גיוסי ענק של 900 מיליון שקל בקרנות הנאמנות בשבוע החולף
הציבור מזרים כספים לאפיקי סיכון בקצב גבוה. בשבוע הראשון של חודש נובמבר רשמה תעשיית קרנות הנאמנות גיוסים של כ-900 מיליון שקל, זאת לעומת גיוסים של 2.1 מיליארד שקל בחודש אוקטובר כולו, כך לפי נתונים שנאספו על ידי מורן צביק ממיטב דש. מדובר בקצב גיוסים שדומה לזה שראינו בששת ימי המסחר הראשונים של אוקטובר, בהם גייסו הקרנות כ-915 מיליון שקלים.
מדד המעו"ף רשם בשבוע שעבר ירידה של 0.75%, בזמן שבחו"ל ה-S&P500 רשם ירידה של 0.2%, והדאקס איבד 2.6% אחרי מהלך עליות של 14% ו-18% בהתאמה מתחילת השנה.
שער הכניסה של הציבור לבורסה ממשיך להיות קרנות אג"ח כללי. קטגוריה זו רשמה בשבוע הראשון של נובמבר גיוסים של 515 מיליון שקלים, זאת לאחר גיוסים של 1.15 מיליארד שקלים בחודש ספטמבר. מתחילת השנה הזרים הציבור לקטגוריית קרנות אג"ח כללי (בעיקר קרנות 80-20, 90-10 וכו') סכום עתק של מעל 16 מיליארד שקלים.
את המקום השני בשבוע המסחר הראשון של נובמבר תופסת הקטגוריה של קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד עם גיוסים של 177 מיליון שקלים, כאשר בחודש אוקטובר כולו הגיוסים בקרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד הסתכמו ב-231 מיליון שקלים.
הקטגוריה שתופסת את המקום השלישי מבחינת פופולריות בקרב הציבור היא הקרנות המנייתיות שגייסו 150 מיליון שקלים בשבוע הראשון של נובמבר, זאת לעומת כ-89 מיליון שקלים שגויסו בשבוע האחרון של אוקטובר. קרנות אג"ח קונצרני תופסות את המקום הרביעי עם גיוסים של כ-114 מיליון שקלים ונציין כי מתחילת השנה הגיוסים בקרנות אג"ח קונצרני נאמדים בכ-3 מיליארד שקלים.
- אגרת החוב של בריטניה שצנחה ב-70%, והאם יש סיכוי לעלייה?
- גולדמן זאקס מפחית תחזית לתשואת האג"ח - "קנו אג"ח ארוכות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 2.הציבור תמיד נכנס בשיא העליות. (ל"ת)דני 12/11/2017 19:18הגב לתגובה זו
- 1.סימן שהגיע הזמן לצאת מהשוק .... (ל"ת)מינה 12/11/2017 15:49הגב לתגובה זו
- אם נהג המונית הספר והמוכר במכולת התחילו להבין בבורסה (ל"ת)אתא ג' 12/11/2017 18:28הגב לתגובה זו
יש לי קרן אירית על ה-S&P 500 - האם יש סכנה שהקרן תיסגר?
החלטת משרד האוצר להפסיק את רישום האג"ח הממשלתיות באירלנד בעקבות לחץ פוליטי סביב המלחמה בעזה מעלה חששות לגבי עתידן של הקרנות האיריות המנהלות כ-18 מיליארד שקל בקרנות עוקבות מדדים, בעיקר עוקבי S&P 500. נתחיל מהסוף - כנראה שאין מקום לדאגה, אבל היחסים של ישראל עם אירלנד הגיעו למצב שתיאורטית הכל יכול להיות.
הקרנות האיריות רשומות באירלנד, אבל מי שמנהלות אותן הן חברות אמריקאיות - אינווסקו ואיישרס. החברות האלו נהנות ממיסוי נמוך והן רוכבות על היתרון הזה ומשכפלות את הקרנות למסחר כפול במקומות נוספים בעולם, לרבות בישראל. ומכאן, שהקרנות האלו, הן יותר אמריקאיות מאיריות וגם אם האירים לא ירצו שישראלים ייהנו מההטבה הזאת יהיה להם שיח מול החברות האמריקאיות ולא מול ישראל.
לא נראה שקיימת סיבה שהגופים האמריקאיים האלו יבטלו את הרישום של הקרנות האיריות בארץ וישאירו אותן במקומות אחרים. צריך להיות לחץ מאוד מאוד גדול עליהם כדי שהם יעשו זאת, ואין לזה כמובן הצדקה כלכלית. יש כאן הפסד גדול, הקרנות האלו מנהלות כסף גדול והיקפם הולך ועולה. מעבר לכך, אין בקרנות האלו תמיכה בישראל, תמיכה במלחמה. אפשר למצוא קשר עקיף כי אחרי הכל ישראלים מרוויחים מההחזקה בהם, ולכן הסיכוי לכך שהקרנות האלו ימחקו אומנם לא אפסי, אבל הוא נמוך מאוד.
היתרון של הקרנות האיריות הוא לא רק יתרון שלהם. גם לקרנות הישראליות יתרונות דומים ולמעשה במבחן התשואה הן לא נופלות מהקרנות האיריות. לקרנות העוקבות דמי ניהול נמוכים במיוחד, גם לאיריות וגם לישראליות. קרנות איריות נהנות ממס נמוך יותר לעיומת קרנות ישראליות על דיבידנדים. הדיבידנדים לא כאלו גדולים שזה יצור פער דרמטי. מנגד, קיים בעצם מיסוי כפול על דיבידנדים בקרנות האיריות כאשר המשקיע משלם מס פעם אחת בעת חלוקת הדיבידנד (מיסוי נמוך) ופעם נוספת במס רווחי הון בעת מכירת הקרן (25%), מה שעלול להביא למס כולל גבוה, אולם בפועל הקרנות האיריות דוחות את המס - הן לא מחלקות דיבידנדים אלא צוברות אותם.
קרנות ישראליות או קרנות איריות - יתרונות וחסרונות
בקרנות איריות אתם כפופים לעולם מיסוי אחר ומשתנה. הרבה ישראלים השקיעו בנכסים זרים וגילו שחל עליהם מס ירושה. באירלנד אין מס ירושה אבל בארה"ב דווקא יש, כך שאתם צריכים לעקוב כי ענייני המיסוי דינמיים. זה חיסרון של האיריות מול הישראליות.
