נשיא הפד של ניו יורק: הריבית במצב טוב למרות הסיכונים מהמזרח התיכון
ג'ון וויליאמס מזהיר מהפרעות בשרשראות האספקה ועלייה במחירי האנרגיה, אך מציין כי חולשה יחסית בשוק העבודה ממתנת את לחצי האינפלציה; צופה אינפלציה של כ-3% השנה וחזרה ליעד ב-2027
נשיא הפד של ניו יורק, ג'ון וויליאמס, אמר כי סביבת הריבית הנוכחית בארה"ב מתאימה למצב הכלכלי, גם על רקע העלייה באי־הוודאות בעקבות ההתפתחויות במזרח התיכון. לדבריו, המדיניות המוניטרית מצליחה בשלב זה לאזן בין הסיכונים לצמיחה לבין הצורך לבלום את האינפלציה.
וויליאמס התייחס להשפעות המיידיות של העימות באזור וציין כי כבר נרשמות הפרעות בשרשראות האספקה. לדבריו, מדובר בהתפתחויות שמזכירות במידה מסוימת את השיבושים שנרשמו ב-2021 לאחר היציאה ממשבר הקורונה. עם זאת, הוא הדגיש כי התנאים כיום שונים מהותית מאותה תקופה. לדבריו, שוק העבודה אינו חזק כפי שהיה אז, מה שמשפיע על יכולת החברות להעביר עלויות לצרכנים.
וויליאמס ציין כי על אף עלייה בעלויות הייצור והתשומות, העלויות בתחום העבודה אינן עולות באותו קצב. מצב זה מגביל את יכולת החברות לגלגל את ההתייקרויות למחירים הסופיים. בהתייחסות רחבה יותר למצב הכלכלי, אמר וויליאמס כי השילוב של אינפלציה גבוהה, נתונים מעורבים משוק העבודה ואי־ודאות גיאופוליטית יוצר סביבה מורכבת לניהול מדיניות מוניטרית. לדבריו, למרות התנאים הללו, רמת הריבית הנוכחית מספקת איזון בין היעדים המרכזיים של הפד: יציבות מחירים ותעסוקה מלאה.
האינפלציה תישאר מעל 2%
העימות עם איראן תרם לעלייה במחירי האנרגיה, ובמיוחד במחירי הנפט, מה שהוביל להתייקרות של דלק, טיסות, מוצרי מזון ותשומות נוספות. השפעות אלו מורגשות הן בצד ההיצע והן בצד הביקוש. וויליאמס הזהיר כי התפתחות של שיבושים רחבים יותר בשרשראות האספקה עשויה להוביל להשלכות כלכליות נרחבות, בשל התלות הגבוהה של הכלכלה הגלובלית בקשרים בינלאומיים. לדבריו, אי־הוודאות הנוכחית מקשה על הערכת הכיוון העתידי של הכלכלה, כאשר הסיכונים נוגעים הן לעלייה נוספת באינפלציה והן להיחלשות בשוק העבודה.
- משקיעי האג"ח בארה״ב נערכים לחוסר וודאות: חילופי ההנהגה בפד מעלים סימני שאלה
- פאוול לא עוזב: יישאר בפד גם אחרי סיום כהונתו כיו"ר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהתייחסות לנתוני האינפלציה, ציין וויליאמס כי חלק משמעותי מהעלייה נובע מהשפעת מכסים ומחירי אנרגיה. לדבריו, רכיבים אלה אחראים לכאחוז אחד מתוך שיעור האינפלציה הכולל. הוא העריך כי האינפלציה תישאר מעל יעד ה-2% של הפד בטווח הקרוב, בין היתר בשל מחירי האנרגיה והמכסים, אשר לדבריו נושאים בעיקר על ידי היצרנים והצרכנים המקומיים.
עם זאת, וויליאמס ציין כי השפעת המכסים צפויה להיבלם בהמשך, כאשר מרבית ההתאמות במחירים כבר בוצעו. מנגד, צעדים חדשים בתחום המכסים עשויים להפעיל לחץ נוסף על מחירי היבוא. תחזיתו היא כי שיעור האינפלציה יעמוד על כ-3% במהלך השנה הנוכחית, לפני שיחזור לרמת היעד של הפד בשנה הבאה. במקביל, הוא מעריך כי הצמיחה תישאר יציבה בטווח של 2% עד 2.25%.
וויליאמס ציין כי מעבר להשפעות האנרגיה והיבוא, אין עדות להתפשטות רחבה של לחצי המחירים לשאר חלקי הכלכלה. לדבריו, ציפיות האינפלציה נותרות יציבות, ואין סימנים לגל התייקרויות משני שעלול להקשות על בלימת האינפלציה.
