הנאסד"ק מתחזק ב-1.1%; טסלה עולה 3.5%, אנבידיה ומיקרוסופט 1.8%; מיקרון מתממשת ב-4%

וול סטריט פותחת את השבוע המקוצר בעליות, כשהמשקיעים חוזרים לקנות בעיקר מניות טכנולוגיה אחרי שבוע חלש במיוחד בסקטור. ברקע נמצאת גם הירידה במתיחות בין ארה"ב לאיראן, לאחר שהצדדים הסכימו לעצור את ההסלמה ולאפשר מעבר חופשי של כלי שיט במצר הורמוז. בשוק מפרשים את ההתפתחות הזו כסימן שמפחית, לפחות בינתיים, את החשש מהידרדרות רחבה יותר שתפגע באספקת האנרגיה העולמית.

הדאו ג'ונס עולה ב-0.5%, ה-S&P 500 מתחזק ב-0.8% והנאסד"ק מטפס ב-1.1%.

העליות מגיעות לאחר שבוע שבו נרשמה רוטציה ברורה מחוץ למניות הטכנולוגיה, בעיקר מניות הענק, אל סקטורים שנשארו מאחור. ה-S&P 500 והנאסד"ק ירדו בשבוע שעבר בכמעט 2% וב-4.6% בהתאמה, כאשר אנבידיה ואלפאבית איבדו יותר מ-8% כל אחת, ומטא, אפל ואמזון ירדו ביותר מ-4%. במקביל, הדאו, שמושפע פחות ממשקל הטכנולוגיה, דווקא עלה ב-0.6% בשבוע שעבר, בעיקר בזכות מניות הבריאות מרק וג'ונסון אנד ג'ונסון.

הירידות האחרונות לא היו רוחביות לגמרי. לפי Bespoke Investment Group, המניה הממוצעת במדד S&P 500 דווקא עלתה ב-0.2% בשבוע שעבר, מה שמרמז שהלחץ התרכז בעיקר בחלקים היקרים והעמוסים יותר של השוק. לכן, המשקיעים עוקבים היום מקרוב אחרי מניות המגה-קאפ ומניות הזיכרון, כדי לראות אם הן מצליחות להתייצב אחרי הלחץ של סוף השבוע שעבר.

גם שוק הנפט נשאר במוקד. מחירי הנפט עולים במתינות, כאשר הברנט מטפס ל-72.47 דולר לחבית וה-WTI עולה ל-70.06 דולר לחבית. העלייה משקפת עדיין פרמיית סיכון מסוימת סביב המזרח התיכון, אבל העובדה שהצדדים מאותתים על עצירת ההסלמה ממתנת בינתיים את החשש מפגיעה ממשית בזרימת הסחורות דרך מצר הורמוז.

המסחר השבוע צפוי להיות קצר מהרגיל, מאחר שהבורסות בארה"ב יהיו סגורות ביום שישי לרגל יום העצמאות האמריקאי. המשמעות היא שמחזורים עשויים להיות נמוכים יותר בהמשך השבוע, אבל אחרי רצף הירידות בנאסד"ק וב-S&P 500, השאלה המרכזית כרגע היא האם מדובר רק בתיקון טכני לאחר לחץ מכירות, או בתחילתה של חזרה רחבה יותר לסיכון.

[rising-falling-NASDAQ]

• כלל טיילור חוזר למרכז הוויכוח: האם הריבית בארה״ב נמוכה מדי?
• שבוע קצר עם מבחן גדול: וול סטריט מחכה לדוח התעסוקה; מה חושבים האנליסטים?

מניות במרכז

מיקרוסופט (Microsoft Corp -0.23%  ) עולה במסחר ומרכזת עניין אחרי חודש חלש במיוחד, שבו איבדה כ-17% ביוני. המניה חוזרת להיות אחת מנקודות הבדיקה המרכזיות לסנטימנט בקבוצת המגה-קאפ: כשהיא מתייצבת, השוק מקבל איתות חיובי יותר לגבי הנכונות לחזור למניות הטכנולוגיה הגדולות. עם זאת, גם העלייה הנוכחית עדיין לא מוחקת את הירידות של החודש האחרון, שבו כל שבע המניות הגדולות איבדו לפחות כ-9%.

