלף מנויים ברבעון המקביל אשתקד.
מדובר בגיוס המנויים הפרטי הטוב ביותר של החברה בחמש השנים האחרונות, בעוד סך גיוסי הסלולר ברוטו טיפס לשיא של שמונה שנים. המניה, שנסחרה בחולשה מתחילת השנה על רקע התחרות בין ורייזון למתחרותיה בשוק ה-5G האמריקאי, הגיבה בעלייה כבר בפתיחת המסחר.
הרווח למניה המתואם הסתכם ב-1.30 דולר, מעל הקונצנזוס של 1.28 דולר, ומשקף עלייה של 6.6% מול 1.22 דולר אשתקד. ההכנסות הכוללות הגיעו ל-34.3 מיליארד דולר, בירידה קלה של 0.7%, ומעט מתחת לצפי של כ-35.3 מיליארד. הרווח הנקי הצטמצם ב-23% ל-3.9 מיליארד דולר, בהשפעת סעיפים חד-פעמיים בהיקף 1.8 מיליארד דולר שכללו הוצאות פרישה, ייעול ומימוש נכסים.
מנוע הצמיחה נשאר בליבת הפעילות. הכנסות השירות מסלולר ומאינטרנט צמחו ב-2.8% ל-23.4 מיליארד דולר, וההנהלה צופה שקצב הצמיחה יואץ לכ-4% ברבעון האחרון של השנה. הרווח התפעולי המתואם (EBITDA) קבע שיא של 13.7 מיליארד דולר, זינוק של 7.2%, בעוד שיעור הרווחיות התרחב ל-40.1% מ-37.1% אשתקד.
גם בזירת האינטרנט הביתי נרשמה האצה. ורייזון חיברה 348 אלף מנויי אינטרנט חדשים ברבעון - 193 אלף בטכנולוגיית הגישה האלחוטית הקבועה (FWA) ו-155 אלף בסיבים אופטיים - כך שבסיס הלקוחות בתחום מתקרב ל-17.1 מיליון חיבורים. סך חיבורי הסלולר והאינטרנט יחד עבר 550 אלף ברבעון, יותר מכפול מהקצב שרשמה החברה במחצית הראשונה של 2025.
הגישה האלחוטית הקבועה הפכה בשנים האחרונות לזרוע הצמיחה המהירה בתחום האינטרנט הביתי בארה"ב. במקום פריסת סיבים יקרה עד לכל בית, הטכנולוגיה מספקת חיבור מהיר דרך רשת הסלולר של החברה, ומאפשרת לגייס מנויים גם באזורים שבהם התשתית הקווית דלה. עבור ורייזון מדובר בערוץ שממנף את ההשקעה הכבדה שכבר בוצעה ברשת ה-5G ומייצר ממנה הכנסה נוספת.
את השיפור מוביל המנכ"ל דן שולמן, שנכנס לתפקיד עם תוכנית התייעלות שמתמקדת בהפחתת נטישת לקוחות ובהוזלת עלויות הגיוס. השילוב בין שמירה על לקוחות קיימים לבין גיוס במחיר זול יותר משתקף ישירות ברווחיות. תזרים המזומנים החופשי צמח ב-24.4% ברבעון, והחברה העלתה את תחזית הצמיחה השנתית שלו לטווח של 9% עד 10%, תוך שמירה על תקציב השקעות הוני של 16 עד 16.5 מיליארד דולר.
על רקע המומנטום העלתה ורייזון את תחזית הרווח למניה המתואם לכל 2026 לטווח של 4.99 עד 5.04 דולר, מול 4.95 עד 4.99 דולר קודם. במקביל הרחיבה החברה את תוכנית הרכישה העצמית של מניותיה ליעד שנתי של עד 4.5 מיליארד דולר, אחרי שרכשה מניות בכ-3.5 מיליארד דולר מתחילת השנה. סך התשואה לבעלי המניות במחצית הראשונה, בתוספת הדיבידנד, הגיע ל-9.4 מיליארד דולר. את גיוס מנויי הסלולר השנתי צופה כעת החברה במחצית העליונה של יעד שנע בין 750 אלף למיליון.
המשקיעים בענף התקשורת האמריקאי עוקבים מקרוב אחרי מרוץ המנויים בין השחקניות הגדולות, שבו כל אחת מנסה למשוך לקוחות באמצעות חבילות סלולר ואינטרנט משולבות. עבור ורייזון, שנחשבה עד לפני זמן קצר לשמרנית ומגננתית, הרבעון הנוכחי מסמן חזרה למסלול צמיחה שמרגיע את השוק, כפי שאפשר לראות גם בסקירת המסחר בוול סטריט ביחס למניות הדיבידנד הגדולות.
