מניית בלום אנרג'י זינקה 1,300% בשנה, והמנכ"ל הפך למיליארדר
המרוץ לחשמל עבור מרכזי הנתונים של חברות ה-AI הקפיץ את יצרנית תאי הדלק בלום אנרג'י, שהייתה עד לא מזמן חברה קטנה יחסית ומתקשה, מ-6.6 מיליארד דולר ל-92 מיליארד כיום; המייסד והמנכ"ל סרידהר, שמחזיק 1.7% ממניות החברה, כבר שווה כ-1.7 מיליארד דולר
הביקוש הגובר לחשמל מצד מרכזי הנתונים של חברות הבינה המלאכותית ממשיך לייצר סיפורים חדשים בשוק ההון האמריקאי. אחד הבולטים שבהם הוא הסיפור של בלום אנרג'י Bloom Energy -1.78% , יצרנית תאי הדלק מסן חוזה, שמנייתה זינקה ביותר מ-1,300% בשנה האחרונה. מכ-6.6 מיליארד דולר לשווי של 92 מיליארד דולר. מה שהיה במשך שנים סיפור של חברת אנרגיה נקייה עם טכנולוגיה מעניינת אבל ביצועים פיננסיים לא יציבים, הפך בתוך זמן קצר לאחד מסיפורי התשתית הבולטים של מהפכת ה-AI בוול סטריט.
הזינוק במניה שינה גם את מצבו האישי של מייסד ומנכ"ל החברה, סרידהר. לפי מדד המיליארדרים של בלומברג, הונו של סרידהר מוערך כעת בכ-1.7 מיליארד דולר, בעיקר בזכות החזקתו ב-1.7% ממניות בלום אנרג'י. זו הפעם הראשונה שבה בלומברג מכניסה את הונו למדד. סרידהר, בן 65, הקים את בלום בשנת 2001, אחרי קריירה אקדמית והנדסית, והחברה הפכה מזוהה עם מערכות תאי הדלק שלה, המכונות "קופסאות בלום".
לא חברת AI, אלא ספקית חשמל למהפכת ה-AI
הטכנולוגיה של בלום מבוססת על תאי דלק תחמוצת מוצקה, שמייצרים חשמל באמצעות תגובה כימית. בגרסאות הקיימות, המערכות של החברה יכולות לפעול על גז טבעי ולייצר חשמל עם פליטות נמוכות יותר לעומת תחנות כוח קונבנציונליות ששורפות דלקים מאובנים. לחברה יש גם גרסאות שמסוגלות לפעול על מימן, ובמקרה כזה ללא פליטות. בפועל, היתרון המסחרי המרכזי שבלום מציגה כיום הוא דווקא הזמינות: חיבורי גז קיימים בהרבה אתרים שבהם ניתן להתקין את המערכות שלה, בעוד שמימן עדיין אינו זמין באותה מידה.
הנקודה הזו חשובה במיוחד על רקע המצב בשוק החשמל. חברות הטכנולוגיה הגדולות, ובמיוחד אלו שמקימות תשתיות בינה מלאכותית, זקוקות לכמויות הולכות וגדלות של חשמל כדי להפעיל מרכזי נתונים. במקביל, טורבינות גז נמצאות כיום בצבר הזמנות ארוך, ופרויקטים גרעיניים דורשים בדרך כלל שנים רבות של אישורים והקמה. בלום טוענת כי היא מסוגלת להתקין את מערכותיה בתוך שישה חודשים או פחות, נתון שהופך אותה לאלטרנטיבה רלוונטית עבור חברות שמחפשות פתרון מהיר יותר.
הביקוש הזה כבר מתורגם להסכמים מסחריים. באפריל הודיעה אורקל כי תשתמש ב-2.8 ג'יגה-ואט של רכיבי בלום להפעלת מרכזי נתונים, אחרי שהחברה התקינה עבורה מערכת תאי דלק בתוך 55 ימים בלבד, חודש לפני לוח הזמנים. במאי הודיעה נביוס גרופ על שיתוף פעולה משלה עם בלום, שבמסגרתו תשתמש בקיבולת של תאי דלק להפעלת תשתיות בינה מלאכותית בארצות הברית. גם ברוקפילד אסט מנג'מנט התחייבה להשקיע עד 5 מיליארד דולר בפריסת מערכות של בלום במרכזי נתונים, כהשקעה ראשונה מקרן הבינה המלאכותית שלה.
