גלוברנדס בתוצאות טובות: מעשנים יותר - מרוויחה יותר
חברת גלוברנדס -1.45% , העוסקת בייבוא ושיווק מוצרי עישון ממתקים וחטיפים, הציגה עליה של כ-12.4% בהכנסות הרבעון הראשון, לצד גידול של 10% ברווח הנקי. התפשטות נגיף הקורונה לא צפויה לפגוע בתוצאות החברה ואף הביאה לגידול במכירות מוצרי העישון.
הכנסות החברה ברבעון הראשון הסתכמו בכ-607.4 מיליון שקל, בהשוואה לכ-540.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הגידול בהכנסות מיוחס לעליה במכירות מוצרי העישון.
בשורה התחתונה, הרווח הנקי עמד על כ-14.8 מיליון שקל, גידול של כ-10.2%, ביחס לכ-13.4 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2019.
שיפור ברווח הגולמי והתפעולי
הרווח הגולמי של החברה ברבעון הראשון עלה בכ-2.3%, והסתכם בכ-40 מיליון שקל, לעומת כ-39.2 מיליון שקל.
הרווח התפעולי של החברה גדל בכ-4.7% והסתכם בכ-20.1 מיליון שקל, ביחס לכ-19.3 מיליון שקל.
ה-EBITDA (רווח לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות), ברבעון הראשון עמד על כ-22.9 מיליון שקל, גידול של כ-5.8%, לעומת כ-21.6 מיליון שקל. העלייה נובעת בעיקרה מגידול ברווח הגולמי.
השפעות הקורונה
לדברי החברה, להתפשטות נגיף הקורונה לא הייתה השפעה לרעה על מכירות החברה במגזר מוצרי העישון. החברה אינה צופה שלנגיף והשלכותיו תהיה השפעה מהותית על תוצאותיה הכספיות של החברה.
- דמרי מדווחת על גידול של 22% בהכנסות ברבעון ורווח של 45 מ' ש'
- אחרי השנה החלומית: ירידה של 8% בהכנסות על בד - 371 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתוך כך, ברבעון הראשון חל גידול בהיקף מכירת מוצרי עישון על ידי החברה, כשלהערכת הנהלת החברה הגידול נובע בחלקו מהשפעת משבר הקורונה, על היקף הטיסות לחו"ל וכתוצאה מכך על היקף הרכישות של מוצרי עישון בדיוטי פרי ובחו"ל. בנוסף, חלה עלייה ביתרות המלאי של החברה בהשוואה לתקופות קודמות, בשל הגדלת היקפי רכישות המלאי, כחלק מההיערכות לאפשרות שיחולו שיבושים ביבוא מוצרי עישון.
החברה נזכיר נהנית בשנה האחרונה מהעלאת המיסוי על הטבק לגלגול, דבר שצמצם את היתרון התמחירי בטבק לעומת סיגריות - העסק המרכזי של החברה.
חלוקת דיבידנד
לחברה מדיניות חלוקת דיבידנד לפיה תחלק לפחות 75% מהרווח הנקי לבעלי המניות, פעמיים בשנה, על בסיס הרווחים שנצברו ברבעון הראשון והשלישי. במסגרת מדיניות זו החליט דירקטוריון החברה על חלוקה של 29 מיליון שקל לבעלי המניות.
- 4.משקיע ממולח 18/05/2020 10:27הגב לתגובה זואיסורים וחוקים נוגדים את חופש הבחירה שמהווה אבן יסוד במציאות שלנו. במקום לאסור שימוש, צריך לכוון וללמד את האנושות איך להגיע לבריאות טובה ומאוזנת, ואחר כך תן לכל אדם להחליט מה טוב בשבילו. אם אתה חשוך ומבוגר מדי בשביל להבין את הדרך הזאת ו"לא סומך על בני אדם"- זוהי אינה הבעיה שלנו. דור העתיד שיחליף את המבוגרים יקדם את המציאות הזאת שאני מדבר עליה.
- 3.הרג המונים 17/05/2020 20:32הגב לתגובה זולהוציא עישון מהחוק ולחסל חברות שהורגות אזרחים
- 2.קניתי הבוקר 17/05/2020 14:38הגב לתגובה זוכל שנה מחלקת 10% משווי המניה למחזיקים, ועדיין נשארת עם עודף. תראו לי אג"ח אחד שעושה דבר כזה.
- 1.אסור להשקיע בחברה של סיגריות (ל"ת)איש 17/05/2020 09:26הגב לתגובה זו
- כן, כבוד הרב הגדול. (ל"ת)מי אתה? 17/05/2020 14:39הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
