מטא מזנקת: בדרך להתחרות באמזון, גוגל ומיקרוסופט בענן

מטא Meta Platforms 10.68%   בדרך להפוך גם לשחקנית ענן? לפי דיווחים בארה"ב, חברת Meta Platforms בוחנת הקמה של פעילות תשתיות ענן חדשה, שבמסגרתה תמכור ללקוחות חיצוניים גישה לכוח מחשוב מבוסס AI ולמודלים מלאכותיים שיפעלו על גבי תשתיות החברה. אם המהלך ייצא לפועל, הוא עשוי להציב את מטא בזירת תחרות חדשה מול ענקיות הענן אמזון AWS, מיקרוסופט Azure וגוגל קלאוד, וגם מול חברות הניאו-קלאוד כמו CoreWeave ו-Nebius, שמוכרות כיום גישה לתשתיות מחשוב ייעודיות לבינה מלאכותית.

לפי הדיווח, מטא מקדמת את המהלך כחלק מיוזמה פנימית בשם Meta Compute, שמרכזת את מאמצי החברה בבניית וניהול תשתיות ה-AI שלה. בשנים האחרונות הגדילה מטא משמעותית את ההשקעות בדאטה סנטרים, שבבים ותשתיות מחשוב, כחלק מהמירוץ של מארק צוקרברג לפתח יכולות AI מתקדמות ואף להגיע למה שהחברה מגדירה כ"סופר-אינטליגנציה". אלא שההשקעות האלה, שמוערכות במאות מיליארדי דולרים לאורך זמן, מעלות גם שאלה מרכזית מצד המשקיעים: איך החברה תחזיר את ההון העצום שהיא משקיעה בתשתיות.

הפתרון שמטא בוחנת הוא להפוך חלק מכוח המחשוב העודף למקור הכנסה. לפי הדיווח, אחת האפשרויות היא לאפשר למפתחים ולחברות גישה למודלים של AI המתארחים על גבי התשתית של מטא, במודל שמזכיר את AWS Bedrock של אמזון. כלומר, מטא תפעיל את הדאטה סנטרים, השבבים והמודלים, והלקוחות ישלמו עבור השימוש. אפשרות נוספת היא מכירת גישה ישירה יותר לכוח מחשוב "גולמי", בדומה למודל של חברות כמו CoreWeave, שמספקות קיבולת GPU ודאטה סנטרים לחברות AI וללקוחות ארגוניים.

המשמעות מבחינת השוק כפולה. מצד אחד, אם מטא תצליח להפוך תשתיות פנימיות למוצר מסחרי, היא תוכל לייצר ערוץ הכנסות נוסף ולרכך את החשש מהיקף ההשקעות האדיר ב-AI. מצד שני, כניסה של שחקנית בגודל של מטא לשוק הזה עלולה ללחוץ על חברות קטנות יותר שבנו את הסיפור שלהן סביב מחסור בכוח מחשוב. זו גם הסיבה שמניית מטא עלתה במסחר המוקדם לאחר הדיווח, בעוד שמניות CoreWeave ו-Nebius ירדו בחדות.

צריך להדגיש כי לפי הדיווחים, התוכנית עדיין נמצאת בשלבי פיתוח, ומטא עצמה לא מסרה תגובה רשמית. גם צוקרברג אמר בעבר למשקיעים כי מכירת כוח מחשוב עודף או פתיחת שירות API בתשלום הן אפשרויות שנמצאות "על השולחן", אך הוסיף כי החברה טרם עשתה זאת משום שהיא עדיין רואה שימוש פנימי רחב בכוח המחשוב שהיא בונה. לדבריו, אם יתברר בעתיד שמטא בנתה יותר קיבולת מכפי שהיא צריכה, מכירת החלק העודף תהיה דרך אפשרית לייצר החזר על ההשקעה.

ברקע עומדת מגמה רחבה יותר בשוק הטכנולוגיה: הביקוש למחשוב AI ממשיך לעלות, והיכולת להשיג גישה לשבבים, לדאטה סנטרים ולתשתיות חשמל הפכה לאחד מצווארי הבקבוק המרכזיים של התעשייה. אמזון, מיקרוסופט וגוגל כבר מפעילות עסקי ענן שמכניסים עשרות מיליארדי דולרים ברבעון, ובשנים האחרונות הן הרחיבו את הפעילות גם להשכרת תשתיות AI ייעודיות. כניסה של מטא לתחום תסמן שינוי נוסף באסטרטגיה שלה: לא רק צרכנית ענק של כוח מחשוב, אלא גם ספקית שלו.

עבור השוק, המהלך עשוי להיות נקודת מבחן חשובה. עד עכשיו, ההשקעה של מטא ב-AI נתפסה בעיקר כהוצאה כבדה שנועדה לשמר יתרון טכנולוגי מול גוגל, OpenAI, אמזון ומיקרוסופט. אם החברה תצליח להפוך חלק מהתשתית הזאת לעסק ענן מסחרי, היא תוכל להציג למשקיעים מסלול ברור יותר להחזר על ההשקעות. מנגד, מדובר בשוק מורכב שדורש לא רק דאטה סנטרים ושבבים, אלא גם מערכות תוכנה, מערך מכירות ללקוחות ארגוניים, תמיכה טכנית, אבטחת מידע ויכולת תפעול ברמה של ספקיות הענן הגדולות. לכן, גם אם למטא יש את ההון והתשתיות, הדרך להפוך אותן לעסק ענן משמעותי עדיין אינה מובטחת.