התוצאות לא איחרו להגיע
הגל הזה בא לידי ביטוי גם בדוחות. ברבעון הראשון דיווחה בלום על הכנסות של 751.1 מיליון דולר, מעל תחזיות האנליסטים, ועל מעבר לרווח של 70.7 מיליון דולר, לעומת הפסד בתקופה המקבילה. מתחילת השנה עלתה המניה בכ-290%, אחרי שכבר השלימה כאמור עלייה של יותר מ-1,300% ב-12 החודשים האחרונים.
סרידהר נולד בהודו, ובצעירותו חווה את משבר הנפט של תחילת שנות ה-80. לפי דבריו, באותה תקופה למד כיצד להפוך פסולת לאתנול ולהפעיל באמצעותה מנוע, חוויה שעוררה בו עניין עמוק באנרגיה. בהמשך עבר לארצות הברית, למד באוניברסיטת אילינוי באורבנה-שמפיין, וקיבל דוקטורט בהנדסת מכונות בשנת 1990.
אחרי הלימודים פנה סרידהר לעולם החלל. הוא הצטרף לאוניברסיטת אריזונה, לימד הנדסת אווירונאוטיקה ומכונות, וניהל את מעבדת טכנולוגיות החלל. המעבדה שלו עבדה עם נאס"א על מחקר שבחן האם ניתן לקיים חיים אנושיים על מאדים. דווקא משם נולדה הטכנולוגיה שהפכה מאוחר יותר לליבת הפעילות של בלום. אחד הפתרונות שנבחנו במעבדה היה מכשיר שמשתמש באנרגיה סולארית כדי לפרק מים למימן ולחמצן. סרידהר הבין שניתן להפוך את התהליך, ובכך לייצר חשמל. כך נולדה הגרסה המוקדמת של תאי הדלק שהחברה מוכרת כיום.
בלום עצמה לא הייתה סיפור הצלחה מיידי. החברה גייסה לאורך השנים יותר ממיליארד דולר מקרנות הון סיכון, אבל נותרה לא רווחית במשך כמעט שני עשורים. פעילותה הייתה תלויה במידה רבה בסובסידיות פדרליות ומדינתיות, וב-2020, שנתיים אחרי ההנפקה שלה, מניית בלום עדיין נסחרה בכ-32% מתחת למחיר ההנפקה.
ואז הגיע גל ה-AI. הביקוש לחשמל, שהיה במשך שנים נושא תשתיתי רחוק יחסית מעיני המשקיעים, הפך לאחד הגורמים המרכזיים שמעצבים את שוק הטכנולוגיה. מרכזי הנתונים דורשים חשמל בהיקפים גדולים, והיכולת לספק אותו במהירות הפכה ליתרון תחרותי. בלום מצאה את עצמה בדיוק בנקודה הזו, עם מוצר שמוצג כפתרון מהיר יחסית, שקט יותר ונקי יותר ממערכות ייצור חשמל מסורתיות.
המשך העלייה במניית בלום עשוי להגדיל עוד יותר את הונו של סרידהר. לאחרונה קיבל המנכ"ל מענק של יותר מ-300 אלף מניות חסומות מבוססות ביצועים, בכפוף לעמידה ביעדי הכנסות ולהמשך כהונתו בתפקיד. לפי תנאי המענק, הוא עשוי להיות זכאי לעד 300% ממספר יחידות המניות שהוגדרו כיעד.
סרידהר עצמו מנסה לשדר אדישות למחיר המניה כשהוא נשאל לגביה. "אני לא דואג לגבי מחיר המניה", אמר בראיון לבלומברג. "השווקים יחליטו מה הם צריכים לעשות. אנחנו צריכים להמשיך לבצע, להמשיך לספר את הסיפור שלנו. השוק יחליט איפה אנחנו משתלבים".
