צחי אבו: "כצמן לא היה מוכן לוותר על שליטה; המוסדיים מרוצים מהביטול" - ומה הוא מתכנן לעשות עכשיו עם הכסף?

"אני חושב שיש בג'י סיטי פוטנציאל גדול, אבל זו לא עסקה שמתאימה לארי נדל"ן לבדה", אומר אבו בשיחה עם ביזפורטל. "אמרנו שנכניס שותף, מצאתי שותפים טובים ורצינו להגיע מהר לשליטה. כצמן לא באמת מוכן לוותר על השליטה. כל השאר לא נכון ולא רלוונטי".

לדבריו, אף שרצה להשלים את העסקה והיה מוכן להשקיע בה מאמצים לאורך שנים, הוא אינו מצטער על ביטולה. "אני רציתי את העסקה, אבל זו לא עסקה בלי סיכונים וזו לא עסקה מזהירה. יש כאן עבודה קשה של חמש שנים, ואני באתי לעבוד קשה. אני לא מצטער על ביטול העסקה".

אבו מוסיף כי גם בקרב בעלי המניות המוסדיים של ארי נדל"ן היחס לעסקה היה מסויג. "כל המוסדיים שמחזיקים בארי נדל"ן התקשרו בבוקר החתימה ואמרו שהם מאוכזבים. הבוקר הם התקשרו ואמרו שהם מרוצים מהביטול שלה".

שתי גרסאות שונות לפיצוץ העסקה

הדברים של אבו מגיעים לאחר שכצמן הציג הבוקר למשקיעים את גרסת נורסטאר להשתלשלות האירועים. לטענתו, ההסכם המקורי נבנה כך שארי נדל"ן תהיה בעלת השליטה בגוף שירכוש את מניות ג'י סיטי, לאחר שנורסטאר בחנה את חוסנה הפיננסי ואת יכולתה לעמוד בתנאים הנדרשים, בין היתר מול מחזיקי האג"ח.

אלא שבהמשך צירפה ארי נדל"ן את ישפרו כשותפה לשליטה בגוף הרוכש. לטענת כצמן, רק לאחר שנורסטאר קיבלה את הסכם השותפות בין השתיים התברר כי הוא כולל מנגנונים שלא תאמו את ההסכם המקורי. בין היתר, כצמן הצביע על אפשרות לביטול חד-צדדי של ההסכם במקרים מסוימים ועל אפשרות להחליף את בעלי השליטה בתאגיד הרוכש, עד כדי יציאה מלאה של ארי נדל"ן מהעסקה.

"התברר שנכללו שם הסכמות בין השותפים להתנהל מולנו באופן שמהווה, ואני אומר את זה פה בעדינות, סטייה ניכרת מההסכם שבינינו", אמר כצמן. לדבריו, היועצים המשפטיים ובנקאי ההשקעות של נורסטאר הגיעו למסקנה כי מבנה השותפות החדש מעמיד את החברה בסיכון של הפרת התחייבויות.

כצמן טען עוד כי נורסטאר הציעה מתווה חלופי שהיה מאפשר להאיץ את העברת השליטה, ואף להגדיל את מספר מניות ג'י סיטי שיימכרו, אבל ההצעה נדחתה. "אמרו לנו: או שאתם מקבלים את זה, או שאנחנו מבטלים את ההסכם", אמר. הוא הדגיש כי נורסטאר לא יזמה את ביטול העסקה, אלא הסכימה לביטול לאחר שלא נמצא פתרון למחלוקת.

• כצמן מאשים: "הציבו לנו אולטימטום; אנחנו לא יזמנו את ביטול העסקה"; ואופטימי: "יש מתעניינים חדשים"
• מניית ג'י סיטי נפלה 17% בשבוע - למה השוק חושש שלא תהיה עסקה?

מנגד, אבו אינו מקבל את הטענה כי צירוף השותף הוא ששינה את העסקה באופן שהוביל לביטולה. לדבריו, כבר מראש היה ברור שארי נדל"ן לא תבצע לבדה עסקה בהיקף כזה, והכוונה לצרף שותף הייתה חלק מהתכנון. מבחינתו, השאלה המרכזית הייתה אם העסקה תוביל להעברת שליטה אמיתית ומהירה, ולא רק להחזקה משותפת לצד נורסטאר.

מה תעשה ארי נדל"ן עם הכסף שגייסה?

ביטול העסקה מותיר את ארי נדל"ן עם הכספים שגייסה לקראתה, אבל אבו מבהיר כי החברה אינה מתכוונת למהר ולהפנות אותם לעסקה חלופית. "אין עוד עסקה בדרך. רק עכשיו זו ירדה מהפרק, אנחנו לא ממהרים ולא רצים. נחשוב מה נעשה עם הכסף. זה טוב שגייסנו, אבל לא רצים לעשות עסקאות".

לדבריו, בשלב זה אין על הפרק הזדמנות אחרת הדומה בהיקפה לג'י סיטי. "אין כרגע עסקה בסדר גודל של ג'י סיטי. אבל אני לא מצטער, ואני מאחל הצלחה גדולה לכצמן".

מבחינת נורסטאר, ביטול העסקה אינו סוף הניסיון להכניס משקיע אסטרטגי לג'י סיטי. כצמן הודיע כי דירקטוריון החברה הנחה את בנקאי ההשקעות לפתוח מחדש את התהליך, לאחר שלדבריו התקבלו בעבר 17 הצעות ואף פניות נוספות הגיעו לאחר פרסום ביטול העסקה. נורסטאר עדיין מוכנה למכור נתח שיאפשר למשקיע אחר לקבל שליטה, כל עוד מדובר בגורם בעל חוסן פיננסי שיוכל לעמוד בהתחייבויות ולהמשיך בתהליך השבחת החברה.