צים מנמיכה ציפיות - האם זה כבר גלום במחיר?
חברת הספנות הישראלית צים צים מורידה את התחזית ל-2023. היא צופה EBITDA מתואם בטווח של 1.2 מיליארד דולר עד 1.6 מיליארד דולר והפסד EBIT מתואם בטווח של 500 מיליון דולר עד 100 מיליון דולר. זאת בהשוואה לתחזית קודמת של EBITDA מתואם בטווח של בין 1.8-2.2 מיליארד דולר ו-EBIT מתואם חיובי בטווח של בין 100-500 מיליון דולר. מדובר על שינוי של כמיליארד דולר בשורה התחתונה - דרמטי מאוד, אבל צריך לזכור שלמרות שהחברה תעבור לשריפת מזומנים (הערכה של מאות מיליוני דולרים) היא מלאה במזומנים - כ-4 מיליארד דולר, בעוד השווי שלה הוא כ-1.6 מיליארד דולר. כלומר, באיזשהו מקום השוק כבר העריך את אזהרת הרווח וזה התבטא במחיר. התחזית המעודכנת של צים לשנת 2023 נובעת בעיקר מחולשה מתמשכת בתעריפי ההובלה בכל איזורי הסחר של החברה, ובפרט בסחר שבין אסיה לצפון אמריקה, הצפויה להימשך גם במהלך המחצית השנייה של 2023. הגידול בכמויות המובלות גם כן צפוי להיות נמוך מהתחזית המקורית, שכן הביקושים ממשיכים להיות מתונים. אלי גליקמן, נשיא ומנכ"ל צים, אמר, "בטווח הקצר, תנאי השוק בספנות המכולות ממשיכים להיות מאתגרים, והביקוש לשירותי הובלה צפוי להישאר מוגבל בהמשך השנה. בעוד שתוצאות הרבעון השני שלנו תואמות באופן כללי את הציפיות שלנו, אנו כבר לא צופים שיפור בתעריפי ההובלה במחצית השנייה של 2023 כמצופה מהעונתיות בתעשייה, כפי שהנחנו בעבר." גליקמן המשיך: "בתקופה מאתגרת זו, נמשיך לנהל וליעל את הצי והשירותים שלנו בהתאם לתנאי השוק, למקסם את הנזילות שלנו, תוך שמירה על נאמנות לגישה ממוקדת-הלקוח שלנו, סימן ההיכר של הצלחת צים. אנו צופים כי המאזן החזק שלנו והנזילות המשמעותית ימשיכו לשרת את צים היטב ויאפשרו לנו לשמור על ראייה ארוכת טווח. במבט לעתיד, אנו מאמינים כי צי האוניות החדשות שלנו, במיוחד האוניות החדשות והירוקות מסוג LNG, ישפרו באופן משמעותי את מבנה העלויות שלנו ואת מעמדנו התחרותי, ויאפשרו לנו לספק ערך בר-קיימא הן ללקוחות והן לבעלי המניות בטווח הארוך". הנמכת הציפיות היתה צפויה. צים פפסה את התחזיות ברבעון הקודם ומסרה שיש לה נראות חלשה לגבי ההמשך, שזה מכבסת מילים לצפי חלש קדימה. בחברה אמרו במספר ראיונות לביזפורטל ש"הרבעונים הראשון והשני יהיו קשים אבל לא צופים שנפסיד השנה", אך כעת נראה שיש אפילו סיכוי להפסד. ברבעון הראשון הפסידה החברה 50 סנט למניה על הכנסות של 1.37 מיליארד דולר (נפילה של 63% לעומת 1.7 מיליארד ברבעון המקביל), בעוד האנליסטים ציפו לרווח על האפס על הכנסות של 1.57 מיליארד דולר. צים רשמה EBITDA מתואם של 373 מיליון דולר ברבעון הראשון של השנה (נפילה של 85%) והפסד תפעולי מתואם (EBIT) של 14 מיליון דולר (לעומת רווח של 2.2 מיליארד דולר ברבעון המקביל). מרווח ה-EBITDA נפל ל-27% לעומת 68% ברבעון המקביל בשנה שעברה. החברה ייצרה רק 174 מיליון דולר תזרים מזומנים מפעילות שוטפת לעומת 1.66 מיליארד ברבעון המקביל.
