ויסטרה תקבל 4.2 מיליארד דולר מהממשל לשדרוג 3 כורים: החשמל כבר נמכר למטא
מזכיר האנרגיה האמריקאי הגיע לכור פרי באוהיו כדי להכריז על התחייבות מותנית להלוואה שתוסיף 433 מגה-ואט ותאריך את חיי שלוש תחנות ב-20 שנה. מטא חתמה מראש על רכישת החשמל, המניה עלתה 3.5%, ועדיין נמוכה ב-12% מתחילת השנה
מזכיר האנרגיה האמריקאי כריס רייט בחר אתמול בכור פרי שעל חוף אגם אירי באוהיו כדי להכריז על אחת ההלוואות הגדולות שהממשל הפדרלי העמיד אי פעם לתחנות גרעין קיימות: התחייבות מותנית של עד 4.2 מיליארד דולר לחברת ויסטרה. הכסף מיועד לשדרוג שלושה כורים ותיקים, שניים באוהיו ואחד בפנסילבניה, כך שיפיקו יותר חשמל וימשיכו לפעול 20 שנה מעבר לרישיונות הנוכחיים שלהם. מניית ויסטרה הגיבה בעלייה של כ-3.5% וסגרה סביב 145 דולר, אחרי קפיצה חדה יותר במסחר המוקדם.
פרי מייצרת כ-1.3 גיגה-ואט, דייויס-בסי הסמוכה כ-900 מגה-ואט, ובביבר ואלי בפנסילבניה פועלים שני כורים בהספק כולל של כ-1.9 גיגה-ואט. ויסטרה קנתה את שלושתן ב-2024 במסגרת רכישת אנרג'י הרבור, בעסקה של יותר מ-3 מיליארד דולר במזומן ובמניות, וכך הפכה מיצרנית חשמל מגז מטקסס לאחת משתי מפעילות הגרעין הגדולות בארצות הברית, לצד קונסטליישן.
השדרוג עצמו הוא הדרך הזולה ביותר להוסיף חשמל גרעיני. במקום לבנות כור חדש בעלות של עשרות מיליארדי דולרים ובמשך עשור ויותר, מחליפים טורבינות, מחליפי חום וציוד בקרה בתחנה קיימת וסוחטים ממנה עוד כמה אחוזי הספק. לפי משרד האנרגיה, שלושת הפרויקטים יוסיפו יחד 433 מגה-ואט, די לכ-3 מיליון בתים, ייצרו כ-3,000 משרות בתקופת העבודות וישמרו על כמעט 4 גיגה-ואט של הספק בסיסי ברשת PJM, שמשרתת 13 מדינות מאילינוי ועד ניו ג'רזי. ההתחייבות כוללת גם אופציה לממן שדרוג עתידי בתחנת קומאנצ'י פיק בטקסס.
מטא חתמה בתחילת השנה על הסכמים ל-20 שנה לרכישת יותר מ-2,600 מגה-ואט מבדיוק אותן שלוש תחנות, כולל ההספק שיתווסף בשדרוגים, שאמור להיכנס לפעולה בין 2031 ל-2034. אמזון חתמה עוד ב-2025 על הסכם דומה ל-1,200 מגה-ואט מקומאנצ'י פיק. כלומר, הממשל מממן בפועל את הרחבת אספקת החשמל למרכזי הנתונים של ענקיות ה-AI, והענקיות מצדן מבטיחות לוויסטרה הכנסה קבועה לשני עשורים. העסקה הדומה של קונסטליישן עם מטא ב-2025 הקפיצה אז את המניה, ומאז נהפכו ההסכמים האלה למטבע המקובל בענף.
ההלוואה לוויסטרה גדולה מהלוואות הגרעין הבולטות שהממשל העמיד בשנה האחרונה גם יחד. הולטק קיבלה 1.52 מיליארד דולר להחייאת תחנת פליסיידס במישיגן, שנסגרה ב-2022, וקונסטליישן קיבלה מיליארד דולר להפעלה מחדש של הכור בשלושת מייל איילנד בפנסילבניה, שאמור לחזור לייצר ב-2027. הפעם מדובר בתחנות שפועלות ממילא, והממשל, שהציב יעד להגדיל פי ארבעה את ההספק הגרעיני עד 2050, מעדיף לסחוט עוד חשמל ממה שקיים לפני שמתחילים לבנות חדש. ההתחייבות מותנית בעמידה בתנאים הנדסיים, משפטיים, סביבתיים ופיננסיים, והכסף יזרום אחרי חתימה על הסכמי המימון הסופיים.
בבורסה, הסיפור של ויסטרה ב-2026 מורכב יותר מהכותרות. המניה זינקה ליותר מפי שלושה ב-2024 על גל ההתלהבות מחשמל ל-AI, אבל מתחילת השנה היא איבדה כ-12% ונסחרת כ-30% מתחת לשיא של 52 השבועות, ליד 211 דולר. קונסטליישן, המתחרה הגדולה, ירדה בכ-27% מתחילת השנה, ובקיץ השורטיסטים גרפו יותר מ-2 מיליארד דולר ממניות הגרעין. התחזית הכספית נשארת בינתיים כפי שהייתה: ההנהלה מכוונת ל-EBITDA מתואם של 6.8 עד 7.6 מיליארד דולר השנה, ותעדכן את המספרים בדוח הרבעון השלישי בתחילת החודש הבא.
מי שמחזיק במניות החשמל האמריקאיות, ישירות או דרך קרנות סל על הסקטור, מקבל כאן אישור נוסף למגמה שכבר עלתה מההסכמים של מטא ואמזון: הממשל וענקיות הטכנולוגיה מתיישרים סביב הכורים הקיימים, ומי שמחזיק בהם מקבל גם לקוח ל-20 שנה וגם מימון זול. המדריך לאנרגיה גרעינית כהשקעה מסביר למה דווקא הכורים הוותיקים, ולא הסטארט-אפים של הכורים הקטנים, הם אלה שמייצרים היום את רוב החשמל הגרעיני. ההספק הגרעיני הכולל בארצות הברית עומד היום על כ-100 גיגה-ואט מ-94 כורים, והיעד של הממשל ל-2050 הוא 400 גיגה-ואט.
