״הלחץ בשוק האג״ח היום נבע מהיעדר תמיכה ברורה של הממשלה בכלכלה״
״הירידות היום יחסית דרמטיות בהתחשב בזה שהמחזורים נמוכים. אני מניח שקופות הגמל נכנסו לגל המכירות מתוך חשש שהתשואות שיציגו בתקופה הקרובה יגרמו לציבור למשוך כסף והם למעשה מתנזלים״ כך אומר היום יונתן כץ, אסטרטג המקרו בלידר שוקי הון.
כץ מעריך עוד כי האכזבה מחוסר הוודאות סביב תמיכה פיסקלית בשוק מקרינה באופן שלילי על המסחר באג״ח וזאת לאחר שדווקא בנק ישראל היה זה שתמך בשווקים בעשרת הימים האחרונים.
״הירידות היום דרמטיות בשוק האג״ח בכל האפיקים. מה שראינו לפני כעשרה ימים ועד שבוע זה מגמה של עליית תשואות בעיקר בצמודים שהגורם הדומיננטי היו פדיונות של קרנות הנאמנות. מה שהשפיע לטובה בשבוע שעבר היה ההכרזה של בנק ישראל שהוא עומד לרכוש 50 מיליארד שקל בשוק האג״ח, התחייבות בלי מסגרת זמן שפוגמת בעוצמת ההחלטה אבל זה עזר בשבוע שעבר״.
כץ מוסיף כי בנק ישראל למעשה מגיב לפעולות הפד' ולא מוביל מחשבה מקורית שתתמוך בשוק. ״מידע חיובי נוסף שתומך בשוק האג״ח הוא ההחלטה של האוצר לשמור על קצב גיוס של 5 מיליארד שקל בחודש באג״ח ממשלתי סחיר, בדומה לקצב של חודש מארס. השוק חשש מעלייה בקצב הגיוסים של האוצר בגלל הגירעון הגדול, מה שהיה לוחץ מעלה את התשואות, אבל האוצר החליט לשמור על תשואות נמוכות יחסית ובמקום להגדיל את קצב הגיוסים להשתמש בפיקדונות שלו בבנק ישראל.
- אגרת החוב של בריטניה שצנחה ב-70%, והאם יש סיכוי לעלייה?
- גולדמן זאקס מפחית תחזית לתשואת האג"ח - "קנו אג"ח ארוכות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
״לאוצר יש היום עודפים של 35 מיליארד שקל בפיקדונות בבנק ישראל, הם נובעים מעודפים משנים קודמות, כשאני מזכיר שסיימנו את 2019 עם עודפי מזומנים של האוצר בסדר גודל של 20 מיליארד שקל. מתחילת השנה (בינואר ובפברואר) ראינו עודפים בתקציב. זו אמנם היסטוריה רחוקה אבל גם ההוצאות היו ברצפה וגם הגבייה האוטומטית נמשכה.
״מתחילת השנה הממשלה גייסה 3 מיליארד דולר בלונדון, כלומר שאותו פיקדון בבנק ישראל עלה ל-35 מיליארד שקל. כנראה שירד במארס ועדיין אין לנו מידע. אז ניתן להניח שיש סדר גודל של 30 מיליארד שקל שעומדים לרשות האוצר בבנק ישראל, ולכן שם לא ממהרים להגדיל את קצב הגיוסים כי הם רוצים לשמור את התשואות נמוכות. אלה נתונים שתומכים בשוק האג״ח המקומי״
היום למעשה התהפכה המגמה ורואים עליית תשואות לכל אורך העקום. כץ מעריך שעליית תשואות זו נובעת משני גורמים: התנזלות של קופות הגמל שחוששות שפרסום נתונים שליליים יביא למשיכת כספים של הציבור והנתון השני, אכזבה מזה שהממשלה עדיין לא הודיעה על תמיכה פיסקלית בכלכלה המקומית.
- קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
- טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
״היום אנחנו רואים היפוך מגמה, עליית תשואות משמעותית, הממשלתי ל-10 שנים יורד ב-0.8% והתשואות מעל 1%. אני מניח שזה נובע ממכירות של גמל והשתלמות בציפייה לתשואות שליליות וההשפעה של הפרסומים האלה על הציבור, וזה לוחץ על המחיר ביום שהסחירות יחסית דלה, הזרים לא פעילים והמחזורים יותר קטנים.
- 2.רוני 30/03/2020 16:57הגב לתגובה זוהשוק צריך להתנהג בהתאם לקניות והמכירות של כל הגורמים . אין סיבה שההממשלה תזרים כספים והקופות ימשכו כסף לטובתם האישית והאזרחים יפסדו. במידה והשוק ירד אין בעיה בעתיד יעלה שוב ושוב ללא עזרה של המדינה. בקיצור המדינה לא צריכה לעזור.
- 1.צריך לקנות מניות ואגח קונצרני (ל"ת)בנק ישראל אומלל 29/03/2020 19:08הגב לתגובה זו
מניות בולטות בבורסת תל אביב, נוצר באמצעות AIהעולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
רבל התעשייתית הכבדה - מצליחה להתרומם; סי-לאב מנסה להימחק ללא-הצלחה; ג'י סיטי נלחצת מרכישת מניות המיעוט - ומה קורה בחברות החלום?
