כלל פיננסים: מחיר יעד של 110 שקל לאלביט הדמיה
כלל פיננסים בטוחה פרסם היום את המלצתו על מניית אלביט הדמיה לקראת פרסום הדוחו"ת הכספיים של החברה לשנת 2005 ולרבעון הרביעי בסוף החודש. האנליסט יובל בן זאב מעניק למנייה המלצת "קנייה" עם מחיר יעד של 110 שקל, הגבוה בכ-25% ממחירה הנוכחי בבורסה.
לדברי בן זאב, שווי החברה במודל נכסי המתקבל במודל NAV הוא כ-131 שקל למניה. לטענתו, גם משקיע שיהיה מעוניין בדיסקאונט על שווי ההחזקות נטו עדיין יראה לנגד עיניו פוטנציאל הצפת ערך משמעותי.
בן זאב מסביר את המלצתו ביצירת ערך בנדל"ן, מלונאות וביוטכנולוגיה. להערכתו, ברבעון הרביעי של השנה תדווח החברה על רווח נקי של עשרות מיליוני שקלים, הכוללים חלק נוסף מרווחי עסקת קלפייר. התוצאות יכללו בנוסף רווחי הון בסך של כ-58 מיליון שקל (לפני מס) ממכירת מלון שאו בלונדון. לדבריו, החברה צפוייה לייצר ערך נוסף גם במרכזים מסחריים נוספים הנמצאים בשלבי ייזום והקמה.
בן זאב רואה גם פוטנציאל בעסקת "היפודרום" בבודפשט. בחודש נובמבר רכשה פלאזה קרקע לבניית כ-122 אלף מ"ר ברובע השמיני של בודפשט בתמורה ל-21 מיליון אירו. לטענתו, המיקום האסטרטגי של הקרקע הופך את הפרוייקט להזדמנות עבור רשתות מסחר המעוניינות להיכנס למרכז העיר בודפשט. להערכתו, פרוייקט זה צפוי לתרום לפלאזה רווח יזמי של עשרות מיליוני אירו בשנים הקרובות.
בן זאב מעריך כי בנוסף לדיבידנד בסך 130 מיליון שקל שחולק בתחילת השנה, החברה תחלק דיבידנד בסכום שנתי של 100-150 מיליון שקל.
בתחום הטכנולוגיה, מעריך בן זאב כי קבלת אישורים למערכת האולטרה סאונד ממוקד מונחה MRI שמפתחת החברה, לצד צמיחה בהכנסות החברה ומעבר לרווח תפעולי צפויים להביא את החברה להצפת ערך משמעותית במהלך השנה הקרובה.
