סאמיט אחזקות נדל"ן סאמיט  מסכמת רבעון שלישי יוצא דופן עם רווח נקי של כ-575.5 מיליון שקל, בהשוואה ל-47.7 מיליון שקל בלבד ברבעון השלישי של 2024. הזינוק הדרמטי נובע בראש ובראשונה ממימוש משמעותי של ההחזקה בחברת פז קמעונאות ואנרגיה, שבמסגרתו מכרה החברה כ-1.175 מיליון מניות במחיר של 653 שקל למניה. המכירה הניבה רווח נטו של כ-450 מיליון שקל לאחר מס, והובילה לכך שסאמיט חדלה להיות בעלת עניין בפז. גם ללא ההשפעה החד-פעמית, הרווח הנקי מהפעילות השוטפת הגיע לכ־126 מיליון שקל, נתון המשקף יציבות תפעולית גבוהה ברבעון מאתגר.

שחיקה בעקבות ייסוף השקל

ההכנסות ברבעון ירדו ל-212.8 מיליון שקל לעומת 232 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הירידה מוסברת בעיקר בפיחות הדולר והאירו מול השקל, שהפחית את תרומת ההכנסות מגרמניה וארה"ב, וכן בהיעדר הכנסות ממכירת דירות שנרשמו ברבעון המקביל. ה-NOI ירד ל־121 מיליון שקל לעומת 129 מיליון שקל בשנה שעברה, כאשר NOI נכסים דומים ירד ל-120 מיליון שקל לעומת 127 מיליון שקל, בעיקר בשל התרומה הנמוכה יותר מגרמניה ושחיקת ההכנסות מנכסים בארה"ב. גם ה-FFO לבעלי המניות ירד ל-78 מיליון שקל לעומת 93 מיליון שקל ברבעון המקביל, על רקע ירידה בהכנסות דיבידנד ובהכנסות תפעוליות נכסיות.

תזרים והפחתת המינוף

לצד השחיקה בהכנסות, החברה הציגה תזרים חזק מפעילות שוטפת שהסתכם ב-96 מיליון שקל, לעומת 84 מיליון שקל ברבעון מקביל. במקביל חל שיפור משמעותי במבנה המאזני של החברה: האמצעים הנזילים טיפסו לכ-986 מיליון שקל, בנוסף לניירות ערך סחירים בהיקף של כ-370 מיליון שקל. יחס החוב ל-CAP נטו ירד ל-34.3% לעומת 41.6% בסוף 2024. ההון העצמי עלה ל-5.46 מיליארד שקל לעומת 5.06 מיליארד שקל בסוף 2024, וזאת למרות חלוקת דיבידנד חריגה בסך 300 מיליון שקל שבוצעה בחודש אוקטובר. השיפור משקף את עוצמת הנזילות שנוצרה בעקבות מימושי פז ומגוריט ואת המשך המיקוד של החברה בניהול חוב שמרני.

צמיחה בפורטפוליו הנדל"ן

נכון לסוף הרבעון מחזיקה סאמיט 183 נכסים מניבים בשטח כולל של כ-2.1 מיליון מ"ר, בישראל, בגרמניה ובארה"ב, ובשווי כולל של כ-9 מיליארד שקל. בין הנכסים ניתן למצוא 30 נכסים בגרמניה בשטח של כ-340 אלף מ"ר, עם שיעור תפוסה משוקלל של כ-67%, ועל פי הערכות, ישנו פער מהותי בין דמי השכירות הנוכחיים לבין השכירות הראויה. בארצות הברית מחזיקה החברה 26 מרכזים מסחריים וכ-90 בנייני מגורים הכוללים כ-3,100 יחידות דיור, לצד שני מלונות במנהטן שמשוערכים בשווי כולל של כ-110 מיליון דולר. בישראל מחזיקה סאמיט 33 נכסים בשטח של כ-277 אלף מ"ר, בשיעור תפוסה של כ-95%, בדומה לשנים קודמות. שווי הנכסים הלא משועבדים של החברה עומד על כ-4.5 מיליארד שקל, נתון שיאפשר גיוס הון עתידי.

• סאמיט מממשת בארה"ב ב-75 מיליון דולר
• סאמיט רכשה מגדל משרדים במנהטן ב-42 מיליון דולר; התפוסה: 53%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

רכישות ומימושים

במהלך הרבעון השלימה סאמיט עסקה בולטת לרכישת מגדל משרדים בן 42 קומות במיקום מרכזי בשדרות מדיסון במנהטן, בשטח של כ-500,00 רגל רבוע (46,500 מ"ר), ובתפוסה של 53% בלבד, תמורת 42 מיליון דולר, מחיר אטרקטיבי המשקף כ-86 דולר בלבד לרגל רבוע. החברה מציינת כי בכוונתה להשביח את הנכס, לשווק מחדש שטחים פנויים ולבצע שדרוגי מערכת. 

בישראל רכשה החברה בית קירור בדרום הארץ תמורת כ-100 מיליון שקל, וכן נכנסה להשקעה בפרויקט לוגיסטי בהיקף כ-14,000 מ"ר באמצעות רכישת 50.01% מחברה ייעודית, בהסכם הכולל שוכרת עוגן מתחום המזון ותשואה צפויה של כ-8%. באוקטובר השלימה החברה מכירת מרכז מסחרי בטקסס תמורת 27.5 מיליון דולר, בשווי הגבוה בכ-40% מהשווי בספרים, ורשמה רווח צפוי של כ-6 מיליון דולר, לצד התקדמות במכירת חלקות משנה בארה"ב בהיקף נוסף של 13 מיליון דולר.

בנוסף למימוש פז, מכרה החברה ביולי 10 מיליון מניות של מגוריט תמורת 80 מיליון שקל. סאמיט גם העניקה אופציה למכירת יתרת מניות פז שנותרו לאחר המכירה, במחיר של 670 שקל למניה, שבמימוש מלא עשויה להניב לחברה תוספת תזרים של כ-354 מיליון שקל, ובמצטבר כ־1.12 מיליארד שקל ממכירת כלל ההחזקה. האסטרטגיה של סאמיט משלבת בין ניצול הזדמנויות למימוש השקעות "שאינן בליבת הפעילות" לבין הפניית ההון לרכישת נכסים מניבים חדשים או להקטנת חוב, מה שתורם לחוסנה הפיננסי של החברה.

• בריל זכתה במכרז משטרת ישראל - עד כמה זה יכול להשפיע?
• אפריקה ישראל מגורים: המכירות יורדות, ההפסד גדל והדיור להשכרה הופך לעוגן
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אלפרד אקירוב: "אני עובד מהבוקר עד הלילה. זו לא עבודה קשה,...

מניית סאמיט נסחרת על פי שווי שוק של כ-4.7 מיליארד שקל. במהלך השנה עלתה מניית החברה בכ-21% ואילו ב12 החודשים האחרונים עלתה בכ-16%.