- 4.צים בכל הכח 16/07/2023 12:09הגב לתגובה זואם זה יקרה מחירי התובלה יקפצו וצים תעוף עם הרווחים. אחרת היא תתחיל לשים פחות נייר טואלט וסבון בשירותים של הספינות, מתנות מעפנות לראש השנה וכו'
- 3.מוישי זוכמיר 13/07/2023 10:25הגב לתגובה זוב"ה ברור שהעסק קשה. אבל התזרים עדין גדול כי הפחת עצום. יש הפסד חשבונאי אבל נשאר כסף בקופה. יצטרכו לשנות את התמהיל של האניות ... בנראה פחות מכולות ויותר גז/נפט/ מכוניות וכדומה. אבל תמיד קל לייעץ מאשר לעשות. המנייה זולה זה ברור אבל נזכור ש"העסקים" קשים. שבת שלום!
- 2.אליק 12/07/2023 18:52הגב לתגובה זוזה רווח שנתי של הרבה חברות
- 1.לא מתבייש לכתוב מופסד כ220 אלף שקל. ממש לא יודע מה 12/07/2023 16:24הגב לתגובה זולא מתבייש לכתוב מופסד כ220 אלף שקל. ממש לא יודע מהלעשות
- איתי 17/07/2023 21:10הגב לתגובה זומניה שמתאימה לאנשים עם אורך רוח - לא לאנשים שמחוברים עם הולטר למצב הבורסה
- שלמה 13/07/2023 08:04הגב לתגובה זואם שמת את כל הבצים בסל אחד או שקנית 2 - 3 מניות בסכומים של מאות אלפי שקלים כל אחת זה פשוט חבל פעם הבאה תעשה פיזור קח 20 -30 מניות
- מחכה שתמכור (ל"ת)אליק 12/07/2023 18:53הגב לתגובה זו
ליסה סו (AMD)למה AMD צונחת ב-6% ומה זה אומר על מניית אנבידיה?
על התחזית של AMD, השוואה בין AMD לאנבידיה, מה מכפילי הרווח של שתי החברות, ומה צפוי בשוק השבבים ל-AI בחודשים הקרובים?
AMD Advanced Micro Devices -6.42% מרשימה בדוחות הרבעון השני, אז למה המניה נופלת ב-6%? התשובה הקצרה היא - כגודל הציפיות גודל האכזבות. המניה זינקה בחודשים האחרונים, כשהאנליסטים והמשקיעים מצפים על רקע העלייה הזו לתוצאות ותחזיות טובות עוד יותר ממה שהיה בעבר, ונדגים - כשהמניה נסחרה ב-110-130דולר היא היתה "במחיר הוגן", ביחס לציפיות שלה. ואז הושק מעבד חדש, ואז יצאו הצהרות לגבי העוצמה של השבבים של AMD גם ביחס למובילת השוק אנביידה, והגיעו ראיונות עם ליסה סו, המנכ"לית של AMD, ונראה היה שהנה - מגיעה תחרות לאנבידיה.
לכולם ברור שאנבידיה NVIDIA Corp. 0.65% לא יכולה לשלוט לעד ב-90% מהשוק של שבבי ה-AI. תחרות ולקיחת נתח שוק תגיע, ו-AMD השנייה בשוק היא המועמדת. כך נבנו ציפיות ש-AMD הולכת לעשות את זה בזכות השבבים החדשים, אבל זה לא יכול להיות כל כך מהר - השוק מקדים את זמנו, לפעמים הוא גם מפספס.
