צילום: מודרנה

מודרנה נופלת ב-7% - תוצאות חיסון ה-RSV אכזבו את המשקיעים

החיסון של מודרנה היה יעיל ב-50% לאחר שנה וחצי, בעוד GSV ופייזר דיווחו על יעילות של 78.6% ו-77.8% לאחר כשנתיים

אדיר בן עמי | 26/06/2024 20:01

מניית ענקית התרופות מודרנה MODERNA צונחת לאחר שהחברה פרסמה נתונים על החיסון נגד נגיף ה-RSV שלה. הנתונים גרמו למשקיעים לתהות האם מודרנה תצליח להתחרות בחיסונים של פייזר ו-GSK.

בחודש שעבר אישר מנהל המזון והתרופות האמריקאי את חיסון ה-RSV של מודרנה, שנועד להילחם בנגיף הנשימתי הסינציאלי, הידוע כמדבק וגורם למחלות בדרכי הנשימה והריאות. האישור אפשר בעצם לחברה להיכנס לשוק החדש והחם של זריקות RSV למבוגרים. עם זאת, מודרנה זקוקה קודם לאישור הוועדה המייעצת למרכז לבקרת מחלות ומניעתן בארה"ב, שקובעת איך נדרש להשתמש בחיסונים הללו. הוועדה מתכנסת כבר השבוע ואמורה להמליץ על חיסוני ה-RSV.

מה שמשך את תשומת הלב בתוצאות שפרסמה החברה היו נתוני היעילות בשנה השנייה לאחר שמטופלים קיבלו את חיסון ה-RSV שלהם. התוצאות הגיעו בזמן שהמרכז לבקרות מחלות שוקל באיזו תדירות קשישים צריכים לקבל את החיסון. לפי הנתונים, לאחר 18 חודשים חיסון ה-RSV של מודרנה היה יעיל ב-50% במניעת נגיף ה-RSV, עם שלושה או יותר תסמינים.

התוצאות לאחר שנה וחצי העלו חששות בקרב המשקיעים, כאשר הנתונים של החברות המתחרות, עם חיסונים דומים, היו טובים יותר. ב-GSV פרסמו כי זריקת ה-RSV של החברה יעילה ב-78.6% במניעת RSV לאחר שנתיים, בעוד פייזר אמרה כי הזריקה שלה יעילה ב-77.8% נגד מחלת ה-RSV עם שלושה תסמינים או יותר גם כן לאחר שנתיים.

ההשוואה בין החיסונים היא מורכבת

בעוד זה מורכב להשוות בין החיסונים של החברות, כאשר לכל חיסון יש את המאפיינים שלו, נראה שזה הספיק בשביל להטריד את המשקיעים ולהפיל את המניה. בג'פריס ציינו כי הירידות נבעו מחוסר הבנה של הנתונים, כאשר משקיעים שאינם ממומחים בביוטכנולוגיה רואים פשוט שפייזר ו-GSK סיפקו תוצאות טובות יותר, בעוד זה קצת יותר מורכב מזה.

לפי האנליסטים, ההשוואה היא מורכבת היות והחומרה של עונת ה-RSV בעת בדיקת יעילות החיסונים הייתה שונה. במילים אחרות, זה כמו להשוות יעילות של חיסון בתקופת התפרצות הקורונה לחיסון שנבדק במהלך תקופה קלה יותר ופחות חמורה. ההבדלים בתקופה הופכים את ההשוואה למורכבת יותר.

עם זאת, החששות לגבי עמידות חיסון ה-RSV של מודרנה גרמו לירידה במניה שלה גם בחודש פברואר. זאת לאחר שהחברה הציגה נתוני יעילות לשמונה חודשים שהיו רעים יותר משמעותית מאלו שהוצגו לארבעת החודשים קודם לכן. באותה עת, החברה ציינה גם כן את ההבדלים בחומרת הנגיף בין עונות שונות כסיבה לתוצאות הפחות טובות.

RSV, או וירוס סינציציאלי נשימתי, גורם בדרך כלל לתסמינים דמויי הצטננות. עם זאת, הוא יכול להיות חמור ואף קטלני אצל תינוקות ומבוגרים. בשנה שעברה, פייזר ו-GSK השיקו את חיסוני ה-RSV שלהן למבוגרים.

קיראו עוד ב"גלובל"

הדוחות האחרונים

מודרנה סיימה את הרבעון הראשון עם הפסד של 3.07 דולר למניה, זאת לאחר שברבעון המקביל בשנה שעברה הרוויחה 19 סנט למניה. החברה עקפה את תחזיות האנליסטים שחזו הפסד של 3.58 דולר למניה. ההכנסות צנחו בכמעט 91% ל-167 מיליון דולר, אך גם זה מעל ציפיות האנליסטים שעמדו על 125 מיליון דולר.

ענקית התרופות ציינה כי האיחוד האירופי מתכנן לרכוש עד 36 מיליון מנות של חיסון הקורונה שלה בכל שנה במשך לפחות ארבע השנים הבאות. בנוסף, החברה מצפה לביקוש רב יותר לחיסונים בארה"ב אם חיסון הקורונה החדש שלה יהיה זמין בזמן בו ניתן חיסון שפעת עונתי. "אני חושב שהתמונה הכוללת היא שאנחנו מתחילים ברגל ימין את מה שיכולה להיות שנה מדהימה", אמר דובר החברה, ג'יימי מוק. "מבחינה פיננסית במידה מסוימת, אבל יותר מכך בכל הנוגע לפיתוחים העתידיים שלנו".

בצד התחזית, מודרנה שומרת על תחזית המכירות שלה לשנת 2024, מה שכנראה מצנן את ההתלהבות בקרב המשקיעים כאשר כרגע המניה לא זזה במסחר המוקדם. החברה צופה למכור חיסונים למחלות בדרכי הנשימה בסכום כולל של 4 מיליארד דולר. מכירות אלו צפויות להיות מרוכזות יותר במחצית השנייה של השנה, כאשר במחצית הראשונה של 2024 צפויות מכירות של פחות מ-300 מיליון דולר.

האנליסטים צופים כי מודרנה תציג הכנסות של 4.19 מיליארד דולר השנה, כאשר 4.06 מיליארד דולר מתוכם יגיעו ממכירות מוצרי החברה.

מודרנה דיווחה גם כי היא מצפה להגיע לשיווי משקל ב-2026, מוקדם מהצפוי. בוול-סטריט צופים שהחברה תפסיד 1.9 למניה ב-2026 ולא תהיה רווחית עד 2027. לשנה כולה החברה צופה מכירות של 6 מיליארד דולר, נמוך מהקונצנזוס של 6.9 מיליארד דולר. עלות המכירות צפויה לעמוד על 5 מיליארד דולר. ל-2024 החברה צופה הכנסות של 4 מיליארד דולר, נמוך משמעותית מהציפיות בוול-סטריט של 6.1 מיליארד דולר.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

צילום: Brett Sayles, Pexels

הטור של גרינברג

לא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט

כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה

שלמה גרינברג | 19/09/2025 09:11

נושאים בכתבה בינה מלאכותית AI סופטבנק

בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".

סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.

קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.

השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו  אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.

להמשך הכתבה לחץ כאן