בורסת ת"א אנחנו פותחים את השבוע הראשון של המסחר, כשהיום נרשמת מגמה חיובית מתונה עד יציבה במדדי הדגל של הבורסה לסקירת בורסת תל אביב. מחזורי המסחר ברמות נמוכות יחסית לשעות הצהריים, מחזור הרצף נע סביב 800 מיליון שקל, די אופייני לימי ראשון, ואם כבר הזכרנו את ראשון אז כדאי לציין שנותרו עוד 9 ימי מסחר בלבד עד למועד שבו תעבור הבורסה למתכונת החדשה - ימי מסחר שני עד שישי (14:00) ללא מסחר בראשון בדומה לסדר בשאר בורסות העולם.
למרות "השקט" היחסי, יש מניות שמושכות את תשומת הלב וזזות בחדות. בהמשך נסקור את המניות שבולטות היום וגם מה הסיבות שמאחורי התנועות.העולות
נתחיל בטבלת העולות. לפני שקופצים למסקנות מזינוקים "דו ספרתיים" צריך לזכור שהרבה מהמניות שמככבות בטבלה הזאת עולות על בסיס מחזורי מסחר נמוכים במיוחד מאות עד עשרות אלפי שקלים בודדים. במצבים כאלה, גם עסקה בודדת שנעשית על ה-BID, היא קנייה במחיר שמנותק ממחיר השוק, והיא מייצרת תנועת פייק. ולכן אין לזה משמעות ממשית, והעלייה הזאת יכולה להתהפך באותה מהירות שבה היא נוצרה. באמירת אגב זה גם, בעצם, אחת הרעות החולות של הבורסה המקומית - הסחירות הנמוכה. יש לא מעט מניות שבמהלך יום שלם לא עובר בהן כמעט שקל, מה שמקשה על תמחור אמיתי של שווי החברות ומייצר תנודתיות מלאכותית.
סי-לאב - סי-לאב 0% תופסת את העין עם עלייה של כ-10%. זו חברת מערכות מחשוב שהצטרפה לבורסה בפברואר 2021, בעיצומה של עונת ההנפקות, אז נכנסה לבורסה לפי שווי
של כ-180 מיליון שקל ומחיר מניה של כ-18 שקל. כיום היא מבקשת להימחק מהמסחר לפי מחיר של 9 שקלים למניה סביב ה-78 מיליון שקל בשווי. אבל היום המניה מזנקת מעל לרמת מחיר הרכישה המוצעת, מה שמרמז שהמשקיעים מבקשים שהמחיקה תתבצע
בפרמיה גבוהה יותר. סי-לאב עוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק של מערכות מחשב מתקדמות, הן במתכונת של מחשבים "ארוזים" במארזים תעשייתיים והן ככרטיסים אלקטרוניים ייעודיים שמוטמעים במערכות אחרות. החברה פועלת מול לקוחות מוסדיים ותעשייתיים בארץ ובעולם, ונחשבת לשחקנית נישתית
בתחום המחשוב המותאם לצרכים ביטחוניים וייעודיים.
- אוקטובר הירוק: ת"א רושמת שיא גיוסים היסטורי למדדי המניות
- עמלות מסחר: איפה הכי זול לסחור בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות - ג'ין טכנולוגיות 0.5% מזנקת היום סביב ה-7% למרות שאין הודעה שיכולה להסביר את התנועה. GEEN AI “רוכבת” על גל ההתעניינות הגובר סביב תחום ה-AI, והיא לוקחת את זה ליישומים ארגוניים. ג׳ין, נולדה מתוך חטיבת הדאטה של וואן טכנולוגיות והונפקה במאי האחרון, מפתחת פתרונות בינה מלאכותית לארגונים גדולים, בהם חברת החשמל, מכבי שירותי בריאות וגם התעשייה האווירית. לאחרונה הודיעה החברה על הרחבת הפעילות הבינלאומית, עם הקמת שני מרכזי הפצה בסינגפור - שיתפקד כמרכז הפעילות לאזור אסיה-פסיפיק, ובסן פרנסיסקו לשוק האמריקאי. ג'ין רחוקה מרווחיות, ברבעון השני היא שרפה 20 מיליון שקל, קפיצה משמעותית מהפסדים רבעוניים שנעים סביב ה-5 מיליון בחודש כשבקופה שלה יש רק 17 מיליון שקל, כך שסביר להניח שהיא תיאלץ לגייס הון בקרוב אם ע"י דילול או בדרכים אחרות.
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןטאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
טאואר טאואר סמיקונדקטור טאואר 4.48% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר.
טאואר מייצרת שבבים שממירים אותות מהעולם הפיזי (כמו אור, קול או טמפרטורה) לאותות חשמליים שניתן לעבד דיגיטלית. היא פועלת כ-"foundry", כלומר מפעל שמייצר שבבים לפי תכנון של חברות אחרות, ולא מפתחת מוצרים סופיים בעצמה.
טאואר מתמחה בטכנולוגיות מתקדמות המשמשות מגוון תעשיות: שבבים לניהול הספק המשולבים במכשירים אלקטרוניים ומערכות רכב, חיישני תמונה למצלמות תעשייתיות, רפואיות
וביטחוניות, שבבים לתקשורת אלחוטית ו־RF למכשירי מובייל, וכן רכיבים אופטיים מתקדמים מבוססי טכנולוגיות SiGe ו-SiPho המשמשים להעברת נתונים במהירות גבוהה במרכזי נתונים וברשתות תקשורת. לטאואר מפעלי ייצור בישראל, בארצות הברית וביפן, והיא מספקת ללקוחותיה שירותים מקיפים
הכוללים פיתוח תהליכי ייצור, העברת טכנולוגיה ואופטימיזציה לייצור סדרתי. לקוחותיה העיקריים הם חברות שבבים, יצרניות רכיבים אלקטרוניים וחברות טכנולוגיה בתחומי התעשייה, הרכב, התקשורת, הרפואה והביטחון.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.