ואז הגיעו התוצאות והחזירו את AMD למציאות. גם אם מוצרים טובים, קשה לקחת נתח שוק מגורילה. חוץ מזה, תחרות זה אומר שלא רק שהמוצרים צריכים להיות טובים ותחליפיים (ועדיין לא בטוח שהם מכל הבחינות שווים לאנבידיה שטוענת שהיתרון הוא עדיין שלה), הם צריכים להיות תחרותיים מאוד במחיר. כדי שחברת ענק "תהמר" על AMD ולא תלך עם הזרם ותרכוש אנבידיה היא צריכה להיות בטוחה שהמוצרים טובים וגם לחסוך באופן משמעותי. אחרת הסיכון עצום - יש תחרות ענקית על הבכורה בתחום ה-AI, כולם רוצים להגיע למקום הראשון וההשקעה היא לא הסיפור הגדול, כי הפירות יהיו גדולים. אז איזה קניין, טכנולוג, מנכ"ל, יחליט שהוא בניגוד לכל הענקיות הגדולות, לא קונה שבבים של אנבידיה אלא שבבי AMD. אם הוא ייכשל יצלבו אותו.
וכך התברר אתמול של-AMD יש כמובן מקום גדול לצמוח, אבל הדרך ארוכה מאוד. הנפילה במניה מגיעה כי המניה עתה מהר מדי על ציפיות אולי מוגזמות. צמיחה מואצת - תהיה. כיבוש שוק או לקיחת נתח שוק מאוד משמעותי - לאט ובהדרגה. רואים את זה בתחזיות - אנבידיה תצמח על פי תחזיות האנליסטים ב-27% בשנה הבאה. AMD ב-30% - ככה לא מגדילים נתח כשאתה מחזיק ב-4% והמובילה במעל 90%. לקחת נתח שוק זה לצמוח הרבה יותר כשאתה קטן. זה לא בתחזיות עדיין.
- AMD תעביר חלק מייצור השבבים לארה"ב
- למה ענקית השבבים קרסה ב-9% ומה זה אומר על אנבידיה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשהשוק עיכל את זה הגיעה נפילה במניית AMD. מנגד, מניית אנבידיה כמעט ללא שינוי. השוק מבין שתהיה השפעה עליה, אבל לא מידית. עם זאת, צריך לזכור שיש סיכוי טוב שזה יגיע, זוה יכול להגיע בפתאומיות. הטכנולוגיה מתקדמת במהירות, מלחמת המחירים תואץ, המתחרות יכולות לספק פתרונות טובים-חזקים והם יצמצמו את הפער. בהדרגה מעגל הרכישות יעלה והלקוחות יגוונו במוצרים נוספים - לא רק של אנבידיה. זה יקרה, אבל בינתיים לא רואים את זה בתחזיות.
דוחות ותחזית טובים ל-AMD; המניה מתקנת למטה
מכסים שבביםמתקפת המכסים נמשכת: 100% על שבבים למי שלא מעביר ייצור לארצות הברית
נושא המכסים לא יורד מהכותרות והפעם ייצור השבבים על המוקד עם מכסים של 100% על ייבוא שבבים לחברות שלא יעבירו ייצור לארצות הברית; החוזים העתידיים מסרבים להתרגש
מכסים נוספים הגיעו
סאגת המכסים טרם הסתיימה. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכס של כ-100% על מוליכים למחצה ושבבי מחשב המיובאים לארה"ב, אלא אם כן החברות נמצאות בתהליך של העברת ייצור לארצות הברית. כך אכן עושה אפל, שזינקה במסחר היום (ומוסיפה לטפס במסחר המאוחר) עקב ההסכמות שהשיגה עם הנשיא. טראמפ אכן הבהיר בהצהרתו כי חברות טכנולוגיה כמו אפל, המשקיעות בייצור אמריקאי, יזכו לפטור מהמכס החדש. "אנחנו נטיל מכסים של בערך 100% על שבבים ומוליכים למחצה". במידה והחברות יתחייבו לייצר בארצות הברית אך לא חעשן זאת לבסוף, המכסים יצטברו - "תצטרך לשלם את זה מאוחר יותר" אמר טראמפ. ההכרזה מגיעה ימים ספורים לפני תום המועד האחרון שהציב טראמפ להחלטות בנושאי מכסים, שיחול ביום חמישי השבוע. טראמפ לא ציין את תאריך החלת המכסים החדשים. חברת אפל הודיעה על התחייבות להשקעה נוספת בסך 100 מיליארד דולר בארה"ב, בנוסף להתחייבות קודמת של 500 מיליארד דולר. במסיבת עיתונאים בבית הלבן, עם מנכ"ל אפל טים קוק, שיבח טראמפ את ההשקעה החדשה וכינה אותה צעד משמעותי. "הם חוזרים הביתה", אמר טראמפ בהתייחסו לענקית הטכנולוגיה.
