דן אייבס: מהפכת ה-AI עדיין בשליש הדרך - אלה 5 המניות שלו ל-2027
המסר של דן אייבס די פשוט: מי שחושב שסיפור ה-AI כבר מיצה חלק גדול מהדרך, כנראה ממהר מדי. אייבס משתמש בדימוי מעולם הבייסבול ואומר שהשוק נמצא בערך באינינג השלישי מתוך תשעה, כלומר בשליש הדרך. מבחינתו, רוב ההשקעות, רוב התשתיות וחלק גדול מהכסף שעוד יזרום לתחום עדיין לפנינו.
וזה מגיע אחרי תקופה שבה החברות הגדולות כבר הוציאו סכומי עתק על שבבים, מרכזי נתונים, ענן ותוכנה. ובכל זאת, אייבס מעריך שבשנים הקרובות יושקעו סביב 4 טריליון דולר בבניית תשתיות AI. הוא גם חושב שהסיפור הולך להתרחב: פחות ריכוז סביב שבבים, ויותר כסף שיעבור לתוכנה, לסייבר, לענן, למכשירים ולשירותים שיישבו מעל התשתית.
אז איפה הוא רוצה להיות? חמש המניות המרכזיות שלו הן אנבידיה, מיקרוסופט, פלנטיר, קראודסטרייק ואפל.
אנבידיה היא הבחירה הכי ברורה. אייבס מציב לה מחיר יעד של 300 דולר, כ-25% מעל המחיר שעליו התבססה ההמלצה. הוא מסתכל על מה שקורה סביב החברה ורואה שוק שעדיין מתרחב: יותר מדינות בונות תשתיות AI משלהן, יותר חברות ענן נכנסות לתחום, ויותר ארגונים מקימים מערכות פנימיות.
יש כאן גם סיפור נוסף. אנבידיה כבר משקיעה בעצמה בחברות שקונות ממנה שבבים ומערכות מחשוב. כך נוצר מעגל שבו היא גם מממנת חלק מהצמיחה של הלקוחות שלה וגם נהנית מהמכירות אליהם. כל עוד ההשקעות ב-AI ממשיכות לגדול, היא נמצאת כמעט בכל חוליה בשרשרת.
מיקרוסופט היא הבחירה השנייה, והסיפור שלה קצת שונה. אייבס מסתכל על Azure, על Copilot ועל הכניסה של סוכני AI לתוך ארגונים. לדעתו, מיקרוסופט היא מהחברות שנמצאות במקום הטוב ביותר כדי לקחת את ה-AI מהמעבדה ולהכניס אותו לעבודה היומיומית.
גם בוול סטריט העלו לאחרונה את מחירי היעד למיקרוסופט, בעיקר בגלל הצמיחה ב-Azure והיכולת שלה להפוך את Copilot למוצר שמייצר הכנסות אמיתיות. זה בדיוק מה שאייבס מחפש: חברה שכבר מחזיקה את הלקוחות, את הענן ואת התוכנה, ועכשיו מוסיפה מעל הכול שכבת AI.
פלנטיר היא הבחירה השלישית. אייבס רואה בה את אחת החברות שיכולות ליהנות מהמעבר של ה-AI מהדגמת יכולות למערכת שמקבלת החלטות בתוך ארגון. אנבידיה עצמה משתמשת ב-AI של פלנטיר כדי לנהל ולייעל את שרשרת האספקה שלה, וזו דוגמה טובה למה שהוא מדבר עליו.
זה גם מסביר למה פלנטיר נסחרת בתמחור כל כך גבוה. השוק כבר רואה בה הרבה יותר מחברת תוכנה רגילה, והשאלה שמעסיקה את המשקיעים היא כמה מהר היא תרחיב את השימוש במערכות שלה אצל ממשלות וחברות גדולות.
- מיקרוסופט, אמזון וספייס X בראש - דן אייבס מסמן את מנצחות מהפכת ה-AI
- דן אייבס עוזב את Wedbush: האנליסט השורי של הטכנולוגיה מקים בנק השקעות
הכסף מתחיל לזוז גם לסייבר ולמכשירים
קראודסטרייק היא הבחירה הרביעית, וההיגיון די ברור. כשיותר סוכני AI מקבלים הרשאות, קוראים קבצים, כותבים קוד ופועלים בתוך מערכות של ארגונים, גם הסיכון גדל. אייבס מעריך שחלקו של הסייבר בתקציבי ה-IT יכול לעלות משמעותית בשנים הקרובות. יותר AI מייצר יותר צורך בהגנה, ומבחינתו זה אחד התחומים שעוד יכולים לקבל הרבה יותר כסף.
אפל היא אולי הבחירה המעניינת ברשימה, דווקא כי היא מגיעה מאחור. אייבס חושב שהיתרון שלה הוא בסיס המשתמשים העצום. ברגע שהיא תצליח להכניס שירותי AI בצורה עמוקה יותר לאייפון, לסירי ולשירותים שלה, היא תוכל להפיץ אותם למאות מיליוני משתמשים כמעט מיד.
וכאן נמצא גם הרעיון המרכזי של אייבס. הגל הראשון של ה-AI הלך בעיקר לשבבים ולמרכזי נתונים. הגל הבא, לדעתו, יגיע לשירותים, לתוכנה, לסייבר ולמכשירים, ולכן הוא מפזר את הבחירות שלו בין כמה חלקים שונים של השוק.
אם הוא צודק, המניות שכבר עלו חזק יכולות להמשיך לעלות, פשוט כי הרווחים שלהן ממשיכים לגדול יחד עם השוק. ואם הוא טועה וההשקעות ב-AI מתחילות להתמתן, דווקא המניות עם המכפילים הגבוהים ירגישו את זה ראשונות.