אמזון (Amazon.com Inc. 5.07%  ) נסחרת בעליות כחלק מהחזרה הרחבה יותר למניות הצמיחה הגדולות. אחרי הלחץ שנרשם ביוני, המשקיעים חוזרים לבחון את מניות הענן, הפרסום והצריכה המקוונת, ובעיקר את היכולת שלהן להמשיך להציג צמיחה גם בסביבה של ריבית גבוהה יחסית. העלייה באמזון משתלבת ברוטציה חזרה לטכנולוגיה, אבל עדיין מגיעה אחרי חודש של ירידות חדות בקבוצת הענקיות.

מטא (Meta Platforms 2.83%  ) עולה גם היא, לאחר שהייתה בין מניות המגה-קאפ שנפגעו מהיציאה מטכנולוגיה בשבוע שעבר. המניה נהנית מהשיפור בסנטימנט סביב AI ופרסום דיגיטלי, שני תחומים שהשוק ממשיך לתמחר כמרכזיים לצמיחה העתידית שלה. כמו יתר הענקיות, גם כאן מדובר בינתיים בתיקון לאחר ירידות, ולא בשינוי מלא של המגמה החודשית.

טסלה (Tesla 4.64%  ) מתחזקת, כחלק מהחזרה למניות הצמיחה התנודתיות יותר. המניה נוטה להגיב בעוצמה לשינויים בסנטימנט, ולכן יום חיובי בשוק בדרך כלל מתורגם אצלה לתנועה חדה יחסית. ועדיין, אחרי הירידות של יוני, המשקיעים ימשיכו לבחון אם העלייה הנוכחית נשענת רק על התאוששות כללית בשוק או גם על שיפור בציפיות סביב הביקוש, המרווחים והפעילות העתידית של החברה.

אנבידיה (NVIDIA Corp. 1.03%  ) עולה לאחר שהייתה אחת המניות שגררו את הנאסד"ק מטה בשבוע שעבר, עם ירידה של יותר מ-8%. המניה נותרת אחת הסמלים המרכזיים של טרייד ה-AI, ולכן היא גם אחת הרגישות ביותר לשינויים בתיאבון הסיכון. כשהמשקיעים חוזרים לקנות צמיחה, אנבידיה נהנית מהר; כשיש חשש ממכפילים גבוהים, היא גם הראשונה לספוג מימושים.

• חברת התקשורת והמדיה שמזנקת ב-20% ונסחרת במכפיל 8 אחרי העליה
• בורסת דובאי חוזרת לעלות - אבל המשקיעים עדיין בוחנים את הורמוז

אפל (Apple -0.63%  ) בולטת כחולשה יחסית בתוך קבוצת הענקיות, גם אם היא אינה בהכרח יורדת בחדות. בזמן שמניות כמו אנבידיה, מטא ואמזון נהנות יותר מהחזרה לסנטימנט חיובי סביב AI וצמיחה, אפל עדיין מתמודדת עם שאלות סביב קצב החדשנות, הביקושים לאייפון והיכולת שלה לשכנע את השוק שהיא חלק משמעותי יותר מגל הבינה המלאכותית.

גוגל (Alphabet 3.76%  ) עולה ביום המסחר הראשון שלה במדד הדאו, לאחר שהחליפה את ורייזון (Verizon Communications Inc. ) במדד. מעבר לעלייה היומית, מדובר בצעד סמלי עבור הדאו: מדד שהיה מזוהה במשך שנים עם תעשייה, פיננסים וצריכה, מקבל משקל ברור יותר לכלכלה החדשה של חיפוש, ענן, פרסום דיגיטלי ו-AI. אלפאבית נסחרת סביב שווי של כ-4.1 טריליון דולר ובמכפיל רווח של כ-26, והיא הופכת לאחת המניות שמחברות את הדאו לעולם הטכנולוגי יותר.

קומקאסט (Comcast Corp 8.07%  ) היא אחת המניות הבולטות במסחר, לאחר שהודיעה על פיצול עסקי המדיה והבידור לחברה ציבורית נפרדת. במסגרת המהלך, NBCUniversal ו-Sky יופרדו מקומקאסט, שתישאר ממוקדת בעסקי אינטרנט, כבלים, סלולר ושירותים טכנולוגיים. לפני הזינוק נסחרה החברה סביב שווי של כ-83 מיליארד דולר, עם רווח נקי שנתי של כ-20 מיליארד דולר ומכפיל רווח נמוך יחסית. השוק קורא את הפיצול כניסיון להציף ערך ולהפריד בין עסק תשתיות יציב לבין עסק מדיה וסטרימינג תנודתי יותר.