כיום, רוב מוחלט של השבבים מיוצר מחוץ לארצות הברית. כמה חברות כבר הודיעו על השקעה בהקמת מפעלים בארצות הברית, אך עד להשלמת הבנייה יקח עוד שנים ארוכות. בינתיים טראמפ צובר התחייבות להשקעות בארצות הברית בטריליונים. החוזים העתידיים לא מתרגשים מהמכסים החדשים ומטפסים בכ-0.2% במדדים המרכזיים לאחר העליות הנאות ביום המסחר האחרון. נראה שהשוק נהיה פשוט אדיש להודעות המכסים השונות שמשתנות חדשות לבקרים, בנוסף לכך שבינתיים לא נראית השפעה ממשית של המכסים שכבר הוטלו על ביצועי רוב החברות כשיותר מ-80% מחברות ה-SP500 שדיווחו עד כה היכו את התחזיות. מניות השבבים נסחרות בעליות קלות, מניית אנבידיה מטפסת בכ-0.6% ו-AMD מתקנת בכמעט אחוז את הירידות שלאחר הדוחות, ואינטל עולה ביותר מאחוז.
במקביל, טראמפ קיים את איומיו והטיל מכסי ענישה על הודו בגין רכישת נפט מרוסיה. הוא הודיע כי על יבוא מהודו יוטל מכס נוסף בשיעור של 25%, בנוסף למכס הקיים, ובכך יגיע סך המכסים על יבוא הודי ל-50%. המאמצים הדיפלומטיים סביב המלחמה באוקראינה נמשכים, כאשר שליחו המיוחד של טראמפ, סטיב ויטקוף, נפגש במוסקבה עם הנשיא פוטין. טראמפ הבהיר כי על רוסיה להגיע להסכם שלום עם אוקראינה בהקדם, אחרת היא תסתכן בסנקציות כלכליות חמורות. נראה שהוא מרים את הרף האיומים וגם עובר למעשים.
בתוך כך, מזכיר המדינה מרקו רוביו נפגש עם נשיאת שוויץ, קארין קלר-סאטר, שהגיעה במיוחד לוושינגטון בניסיון למנוע מכס של 39% שצפוי להיות מוטל על ארצה. קלר-סאטר אמרה לכתבים כי הפגישה הייתה "טובה מאוד" אך סירבה למסור פרטים נוספים.
- ההפתעה של טראמפ לשווייץ ביום העצמאות שלה: מכסים של 39%
- המכסים של טראמפ נכנסו לתוקף - כמה תשלם ישראל?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, סוכנות הידיעות היפנית קיודו דיווחה בשם פקידים אנונימיים בבית הלבן על כוונה להטלת מכסי תגמול נוספים בשיעור 15% על היבוא מיפן, בנוסף למכסים הקיימים. לידיעה הזו אין אישור ממקור מוסמך, אך היא צוטטה במספר אתרים מרכזיים כמו בלומברג ואחרים.
