הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל

בעקבות רעידת האדמה: TSMC צופה פגיעה של 161 מיליון דולר ברבעון 1

יצרנית השבבים צופה כי הכנסותיה ברבעון הראשון יהיו קרובות יותר לקצה התחתון של התחזית, בשל פגיעה של כ-161 מיליון דולר, כתוצאה מרעידת האדמה שהתרחשה בטאיוואן בחודש שעבר

איתן גרסטנפלד |
נושאים בכתבה שבבים TSMC

יצרנית השבבים TSMC Taiwan Semiconductor . 2.49%  צופה, כי הכנסותיה ברבעון הראשון יהיו קרובות יותר לקצה התחתון של התחזית, בשל פגיעה של כ-161 מיליון דולר, כתוצאה מרעידת האדמה שהתרחשה בטאיוואן בחודש שעבר. 


על פי החברה, ההפסדים שנגרמו לה כתוצאה מרעידת האדמה שפגעה בדרום טייוואן בסוף חודש ינואר נאמדים בכ-5.3 מיליארד דולר טייוואני  (161 מיליון דולר), בניכוי תביעות ביטוח. כתוצאה מכך, תחזית ההכנסות "צפויה כעת להיות קרובה יותר לקצה התחתון של טווח ההנחיה שעמד על 25-25.8 מיליארד דולר". רעידת האדמה, הביאה אמנם לפגיעה בשורה של מוצרים, אך לא נגרם נזק למתקני ייצור השבבים שלה והפעילות הרגילה התחדשה


הדיווח היום מגיע לאחר שבחודש שעבר פרסמה החברה את תוצאותיה ברבעון הרביעי של 2024. החברה גברה על תחזיות האנליסטים, כאשר הוסיפה יותר מ-39% להכנסות שלה ברבעון הרביעי של השנה, שהגיעו ל-868.46 מיליארד דולר טייוואני (כ-28.6 מיליארד דולר) ברבעון האחרון, האנליסטים צפו הכנסות של 854 מיליארד דולר טיוואני. בשורה התחתונה, הציגה TSMC עלייה של 57% ברווח הנקי לעומת השנה הקודמת, שהסתכם ב-374.68 מיליארד דולר טייוואני (11.6 מיליארד דולר), מעל תחזיות האנליסטים לרווח של 370.64 מיליארד דולר טיוואני (כ-11.24 מיליארד דולר אמריקאי). 


המעבדים המתקדמים כמנוע צמיחה 


המעבדים המתקדמים, במיוחד בשיטת ה-3 ננומטר, תרמו באופן משמעותי לצמיחה המרשימה בהכנסות של TSMC. אותם מעבדים, ששולבו בטכנולוגיות מתקדמות, היו אחראים לחלק גדול מהמכירות ברבעון והיו המנוע העיקרי לצמיחה זו. על פי הערכות החברה, הדרישה למעבדים בעלי ביצועים גבוהים תמשיך להוביל את הצמיחה גם בטווח הקצר והבינוני, כאשר תחום האינטליגנציה המלאכותית צפוי להניע את הצמיחה להמשך בשיעורים גבוהים. 


TSMC צופה גידול משמעותי בשנת 2025, החברה מתכננת להוציא בין 38 ל-42 מיליארד דולר על פיתוח טכנולוגיות מעבד חדשות, גידול משמעותי לעומת 29.8 מיליארד דולר שהושקעו בשנה הקודמת. ההשקעה צפויה להתמקד בעיקר בטכנולוגיות עיבוד מתקדמות, שמייצרות יותר מ-70% מהכנסות החברה. על פי מנכ"ל החברה, דרישת הבינה המלאכותית תמשיך להניע את הצמיחה ולחולל עלייה בהכנסות בשיעור של 20%-25% בשנים הקרובות. אולם, לצד הצמיחה המרשימה, טיוואן סמי מתמודדת עם אתגרים לא פשוטים. בין השאר, החברה עלולה להיתקל בבעיות עונתיות עם ירידה במכירות של טלפונים חכמים ברבעון הראשון של 2025, דבר שעלול להקשות על המשך הצמיחה שלה. בנוסף לכך, החברה חשופה לסיכונים נוספים בעקבות הגבלות יצוא אמריקאיות על שבבים מתקדמים, בעיקר ללקוחות סיניים, לאחר דיווחים על כך ששבבים של החברה נמצאו בשימוש של Huawei, דבר שעשוי להוביל למגבלות חמורות יותר בהמשך.