פלנטיר (Palantir 3.86%  ) ממשיכה לרכז עניין לאחר שקפצה ביום שישי בכ-5% וממשיכה להתחזק גם היום, אחרי רצף של שבעה ימי ירידות. המניה נסחרת לפי שווי של כ-290 מיליארד דולר ובמכפיל רווח גבוה מאוד, סביב 127, ולכן היא רגישה במיוחד לכל שינוי בסנטימנט סביב AI. כשהשוק חוזר לקנות מניות צמיחה, פלנטיר בדרך כלל מגיבה מהר; כשהמשקיעים נזהרים ממכפילים גבוהים, היא נפגעת בעוצמה.

ספייס X (SpaceX 1.51%  ) עולה לאחר שהצטרפה לראסל 1000, וב-7 ביולי היא צפויה להצטרף גם לנאסד"ק 100. הכניסה למדדים צפויה לייצר ביקוש מצד קרנות עוקבות, אבל המניה עדיין מתקשה לשחזר את ההתלהבות של ימי המסחר הראשונים. היא נסחרת סביב 153 דולר, אחרי ירידה של כ-24% מהשיא שנרשם באמצע יוני, וכמעט חזרה למחיר הפתיחה שלה בהנפקה. עבור השוק, זה מבחן ראשון לשאלה אם הכניסה למדדים תייצר בסיס חדש, או שהחברה תצטרך להציג מספרים חזקים כדי להצדיק את השווי.

אפלייד מטיריאלס (Applied Materials Inc ) עולה על רקע הדיווחים מדרום קוריאה על תוכניות השקעה גדולות מצד סמסונג ו-SK הייניקס במרכזי ייצור שבבים, תשתיות AI ואריזה מתקדמת. החברה מספקת ציוד קריטי למפעלי שבבים, ולכן כל גל השקעות חדש מצד יצרניות זיכרון ו-HBM נתפס כתמיכה בביקוש העתידי שלה. העלייה במניה משקפת את ההבנה שהמרוץ לבניית תשתיות AI לא מסתיים רק באנבידיה, אלא עובר גם דרך ספקיות הציוד.

לאם ריסרץ' (LAM Research Corp. ) מתחזקת גם היא מאותו כיוון: השקעות חדשות בייצור שבבים ובזיכרונות מתקדמים אמורות לתמוך בביקוש לציוד הייצור שלה. החברה חשופה במיוחד למחזור ההשקעות של יצרניות הזיכרון, ולכן חדשות על הרחבת קיבולת מצד שחקניות כמו סמסונג ו-SK הייניקס משפיעות עליה באופן ישיר. השוק מנסה להעריך אם מדובר בתחילתו של גל השקעות ארוך יותר, או בתגובה נקודתית לביקוש החזק ל-AI.

מיקרון (Micron Technology, Inc ) נמצאת במוקד כחלק מסיפור הזיכרונות וה-AI. הביקוש ל-HBM, שרתים ומרכזי נתונים ממשיך להיות חזק, ומיקרון נהנית מהעניין המחודש בתחום. עם זאת, מניות הזיכרון נחשבות תנודתיות במיוחד: הן עולות כאשר המחירים חזקים ויש מחסור, אבל עלולות לרדת במהירות כאשר המשקיעים חוששים מעודף השקעות וקיבולת עתידית. לכן גם העלייה במיקרון מגיעה עם לא מעט זהירות מצד השוק.

ישראליות בוול סטריט

וויקס Wix.com 3.54%   מתחזקת - Base44, פלטפורמת פיתוח האפליקציות שנרכשה על ידה לפני שנה, הודיעה על השקת מודל שפה עצמאי ראשון שפיתחה החברה. המודל, שנקרא Base 1, כבר נמצא בסביבת ייצור ומשרת משתמשים בפלטפורמה, לפי ההודעה. בחברה אומרים כי מדובר בפלטפורמת יצירת האפליקציות הראשונה שמשיקה מודל LLM קנייני משלה - בייס44 של וויקס משיקה מודל שפה עצמאי לפיתוח אפליקציות