סיטיגרופ מחזקים את המלצתם לטבע; מחיר היעד 51 דולר
אז למה באמת מניית טבע (טבע חו"ל ) ממשיכה לרדת? בימים האחרונים אנו מקבלים דיווחים חיוביים על אישורי תרופות, ניהול מגעים לרכישת חברות חדשות, והמלצות חמות מכל בית השקעות. בבית ההשקעות סיטי-גרופ מנסים לעשות קצת סדר ולנסות ולהסביר את ירידות התקופה האחרונה הם מבחינתם ממשיכים להאמין בטבע, ומציינים את ההזדמנות הנהדרת לקנייה.
מבין כל האישורים שניתנו לאחרונה התבלט במיוחד האישור לתרופת הזולופט (Zoloft) של פייזר הניתנת כטיפול לסובלים מהפרעת דיכאון, טבע עלתה לכותרות לאחר שבאתר האינטרנט של הוול סטריט ג'ורנל פורסם כי ענקית התרופות האמריקנית, פייזר עומדת ככל הנראה להשיק תרופה בגרסה גנרית לתרופת הזולופט דבר שעלול להוריד את רווחי טבע על שיווק הגירסה הגנרית שלה.
צעד זה של חברת פייזר הינו מוכר ורווח בעולם התרופות ונעשה על פי חוק. חברות אתיות הרוצות להמשיך למקסם רווחים מתרופות המקור, לאחר השקת הגירסה הגנרית, יכולות להעביר בחוזה את הנוסחה לתרופת המקור לחברה אחרת שתפתח גירסה גנרית ואח"כ להתחלק ברווחים. עם זאת, חשוב לציין כי לטבע תהיה, כאמור, תקופת בלעדיות של חצי שנה בה היא צפויה לשווק את הגרסה הגנרית לתרופה ללא מתחרות. במהלך החצי שנה מעריכים בסיטי-גרופ רווח של 236 מיליון דולר ו-17 סנט רווח נטו למניה.
בסיט-גרופ מסבירים את ירידות הימים האחרונים כתגובה מוגזמת של הציבור ש"העניש" את מניות החברה. בנוסף מציינים את הדאגה הרווחת בין המשקיעים לעתיד שוק התרופות הגנריות. לדעתם נסתימו הירידות והם מותירים את המלצת ה"קניה", מעלים את מחיר היעד למניה ל-51 דולר למניה. מחיר זה גבוה ב-60% ממחיר המניה כיום (מחיר המניה נכון ליום ו' 31.5 דולר).
עוד מציינים בסיטי גרופ, כי טבע עומדת במצבה הטוב ביותר מאז הקמת החברה, הכנסות החברה צפויות לצמוח בשנה הקרובה כשיתרמו לכך: רווחים מתרופת איוואקס, חצי שנה של בלעדיות על תרופת זולופט והפצה בינלאומית רחבה. אבל לא הכל ורוד ובסיטי-גרופ מדגישים כי בצד הסיכונים הנהלת טבע לקחה את הסיכונים הגדולים ביותר ברבעון האחרון.
נזכיר, כי לפני כעשרה ימים קראו מספר בתי השקעות גדולים, ביניהם סיטיגרופ, לא לאבד תקווה וטענו, כי הקריסה במנייה הייתה זמנית ומחיר המנייה צפוי לחזור לרמות בו היה לפני הקריסה. האנליסטים בסיטיגרופ אף חזרו והדגישו את המלצת ה-"קנייה" שלהם. בווקוביה טענו כי החברה צפוייה להמשיך ולצמוח בקצב גבוה מצמיחת השוק וחזרו על מחיר יעד של 50 דולר למנייה.