השפעת תעשיית ה-AI על TSMC


החברה נהנית מיתרון משמעותי בזכות מעמדה כשחקנית המובילה בייצור שבבים מתקדמים. השבבים שהיא מייצרת מהווים את הבסיס למערכות AI ברחבי העולם, בין אם מדובר בשירותי ענן, רובוטיקה או מערכות אוטונומיות. הביקוש לשבבים הללו נובע מהצורך הגובר בכוח מחשוב עוצמתי יותר, מה שהופך את החברה לשותף אסטרטגי עבור חברות טכנולוגיה גדולות.


לדוגמה, אנבידיה הסתמכה על TSMC לייצור שבבי Blackwell, המתקדמים ביותר שלה לתחום ה-AI. בנוסף, TSMC מייצרת את השבבים עבור מכשירי האייפון של אפל, המעבדים של AMD, ושבבי קוואלקום הנמצאים ברוב המכשירים הניידים בעולם.

קיראו עוד ב"גלובל"


הדוחות הטובים של החברה, והעליות בוול סטריט אתמול בעקבות דוח האינפלציה, עשויים לתת רוח גבית לעליות במדדים ובחברות השבבים, כבר עכשיו החוזים העתידיים עולים עד 0.6%. המשקיעים מאמינים כי הדוחות הטובים שלה החברה והתחזית שלה להעמקת ההשקעה ב-AI, מסמנים על הביקושים הגוברים בתעשייה, וזה ישתקף בגידול בהכנסות בחברות הטכנולוגיה השונות.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
sp500
צילום: טוויטר
תחזית

מורגן סטנלי שורי על ה-S&P 500 - התחזית האגרסיבית ביותר ומה מעלה את שערי המניות?

ההשקעה תניב פירות מהירים - התחזית של מורגן סטנלי ולכמה יגיע ה-S&P 500?

רן קידר |
נושאים בכתבה S&P500 מורגן סטנלי

במורגן סטנלי מספקים הערכה אופטימית במיוחד למניות בוול סטריט - האנליסטים של מורגן מעריכים כי אימוץ טכנולוגיות AI בקרב חברות ה־S&P 500 עשוי להוסיף עד 920 מיליארד דולר בשנה לשורת הרווח הנקי. מדובר בפוטנציאל לשינוי דרמטי ברווחיות וברווח וכתוצאה מכך בשווי השוק של החברות הגדולות בארה"ב.

מורגן שהוא השורי ביותר מבין גופי ההשקעות מסביר שהמהפכה הטכנולוגית של הבינה המלאכותית, שהחלה כטרנד נקודתי בסקטור ההיי-טק, מתפשטת כעת לכל ענפי המשק. מדובר בחיסכון והתייעלות, גידול בהכנסות וכמובן גידול ברווח. ברגע שהרווח גדל, מכפיל הרווח של החברה יורד והשוק צפוי להעלות את המניה למכפיל הרווח המייצג. 

במורגן מדברים על סכום פנומנלי - כמעט טריליון דולר לרווח והמשמעות היא גידול של קרוב ל-20% ברווח התפעולי וגידול מרשים יותר בשורה התחתונה. אלו רמות גידול שלא זכורות בהיסטוריה בפרק זמן קצר, כשבמורגן מסבירים שהתהליך כבר החל והוא יתעצם השנה ושנה הבאה. 

במקביל לעלייה ברווח, מדד ה-S&P עשוי לעלות במעל 20% בכדי להתאים את עצמו לרווחים החדשים. 


השקעות עם פוטנציאל אדיר

המספרים המניעים את התחזיות קשורים ישירות להיקף ההשקעות. ארבעת ענקיות הטכנולוגיה - אלפבית, מיקרוסופט, אמזון ומטא  שצפויות להוציא כמעט טריליון דולר בשלוש שנים על תשתיות, מרכזי נתונים, פיתוח תוכנה ויישומים מבוססי AI. זהו קצב השקעות חריג גם ביחס לעשורים הקודמים, וממחיש את האמון של החברות בכך שההשקעה תניב החזר מהיר יחסית.

השימושים האפשריים מגוונים: החל ממוקדי שירות לקוחות שמבוססים על מערכות חכמות, דרך כלי פרסום ממוקדים יותר ועד אוטומציה מתקדמת של תהליכים לוגיסטיים. חלק מהחסכון יגיע מצמצום כוח אדם בתחומים מסוימים, אך ההיסטוריה מלמדת שכאשר פרודוקטיביות עולה, נוצרים גם מקומות עבודה חדשים בתחומים אחרים.

להמשך הכתבה לחץ כאן
בנק ישראל
צילום: בנק ישראל

המשק היה חלש הרבה לפני שנשמעה אזעקה: ניתוח

הלמ"ס האשימו את "עם כלביא" בירידה של 1.6% בתמ"ג העסקי ברבעון השני אבל אם מעמיקים בנתונים מגלים שהמשק הגיע לרבעון השני מותש ובכלל לא בטוח שהתוצאות קשורות להסלמה 

רן קידר |
נושאים בכתבה צמיחה הלמ"ס משרד האוצר

אנחנו מדינה שאוהבת למצוא אשמים. בכל מחדל, בכל פרויקט שנתקע - זה הדבר הראשון ששואלים - מי האשם? כמו שמציאתו תמנע את הכשל הבא. אולי אפשר להבין את זה. זה כמו יצר צדק שמאפיין אותנו כחברה שבא למצות את הדין עם האשמים ולנסות להרגיע את המצפון.

אבל בכלכלה זה לא תמיד עובד ככה. אי אפשר לתלות את הכל באיזה גורם מאקרו יחיד ולומר שאם הוא לא היה מתערב אז הכל היה נראה אחרת. במקרה הזה "עם כלביא" נתן איזו תשתית אשלייתית, שברגע ש"האירוע החריג" יסתיים הכול יחזור למסלול. אבל הנתונים מלמדים אחרת. הכלכלה לא האטה (רק) בגלל 12 ימי לחימה עם איראן, כמו שמנסים בהלמ"ס ובבנק ישראל להצביע. היא נחלשה הרבה קודם. המגזר העסקי הקפיא השקעות, עצר את יצוא השירותים בגלל ההאטה בעולם, וגם הצריכה של משקי הבית דעכה ימים רבים לפני שנשמעה אזעקה אחת.

אבל זו אולי הנקודה שמדאיגה באמת לא עצם הירידה ברבעון ספציפי, אלא ההכחשה שמלווה אותה. כי כשמקבלי ההחלטות מדביקים לכל חולשה תווית של "גורם זמני", הם מפספסים את התמונה הרחבה שבה הכלכלה הישראלית מאטה לאורך זמן. סימני השחיקה נראו הרבה לפני ההסלמה הביטחונית במדד המשולב של בנק ישראל שירד ברצף באביב, בסקרי הלמ"ס שהראו ירידה בביטחון העסקים, ובמגזרים שנשענים על ביקוש חיצוני שהתכווץ.

בהודעת הריבית האחרונה, כתב בנק ישראל, כי בניכוי ההשפעות החריגות המשק עדיין צמח, אבל השוואה למשברים קודמים, בעיקר לקורונה ולפתיחת המלחמה בעזה באוקטובר 2023, מראה שהנתונים אינם מתיישבים עם עוצמת הפגיעה שדווחה בסקרים העסקיים. המסקנה המתבקשת היא שהמשק כבר נכנס לרבעון השני כשהוא בקיפאון. התוצאה היא פער הולך וגדל בין תחזיות הצמיחה האופטימיות של בנק ישראל והאוצר לבין המציאות, שמצביעה על קצב שנתי של 2%-2.5% בלבד, רחוק מהפוטנציאל ארוך הטווח של הכלכלה הישראלית.

אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי בבית ההשקעות מיטב מנתח את הגורמים שמאחורי הירידה בתמ"ג ושם את האצבע על הסימנים שהיו שם לפני: 

להמשך הכתבה לחץ כאן